The Development of Colombian Bond Market.

Abstract: In this paper we explore the determinants and the consequences of the development of the corporate bond market in Colombia. We use a large firm-level dataset for the period 1997-2004 and find that the larger, more profitable and more leveraged firms have a higher probability to issue bonds. The econometric results also show that the larger the treasury bond market, the lower the probability that a firm will issue bonds, suggesting the presenceof a crowding out effect. On the demand side, the panel estimations indicate that investors with larger portfolios tend to hold more corporate bonds. Also, from the viewpoint of investors, average bond issue size is a critical variable. Finally, we find that sectors that have more corporate bonds (as percentage of total liabilities) have greater loan quality, and this result is stronger during periods of banking crises. We conclude that bond market development can play an important countercyclical role during periods of financial stress.Resumen: En este trabajo exploramos los determinantes y las consecuencias del desarrollo del mercado de bonos corporativos en Colombia. Utilizamos una muestra amplia con información por firma para el período 1997-2004 y encontramos que las firmas más grandes, rentables y apalancadas tienen una mayor probabilidad de emitir bonos. Los resultados econométricos también muestran que un mayor tamaño del mercado de deuda pública tiene un efecto negativo sobre la probabilidad de las firmas de emitir bonos, lo cual sugiere un efecto de crowding out. Por el lado de la demanda, las estimaciones de panel indican que los inversionistas con portafolios grandes tienen mayor probabilidad de adquirir bonos. Así mismo, desde el punto de vista de los inversionistas, el tamaño promedio de la emisión es una variable crítica. Finalmente, encontramos que los sectores económicos en donde la participación de los bonos dentro del total de pasivos es mayor, tienen una mejor calidad de la cartera y enfrentan con mayor fortaleza los períodos de crisis. Concluimos que el mercado de bonos puede tener un importante papel contra cíclico en períodos de stress financiero.Mercado de bonos, mercado financiero; Bonos corporativos, Inversionistas, Colombia

EL CONSUMO DE ALCOHOL, TABACO Y OTRAS DROGAS, COMO PARTE DEL ESTILO DE VIDA DE JÓVENES UNIVERSITARIOS

El consumo de sustancias psicoactivas es una problemática creciente en la población juvenil. Éstas han empezado a tomar un papel central en su vida, en la medida en que cumplen una función “facilitadora†frente a situaciones aversivas en las que tienen poco sentido de control y eficacia personal. Como consecuencia, surgen alteraciones biológicas, comportamentales, cognitivas y emocionales en los jóvenes consumidores, afectando su modo de vivir y de quienes los rodean. En la investigación (Salazar, Arrivillaga y Gómez, 2002) se encontró, con relación al “consumo de Alcohol, Tabaco y otras Drogas†que los jóvenes tiene Estilos de Vida Poco Saludables y que no existe diferencia significativa entre quienes tienen prácticas saludables y quienes no las tienen, a pesar de tener creencias favorables en este sentido. Estos resultados conducen a la discusión sobre los focos y prioridades de intervención con jóvenes en una institución universitaria

Construcción de un modelo de negocio para la creación de una empresa: Tienda especializada de productos y asesorías para el desarrollo pleno de la vida sexual de las parejas

La sexualidad constituye el vínculo más profundo entre los seres humanos y como práctica está altamente intervenida por la sociedad y tiene ciertos matices que se diferencian de cultura a cultura -- A pesar de encontrarnos en un mundo globalizado siguen existiendo fuertes paradigmas con referencia a todo lo que tiene que ver con la sexualidad, y su libre ejercicio, donde su concepción desde el punto de vista de la sociedad se ha visto históricamente limitada y juzgada -- En todo caso, esta situación comenzó a cambiar con el surgimiento de una industria alrededor de la sexualidad, que fue tomando fuerza en las décadas de 1960 y 1970 cuando empezaron a emerger las tiendas eróticas como un lugar que reunía contenidos audiovisuales y artículos; no obstante, éstas ofrecen un modelo de negocio que satisface las necesidades de los consumidores en un espectro que no considera todos los perfiles y no propende por entender la sexualidad de manera que permita a la sociedad generar una perspectiva diferente sobre su pleno disfrute -- Mediante el desarrollo de este proyecto se plantea un modelo que transforme el modelo actual de negocio de las tiendas denominadas “sex shops” en uno de tienda especializada, donde se incorporan elementos glamorosos y románticos como elemento innovador; y donde además se ofrecen productos y asesorías orientadas a la salud sexual, de manera que se responda a las necesidades de las personas en el disfrute pleno de su vida sexual -- Para hacerlo se construyó un proyecto bajo la metodología Canvas, el cual se enriqueció mediante la utilización de diversos métodos investigativos que incluyen técnicas cualitativas y cuantitativas y en las que se desarrollaron entrevistas a sexólogos y encuestas a consumidores actuales y potenciales de los sex shops -- Con los elementos anteriores se definió como propuesta de valor, una oferta para nuestros consumidores compuesta no solo artículos para fines terapéuticos, sino también un espacio enfocado a generar una experiencia cómoda y placentera -- Una tienda con diseño que incorpore conceptos artísticos, asesoría profesional en el sitio, atención personalizada y un concepto basado en el erotismo y que a su vez sea incluyente -- Un lugar en el que todas las personas, sin importar sus preferencias sexuales, se sientan bienvenidas e identificadas con el espacio que les acoge, para así convertir la tienda en más que un “sex shop” y que pueda catalogarse dentro de un estilo de vida moderno, sofisticado y libre, que responda a las nuevas tendencias y necesidades de las generaciones actuales y futura

