DEVELOPMENT OF HIGHER EDUCATION BY THE SPEARMAN MATRIX: A STUDY IN BRAZIL, CANADA AND CHINA

In an increasingly challenging world, nations need to follow the development and performance of their peers. This initiative is important for a country to improve its results having as reference good practices already adopted by other countries. From there, this research aims to analyze the behavior of twelve indicators that affect the development of higher education, with reference to Brazil, Canada and China. Once selected, an analysis of correlations of the indicators was performed, in order to understand those who have the greatest influence in each other through a Spearman correlation matrix and a perceptual map generated by Principal Component Analysis. The analysis of the Spearman matrix and the perceptual maps ratified the direct relationship between investment in higher education and its expansion. It also noticed the influence of the third degree in the country economy. Finally, it was possible to observe that the correct monitoring of these indicators can demonstrate an important relationship of influences that, if well analyzed, can lead the country to the desired development

O NOVO FENÔMENO DA EXPANSÃO DA EDUCAÇÃO SUPERIOR NO BRASIL

O objetivo desse artigo é apresentar e descrever como está ocorrendo o novo fenômeno na expansão da educação superior brasileira, que desde a década de 70 estava pautada no crescimento por meio da iniciativa privada e agora apresenta seu crescimento por meio da iniciativa pública e do financiamento público. Para tanto, utilizou-se como referencial: A educação superior no Brasil no período Pré-2002 por meio das leis de diretrizes e bases da educação nacional, apresentando as mudanças de marco legal e a grande expansão do setor privado pós 1970 e do Plano Nacional da Educação e suas principais preposições; A educação superior no Brasil no período Pós-2002; por meio do Plano de Desenvolvimento da Educação e as ações que alimentaram o fenômeno identificado. O artigo foi concebido com uma tipologia de pesquisa descritiva, predominantemente quantitativa com aspectos qualitativos. A coleta dos dados se deu por meio de uma Pesquisa Documental, utilizando-se dados dos últimos Censos da Educação Superior brasileira, por meio do Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais – INEP, dados do Ministério da Educação e Cultura – MEC, a respeito da participação dos atuais programas voltados para a expansão educação superior, além de pesquisa bibliográfica utilizando materiais já publicados sobre o presente tema. A análise dos dados apresenta que estamos vivendo um momento único em termos de expansão da educação superior no Brasil por meio do financiamento público, ante a estagnação que vem enfrentando o setor privado. Além disso, os dados apresentaram um cenário otimista para a expansão da educação superior por meio da esfera pública para os próximos anos, algo que remete a uma democratização do atual sistema no país

EMPREENDEDORISMO E INOVAÇÃO: O PAPEL DA EDUCAÇÃO SUPERIOR NAS ECONOMIAS MUNDIAIS

Empreendedorismo e Inovação, principalmente em tempos de crise, são os principais pilares que sustentam o crescimento das economias em todos os países, sendo a educação superior o motor fundamental para este desenvolvimento. Tendo como base esta premissa, o objetivo do presente artigo é apresentar o Empreendedorismo e a Inovação, que nascem por meio a investimentos na educação superior, como fatores críticos de sucesso para as economias mundiais. Para se atingir este objetivo, realizou-se uma pesquisa exploratória e qualitativa. A coleta de dados se deu por meio de pesquisa documental e bibliográfica, buscando dados referentes ao papel do empreendedorismo e inovação, além dos investimentos na educação superior, com delimitação em quatro continentes: Europa, Ásia, América do Norte (com foco nos Estados Unidos) e América do Sul (com foco no Brasil). Para tanto, foram utilizados como referências artigos e relatórios a respeito deste tema publicados em todo o mundo. Os resultados apresentaram que o Empreendedorismo e a Inovação têm representado a principal arma das nações para enfrentar a crise que as assola, mas para que isto seja possível, será necessário um grande investimento na educação, sobretudo na educação superior

Análise empírica da hipótese de maximização da riqueza dos acionistas nos processos de fusão e aquisição ocorridos no mercado de capitais brasileiro pós-plano real

