“ESTRATEGIA DE COBERTURA CONTRA LA VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LA MEZCLA MEXICANA DE PETRÓLEO Y SU IMPACTO EN LOS INGRESOS DE LA FEDERACIÓN. PERIODO 2015 – 2016”

El precio internacional del petróleo siempre ha sido un tema central en la economía mundial. Su expectativa de precio futuro es tan importante, que define el presupuesto anual de muchas naciones, aunado a que el precio del petróleo es difícil de pronosticar. Respecto a la mezcla mexicana, en los últimos meses ha tenido bajas significativas y la volatilidad que presenta aumenta el riesgo de no recibir los ingresos esperados por su exportación; por esto, la presente investigación tiene como objetivo proponer una estrategia que consiste en implementar una cobertura financiera contra el riesgo de volatilidad de los precios internacionales de la mezcla mexicana de petróleo; y a su vez, poder mitigar el impacto económico adverso que provocaría en el Presupuesto de Ingresos de la Federación; de tal modo que no afecte los ingresos nacionales, debido a que una tercera parte del presupuesto federal depende del petróleo. Por lo tanto, esta investigación busca implementar una estrategia de cobertura financiera que proteja el precio del petróleo (y consecuentemente, los ingresos que se perciben por su venta); ya que en los últimos meses se ha experimentado una baja significativa y la volatilidad que presenta dicho evento implica un gran riesgo para los ingresos de la Federación. La estrategia propuesta será adquiriendo contratos de Opciones de venta tipo Put1 que funcionarán como una cobertura y actuarán como un seguro para afianzar el precio internacional de la mezcla mexicana; “blindando” el ingreso por concepto de 1 Las Opciones de venta tipo Put son contratos financieros sobre activos subyacentes que explicaremos en el Capítulo II: Marco conceptual o teórico. Antecedentes para comprender la importancia del petróleo para las Finanzas Públicas en México 5 la venta del barril de petróleo en caso de volatilidad futura - una baja o un aumento en el precio - dicha cobertura protegerá los ingresos de la Federación y evitará poner en riesgo las finanzas públicas.Oil prices have fallen impressively to levels never seen before, that is why this investigation has to do with an oil prices hedging strategy for the 2015-2016 period, by dealing with “Put” selling options as a mean of insurance against volatility of Mexican oil mix barrel international price, in order to protect income of the Federation, avoiding putting at stake public finances. The aim of this work is to make a presentation of the hedging strategy without excessive mathematical formalism, but with enough analysis for a decision-making process, in an scenario of volatility of the oil prices; a valuation model of financial derivatives is applied on the basis of Black-Scholes-Merton formula, and getting some conclusions from this strategy

How Can Geography and Mobile Phones Contribute to Psychotherapy?

Interdisciplinary relationships between Geography and Psychotherapy are an opportunity for innovation. Indeed, scientific works found on bibliographic databases and concerning this theme are scarce. Geographical sub-fields, such as the Geography of Emotions or Psychoanalytical Geography have started to emerge, theorizing about and interpreting feelings, emotions, moods, sufferings, of the chronically ill or diversified social groups and sites. But a less theoretical and more practical approach, in the sense of proposing, predicting and intervening, is lacking; as well as research into the possibilities offered by communication technologies and mobile phones. In the present work, we present the results of a review of the most relevant scientific works published internationally; we reflect on the contributions of Geography and mobile phones to psychosocial therapies and define the orientation and questions that should be posed in future research, from the point of view of geography and regarding psychotherapy. We conclude that the production of georeferenced data via mobile phones concerning the daily lives of people opens great possibilities for cognitive behavioural therapy and mental health. They allow for the development of personalized mood maps that locate the places where a person experiences greater or lesser stress on a daily basis; they allow for a cartography of emotions, a cognitive cartography of the places we access physically or through the Internet, of our feelings and psychosocial experiences. They open the door to the possibility of offering personalized psychotherapy treatments focusing on the ecological-environmental analysis of the places frequented by the person on a daily basis

The parliament of Quilín of 1641: an approach to the interlineage relations from the border life