Efectos de la regulación sobre el funcionamiento de los mercados de gas natural en Colombia

El desarrollo y la consolidación del sector de gas natural en Colombia es reciente y ha cobrado mayor fuerza en los últimos años debido a la importancia de este hidrocarburo como fuente alternativa en la generación eléctrica, gracias al menor costo y al efecto menos contaminante que produce en el ambiente.50 p.Contenido parcial: Descripción del sector de gas natural en Colombia -- Marco regulatorio del sector de gas natural en Colombia -- Análisis de la estructura del sector de gas natural en Colombia -- Problemas de incentivos a que da lugar la regulación

Minería, medio ambiente y paisaje cultural cafetero en el municipio de Quinchía, Risaralda: un reto hacia la sustentabilidad

El objetivo de este trabajo es formular posibles propuestas de armonización ambiental para el municipio de Quinchía-Risaralda, teniendo en cuenta la declaratoria del Paisaje Cultural Cafetero y la actividad minera que se desarrolla como sistema económico de la región. La investigación se desenvuelve en tres etapas: primero se hace un acercamiento con comunidad, segundo se recoge toda la información y se construye el diagnóstico delimitando las zonas donde se realizan las actividades mineras que están dentro del marco legal nacional. Por último se elabora la propuesta teniendo en cuenta las visitas elaboradas. El desarrollo de estas dos actividades económico productivas (PCC y la Minería) generan incertidumbre y han sido un tema discutido a nivel nacional bajo variedades de comentarios que generan polémicas frente a la indiscutible realidad que hoy se vive en el Municipio de Quinchía, sin embargo, para identificar sus realidades la interacción directa con las asociaciones, multinacionales y cafeteros se tomaron como apoyo un conjunto de técnicas como la observación, entrevistas formales e informales, encuestas, participación en procesos institucionales, adicionalmente de la documentación de fuentes secundarias permitieran identificar la realidad que enmarca el Paisaje Cultural Cafetero y la actividad minera. A partir de allí se logró identificar cual es la situación de estas dos actividades y se genera una propuesta de armonización que recoja objetivamente las dos actividades. Por lo tanto la construcción de la propuesta se divide en dos fases: la primera abarca las necesidades puntuales del Paisaje Cultural Cafetero y la segunda enmarca la actividad minera en pro de las dos actividades dentro del territorio, generando al final posibles propuestas con una proyección a futuro del Municipio con lo que respecta a las dos actividades en conjunto

Phishing: la automatización de la ingeniería social

El presente trabajo contiene una recopilación de la información que presentan algunos bancos tanto nacionales como internacionales con respecto a Seguridad Informática más concretamente “Ingeniería social: Phishing”, un tema que tiene gran auge en la actualidad por la incidencia en la red y las consecuencias negativas que ha presentado sobre los usuarios de los diferentes entidades financieras -- Finalmente se presentan a los usuarios del Internet unos tips generales de cómo evitar este tipo de fraude

El comercio de servicios de enseñanza en el el tratado de libre comercio (TLC) con los Estados Unidos de América. Las implicaciones para la educación superior en Colombia

Desde la perspectiva del comercio internacional la prestación de servicios, en particular la de servicios públicos, ha sido un tema reciente. En el caso de la educación este tema se consideraba tradicionalmente como una actividad propia del Estado, asociada al concepto de servicio público. En la actualidad estos conceptos han cambiado y hoy se considera que la educación no sólo puede ser objeto de transacciones comerciales, como cualquier otro servicio, sino que además puede ser exportada. Para Colombia este tema cobra especial importancia de cara a las negociaciones del Tratado de Libre Comercio (TLC) con los Es-tados Unidos de América, no sólo por la especial situación de Colombia como importador neto de servicios de enseñanza, sino también por los posibles efectos que pueda tener este tratado sobre la educación en el país. El objetivo de este documento es analizar las discipli-nas del comercio de servicios y su aplicación a los servicios de enseñanza superior en parti-cular, así como las implicaciones concretas para Colombia de las negociaciones de un TLC que incluya en su ámbito de aplicación el tema de los servicios de educación.Educación, Educación Superior, Prestación de Servicios, Comercio de Servicios

Caracterización del perfil profesional y la situación ocupacional, laboral y económica del egresado de Licenciatura en Música de la Universidad Tecnológica de Pereira

