Why do publicly listed firms go private in Europe?

The literature on the going private (GP) decision in Europe often studies the determinants of public to private transactions in one specific or a small number of countries. Studies elaborate on different firm-specific factors, although frequently neglecting the importance of the macro environment. Additionally, the logit analysis is the primary statistical tool of analysis exploited. This study examines the determinants of the GP decision in Europe by performing univariate, logit and survival analyses. The Cox Proportional-Hazard Model is used to consider the impact of time-varying firm-specific and macro environment characteristics, as well as the duration of public life, on the likelihood of a firm going private. A sample of 1,735 firms from 39 different European countries, which went private between 1985 and 2020, is contrasted to 5,684 companies that remain publicly listed in Europe. Results suggest GP firms to be smaller and undervalued, have lower stock liquidity, larger leverage and to have experienced lower abnormal returns than companies that remain public. Evidence highlights European markets to be more fit for large companies and that GP firms may need a capital restructuring. Furthermore, it also indicates benefits of liquidity and having a price which captures the value of the company to be decisive for publicly listed firms. Moreover, strong evidence is found of the importance of the macro environment, such as the existence of alternative sources of financing. Finally, country-specific characteristics affect the determinants of the decision to go private in Europe.Na literatura, são habitualmente estudados os determinantes da decisão de saída da bolsa na Europa num único país ou num pequeno grupo de países. Esses estudos analisam os diferentes fatores específicos das empresas, negligenciando frequentemente a influência do ambiente macroeconómico. A principal ferramenta estatística utilizada é análise logística. Neste estudo são examinados os determinantes da decisão de uma empresa cotada sair da bolsa na Europa, utilizando a análise univariada, logística e de sobrevivência. O modelo Cox Proportional-Hazard é usado para estudar o impacto da variação ao longo do tempo das características específicas das empresas e do ambiente macroeconómico, bem como da duração de permanência na bolsa, na possibilidade de uma empresa se tornar privada. Uma amostra de 1735 empresas de 39 países europeus, que saíram da bolsa entre 1985 e 2020, é comparada a 5684 empresas que permanecem cotadas nas bolsas europeias. Os resultados sugerem que as empresas que saíram da bolsa são mais pequenas e subavaliadas, a liquidez das suas ações é menor, têm mais alavancagem e apresentam retornos anormais baixos. A análise evidencia que os mercados de capitais europeus são mais adequados para grandes empresas e que aquelas que saíram da bolsa podem precisar de uma reestruturação de capital. A liquidez das ações e a existência de um preço que reflita o valor da empresa são benefícios importantes na decisão de permanência na bolsa. Adicionalmente, os fatores macroeconómicos, bem como as características específicas dos países, impactam significativamente a decisão de saída

