Relação do risco de continuidade operacional e o valor das ações listadas na B3

This study sought to identify whether the existence of mention of the risk of continuity of the company with negative equity (PLN) in the audit report causes a change in the market value of this asset, in relation to the market index, on the date of disclosure of the financial statements accounting. The population of this study consisted of companies listed on Brasil Bolsa e Balcão (B3) that were active, with PLN in at least one year in the period from 2010 to 2020; out of a total of 412 active companies in 2020, 73 presented PLN in the study period (17.7%). Of the 73 companies, we excluded 17 for not having data on their quotations in the financial market in the period, thus constituting the final sample of 56 companies (active). Descriptive statistics, statistical test (t), and we used a regression model using the panel data technique to analyze the relationships of variables in cross-section form, as well as in their dynamic time series. The results demonstrate that the difference between the variation (delta) of the market index and the variation (delta) of the stock for companies that have mention of continuity risk in their audit report suggest that it is different to other companies and that for the Brazilian market, the mention of continuity risk in the audit report may change the value of this share. In addition, for companies that reported losses in the period, this delta is greater, indicating that the market penalizes companies with adverse results, perhaps because it believes that their potential for future appreciation is lower, which affects the profitability of the stock to the market.  Este estudio buscó identificar si la existencia de mención de riesgo de continuidad de la empresa con patrimonio negativo (PLN), en el informe de auditoría, provoca un cambio en el valor de mercado de este activo, en relación al índice de mercado, a la fecha de divulgación de la contabilidad de los estados financieros. La población de este estudio estuvo compuesta por empresas listadas en Brasil Bolsa e Balcão (B3) que estaban activas, con PLN en al menos un año en el período de 2010 a 2020, de un total de 412 empresas activas en 2020, 73 presentaron PLN en el período de estudio (17,7%). De las 73 empresas, 17 fueron excluidas por no tener datos de sus cotizaciones en el mercado financiero en el período, constituyendo así la muestra final de 56 empresas (activas). Se utilizó estadística descriptiva, prueba estadística (t) y un modelo de regresión mediante la técnica de datos de panel para analizar las relaciones de las variables en forma de corte transversal, así como en su serie de tiempo dinámica. Los resultados demuestran que la diferencia entre la variación (delta) del índice de mercado y la variación (delta) de lo activo para las empresas que mencionan el riesgo de continuidad en su informe de auditoría sugieren que es diferente en relación a otras empresas, y que para el mercado brasileño, la mención del riesgo de continuidad en el informe de auditoría puede modificar el valor de este activo. Además, para las empresas que reportaron pérdidas en el período, esta delta es mayor, indicando que el mercado penaliza a las empresas con adversos resultados, quizás porque cree que su potencial de apreciación futura es menor, lo que afecta la rentabilidad de lo activo en relación con el mercado.Este estudo buscou identificar se a existência de menção de risco de continuidade da empresa com patrimônio líquido negativo (PLN), no relatório de auditoria, provoca alteração no valor de mercado desse ativo, em relação ao índice do mercado na data da divulgação das demonstrações contábeis. A população deste estudo foi composta por empresas listadas na Brasil Bolsa e Balcão (B3) que estiveram ativas, com PLN em, pelo menos um ano no período de 2010 a 2020. De um total de 412 empresas ativas em 2020, 73 apresentaram PLN no período do estudo (17,7%). Das 73 empresas, 17 foram excluídas por não possuírem dados de suas cotações no mercado financeiro no período, constituindo-se assim a amostra final em 56 empresas (ativas). Utilizou-se da estatística descritiva, teste estatístico (t), e de modelo de regressão utilizando a técnica de dados em painel para analisar as relações das variáveis na forma cross-section, bem como na sua dinâmica time-series. Os resultados demonstram que a diferença entre a variação (delta) do índice do mercado e a variação (delta) da ação para empresas que tem menção de risco de continuidade em seu parecer de auditoria sugerem que é diferente em relação as demais empresas, e que para o mercado brasileiro, a ocorrência de menção de risco de continuidade no parecer de auditoria pode provocar alteração no valor desta ação. Além disso, para empresas que reportaram prejuízos no período esse delta é maior, indicando que o mercado penaliza empresas com resultados adversos, talvez por acreditar que seu potencial de valorização futuro é menor, o que afeta a rentabilidade do papel em relação ao mercado

