Factores de competitividade e desempenho empresarial : um estudo aplicado ao sector da cerâmica em Portugal

Doutoramento em Gestão IndustrialO presente estudo pretende contribuir para perceber o que faz com que umas empresas sejam mais competitivas do que outras e o impacto que esta intensidade, baseada em vários factores de competitividade e características empresariais e regionais, pode ter na construção de vantagens competitivas e no desempenho geral das empresas. Paralelamente também se averiguou se o desempenho empresarial exercia algum efeito no comportamento concorrencial das mesmas empresas. Sendo que, o objectivo desta dissertação consiste em determinar quais os factores mais importantes para o desempenho competitivo de um grupo de empresas pertencentes a um mesmo sector industrial e localizadas num mesmo território durante um horizonte temporal significativo. Para o efeito, apoia-se numa abordagem integrada que possibilite o desenvolvimento de um esquema teórico para o estudo da influência dos factores de competitividade no desempenho empresarial, construído com base numa revisão alargada da bibliografia existente nesta área de estudo, caracterizada pela interdisciplinaridade e que enfatiza certos aspectos considerados subdesenvolvidos nos trabalhos analisados. Os factores considerados reportam tanto a nível das empresas como do sector e da economia regional, e são sobretudo os mais frequentemente utilizados em estudos de economia e gestão industrial, economia evolucionista e gestão estratégica. Este conjunto de relações e influências constitui a base do estudo empírico testado com uma amostra de 72 empresas do sector de cerâmica do distrito de Aveiro, através da aplicação de procedimentos estatísticos de análise multivariada (Análise de Componentes Principais da Análise Factorial completada com Análise de Cluster, Análise de Correlação e Análise de Regressão Linear Múltipla). Os quais permitiram inferir sobre os factores de competitividade mais relevantes para a criação de vantagens competitivas, para uma melhor satisfação dos consumidores, que conjuntamente com as principais características actuais das empresas contribuem para um desempenho empresarial superior, a médio e longo prazo, num mercado cada vez mais global, volátil, dinâmico e exigente.The present study intends to contribute to understand what makes some firms be more competitive than others, and the impact that this intensity, based on several competitive factors, regional and firm-related features, can have on the creation and sustaining competitive advantages and in the performance of firms. Parallelly, also search for the effect of the performance on the competitive behaviour of the same firms. Being that the objective of this dissertation to determine which factors are more important to the competitive performance and competitiveness of a group of firms belonging to a same industrial sector and located in a same territory, during a significant period of time. To the effect, it supports on a integrated approach that makes possible the development of a theoretic model to the study of the influence of competitive factors on the firm’s performance, based on a extended bibliographic revision in this area of study, characterized by the interdisciplinary and that emphasizes some aspects considerate underdeveloped in the examined works. The analysed factors related both the firms’ level, the industrial sector and the regional economy, are mainly the more frequently used in studies of industrial management and economics, evolutionary economics and strategic management. This set of relations and influences compose the base of the empirical study tested with a sample of 72 firms of the industrial sector of ceramics of the district of Aveiro, through the application of statistic procedures of multivariate analysis (Principal Components of Factor Analysis completed with Cluster Analysis, Correlation Analysis and Multiple Regression Analysis). Which enable to infer about the more relevant factors of competitiveness to the creation and sustaining of competitive advantages to a better satisfaction of the consumers, that jointly with the principal actual features of firms contribute to a sustain superior firm performance in a more and more global, volatile, dynamic and demanding market

Railroad and environment in São Paulo: environmental communication in the early 20th century / Ferrovia e meio ambiente em São Paulo: comunicação ambiental no início do século XX

A expansão das ferrovias em São Paulo contribuiu para a modificação da paisagem paulista. A extração de madeira para suprir as necessidades energéticas (lenha) ou para manufatura de insumos básicos como dormentes no início do século XX de alguma maneira preocupou as autoridades competentes na gestão e concessão das estradas de ferro em São Paulo e no Brasil. Este trabalho tem como objetivo correlacionar dois processos documentais da Secretaria da Agricultura, Comércio e Obras Públicas de São Paulo – SACOP do início do século XX com os conceitos atuais da Ecologia Industrial e Comunicação Ambiental. O método escolhido foi a análise qualitativa e documental dos processos. O resultado da investigação histórica foi a existência de comunicação ambiental e a preocupação com o “fechamento do ciclo produtivo” nas ferrovias paulistas no início do século passado

DETERMINANTES DE LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS EN PORTUGAL