Malware detection methods for Android mobile applications

Advancements in mobile computing are attracting traditional device users to transition toward mobile platforms to fulfil their data processing needs. Among these, the Android platform is the most popular, holding the majority of the market share due to its open-source policy and ability to install applications from different application stores. This fact, coupled with the amount of sensitive data these devices now store, makes it attractive for malware authors to attack the Android platform, causing a large influx of malicious applications in the ecosystem. Traditional malware detection methods cannot effectively control and prevent this influx, demanding an automatic and intelligent approach such as machine learning. In this thesis, three machine learning algorithms, XGBoost, SVM and K-NN were trained with several features, with a focus on Android permissions , to measure the effectiveness of applying machine learning techniques to combat the proliferation of malware. Given goodware to malware ratio of 99/1, four experiments with an under-sampled version of the dataset with a ratio of 70/30 were conducted to test different subsets of the feature space as well as feature elimination and aggregation before training the algorithms with the full set of features using feature normalization across two distinct scenarios. This approach showed promising results, with XGBoost, SVM and K-NN distinguishing between malware and goodware with a score of 90 % (Area Under the Receiver Operating Curve values).Os avanços na computação móvel estão a atrair utilizadores de dispositivos tradicionais a transitar para as plataformas móveis para atender às suas necessidades de processamento de dados. Entre estas, a plataforma Android é a mais popular, detendo a maioria da quota de mercado devido à sua política open-source e capacidade de instalar aplicações através de várias lojas de aplicações. Este facto, conjuntamente com a quantidade de dados sensíveis que estes dispositivos agora armazenam, torna o ataque à plataforma Android atraente para os autores de malware, causando um grande fluxo de aplicações maliciosas no ecossistema. Os métodos tradicionais de deteção de malware não conseguem controlar e prevenir este fluxo eficazmente, exigindo uma abordagem automática e inteligente, como a aprendizagem automática. Nesta tese, três algoritmos de aprendizagem automática, XGBoost, SVM e K-NN, foram treinados com diversas características, focando-se nas permissões Android e características estáticas das aplicações, para medir a eficácia da aplicação de técnicas de aprendizagem automática no combate à proliferação de malware. Dado o rácio de goodware para malware de 99/1 do conjunto de dados, realizaram-se quatro experiências com uma versão subamostrada do mesmo com um rácio de 70/30 para testar diferentes subconjuntos do espaço de características bem como eliminação e agregação de características antes de treinar os algoritmos com o conjunto completo de características usando normalização de características em dois cenários. Esta abordagem apresentou resultados promissores, com XGBoost, SVM e K-NN distinguindo entre malware e goodware com um score de 90 % (valores Area Under the Receiver Operating Curve)

Estudo analítico e numérico de transições de fase em sistemas magnéticos

Anais do VI Encontro de Iniciação Científica e II Encontro Anual de Iniciação ao Desenvolvimento Tecnológico e Inovação – EICTI 2017 - 04 a 06 de outubro de 2017 - temática Coências Exatas e da TerraO magnetismo de alguns materiais chamados ferromagnetos apesar de ser um fenômeno observado desde muito tempo atrás, as primeiras teorias para tentar explica-lo são relativamente recentes (século XIX). As leis do eletromagnetismo clássico não são capazes de fornecer uma previsão para tal fenômeno como foi mostrado pelo teorema de Bohr - van Leeuwen (NOLTING; RAMAKANTH, 2009 – p.85). Somente com o desenvolvimento da mecânica quântica e o conceito de spin é que foi possível ter uma compreensão completa e coerente sobre o fenômeno, o que desencadeou um grande desenvolvimento desta área da físicaUniversidade Federal da Integração Latino-Americana (Unila); Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq); Fundação Araucária; Parque Tecnológico Itaipu (PTI) e Companhia de Saneamento do Paraná (SANEPAR

Sources of stress in physiotherapy students at physiotherapy course

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Estudio analítico y numérico de transiciones de fase en sistemas magnéticos

Este número da Revista Brasileira de Iniciação Científica publica os artigos com os resultados das pesquisas de Iniciação Científica 2016/17 da Universidade Federal da Integração Latino-Americana (UNILA). A UNILA é uma das novas universidades federais brasileiras, iniciando suas atividades em 2010. Já em 2011, começa a funcionar seu Programa de Iniciação Científica (IC). A IC é uma das prioridades da política de pesquisa da UNILA. Seu aporte em bolsas de IC é superior ao de fontes externas como CNPq e Fundação Araucária. Em seus seis anos de existência, o Programa de IC tem promovido a difusão da cultura científica entre os estudantes, contribuído com sua formação e os estimulado ao ingresso na pós-graduação.Dentre os diversos modelos utilizados para o estudo das propriedades magnéticas, o modelo de Ising é muito conhecido pela simplicidade e capacidade de resolver problemas como a transição de fase do tipo ordem e desordem em materiais ferromagnéticos, foco desta pesquisa. O modelo foi estudado em duas dimensões, para compreender a influência de um campo externo nesta transição de fase quântica, sendo que este se mostrou um agente perturbador da ordem.Among the several models used for the study of magnetic properties, the Ising model is known for the simplicity and capacity to resolve problems as the phase transitions of order disorder type in ferromagnetic materials, objective of this search. The model was studied in two dimensions to understand the influence of an external field in this quantum phase transition, which has proved to be a disturbing agent of the order.Entre los diversos modelos utilizados para el estudio de las propiedades magnéticas, el modelo de Ising es muy conocido por la simplicidad y capacidad de resolver problemas como la transición de fase del tipo orden y desorden en materiales ferromagnéticos, foco de esta investigación. El modelo fue estudiado en dos dimensiones, para comprender la influencia de un campo externo en esta transición de fase cuántica, siendo que éste se mostró un agente perturbador del orden