COMPOSIÇÃO DOS CONSELHOS DE ADMINISTRAÇÃO, REDES SOCIAIS CORPORATIVAS E EFICIÊNCIA DOS INVESTIMENTOS

This research aims to analyze the relationship between the composition of boards of directors and the formation of corporate social networks with the efficiency of investments in publicly traded non-financial Brazilian companies listed on Brazil, Bolsa, Balcão (B3) in the period between 2010 and 2020. We extract the survey data from the Economática database and the reference forms of the companies available on the Brazilian Securities Commission (CVM) website. The results showed that the proportion of independent members, financial expertise, the size of the boards, and the formation of corporate social networks contribute to companies not deviating from the ideal level of investments, thus improving the efficiency in the application of resources. However, the duality of the CEO increases the deviation from the ideal level of investments. The proportion of women on the boards and the appointment of members by the controllers presented dubious results, therefore, inconclusive. In practice, the results add to the literature dealing with the implications of the composition of boards of directors and present new evidence of the factors that explain the efficiency of investments. The research may interest investors in general since the efficiency of investments is a fundamental factor for companies' success (failure). Thus economic agents must take into account and consider the importance of how boards of directors have formed as well as the existence of relationships with the external environment through corporate social networks.El objetivo de esta investigación es analizar la relación entre la composición de los consejos de administración y la formación de redes sociales corporativas con la eficiencia de las inversiones en empresas brasileñas no financieras que cotizan en bolsa y que cotizan en Brasil, Bolsa, Balcão (B3) en el período comprendido entre 2010 y 2020. Los datos de la encuesta se extrajeron de la base de datos de Economática y de los formularios de referencia de las empresas disponibles en el sitio web de la Comisión Brasileña de Valores (CVM). Los resultados mostraron que la proporción de miembros independientes, la experiencia financiera, el tamaño de los directorios y la formación de redes sociales corporativas contribuyen a que las empresas no se desvíen del nivel ideal de inversiones, mejorando así la eficiencia en la aplicación de los recursos. Sin embargo, la dualidad del CEO aumenta la desviación del nivel ideal de inversiones y la proporción de mujeres en los directorios y el nombramiento de miembros por parte de los controladores presentaron resultados dudosos, por lo tanto, no concluyentes. En la práctica, los resultados se suman a la literatura que trata sobre las implicaciones de la composición de los consejos de administración, además de presentar nueva evidencia de los factores que explican la eficiencia de las inversiones. La investigación puede ser de interés para los inversores en general, ya que la eficiencia de las inversiones es un factor fundamental para el éxito (fracaso) de las empresas, por lo que los agentes económicos deben tener en cuenta y considerar importante la forma en que se forman los consejos de administración como así como la existencia de relaciones con el entorno externo a través de las redes sociales corporativas.O objetivo desta pesquisa é analisar a relação da composição dos conselhos de administração e da formação de redes sociais corporativas com a eficiência dos investimentos nas empresas brasileiras não financeiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no período entre 2010 e 2020. Os dados da pesquisa foram extraídos da base de dados Economática e dos formulários de referências das empresas disponíveis no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Os resultados mostraram que a proporção de membros independentes, a expertise financeira, o tamanho dos conselhos e a formação de redes sociais corporativas contribuem para as empresas não se afastarem do nível ideal de investimentos, melhorando assim a eficiência na aplicação dos recursos. No entanto, a dualidade do CEO eleva o afastamento do nível ideal de investimentos e a proporção de mulheres nos conselhos e a indicação dos membros pelos controladores apresentaram resultados dúbios, portanto inconclusivos. Na prática, os resultados contribuem com  literatura que trata das implicações da composição dos conselhos de administração, bem como apresentam novas evidências dos fatores que explicam a eficiência dos investimentos. A pesquisa pode interessar aos investidores em geral, uma vez que a eficiência dos investimentos é fator fundamental para o sucesso (fracasso) das empresas, e desta forma estes devem considerar importantes a forma como os conselhos de administração são formados bem como a existência de relacionamentos com o ambiente externo através de redes sociais corporativas