En el presente estudio analizamos desde la perspectiva indígena las relaciones con los españoles, presentando desde las relaciones interlinajes una propuesta complementaria a la “vida fronteriza”. Apreciamos en el parlamento efectuado en Quilín el año 1641 información acerca de las relaciones interlinajes, especialmente de las “alianzas” entre las agrupaciones que habitaban desde el río Biobío hasta el Cruces. Estos aspectos se pueden identificar a partir de la asistencia que otorgaron algunos linajes a los españoles y a quienes denominaron como “indios amigos”. Detectamos en las reguas mapuches la presencia de intereses comunes que no eran permanentes, pues, antiguas rencillas, odiosidades ancestrales y venganzas pendientes esperaban concretarse con la ayuda de grupos más poderosos demográficamente como era su tradición y costumbre. Este comportamiento de los distintos segmentos mapuches permite reconocer que las alianzas entre ellos eran inestables, explicándose así por qué la paz con los españoles no fue permanente.In this document we’re going to analyze the relationships with the Spaniards from the indigenous perspective, showing a complementary proposal to the “border life” from the interlineage relations. We appreciated information about the relationships between different lineages in the Parliament of Quilín in 1641, especially of the “alliances” between the groupings that lived from Biobío River to Cruces river. These aspects can be identified since the attendance that some lineages granted to the Spaniards who denominated them “Indian friends”. We detected the presence of common interests that they were not permanent, old quarrels, ancestral hatreds and pending revenges that hoped to take shape demographically aided for more powerful groups like it was his tradition and custom in reguas mapuches. This behavior of the different mapuche segments allows to recognize these alliances were unstable, what explains why the peace with the Spaniards was not permanent

Social capital and Economic growth

The conversation about whether social capital has an implication on the growth of a country, has received increasing attention by economists in recent years. Research is now diverging from the belief that growth can only be explained by the traditional outputs such as capital, labor and natural resources. This paper analyzes the relationship between social capital, economic performance and the development of a country. Analysis is performed using a panel data model from 11 countries in South and North America from the time period 1994 to 2014. The econometric model in this paper uses panel data due to the more efficient estimators yield compare to cross-sectional or times series data. A positive relationship was found on the impact of social capital explaining the economic growth of the countries analyzed which is in line with previous empirical studies. The most robust results were found by using the FGLS model. The findings, suggest that the impact that social capital has on economic growth should not be overlook by policy makers since it can help increase the development of a country

Un enfoque gerencial de la teoría de las restricciones

El presente artículo tiene como propósito presentar los principales conceptos que sustentan la teoría de las restricciones y que ayudan a los gerentes a focalizar su acción en decisiones que tocan los aspectos más críticos que inciden sobre la eficacia de la empresa. En especial, se llama la atención en el contraste entre focalizar la empresa en la optimización, ya sea a través de los costos, o por medio de la generación de una mayor corriente de ingresos.

BlueState: un entorno para el aprendizaje de máquinas de estados de UML

El modelo de máquinas de estados es el más complejo de los que integran el lenguaje UML, base actual de la docencia en la mayoría de las asignaturas de Ingeniería del Software. La complejidad (y la consiguiente dificultad de aprendizaje) del modelo viene dada tanto por el elevado número de componentes que lo integran como por el nivel de abstracción propio del modelo. Para solventar estas dificultades se ha desarrollado BlueState, una herramienta que permite al alumno ejecutar una simulación de la ejecución de cualquier máquina de estados, acompañada de un seguimiento gráfico. BlueState también aporta un módulo de generación de código, que permite al alumno aprender a implementar el comportamiento de un sistema empleando una metodología dirigida por modelos.SUMMARY: The state machine model is the most complex in the UML language, that is the current basis for teaching most of the Software Engineering subjects. The complexity (and subsequent learning difficulty) of the model is due both to the elevated number of components that integrate it, and to the abstraction level of the model. To solve these difficulties, we have developed BlueState, a tool that allows the student to simulate and visually monitor the execution of any state machine. BlueState also includes a code generation module that lets the student learn the implementation of the behaviour of a system using a model-driven methodology.Peer Reviewe

War, the United Nations, and Peacekeeping

While the amount of interstate war in the international system had declined by 2013, since then both intrastate and internationalized intrastate war has increased. In 2015 there are sixteen UN peacekeeping operations around the globe, involving about 130,000 military, police, and civilian personnel. Over the past seventy years, UN peacekeeping operations have evolved from simple buffer forces tasked with observing cease-fires and armistices to complex multidimensional operations in intrastate conflicts, involving peacebuilding in an increasingly dangerous environment