DIAGNÓSTICO DOS EGRESSOS DO CURSO DE ENGENHARIA DE AQUICULTURA DA UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA

O estudo teve como objetivo a busca de informações sobre o perfil dos egressos do curso de Engenharia de Aquicultura da UFSC, criado em 1999/1. Devido ao grande número de formados (460), a técnica utilizada para a coleta dos dados foi a aplicação de um questionário online, com 20 perguntas, sendo estas objetivas e de múltipla escolha. O link do questionário foi enviado, através das redes sociais e alguns por telefone. Dos 460 egressos do curso de Engenharia de Aquicultura da UFSC, 304 responderam ao questionário. De modo geral, 90,46% dos egressos estão empregados (275 egressos), 9,21% desempregados (28 egressos) e 0,33% aposentado (1 egresso). O objetivo do trabalho foi atingido uma vez que 66% dos alunos formados em Engenharia de Aquicultura responderam o questionário, sendo possível realizar um diagnóstico e visualizar de maneira clara onde os profissoinais formados estão trabalhando. Por ser um curso novo tanto na instituição de ensino como no Brasil foi gratificante constatar que mais de 43% dos egressos do curso de Engenharia de Aquicultura da UFSC, está atuando diretamente no setor aquícola do estado e do país

Using the Portuguese case to establish lines of differentiation

UID/CCI/04667/2016While a far from recent phenomenon, fake news has acquired a very special significance in the wake of the latest US elections. Against a broad background of different definitions and subtypes that require us to find a new, broader definition of the concept of fake news, the main debate about it concerns its scope and reach, which vary primarily in terms of intentionality and exactly how it disrupts the information process. With the discussion also focusing on the threats to (McChesney, 2014; Fisher, 2018) and opportunities for (Beckett, 2017) journalism itself, we seek to expand the debate on fake news to its impact on the dimension of trust in news. The starting point is Fletcher and Nielsen’s (2017) idea that, because they don’t make a clear distinction between real and fake news, Internet users feel a generalised sense of distrust in the media. Using data from the latest (2018) Reuters Digital News Report survey of a representative sample of the Portuguese Internet-using population, we describe the main reasons why the Portuguese (increasingly familiar with fake news and disinformation and their impacts) have been displaying higher levels of trust in news than counterparts in other countries, such as the United States –reasons that are linked to Portugal’s media system and historical context.publishersversionpublishe

O Papel do orientador do Jovem Aprendiz inserido na Caixa Econômica Federal

TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Curso de Serviço Social.O presente trabalho é resultado da experiência de estágio realizada na área de serviço social do Programa Jovem Trabalhador (PJT), desenvolvido pela IDES/PROMENOR, cujo objetivo é promover a capacitação, a inserção e o acompanhamento de adolescentes de 14 a 17 anos e 11 meses, de ambos os sexos, preferencialmente de baixa renda, através de parcerias e integração no mercado de trabalho, garantindo seus direitos trabalhistas. Através do estágio realizado entre os anos de 2004 e 2006 constatou-se que muitos orientadores do Programa Adolescente Aprendiz da Caixa Econômica Federal não tinham conhecimento do Programa ao qual estavam inseridos e que poderiam não ter conhecimento sobre seu papel de orientar. Por essa razão optouse por realizar um trabalho tendo como objetivos: investigar qual o papel do orientador do adolescente aprendiz inserido na Caixa, verificando qual o entendimento que esse possui da importância do seu papel para a formação do adolescente aprendiz e analisando o conhecimento desses orientadores sobre o Programa da Caixa Econômica Federal. Para tanto foi realizada uma pesquisa qualitativa, de caráter exploratório tendo como instrumento de coleta de dados um questionário contemplando oito perguntas. O questionário foi enviado para todos os orientadores da Caixa, responsáveis por vinte e dois aprendizes nessa Instituição, dos quais seis foram devolvidos, totalizando trinta e cinco por cento de contribuição do total de dezessete orientadores. Os objetivos do trabalho foram alcançados tendo em vista que se conseguiu analisar o papel do orientador do adolescente aprendiz inserido na Caixa Econômica Federal, bem como a percepção desse sobre o Programa ao qual estão inserido