APLICAÇÃO DE MÉTODOS ÁGEIS NA ADOÇÃO DE NORMAS CONTÁBEIS: O CASO DA ADOÇÃO DA IFRS 16 NA PETROBRAS

With the convergence process to international accounting standards, from 2010, it was observed that the publication of several standards required companies to make great implementation efforts. The literature points to the consequences of IFRS adoption. However, it is silent about the practical adoption process, especially with the association of the use of agile methods, which are a set of effective practices that intends to allow fast and high-quality deliveries, having a business approach that aligns the development of the project with the needs of the client and the objectives of the company. The research included adopting the IFRS 16 standard by Petrobras using the Scrum method, in which we interviewed the members of the adoption project team. The study demonstrated that agile methods could apply to adopting accounting standards, with acceptance and understanding of the assumptions of agile methods by project participants. Thus, it was possible to conclude that Petrobras's use of agile methods for adopting IFRS 16 was adequate, paving the way for this methodology to facilitate the adoption of new standards to be issued by regulatory agencies. The implications consist of consigning in the accounting literature the use of agile methods in adopting accounting standards, not only in large companies but also in medium and small companies, in accounting, consulting offices, and academia.Con el proceso de convergencia a las normas internacionales de contabilidad, a partir de 2010, se observó la publicación de varias normas, requiriendo a las empresas realizar grandes esfuerzos de implementación. La literatura apunta a las consecuencias de la adopción de las NIIF, pero guarda silencio sobre el proceso de adopción práctica, especialmente con la asociación del uso de métodos ágiles, que son un conjunto de prácticas efectivas que están destinadas a permitir la entrega rápida y de alta calidad, teniendo un enfoque empresarial que alinee el desarrollo del proyecto con las necesidades del cliente y los objetivos de la empresa. La investigación incluyó la adopción de la norma NIIF 16 por parte de Petrobras con el uso del método Scrum, en el que se entrevistó a los miembros del equipo del proyecto de adopción. El estudio demostró que los métodos ágiles pueden ser aplicables al proceso de adopción de normas de contabilidad, con la aceptación y comprensión de los supuestos de los métodos ágiles por parte de los participantes del proyecto. Así, fue posible concluir que el uso de métodos ágiles por parte de Petrobras para la adopción de la NIIF 16 fue adecuado, allanando el camino para que este tipo de metodología facilite el proceso de adopción de nuevas normas a ser emitidas por los organismos reguladores. Las implicaciones consisten en consignar en la literatura contable el uso de métodos ágiles en el proceso de adopción de normas contables, no solo en grandes empresas, sino también en medianas y pequeñas empresas, en contabilidad, oficinas de consultoría y academia.Com o processo de convergência às normas internacionais de contabilidade (IFRS), a partir de 2010, observou-se a publicação de diversas normas, exigindo das empresas grandes esforços de implementação. A literatura aponta para as consequências decorrentes da adoção das IFRS, mas é silente quanto ao processo prático de adoção, principalmente com a associação da utilização de métodos ágeis, que são um conjunto de práticas eficazes que se destinam a permitir entregas rápidas e com alta qualidade, tendo uma abordagem de negócios que alinha o desenvolvimento do projeto com as necessidades do cliente e os objetivos da empresa. A pesquisa contemplou a adoção da norma IFRS 16 pela Petrobras com a utilização do método Scrum, em que foram entrevistados os membros da equipe do projeto de adoção. O estudo demonstrou que os métodos ágeis podem ser aplicáveis ao processo de adoção de normas contábeis, havendo aceitação e entendimento dos pressupostos dos métodos ágeis por parte dos participantes do projeto. Assim, foi possível concluir que a utilização dos métodos ágeis pela Petrobras para a adoção da IFRS 16 foi adequada, abrindo caminhos para que esse tipo de metodologia venha a facilitar o processo de adoção de novas normas a serem emitidos pelos órgãos reguladores. As implicações consistem em consignar na literatura contábil a utilização dos métodos ágeis no processo de adoção de normas contábeis, não somente em grandes empresas, mas também nas médias e pequenas, nos escritórios de contabilidade, consultoria e na academia

EFICIÊNCIA EM EDUCAÇÃO DOS GOVERNOS LOCAIS BRASILEIROS: A QUALIDADE DA INFORMAÇÃO CONTÁBIL AJUDA?