The concept of creating wealth for stockholders through stock price increases usually accompanies a merger or acquisition. This ongoing appeal continues to be defended by those demonstrating such price increases and is contested by adversaries. Analyses were made of the market reaction and return of open companies on the Brazilian stock exchange, BOVESPA, after mergers and acquisitions between July 1994 and July 2002 based upon abnormal returns close to the press releases. The method used was the Event-Study and statistical treatment made use of the One-Way ANOVA and T test (One-Sample Test). Mergers and acquisitions analyzed had no statistically significant impact on the price of the stocks although there was a tendency for abnormal returns to recede after press releases, so that no real gains resulted, contrary to this hypothesis of wealth maximization.A lógica subjacente a um processo de fusão ou aquisição geralmente é a potencial criação de riqueza para os acionistas na forma de valorização acionária. Trata-se de um tema recorrente, ainda permeado por embates de estudiosos que defendem ou encontraram evidências empíricas de valorização das ações, contra os que a contestam. O artigo avaliou a reação do mercado e a rentabilidade de ações de companhias adquirentes de capital aberto brasileiras que passaram por processos de fusão ou aquisição no âmbito do mercado da BOVESPA, entre julho de 1994 e julho de 2002, por meio da análise de retornos anormais em períodos próximos a cada anúncio. A metodologia utilizada foi um Estudo de Evento. No tratamento estatístico foram utilizados os testes One-Way ANOVA e o Teste T para uma amostra (One-Sample Test). Concluiu-se que os processos de fusão ou aquisição estudados não causaram impactos significativos estatisticamente no preço das ações, apesar da tendência de queda da média dos retornos anormais após a divulgação do evento, e que esses processos não resultaram em ganhos reais, contrariamente à hipótese da maximização da riqueza dos acionistas

Empirical analysis of the Brazilian stock market reaction to the announcements of mergers and acquisitions occurred between 1994 and 2001

Partindo-se da premissa de que o mercado incorpora rapidamente toda informação relevante e que ele é o melhor avaliador do resultado de uma combinação entre empresas, analisou-se neste artigo o retorno anormal de ações quando da divulgação de processos de fusões e aquisições, visando testar empiricamente a hipótese da criação de valor para os acionistas e a hipótese da eficiência de mercado em sua forma semiforte. Foram analisados 32 processos de fusões e aquisições ocorridos entre 1994 e 2001 no mercado de capitais brasileiro. Utilizou-se a metodologia de estudo de evento, cujo cálculo dos retornos anormais foi efetuado pelo modelo de retornos ajustados ao mercado na forma logarítmica. Conclui-se que tais processos não proporcionaram, de maneira geral, retornos anormais para seus acionistas, ou seja, não resultaram na criação de valor para esses últimos, rejeitando-se assim a primeira hipótese; e que o mercado se comportou de maneira eficiente, no que se refere à forma semiforte. Além disso, foram encontrados indícios de que o mercado reage de maneira negativa na precificação das ações de empresas adquirentes e adquiridas e de maneira positiva para as ações de empresas fusionadas.Basados en la suposición de que el mercado absorbe rápidamente toda la información relevante y de que es el mejor evaluador del resultado de una combinación entre empresas, se analiza en este artículo el retorno anormal de acciones cuando se anuncian procesos de fusiones y adquisiciones. Se intenta probar la hipótesis de la creación de valor para los accionistas y la hipótesis de la eficiencia de mercado en su forma semifuerte. Fueron analizados 32 procesos de fusiones y adquisiciones que tuvieron lugar entre 1994 y 2001 en el mercado de capitales brasileño. Se utilizó la metodología de estudio de evento y el cálculo de los retornos anormales fue realizado de acuerdo con el modelo de retornos ajustados al mercado en la forma logarítmica. Se concluye que esos procesos no presentaron, generalmente, retornos anormales a sus accionistas, es decir, no crearon valor. Así, se rechaza la primera hipótesis, pero el mercado se ha comportado de manera eficiente, en lo que concierne a la forma semifuerte. Además, se encontraron indicios de que el mercado reacciona negativamente al valorar las acciones de empresas adquirentes y adquiridas, y positivamente para las acciones de empresas fusionadas.Based on the assumptions that the market quickly absorbs all relevant information, and that the market is the best evaluator of the result of a business combination, this article has analyzed the abnormal return of stocks when mergers and acquisitions are announced. It aims thus to test the hypothesis of stockholders' value creation and the hypothesis of market efficiency, its semi-strong form. Thirty-two processes of mergers and acquisitions that happened in the brazilian capital market have been analyzed using the methodology of event study, and abnormal returns were calculated by the model of returns adjusted to the market in the logarithmic form. It has been concluded that those processes did not generally bring abnormal returns to their stockholders, that is, they did not result in value creation. This entails the rejection of the first hypothesis, but the market has behaved in an efficient way, according to the semi-strong form. Besides, indications were found that the market reacts negatively when pricing stocks of acquiring and acquired companies, and positively when pricing stocks of merging companies

Efficient market hypothesis of the Brazilian stock market after Plano Real: a event-study of mergers and acquisitions announcements