Os dividendos a par dos investimentos e do financiamento, são tidos como as decisões financeiras mais importantes na vida das empresas. Contudo os determinantes da política de dividendos não obtêm consenso no mundo das finanças empresariais. Black (1976) classificou o tema como “dividend puzzle”, por ser uma questão ainda sem solução. Teorias como a teoria da relevância dos dividendos, teoria da agência, e teoria da sinalização ou assimetria de informação, têm contribuído com argumentos e determinantes financeiros para explicar a política de dividendos seguida pelas empresas. No intuito de dar mais um contributo na resolução desta temática, testam-se determinantes financeiros, nas empresas não financeiras cotadas na Euronext Lisbon, no período temporal de 1997 e 2011. As conclusões encontradas levam-nos a concluir que para o mercado de capitais português as empresas seguem uma política de dividendos coincidentes com a teoria da relevância dos dividendos, proposta por Lintner (1956).Dividends abreast of investment and financing are regarded as the most important financial decisions in corporate life. However the determinants of dividend policy do not get consensus in the world of business finance. Black (1976) described the issue as "dividend puzzle" because it is a matter still unresolved. Theories like the theory of relevance of dividends, agency theory, and signaling theory or information asymmetry, have contributed arguments and financial determinants to explain the dividend policy followed by companies. In order to further contribute in solving this issue if test-major financial, non-financial companies listed on the Euronext Lisbon, the time period between 1997 and 2011. The conclusions found lead us to conclude that for the Portuguese capital market companies follow a policy of matching dividend relevance theory of dividends proposed by Lintner (1956).Dividendos al tanto de la inversión y la financiación, se consideran las decisiones financieras más importantes de la vida corporativa. Sin embargo, los factores determinantes de la política de dividendos no consiguen consenso en el mundo de la financiación empresarial. Black (1976) describió el tema como " rompecabezas dividendo”, ya que es una cuestión aún sin resolver. Las teorías como la teoría de la relevancia de los dividendos, teoría de la agencia, y la señalización teoría o asimetría de la información, han contribuido argumentos y los determinantes económicos para explicar la política de dividendos seguida por las empresas. Con el fin de seguir contribuyendo en la solución de este problema, se prueban los determinantes financieros de empresas no financieras que cotizan en Euronext Lisboa, el período de tiempo entre 1997 y 2011. Conclusiones encontradas nos llevan a concluir que para el mercado de capitales portugués las empresas siguen una política de dividendo correspondiente teoría de la relevancia de los dividendos propuestos por Lintner (1956)

ASSIMETRIA DE INFORMAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO: UMA REVISÃO DA LITERATURA

This goal of this article is to present a review of the literature on information asymmetry in real estate. The literature review is based on four different points: property price distortions caused by the lack of information and illiquidity of the market; adverse selection; the predictability of returns in real estate; and real estate depreciation, relating the selling time with the property age. In order to perform the literature review, the main international journals on economics, finance, real estate, accounting, and geography were consulted, using “information asymmetry” as keyword. The article calls the attention to the concerns of information all those who enter the property market should have and the deviations that may occur regarding fair value, related to the four points above mentioned. It is also possible to conclude that there is a clear underrepresentation of studies in the accounting and fiscal areas addressing information asymmetry.O presente artículo tiene como objetivo presentar una revisión de la literatura sobre la asimetría de la información en el mercado inmobiliario. La revisión de la literatura se basa en cuatro puntos distintos: las distorsiones en el precio del mercado inmobiliario, provocadas por la falta de información y por la iliquidez del mercado; la selección adversa; la previsibilidad de los retornos en el mercado inmobiliario; y la depreciación inmobiliaria, relacionando los tiempos de venta con la edad de la habitación. Para efectuar la revisión de la literatura fueron consultadas las principales revistas internacionales de las áreas de la economía, finanzas, inmobiliario, contabilidad y geografía, siendo siempre utilizada en la investigación la palabra-clave “asimetría de información”. El artículo alerta para las preocupaciones de la información que debe tener quien entra en el mercado inmobiliario y las deviaciones que pueden ocurrir relativamente al justo valor, asociados a los cuatro pontos mencionados. Es también posible concluir que existe una clara sub-representación de estudios en las áreas de la contabilidad y fiscalidad abordando la asimetría da información.O presente artigo tem como objetivo apresentar uma revisão da literatura sobre a assimetria de informação no mercado imobiliário. A revisão da literatura assenta-se em quatro pontos distintos: as distorções nos preços do mercado imobiliário, provocadas pela falta de informação e pela iliquidez do mercado; a seleção adversa; a previsibilidade dos retornos no mercado imobiliário; e a depreciação imobiliária, relacionando os tempos de venda com a idade da habitação. Para efetuar a revisão da literatura foram consultadas as principais revistas internacionais das áreas da economia, finanças, imobiliário, contabilidade e geografia, sendo sempre utilizada na pesquisa a palavra-chave “assimetria de informação”. O artigo alerta para as preocupações de informação que deve ter quem vai entrar no mercado imobiliário e os desvios que podem ocorrer relativamente ao justo valor, associados aos quatro pontos supracitados. É também possível concluir que existe uma clara sub-representação de estudos na área da contabilidade e fiscalidade abordando a assimetria da informação