The paper aimed to investigate the effect of accounting information quality on education technical efficiency in Brazilian local governments. The sample was composed of 3,401 municipalities with data for the 2019 year. We measured the quality of accounting information by National Treasure Secretary, collected in Ranking of Accounting Information Quality, edition 2020. The methodological proceeds used were quantitative in two stages. In the first stage, we measured technical efficiency through the Data Envelopment Analysis (DEA) method, and the Jackstrap technique accomplished the identification and treatment of outliers. In the second stage, technical efficiency was explained through inflated Beta regression. Robust Analysis was accomplished through multiple regression, estimated with Ordinary Least Square (OLS) and robust covariance matrix (HC4). The paper concluded that accounting information quality negatively affected the robust technical efficiency of education in Brazilian local governments. In other words, accounting information quality is correlated with the reduction of education technical efficiency of municipalities. Besides that, outcomes identified that Brazilian local governments have low technical efficiency in education. It is influenced negatively by local Gross Domestic Product (GDP), teacher capacitation, the complexity of school management, and teacher effort.Esta investigación tuvo como objetivo investigar el efecto de la calidad de la información contable sobre la eficiencia técnica en la educación en los municipios brasileños. Los procedimientos metodológicos utilizados fueron cuantitativos en dos etapas. La muestra de la investigación estuvo conformada por 3.401 municipios con datos del año 2019. Se midió la calidad de la información contable de la Secretaría del Tesoro Nacional, obtenida en el Ranking de calidad de la información contable edición 2020. En la primera etapa se midió la eficiencia técnica técnica por el método de Análisis Envolvente de Datos (DEA) y la detección y tratamiento de outliers se hizo por la técnica de Jackstrap. En la segunda etapa, la eficiencia técnica se explicó utilizando una regresión beta inflada. El análisis de robustez se realizó por regresión múltiple, estimada por el método de Mínimos Cuadrados Ordinarios (OLS), y matriz de covarianza robusta (HC4). La investigación concluyó que la calidad de la información contable tuvo un efecto negativo en la robusta eficiencia técnica en educación de los municipios brasileños, o sea, la calidad de la información contable está correlacionada con la reducción de la eficiencia técnica en educación de los municipios. La eficiencia en la educación, siendo influenciada negativamente por el Producto Interno Bruto (PIB) municipal, la formación docente, la complejidad de la gestión escolar y el esfuerzo docente.Esta pesquisa teve por objetivo investigar o efeito da qualidade da informação contábil na eficiência técnica em educação dos municípios brasileiros. Os procedimentos metodológicos utilizados foram quantitativos em dois estágios. A amostra da pesquisa foi formada por 3.401 municípios com dados do ano de 2019. A qualidade da informação contábil foi mensurada pela Secretaria do Tesouro Nacional, obtida no Ranking de qualidade da informação contábil edição de 2020. No primeiro estágio, a eficiência técnica foi mensurada pelo método Data Envelopment Analysis (DEA) e a detecção e o tratamento dos outliers foram feitos pela técnica Jackstrap. No segundo estágio, a eficiência técnica foi explicada por meio de regressão beta inflacionada. A análise de robustez foi realizada por regressão múltipla, estimada pelo método dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e matriz de covariância robusta (HC4). A pesquisa concluiu que a qualidade da informação contábil teve um efeito negativo na eficiência técnica robusta em educação dos municípios brasileiros, ou seja, a qualidade da informação contábil está correlacionada com a redução da eficiência técnica em educação dos municípios Além disso, a pesquisa identificou que os municípios possuem baixa eficiência técnica em educação, sendo influenciada, negativamente, pelo Produto Interno Bruto (PIB) municipal, pela capacitação dos professores, pela complexidade da gestão das escolas e pelo esforço docente

Mulheres no Conselho de Administração e a Divulgação de Responsabilidade Social Corporativa Relacionada a Gênero

The study aims to analyze the influence of the number of women on the boards of directors of companies on the level of disclosure of information on Corporate Social Responsibility (CSR) aimed at reducing gender inequalities in the light of Critical Mass Theory. We analyzed the information from 2,199 organizations in 52 countries on CSR practices related to gender and the composition of the board of directors in the period 2010-2017. We used the following techniques: the test of difference of means and regression with panel data. As a result, regarding gender disclosure, it was identified that companies with a critical mass of women had a higher average than companies without a critical mass. We found that the variable critical mass of women showed positive significance. Thus, the level of disclosure of information about gender-related CSR is greater when there is a critical mass of women within the board of directors. The research contributes academically by showing that the presence of women on the board of directors influences the disclosure of information related to gender, demonstrating that companies with a greater critical mass on the board are more active in reducing gender inequalities. In practical terms, it contributes to encouraging actions aimed at greater participation of women in councils, such as the establishment of quotas or public policies. Theoretically, it contributes to the literature demonstrating the application of Critical Mass Theory in the field of Corporate Governance.El objetivo del estudio es analizar la influencia del número de mujeres en los consejos de administración de las empresas en el nivel de divulgación de información sobre Responsabilidad Social Empresarial (RSE) dirigida a reducir las desigualdades de género a la luz de la Teoría de la Masa Crítica. Se analizó información de 2.199 organizaciones en 52 países sobre prácticas de RSE relacionadas con el género y la composición de la junta directiva, en el período 2010-2017. Se utilizaron las siguientes técnicas: prueba de diferencia de medias y regresión con datos de panel. Como resultado, en cuanto a la divulgación de género, se identificó que las empresas con masa crítica de mujeres tenían un promedio más alto que las empresas sin masa crítica. Se encontró que la variable masa crítica de mujeres mostró significación positiva. Así, el nivel de divulgación de información sobre RSE relacionada con el género es mayor cuando existe una masa crítica de mujeres en el directorio. La investigación contribuye académicamente al mostrar que la presencia de mujeres en el directorio influye en la divulgación de información relacionada con el género, demostrando que las empresas con mayor masa crítica en el directorio son más activas en la reducción de las desigualdades de género. En términos prácticos, contribuye a incentivar acciones encaminadas a una mayor participación de las mujeres en los consejos, como el establecimiento de cuotas o políticas públicas. Teóricamente, contribuye a la literatura demostrando la aplicación de la Teoría de la Masa Crítica en el campo del Gobierno Corporativo.O objetivo do estudo é analisar a influência da quantidade de mulheres nos conselhos de administração das empresas no nível de divulgação de informações sobre Responsabilidade Social Corporativa (RSC) voltadas a redução de desigualdades de gênero à luz da Teoria da Massa Crítica. Foram analisadas informações de 2.199 organizações de 52 países sobre as práticas de RSC relacionadas a gênero e a composição do conselho de administração, no período 2010-2017. Foram utilizadas as seguintes técnicas: teste de diferença de médias e regressão com dados em painel. Como resultado, quanto à divulgação de gênero, foi identificado que as empresas com massa crítica de mulheres apresentaram uma média superior às empresas sem massa crítica. Constatou-se que a variável massa crítica de mulheres apresentou significância positiva. Dessa forma, o nível de divulgação de informações acerca de RSC relacionada a gênero é maior quando há massa crítica de mulheres dentro do conselho de administração. A pesquisa academicamente contribui ao mostrar que a presença de mulheres no conselho de administração influencia na divulgação de informações relativas ao gênero demonstrando que as empresas com maior massa crítica no conselho são mais atuantes na redução das desigualdades de gênero. Em termos práticos, contribui para o estímulo a ações que visem maior participação das mulheres nos conselhos como estabelecimento de quotas ou políticas públicas. Teoricamente, contribui para a literatura demonstrando a aplicação da Teoria da Massa Crítica no campo da Governança Corporativa