A hipótese da eficiência de mercado vem sendo um paradigma de Finanças desde a década de 1960, quando foi revivida e estruturada. Baseada na premissa de que as informações relevantes são incorporadas de forma imediata e precisa aos preços dos ativos financeiros, ela é a melhor estimativa do preço de um título, o seu preço corrente. Roberts (1967) e Fama (1970) definiram três formas na operacionalização do conceito de eficiência informacional de um mercado: fraca, semiforte e forte. Por meio de um estudo de eventos dos anúncios de fusões e aquisições de firmas negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), ocorridos entre julho de 1994 e julho de 2002, investigou-se neste artigo se o mercado de capitais brasileiro pós-Plano Real passou a apresentar a forma de eficiência informacional semiforte. No cálculo dos retornos anormais, foi utilizado o Modelo de Mercado, adaptado pelo procedimento tradeto- trade. Concluiu-se que, apesar dos avanços, informacionalmente o mercado de capitais brasileiro não se comportou de maneira eficiente no período analisado no que se refere à forma semiforte. O que, somado às outras pesquisas analisadas com outros eventos, traz suporte de evidência contrária ao modelo de eficiência de mercado para essa forma.La hipótesis de la eficiencia de mercado ha sido un paradigma de las Finanzas desde la década de 1960, cuando es revivida y estructurada. Con base en la premisa de que las informaciones relevantes son incorporadas de forma inmediata y precisa a los precios de los activos financieros, ella es la mejor estimación del precio de un título, su precio actual. Roberts (1967) y Fama (1970), en la definición del concepto de eficiencia informativa de un mercado, sugirieron tres formas: débil, semifuerte y fuerte. Por medio de un estudio de eventos de los anuncios de fusiones y adquisiciones de empresas negociadas en la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), ocurridos entre julio 1994 y julio 2002, en este trabajo se investigó si el mercado de capitales brasileño pos Plano Real pasó a presentar la forma de eficiencia informativa semifuerte. Para el cálculo de los retornos anormales se utilizó el Modelo de Mercado, adaptado por el procedimiento trade-to-trade. Se concluyó que, a pesar de los avances, en el aspecto informativo, el mercado de capitales brasileño no se comportó de manera eficiente en el período analizado en lo que concierne a la forma semifuerte. Ello, al lado de los resultados de otros trabajos analizados con otros eventos, trae soporte de evidencia contraria al modelo de eficiencia de mercado para esa forma.The Hypothesis of Market Efficiency is being a paradigm of the Finance since 1960s, when it was revived and structured. It is based on the premise that important information is incorporated in an immediate and precise way to the prices of the financial assets, being - the average price - the best estimative of the price of a title. Roberts (1967) and Fama (1970), in the operationalization of the concept of market informational efficiency, defined it in three forms: weak, semi-strong and strong. Through an Event-Study of the announcements of mergers and acquisitions of firms negotiated on BOVESPA, among July 1994 and July 2002, the present article investigated if the Brazilian capital market started to present, after the Real Plan, the semi-strong form of informational efficiency. In the calculation of the abnormal returns, the Market Model, adapted by the procedure trade-to-trade, was then, employed. Therefore, one can conclude that in spite of the progresses, the Brazilian capital market didn.t perform in an efficient informational way during the analyzed period, in what refers to the semi-strong form. A fact, which, added to the other analyzed researches, bears evidence support contrary to the market efficiency model characteristic of that form