Problematizando atividades experimentais na formação inicial de professores/as

Neste estudo, temos como objetivo analisar as narrativas de licenciandos/as do curso de Pedagogia da Universidade Federal do Rio Grande – FURG acerca da importância do desenvolvimento de atividades experimentais na Educação Infantil e nos Anos Iniciais. Essas narrativas emergiram a partir de um trabalho realizado em uma disciplina, no qual os/as alunos/as deveriam construir e discutir um experimento para ser desenvolvido em sala de aula. Nas narrativas, os/as licenciandos/ as ressaltaram que as práticas experimentais, a partir da condução problematizadora do/a professor/a, permitiram que as crianças desenvolvessem autonomia no processo de ensino-aprendizagem, ao construir hipóteses, debater com os/as colegas, argumentar sobre suas conclusões, entre outras vivências possibilitadas pela utilização de experimentos nos Anos Iniciais e na Educação Infantil

Avaliação da atividade antinociceptiva, antiinflamatória e protetora gástrica do extrato hidroalcoólico bruto da Polygala paniculata L.

Orientador: Adair Roberto Soares dos SantosCo-orientadora: Maria Consuelo Andrade MarquesDissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Biológicas e Universidade Federal de Santa Catarina, Programa de Pós-Graduação em Farmacologia. Defesa: Curitiba,30/03/2006Inclui bibliografiaResumo: A Polygala paniculata L. é conhecida por vários nomes populares, dentre eles, "barba-de-são-joão, bromil, vassourinha branca e mimosa". Esta planta é utilizada na medicina popular para o tratamento da asma, bronquite, artrite, dor de estômago e diarréia. O presente estudo investiga as possíveis atividades antinociceptiva, antiinflamatória e protetora gástrica do extrato hidroalcoólico da P. paniculata (EHPP), e os efeitos antinociceptivos de mais três compostos isolados a partir desta planta: a febalosina, aurapten e rutina, em vários modelos experimentais in vivo, em ratos e camundongos. Quando administrado por via oral (v.o.), o EHPP reduziu a nocicepção induzida pelo ácido acético, formalina, capsaicina e glutamato, sem influenciar no período de latência no modelo de nocicepção térmica (tail-flick). O efeito antinociceptivo do EHPP não foi influenciado pelo pré-tratamento com L-arginina (precursor do óxido nítrico) ou com naloxona (antagonista de receptores opióides), quando verificado no modelo do glutamato e não está relacionado com efeitos inespecíficos como relaxamento muscular ou sedação, como o observado na caixa de movimentação espontânea. Os compostos isolados, administrados por via intraperitoneal (i.p.), apresentaram efeito antinociceptivo no modelo do glutamato, sendo que a rutina foi mais potente e eficaz neste modelo de nocicepção. Além disso, o EHPP e a rutina, reduziram a nocicepção induzida pela administração intratecal de glutamato e NMDA, bem como de IL-1ß e TNF-a. O EHPP reduziu de forma parcial a inflamação induzida pela carragenina no modelo do edema de pata e pleurisia. No teste de lesões gástricas agudas, induzidas pelo etanol 70%, o EHPP, administrado pela v.o. e i.p., apresentou importante atividade protetora gástrica, reduzindo o índice de úlceras e aumentando a produção de muco gástrico, em ratos. Contudo, o EHPP não protegeu a mucosa gástrica contra lesões induzidas pela indometacina, nem alterou o volume e pH da secreção gástrica, quando avaliados no modelo da ligadura pilórica em ratos e, tão pouco, alterou a motilidade gastrointestinal e o esvaziamento gástrico, quando avaliado no modelo do vermelho de fenol, em camundongos. Em síntese, os dados analisados em conjunto, permitem sugerir que o EHPP e o compostos isolados, principalmente a rutina, apresentam importante efeito antinociceptivo, e esta ação