Insolvência empresarial: Estudo bibliométrico nacional e internacional com suporte de mineração de informações textuais

The main objective of this article was to understand and compare the most discussed topics in the national and international literature on business insolvency. It used a technique for systematizing the selection of academic papers, the Knowledge Development Process-Constructivist, and text mining techniques supported by the Iramuteq software. We identified an expansion in national and international academic production after 2008, coinciding with the North American subprime mortgage crisis reflected worldwide. We identified differences between the topics covered by national and international literature. The national literature showed a greater interest in understanding the bankruptcy process of small and medium enterprises, using mainly statistical techniques and interviews, while the international literature proved to be quite heterogeneous in the segments studied, using statistical techniques but also manifesting an interest in machine learning techniques. As an academic contribution, this work synthesized the main lines of study developed in business insolvency, an area of knowledge of multidisciplinary interest that still does not have a conclusive theory. The work also contributes as a source for the identification of research gaps, that is, in the identification of discussions still little explored in the national scenario, such as the discussion of the relationship between earnings management and corporate insolvency and the use, with greater consistency, of machine learning techniques such as Support Vector Machine and Artificial Neural Networks.El objetivo principal de este artículo es comprender y comparar los temas más discutidos en la literatura nacional e internacional sobre la insolvencia empresarial. Para ello, se hizo uso de una técnica de sistematización de la selección de trabajos académicos, denominada Knowledge Development Process-Constructivist junto con técnicas de minería de información asistidas por el software Iramuteq. Se identificó una expansión en la producción académica nacional e internacional a partir de 2008, coincidiendo con la crisis subprime norteamericana que se reflejó a nivel mundial. Se identificaron diferencias entre los temas cubiertos por la literatura nacional e internacional. La literatura nacional mostró un fuerte interés en comprender el proceso concursal de las pequeñas y medianas empresas, utilizando principalmente técnicas estadísticas y entrevistas, mientras que la literatura internacional demostró ser bastante heterogénea en los segmentos estudiados, haciendo uso de técnicas estadísticas, pero también mostrando interés en las técnicas de aprendizaje automático. Como aporte académico, este trabajo sintetizó las principales líneas de estudio desarrolladas en la insolvencia empresarial, un área de conocimiento de interés multidisciplinario que aún no cuenta con una teoría concluyente. El trabajo también contribuye como fuente para la identificación de vacíos de investigación, o sea, en la identificación de discusiones aún poco exploradas en el escenario nacional, como la discusión de la relación entre la gestión de ganancias y la insolvencia empresarial y el uso, con mayor consistencia , de técnicas de aprendizaje automático como Support Vector Machine y Artificial Neural Networks.Este artigo teve como objetivo principal compreender e comparar os temas mais abordados na literatura nacional e internacional sobre a insolvência empresarial. Para tanto fez uso de uma técnica para sistematização da seleção de trabalhos acadêmicos, chamada de Knowledge Development Process-Constructivist em conjunto com técnicas de mineração de informações auxiliada pelo software Iramuteq. Foi identificada expansão na produção academia nacional e internacional após o ano 2008 coincidindo com a crise do subprime  norte americana que se refletiu no mundo inteiro. Foram identificadas divergências entre os temas abordados pela literatura nacional e internacional. A literatura nacional mostrou forte interesse em compreender o processo falimentar de pequenas e médias empresas, utilizando, principalmente, técnicas estatísticas e entrevistas, enquanto que a literatura internacional se mostrou bastante heterogênea nos segmentos estudados, fazendo uso de técnicas estatísticas, mas também mostrando interesse por técnicas de aprendizado de máquina. Como contribuição este trabalho sintetizou as principais linhas de estudo desenvolvidas em uma área do conhecimento de interesse multidisciplinar e que ainda não possui uma teoria conclusiva, servindo também como fonte para a identificação de temas ainda pouco explorados nessa área

A QUALIDADE DA GOVERNANÇA CORPORATIVA E A DIVULGAÇÃO ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE INFLUENCIAM A RELEVÂNCIA DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS?