Role of macrophages during the malaria liver stage

Tese de mestrado. Biologia (Biologia Humana e Ambiente). Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2012A infecção por malaria começa com uma picada de um mosquito Anopheles infectado, através da transmissão de esporozoítos do protozoário pertencente ao género Plasmodium. Uma vez na circulação sanguínea, os esporozóies chegam rapidamente ao fígado onde atravessam a camada de células constituída por células endoteliais e células de Kuppfer (macrófagos residentes do fígado), acabando por alcançar e infectar os hepatócitos do fígado. Uma vez dentro destas células, cada um dos merozoítos inicia uma série de ciclos replicativos até se diferenciar numa nova forma parasitária chamada merozoíto. São estes merozoítos que uma vez libertados para a corrente sanguínea, vão infectar eritrócitos e desencadear a fase simptomática da doença. O principal objectivo deste trabalho é estudar o papel dos macrófagos durante a fase hepática da infecção por malária, adoptando a hipótese de que as células de Kupffer são suprimidas após infecção pelos esporozoítos. Para isso usou-se Plasmodium berghei ANKA obtido por dissecação de glândulas salivares de mosquitos Anopheles infectados, bem como o modelo murino C57BL/6 (espécie Mus musculus). A análise foi efectuada com recurso a microscopia confocal e ao nível do RNA através do uso de extractos de fígado de murganhos infectados e não infectados. Os nossos resultados sugerem que murganhos desprovidos de macrófagos induzem após infecção por esporozoítos, um recrutamento massivo de macrófagos para o fígado, bem como uma expressão genética substancial de genes pró-inflamatórios. Também se verificou que esse recrutamento de macrófagos para o fígado poderá ser desencadeado por substâncias presentes nas glândulas salivares de mosquitos e não por esporozoítos.Malaria infection starts with the bite of an infected Anopheles mosquito. Plasmodium sporozoites, the parasite form transmitted by mosquitos, are first deposited in the skin of the vertebrate host. After entering circulation sporozoites rapidly reach the liver, cross the sinusoidal cell layer composed of endothelial cells and Kupffer cells (the resident macrophages of the liver) and infect hepatocytes. Inside these cells the parasites replicate and develop into thousands of new parasites, called merozoites. When released into the blood stream, merozoites infect red blood cells causing the symptomatic stage of the disease. The main goal of this project is to study the role of macrophages during the liver stage of malaria infection, under the hypothesis that Kupffer cells are suppressed upon sporozoite infection. To this end we used the rodent model parasite Plasmodium berghei ANKA, which was obtained from the dissection of salivary glands of infected Anopheles mosquitos, and the rodent host C57BL/6 mice (species Mus musculus). The analysis was performed at the confocal microscopy level as well as at the RNA level using liver extracts of infected and non-infected animals. Genes of interest were screened and analyzed by qRT-PCR. Our results suggest that macrophage depleted mice induce upon sporozoite infection a massive recruitment of macrophages to the liver blood vessels and a substantial expression of pro-inflammatory genes. In addition, the recruitment of macrophages to the liver seems to be triggered by components present in salivary gland material of mosquitos rather than by sporozoites

Performance and synergism of Brazilian mergers and acquisitions that occurred between 1995 and 1999

Mergers and acquisitions are changing the business and management environment, which is characterized by capital concentration, organizational restructuring and cyclical movements. This may be viewed as a response of organizations to sharpening competition here as well as abroad. The theoretical framework of Fundamentalist Analysis was used to analyze the financial performance and synergism of Brazilian companies involved in mergers and acquisitions between 1995 and 1999. The average index values of these companies were compared in the triennium before and after the fact. Results showed a deterioration of the financial situation and an improvement of the economic situation accompanied by operational and managerial synergisms.Caracterizado pela concentração de capitais, reestruturação patrimonial, organizacional e societária, e por movimentos cíclicos (ondas), o fenômeno das fusões e aquisições vem redefinindo e modificando o ambiente empresarial e gerencial. Tal fenômeno pode ser visto como uma resposta das organizações ao ambiente cada vez mais competitivo da economia nacional e internacional. Neste artigo, faz-se uma análise do desempenho econômico-financeiro e da criação de sinergias em empresas brasileiras que passaram por processos de fusão ou aquisição entre 1995 e 1999, utilizando-se o arcabouço teórico da Análise Fundamentalista. O estudo foi empreendido por meio da comparação dos valores médios de índices no triênio anterior e no posterior à união das empresas. Identificou-se uma piora na situação financeira das empresas analisadas após a combinação, uma melhora na situação econômica e que tais processos geraram sinergias operacionais e gerenciais

AmBev from the merger of Antarctica and Brahma to the merger with Interbrew: an analysis of financial, economic and strategic progress

Criada em julho de 1999, resultante da controversa união entre as duas principais concorrentes no segmento de bebidas brasileiro - a Antárctica e a Brahma -, a AmBev, com uma gestão moderna, eficiente, voltada para resultados a curto prazo e com um controle gerencial compartilhado entre os principais executivos das duas empresas de origem, tornou-se em menos de cinco anos uma das empresas mais admiradas e bem administradas do cenário empresarial brasileiro e latino-americano. Fundamentado na teoria das fusões e aquisições, este artigo faz uma análise da trajetória da AmBev, no que se refere a seus aspectos econômico-financeiros e estratégicos, desde a sua criação até a sua fusão com a Interbrew, cuja concretização resultou em mudanças significativas para ambas e para o segmento de bebidas nacional e internacional, visto que se trata da união de empresas líderes ou vice-líderes no segmento de cervejas em diversos países e que atuam em mercados mundiais complementares.AmBev rapidly became a well managed company, one of the most admired in Brazil and on the continent. This was in less than five years after its structure in July of 1999 with the controversial merger between Antarctica and Brahma, the two main competitors in the beverage industry. This prominence was the result of modern and efficient management focused on short term results and control shared by the top executives of both Antarctica and Brahma. An analysis was made of the financial, economic and strategic progress of AmBev from the beginning up to the merger with Interbrew, using the Theory of Mergers and Acquisitions. After this merger both participants will undergo significant changes as will the national and international beverage segments where they enjoyed first and second places in the beer segment of several countries in addition to participating in complementary world markets