El observatorio de seguimiento y vinculación del egresado de la Universidad Tecnológica de Pereira es un mecanismo de gestión que busca fortalecer las relaciones de la Universidad con los egresados con el fin de evaluar el impacto sobre el medio que tiene cada uno de ellos, es por este motivo que surge la necesidad de realizar un análisis exhaustivo de los egresados de cada uno de los programas de las facultades de la Universidad, por tal motivo fueron seleccionados tres programas de alta, mediana y baja demanda que corresponden a los programas de Ingeniería Industrial, Licenciatura en Pedagogía Infantil y Licenciatura en Música. El programa de Licenciatura en Música fue creado como Instituto Pedagógico Musical y Conservatorio en 1965, reorganizada en 1967 como Instituto de Bellas Artes y elegida Facultad por Decreto 1883 de Agosto de 1984. El trabajo que se presenta a continuación busca caracterizar al egresado del programa Licenciatura en Música en su campo profesional, su situación ocupacional, laboral y económica dando a conocer la trayectoria del egresado desde el momento que culminó sus estudios de pregrado. Para la realización del estudio se tomó un muestra de 32 egresados de una población de 76 personas graduadas desde los años 2000-2008 del programa Licenciatura en Música. Para la recolección de la información se aplicó una encuesta diseñada por el Observatorio de Seguimiento y Vinculación del Egresado y avalada por el Ministerio de Educación Nacional, posteriormente se realizó el análisis estadístico a profundidad que está compuesto por un análisis descriptivo de las variables principales, análisis de contingencia que muestra la relación entre las variables y por último un análisis de correspondencia que determina el tipo de relación que hay entre las categorías de cada variable. Con los resultados obtenidos en el análisis estadístico se procedió a concluir acerca de la caracterización de los egresados de Licenciatura en Música.The Observatory of Monitoring and Connection of Graduates at the Universidad Tecnológica de Pereira is a management mechanism that intend to strength the relations of the University with its graduates. This program aims to evaluate the impact on the society of its students. Therefore, a need arose to realize an exhaustive analysis of the graduates of each of the bachelors at the University. Among all the programs, different ones were selected. Specifically, the bachelor in Music created in 1965 as a Musical Pedagogical Institute and Conservatory. In 1967 it was reorganized as the Institute of “Bellas Artes” and chosen as Faculty by Decree 1883 on August of 1984. This research was based on the characterization of the graduated people of the bachelor in Music. Their professional, occupational, level of career and economic situation was evaluated, by means of announcing the results of their trajectory starting from the moment of graduation. For the accomplishment of the study a sample of 32 graduates of the bachelor of music was taken from a population of 76 people among the years 2000 and 2008. The collection of the information was done by means of a survey, which was designed by the Observatory of Monitoring and Connection of Graduates and guarantee by the National Ministry of Education. The main variables of the results were evaluated by a descriptive statistical analysis. A Contingency analysis was undertaken to show the relation between the variables; and finally a correspondence analysis was done to determine the type of relation between the categories of each variable. With the results obtained in the statistic analysis it was conclude about the characterization of the graduates of the Bachelor in Music

Estandarización del método para la determinación del olor y sabor en el agua de consumo mediante el método 2150B, 2160B y 2170B del Standard Methods

El agua, al mismo tiempo que constituye el líquido más abundante en la tierra, representa el recurso natural más importante y la base de toda forma de vida. Es un elemento de la naturaleza, integrante de los ecosistemas naturales, fundamental para el sostenimiento y la reproducción de la vida en el planeta ya que constituye un factor indispensable para el desarrollo de los procesos biológicos que la hacen posible. El agua puede ser considerada como un recurso renovable cuando se controla cuidadosamente su uso, tratamiento, liberación, circulación. De lo contrario es un recurso no renovable en una localidad determinada. El agua tal como existe, pocas veces se puede usar en su forma natural; Se requiere conocer sus características físicas, químicas, la naturaleza y cantidad de las sustancias disueltas o suspendidas que contenga, es decir, se requiere realizar un control de calidad. Este control, consiste en un conjunto de actividades permanentes que tienen como resultado garantizar que el agua tenga las características para el uso deseado por ejemplo para consumo humano. Estos requisitos se encuentran en la resolución 2115 del 2007 para Colombia, 12186 de 1991 vigente de Calidad de Agua envasada

Violencia Política, Conflicto Social y su Impacto en la Violencia Urbana

ResumenColombia pasa, en escasos cincuenta años, de ser un país predominantemente rural a convertirse en un país con más del 70% de la población asentada en espacios urbanos. Dicha transformación coincide con un incremento de la violencia, la cual pasa de 21 homicidios por cada 100,000 habitantes en 1970, a un promedio de 75 en la década de los noventa. Este artículo discute las diferentes tesis de la literatura reciente sobre una eventual relación entre urbanización y violencia, y se adentra en un examen más detallado sobre la incidencia de la violencia política en los contextos urbanos. La autora demuestra que una parte de las víctimas de la violencia urbana lo son como resultado del conflicto armado interno y su impacto o desarrollo en las áreas urbanas; a partir de ello plantea la responsabilidad del Estado frente al tratamiento del problema y una serie de recomendaciones para las entidades que trabajan en este campo