This research seeks to analyze the influence of the quality of corporate governance and Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure on the relevance of accounting information of Brazilian companies. The methodology is descriptive, quantitative, and documentary, with the analysis of a period of five years (2016 to 2020) of Brazilian companies belonging to the Brasil 100 index (IBrX-100) of Brasil, Bolsa, and Balcão (B3). We performed a panel data regression for the three proposed equations for data processing. The results indicated that the earnings variation (ΔEARN) and the corporate governance index (IQGC) were positively and significantly related to the stock return (RET). On the other hand, the effects of ESG (general) disclosure on stock returns were not confirmed, as there was no statistically significant relationship. However, in the individual analysis of the ESG factors (environmental, social, and governance), a positive and significant relationship was confirmed only for social disclosure (SOC) in the RET, constituting a potential investment opportunity for organizations. These results suggest that the set of practices denoting the quality of corporate governance and social disclosure are relevant to achieving higher stock returns. Given the positive effects of value relevance, this research contributes to boosting incentives for organizations to consider effective mechanisms in their governance structure and invest in ESG actions and strategies.Esta investigación busca analizar la influencia de la calidad de la gobernanza corporativa y la divulgación Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG) en la relevancia de la información contable de las empresas brasileñas. La metodología se caracteriza por ser descriptiva, cuantitativa y documental, con el análisis de un período de cinco años (2016 a 2020) de empresas brasileñas pertenecientes al índice Brasil 100 (IBrX-100) de Brasil, Bolsa y Balcão (B3). Para el procesamiento de datos se realizó una regresión de datos de panel para las tres ecuaciones propuestas. Los resultados indicaron que la variación de las ganancias (ΔEARN) y el índice de gobierno corporativo (IQGC) se relacionaron positiva y significativamente con el rendimiento de las acciones (RET). Por otro lado, no se confirmaron los efectos de la divulgación ESG (general) en el rendimiento de las acciones, ya que no hubo una relación estadísticamente significativa. Sin embargo, en el análisis individual de los factores ESG (ambientales, sociales y de gobierno), se constató una relación positiva y significativa solo para la divulgación social (SOC) en la RET, constituyendo una potencial oportunidad de inversión para las organizaciones. Estos resultados sugieren que el conjunto de prácticas que denotan la calidad del gobierno corporativo y la divulgación social son relevantes para lograr mayores niveles de rentabilidad de las acciones. Esta investigación contribuye a impulsar los incentivos para que las organizaciones consideren mecanismos efectivos en su estructura de gobierno e inviertan en acciones y estrategias ESG, dados los efectos positivos encontrados en la relevancia del valor.A presente pesquisa busca analisar a influência da qualidade da governança corporativa e da divulgação Environmental, Social and Governance (ESG) na relevância das informações contábeis de empresas brasileiras. A metodologia caracteriza-se como descritiva, quantitativa e documental, com a análise de um período de cinco anos (2016 a 2020) das empresas brasileiras pertencentes ao índice Brasil 100 (IBrX-100) da Brasil, Bolsa e Balcão (B3). Para o tratamento dos dados foi realizada uma regressão de dados em painel para as três equações propostas. Os resultados indicaram que a variação de lucros (ΔEARN) e o índice de governança corporativa (IQGC) se relacionaram positivamente e significativamente com o retorno das ações (RET). Por outro lado, o efeito da divulgação ESG (geral) no retorno das ações não foi confirmado, pois não houve relação estatística significativa. No entanto, na análise individual dos fatores ESG (ambiental, social e governança) foi confirmada uma relação positiva e significativa somente da divulgação social (SOC) no RET, constituindo-se como potencial oportunidade de investimento para as organizações. Esses resultados sugerem que o conjunto de práticas que denotam a qualidade da governança corporativa e a divulgação social são relevantes para se alcançar maiores níveis de retorno de ações. Esta pesquisa contribui no sentido de impulsionar incentivos para que as organizações contemplem em sua estrutura de governança mecanismos eficazes e invistam em ações e estratégias ESG, visto os efeitos positivos encontrados no value relevance

INVESTIMENTO EM EDUCAÇÃO E QUALIDADE DO ENSINO FUNDAMENTAL: UM ESTUDO DA EFICIÊNCIA DOS MUNICÍPIOS DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