está envolvida a participação direta ou indireta dos receptores glutamatérgicos ionotrópicos tipo NMDA e de citocinas pró-inflamatórias. O EHPP reduziu, de maneira parcial, o edema de pata e a migração celular induzidos pela carragenina nos modelos de edema de pata e pleurisia. Em adição, foi possível demonstrar que o EHPP protegeu a mucosa gástrica de ratos contra lesões induzidas pelo etanol, esta ação citoprotetora envolve o aumento da secreção de muco gástrico. Finalmente, os resultados mostram que o EHPP apresenta importante atividade antinociceptiva, antiinflamatória e protetora gástrica, confirmando a utilização popular da P. paniculata. Palavras-chave: Polygala paniculata L., nocicepção, glutamato, inflamação, gastroproteção, muco, plantas medicinaisThe Polygala paniculata L., is known by a popular name of "barba-de-são-joão, bromil, vassourinha branca and mimosa". It is used in the folk medicine for the treatment of asthma, bronchitis, arthritis, stomach pain and diarrhea. The present study examined the gastroprotective, antiinflammatory and antinociceptive effects of the hydroalcoholic extract of P. paniculata (HEPP), in several experimental models in vivo, in rats and mice. The antinociceptive effect of compounds isolated from this plant: phebalosin, auraptene and rutin, was also evaluated. The HEPP, given orally (p.o.), reduced the nociception induced by acetic acid, formalin, capsaicin and glutamate, without influence the latency to noxious stimulus in the tail-flick model in mice. The HEPP antinociception was neither affected by the pre-treatement with L-arginine or by the antagonist of opioid receptors, naloxone, nor associated with nonspecific effects such as muscle relaxation or sedation, as observed in the spontaneous locomotor activity test. The isolated compounds given by intraperitoneal route (i.p.) also presented antinociceptive activity in the glutamate model of pain. The rutin was the compound with the greatest potency and efficacy in the glutamate test. Both, HEPP and rutin reduced the nociceptive response induced by intrathecal injection of glutamate and NMDA, as well IL-1ß and TNF-a. The extract reduced partially the oedema induced by carrageenan when accessed in the paw oedema in rats, but it was more efficacious in inhibit leukocyte migration in the pleurisy induced by same phlogistic agent in mice. The treatment of rats with HEPP by p.o. or i.p. route, decreased the index of lesions and increased the gastric mucus production, in the acute gastric lesions caused by ethanol 70%. On the other hand, the extract neither protected the mucosa against indomethacin induced lesions, nor changed the volume and pH of gastric secretion, when accessed in the model of pylorus ligature. The HEPP did not alter the gastrointestinal motility or gastric emptyness as determined by the phenol red model in mice. The data from the current study show that the HEPP and isolated compounds, mainly the rutin, produce an important antinociceptive effect, which could be related with a direct or indirect interaction with the NMDA type glutamatergic ionotropic receptors and pro-inflammatory cytokines (IL-1ß and TNF-a). The extract reduced partially, the oedema and the cell migration, induced by carrageenan, when accessed in the paw oedema and pleurisy acute models of inflammation. Moreover, was possible to show, that the HEPP presented gastroprotective action against ethanol induced lesions. These effects were probably related with increased mucus production, and maybe, this could be responsible for its citoprotective effects. Finally our results show that EHPP presented important antinociceptive, antiinflammatory and gastroprotective effects, confirming the popular use of P. paniculata