AVALIAÇÃO IMOBILIÁRIA SOB A PERSPECTIVA DAS EXTERNALIDADES: UMA REVISÃO DA LITERATURA

This article is part of an on going research about real state assessment in Portugal. It aims at reviewing the literature on positive and negative externalities that have direct and indirect impact on real estate evaluation. Initially the article addresses positive and negative externalities, which are important aspects to be considered in real estate investment. Subsequently the article addresses the externalities related to the investments layout variation. Finally, there are several summarizing tables of externalities types and the authors who analyze them. Clearly, it is concluded that positive and negative externalities are related to the symbolic control and material of the urban modernity demand. Some limitations were found. Among them, stands out the lack of knowledge on how the demand for urban modernity, leisure or family usefulness can positively or negatively influence the value of real estate evaluation.Este artigo faz parte de uma investigação académica sobre a avaliação imobiliária em Portugal. O seu principal objectivo é o de fazer uma revisão bibliográfica sobre externalidades que têm impacto directo e indirecto na avaliação imobiliária. No início do artigo são abordadas as externalidades urbanas positivas e negativas, que são aspectos importantes a considerar no investimento imobiliário. Posteriormente são abordadas as externalidades relacionadas com as variações de layout dos investimentos. Finalmente, são feitos uns quadros resumos sobre os tipos de externalidades e os diversos autores que as analisam. Claramente, constata-se que existem externalidades positivas e/ou negativas que estão relacionadas com o controlo simbólico e material da procura da modernidade urbanística. Apontam-se também algumas limitações. Entre elas destaca-se a lacuna de se desconhecer em que medida a procura de modernidade urbanística, de lazer ou de utilidade familiar pode influenciar positiva ou negativamente o valor da avaliação imobiliária

Higher fibrinolytic and inflammatory markers are associated with central venous catheters use in chronic kidney disease patients under haemodialysis

Interruption of blood supply to the heart is a leading cause of death and disability. However, the molecular events that occur during heart ischemia, and how these changes prime consequent cell death upon reperfusion, are poorly understood. Protein SUMOylation is a post-translational modification that has been strongly implicated in the protection of cells against a variety of stressors, including ischemia-reperfusion. In particular, the SUMO2/3-specific protease SENP3 has emerged as an important determinant of cell survival after ischemic infarct. Here, we used the Langendorff perfusion model to examine changes in the levels and localisation of SUMOylated target proteins and SENP3 in whole heart. We observed a 50% loss of SENP3 from the cytosolic fraction of hearts after preconditioning, a 90% loss after ischemia and an 80% loss after ischemia-reperfusion. To examine these effects further, we performed ischemia and ischemia-reperfusion experiments in the cardiomyocyte H9C2 cell line. Similar to whole hearts, ischemia induced a decrease in cytosolic SENP3. Furthermore, shRNA-mediated knockdown of SENP3 led to an increase in the rate of cell death upon reperfusion. Together, our results indicate that cardiac ischemia dramatically alter levels of SENP3 and suggest that this may a mechanism to promote cell survival after ischemia-reperfusion in heart

Resistência à terapêutica com eritropoietina humana recombinante em doentes hemodializados