Education is one of the most significant investments that the State can provide to its population, and this social practice must have the quality to achieve the expected impact. Therefore, guided by Public Finance Theory (PFT), this paper aims to evaluate the efficiency of public resource management in primary education by the municipalities of the State of Rio de Janeiro. It is a study with a quantitative approach, using seventy-nine municipalities in the State of Rio de Janeiro as a sample and data from 2019. When applying the DEA, the results show low efficiency in public spending management, where the highest concentration ranges were Medium High Inefficiency (CCR) and Medium Low Inefficiency (BCC). It suggests the need to reevaluate investment management to increase the efficiency of municipalities. This research increases the transparency about public spending concerning those whose resources are destined for education. The study contributes to the TFP literature by evidencing an analysis of the efficiency of the management of public education resources in the municipalities of the State of Rio de Janeiro. The segregation in initial and final periods, as well as in each component of IDEB, increases the level of information for users to demand the application of resources efficiently from their public managers. Therefore, by identifying efficient and non-efficient municipalities, the study makes it possible to share positive experiences and conduct a detailed diagnosis, which will help propose actions to improve the efficiency of those that have not yet achieved it.La educación es una de las mayores inversiones que el Estado puede brindar a su población, y es necesario que esta práctica social tenga calidad para lograr el impacto esperado. Por lo tanto, este trabajo, guiado por la Teoría de las Finanzas Públicas (TFP), tiene como objetivo evaluar la eficiencia de la gestión de los recursos públicos en la educación básica por los municipios del Estado de Río de Janeiro. Se trata de un estudio con enfoque cuantitativo, utilizando como muestra 79 municipios del Estado de Río de Janeiro y datos del año 2019. Al aplicar el DEA, los resultados muestran una baja eficiencia en la gestión del gasto público, donde los rangos de mayor concentración fueron Ineficiencia Media Alta (CCR) e Ineficiencia Media Baja (BCC), sugiriendo la necesidad de reevaluación de una gestión de las inversiones para aumentar la eficiencia de los municipios. Esta investigación mejora la transparencia en relación con el gasto público en términos de recursos destinados a la educación. El estudio contribuye a la literatura de la PTF al analizar la eficiencia de la gestión de los recursos públicos de educación en los municipios del Estado de Río de Janeiro. La segregación en períodos inicial y final, así como en cada componente del IDEB, aumenta el nivel de información para que los usuarios puedan exigir a los gestores públicos la aplicación eficiente de los recursos. La identificación de municipios eficientes y no eficientes permite compartir experiencias positivas y ejecutar un diagnóstico detallado, lo que ayudará a plantear acciones para mejorar la eficiencia de aquellos que aún no lo han logrado.A educação é um dos maiores investimentos que o Estado pode fornecer à sua população, sendo necessário que essa prática social tenha qualidade para alcançar o impacto esperado. Diante disso, esta pesquisa, norteada pela Teoria das Finanças Públicas (TFP), objetiva avaliar a eficiência da gestão dos recursos públicos aplicados no ensino fundamental pelos municípios do Estado do Rio de Janeiro. Este estudo tem abordagem quantitativa, tendo utilizado como amostra 79 municípios cujos dados se referem ao ano de 2019. Ao aplicar a técnica de Análise Envoltória de Dados (DEA), os resultados mostraram baixa eficiência na gestão dos gastos públicos, sendo as faixas com maior concentração a Ineficiência Média Alta (CCR) e a Ineficiência Média Baixa (BCC), sugerindo a necessidade de reavaliação da gestão dos investimentos para aumento da eficiência dos municípios. Esta pesquisa amplia a transparência em relação aos gastos públicos no que tange aos recursos destinados à educação. O estudo contribui com a literatura da TFP ao analisar a eficiência da gestão dos recursos públicos de educação nos municípios do Estado do Rio de Janeiro. A segregação em períodos iniciais e finais, bem como em cada componente do IDEB, aumenta o nível de informações para que os usuários possam cobrar dos gestores públicos a aplicação dos recursos de forma eficiente. Portanto, o estudo, ao identificar os municípios eficientes ou não eficientes na gestão de gastos, possibilita o compartilhamento de experiências exitosas e o diagnóstico pormenorizado para que se possa pensar ações de melhoria de eficiência para aqueles que ainda não a alcançaram. &nbsp

SOFT SKILLS NO ENSINO DE GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS

This article presents how non-technical skills, called Soft Skills, are being contemplated in higher education in Accounting Sciences. A set of steps was developed to carry out the investigation of this theme, triangulating different data from questions related to the research problem outlined. In Step 1, a Systematic Literature Review was carried out, in which 16 Soft Skills were identified that support this study. In Step 2, documental research was used based on 12 Pedagogical Projects of the undergraduate course in Accounting Sciences. In Step 3 and 4, questionnaires were applied, using the Survey collection technique, with ten course coordinators and 142 undergraduate Accounting from public and private Higher Education Institutions. Statistical analysis was performed using IBM SPSS Statistics©. The results presented as the main Soft Skills addressed in education courses in Accounting Sciences and the perception of course coordinators and students about the degree of importance and level of development of Soft Skills in the education period. The results contribute on the professional field, showing the potential for certain Soft Skills in the training of accounting professionals, such as: “Emotional Intelligence” and “Persuasion”. In the academic field, the research expands the studies on Soft Skills in accounting education, bringing which non-technical skills are perceived as important for the performance of the accounting professional: "Teamworking", "Effective communication" and "Problem solving". Finally, in the pedagogical aspect, the research presents an overview of how Accounting Science pedagogical projects are contemplating Soft Skills in their curricula, which can help Structuring Teaching Centers to elaboration pedagogical projects that enhance the development of Soft Skills in accounting students.Este artículo presenta cómo las habilidades no técnicas, denominadas Soft skills, están siendo contempladas en la educación superior en Ciencias Contables. Se desarrolló un conjunto de pasos para llevar a cabo la investigación de este tema, triangulando diferentes fuentes de datos relacionados con el problema de investigación planteado. En el Paso 1 se realizó una Revisión Sistemática de Literatura, en la cual se identificaron 16 Soft skills que sustentan este estudio. En la Etapa 2, se utilizó la investigación documental de 12 Proyectos Pedagógicos de Curso de la carrera de Ciencias Contables. En las Etapas 3 y 4 se aplicaron cuestionarios, utilizando la técnica de recolección (survey), con diez coordinadores de curso y 142 estudiantes de licenciatura en Ciencias Contables de Instituciones de Educación Superior públicas y privadas. Los análisis estadísticos se realizaron utilizando el software IBM SPSS Statistics©. Los resultados presentan las principales Soft skills abordadas en los cursos de pregrado en Ciencias Contables y la percepción de los Coordinadores de Curso y Estudiantes en relación al grado de importancia y el nivel de desarrollo de las Soft skills durante el período de formación. Los resultados contribuyen en el campo profesional, mostrando el potencial de ciertas Soft skills en la formación de profesionales contables, tales como: “Inteligencia Emocional” y “Persuasión”. En el ámbito académico, la investigación amplía los estudios sobre Soft skills en la enseñanza de la contabilidad, trayendo que las habilidades no técnicas son percibidas como importantes para el desempeño del profesional contable: "Trabajo en equipo", "Comunicación efectiva" y "Resolución de problemas". Finalmente, en el aspecto pedagógico, la investigación presenta un panorama de cómo los proyectos pedagógicos de Ciencias Contables están contemplando Soft skills en sus currículos, que pueden ayudar a los Centros de Enseñanza Estructurantes (END) en la elaboración de proyectos pedagógicos que potencien el desarrollo de Soft skills. Habilidades en Estudiantes de Contabilidad.Este artigo apresenta como as habilidades não técnicas, denominadas Soft Skills, estão sendo contempladas no ensino superior de Ciências Contábeis. Desenvolveu-se um conjunto de etapas para realizar a investigação deste tema, triangulando diferentes fontes de dados relativas à problemática de pesquisa traçada. Na Etapa 1, realizou-se uma Revisão Sistemática da Literatura (RSL), na qual foram identificadas 16 Soft Skills que embasam este estudo. Na Etapa 2, utilizou-se de pesquisa documental, a partir de 12 Projetos Pedagógicos de Cursos (PPCs) de graduação em Ciências Contábeis. Nas Etapas 3 e 4, foram aplicados questionários, utilizando a técnica de coleta Survey, com dez coordenadores de Curso e 142 estudantes de graduação em Ciências Contábeis de Instituições de Ensino Superior públicas e privadas. Foram realizadas análises estatísticas utilizando o software IBM SPSS Statistics©. Os resultados apresentam as principais Soft Skills abordadas nos cursos de graduação em Ciências Contábeis e a percepção de coordenadores de curso e de estudantes em relação ao grau de importância e ao nível de desenvolvimento das Soft Skills no período de formação. Os resultados contribuem no campo profissional, evidenciando potencializar determinadas Soft Skills na formação dos profissionais contábeis, tais como: “Inteligência emocional” e “Persuasão”.  No campo acadêmico, a pesquisa amplia os estudos sobre Soft Skills no ensino contábil, trazendo quais competências não técnicas são percebidas como importantes para a atuação do profissional contábil: “Trabalho em Equipe”, “Comunicação Eficaz” e “Resolução de Problemas”. Por fim, no aspecto pedagógico, a pesquisa apresenta um panorama de como os projetos pedagógicos de Ciências Contábeis estão contemplando as Soft Skills em seus currículos, o que pode auxiliar os Núcleos Docentes Estruturantes (NDEs) na elaboração de projetos pedagógicos que potencializem o desenvolvimento das Soft Skills nos estudantes de contabilidade