To better clarify the mechanism of resistance to recombinant human erythropoietin (rhEPO) therapy in haemodialysis patients, we studied systemic changes associated with this resistence in haemodialysis patients under rhEPO therapies, with particular interest on inflammation, leukocyte activation, ironstatus, oxidative stress and erythrocyte damage. We studied 63 chronic kidney disease (CKD) patients under haemodialysis and rhEPO therapies (32 responders and 31 non-responders to rhEPO therapy) and 26 healthy volunteers. In 20 of the CKD patients (10 responders and 10 non-responders to rhEPO therapy), blood samples were also collected immediately after dialysis to study the effect of the haemodialysis procedure. When compared to controls, haemodialysis patients presented lymphopenia, which results, at least in part, from a decrease in total circulating CD3+ T-lymphocytes and affect both the CD4+ and the CD8+ T-cell subsets. These lymphocytes presented markers of enhanced continuous activation state and enhanced ability to produce Th1 related cytokines. Furthermore, haemodialysis patients presented raised markers of an inflammatory process, and of an enhanced neutrophil activation, as showed by the high serum levels of elastase. Concerning to iron status, patients showed increased ferritin and prohepcidin serum levels, and a decrease in transferrin. Furthermore, some changes were observed in erythrocyte membrane protein composition and in band 3 profile, being the decrease in spectrin the most significant change. Higher plasma levels of total antioxidant status (TAS), lipidic peroxidation (TBA) and TBA/TAS ratio were also found. When comparing the two groups of patients, we found that non-responders presented a significant decrease in total lymphocyte and CD4+ T-cell counts, a more accentuated inflammatory process and indicators of enhanced neutrophil activation. No significant differences were found in serum iron status markers between the two groups of patients, except for the soluble transferrin receptor, which was higher among non-responders. Prohepcidin serum levels were significantly lower in non-responders, but were higher than those in the control group. An accentuated decrease in erythrocyte membrane spectrin, alterations in band 3 profile [decrease in band 3 proteolytic fragments (Pfrag) and in Pfrag/band 3 monomer ratio], and a trend to higher values of membrane bound haemoglobin were also found in non-responders patients. In conclusion, although the etiology of resistance to rhEPO therapy is still unknown, our work confirms that inflammation seems to have an important role in its pathophysiology. We also showed that resistance to rhEPO therapy is associated with “functional” iron deficiency, lymphopenia and CD4+ lymphopenia, higher elastase plasma levels, increased interleukin-7 serum levels, and alterations in erythrocyte membrane protein structure and in band 3 profile. Further studies are needed tounderstand the rise in inflammation with the associated need inhigher doses of rhEPO and the reduced iron availability.Com o objectivo de clarificar o mecanismo de resistência à terapêutica com eritropoietina humana recombinante (EPOhr) em doentes hemodializados, estudamos alterações a ela associada, com particular interesse na inflamação, activação leucocitária, ciclo do ferro, stress oxidativo e lesão eritrocitária. Foram estudados 63 doentes renais crónicos (DRC) em hemodiálise e terapêutica com EPOhr (32 respondedores e 31 não respondedores à terapêutica com EPOhr) e 26 indivíduos controlo. Em 20 dos DRC (10 respondedores e 10 não respondedores à terapêutica com EPOhr), foram também colhidas amostras de sangue imediatamente após a hemodiálise para estudar os efeitos deste procedimento. Quando comparados com os controlos, os DRC em hemodiálise apresentaram linfocitopenia, resultante de uma diminuição da contagem dos linfócitos CD3+ e em que ambos os subtipos de linfócitos T CD4+ e CD8+ se encontravam diminuídos. Estes linfócitos apresentavam marcadores celulares de estimulação continuada aumentados e capacidade aumentada de produzir citoquinas associadas com a resposta imune do tipo Th1. Adicionalmente, estes doentes apresentavam marcadores inflamatórios, e aumento na activação dos neutrófilos. No que se refere ao estudo do ciclo do ferro, os DRC apresentavam aumento dos níveis séricos de ferritina e prohepcidina, e uma diminuição na transferrina. Adicionalmente, foram também encontradas alterações na composição proteica da membrana dos eritrócitos e no perfil da banda 3, sendo a diminuição da espectrina a alteração mais significativa. Aumento na capacidade antioxidante total (TAS), na peroxidação lipídica (TBA) e da razão TBA/TAS foram também demonstrados. Quando comparamos os dois grupos de DRC, verificamos que os não respondedores à terapêutica com EPOhr apresentavam diminuição no número total de linfócitos e nos linfócitos T CD4+, e aumento nos marcadores inflamatórios e na activação dos neutrófilos. Não encontramos diferenças significativas nos parâmetros relacionados com o ciclo do ferro, com excepção do receptor solúvel da transferrina, que se encontrava aumentado nos não respondedores. Os níveis séricos de prohepcidina encontravam-se diminuídos nos não respondedores; no entanto, encontravam-se mais elevados que no grupo controlo. Diminuição acentuada no conteúdo em espectrina, alterações no perfil de banda 3 [diminuição fragmentos proteolíticos da banda 3 (Pfrag) e na razão Pfrag/monómero de banda 3], e uma tendência para valores aumentados de hemoglobina ligada à membrana foram também encontrados nos DRC não respondedores à terapêutica com EPOhr. Em conclusão, apesar da etiologia à resistência à terapêutica com EPOhr não estar ainda completamente esclarecidaos nossos resultados confirmam que a inflamação parece ter um papel muito importante. Encontramos também relação entre resistência è terapêutica com EPOhr com défice funcional em ferro, linfocitopenia e linfocitopenia T CD4+, níveis plasmáticos aumentados de elastase, níveis séricos aumentados de interleucina-7, e alterações na estrutura das proteínas de membrana do eritrócito e no perfil de banda 3. Mais estudos serão necessários para se entender a associação entre a inflamação, e resistência à terapêutica com EPOhr e diminuição na disponibilidade em ferro