Measuring the procyclicality of impairment accounting regimes: a comparison between IFRS 9 and US GAAP

Este artículo pretende comparar el comportamiento cíclico del provisionamiento para riesgo de crédito bajo varios regímenes contables, en particular IAS 39, IFRS 9 y US GAAP. Modelizamos el impacto del deterioro crediticio en la cuenta de pérdidas y ganancias en los tres casos. Nuestros resultados sugieren que IFRS 9 es menos procíclico que su antecesor (IAS 39) pero más procíclico que US GAAP, puesto que requiere provisionar el crédito no deteriorado (Stage 1) únicamente a un año vista. En contraste, bajo US GAAP las pérdidas para toda la vida del crédito se provisionan en origen, lo que hace que el volumen de nuevo crédito y las pérdidas incurridas estén negativamente correlacionadas. Lo anterior conduce a provisiones relativamente mayores (menores) durante las fases expansivas (contractivas) del ciclo financiero. En todo caso, la menor prociclicidad de US GAAP se alcanza a costa de un aumento considerable de las provisiones.The purpose of this paper is to compare the cyclical behavior of various credit impairment accounting regimes, namely IAS 39, IFRS 9 and US GAAP. We model the impact of credit impairments on the Prot and Loss (P&L) account under all three regimes. Our results suggest that although IFRS 9 is less procyclical than the previous regulation (IAS 39), it is more procyclical than US GAAP because it merely requests to provision the expected loss of one year under Stage 1 (initial category). Instead, since US GAAP prescribes that lifetime expected losses are fully provisioned at inception, the amount of new loans originated is negatively correlated with realized losses. This leads to relatively higher (lower) provisions during the upswing (downswing) phase of the financial cycle. Nevertheless, the lower procyclicality of US GAAP seems to come at cost of a large increase in provisions

The Interactions between host glycobiology, bacterial microbiota, and viruses in the gut

Rotavirus (RV) and norovirus (NoV) are the major etiological agents of viral acute gastroenteritis worldwide. Host genetic factors, the histo-blood group antigens (HBGA), are associated with RV and NoV susceptibility and recent findings additionally point to HBGA as a factor modulating the intestinal microbial composition. In vitro and in vivo experiments in animal models established that the microbiota enhances RV and NoV infection, uncovering a triangular interplay between RV and NoV, host glycobiology, and the intestinal microbiota that ultimately influences viral infectivity. Studies on the microbiota composition in individuals displaying different RV and NoV susceptibilities allowed the identification of potential bacterial biomarkers, although mechanistic data on the virus-host-microbiota relation are still needed. The identification of the bacterial and HBGA interactions that are exploited by RV and NoV would place the intestinal microbiota as a new target for alternative therapies aimed at preventing and treating viral gastroenteritis

Awareness of pandemics and the impact of COVID-19

La conciencia de los individuos y las sociedades sobre el alcance de las infecciones víricas y otros riesgos de cola puede influir en el impacto socioeconómico que estas dejan a lo largo del tiempo. La literatura muestra que la exposición a episodios negativos o extremos durante la trayectoria vital de las personas puede continuar afectándoles sustancialmente más adelante, ya que su percepción de la probabilidad de que estos eventos ocurran en el futuro se ve alterada. Este artículo utiliza la exposición histórica de un país a epidemias y otros eventos catastróficos como un instrumento de la conciencia de experiencias previas. Los resultados, utilizando una sección cruzada de más de 150 países, sugieren que en aquellas sociedades que se han mostrado «más conscientes», el COVID-19 ha tenido un menor impacto en términos de coste humano y, hasta cierto punto, también económico.“Awareness” about the occurrence of viral infectious (or other) tail risks can influence their socioeconomic inter-temporal impacts. A branch of the literature finds that prior lifetime exposure to signicant shocks can affect people and societies, i.e. by changing their perceived probability about the occurrence of an extreme, negative shock in the future. In this paper we proxy “awareness” by historical exposure of a country to epidemics, and other catastrophic events. We show that in a large cross-section of more tan 150 countries, more “aware” societies suffered a less intense impact of the COVID-19 disease, in terms of loss of lives and, to some extent, economic damage

El Museo Diocesano de Zaragoza. Su proceso de creación

En la zona noreste de la antigua ciudad romana se extiende una manzana de edificios que, desde el siglo XII hasta el presente, han ido configurando el Palacio Arzobispal. Durante la última década se ha llevado a cabo, en toda esa área, un minucioso plan de intervención y restauración que le han devuelto su esplendor y posición en la ciudad. En este artículo podremos comprobar cómo, desde el punto de vista teórico y práctico de la conservación y restauración arquitectónica, esta intervención supone uno de esos ejemplos en los que la cohesión del equipo interdisciplinar y su trabajo conjunto desde el principio y en absoluta connivencia al servicio del monumento, han dado como resultado un edificio coherente con su finalidad y han conseguido sacar a la luz una rica variedad de espacios de gran calidad ocultos por el paso del tiempo, aportando a la ciudad un conjunto arquitectónico fundamental y un potente espacio cultural de encuentro, memoria y debate

Evaluación del coste directo de los atentados terroristas del 11-M para la economía de la Comunidad de Madrid

En este texto se exponen los resultados de una evaluación de los costes directos que, para la economía de la Comunidad de Madrid, provocaron los atentados terroristas del 11 de marzo de 2004. Para ello se han valorado los siguientes aspectos: rescate y atención inicial a las victimas, atención sanitaria, indemnizaciones por daños personales, pérdidas salariales de los heridos en los atentados, estragos causados en infraestructuras y viviendas, disposición de infraestructuras para la identificación de los fallecidos, asistencia psicológica, y coste de oportunidad de la manifestación de solidaridad con los afectados. La evaluación ha sido realizada con criterios conservadores, por lo que el resultado obtenido ha de ser considerado como mínimo. Este resultado señala que los atentados del 11-M ocasionaron una pérdida de casi 212 millones de euros a la economía madrileña, lo que supone un 0,16 por 100 del PIB regional. Con referencia al conjunto de la economía madrileña, la cifra mencionada equivale el 0,03 por 100 de PIB nacional. Se confirma así, que como ha ocurrido en otros casos, la dimensión económica inmediata de los efectos de unos atentados como los del 11-M -- de consecuencias catastróficas por el número de víctimas, y de fuerte impacto emocional y político sobre los ciudadanos-- es relativamente débil

Antibodies against Lewis antigens inhibit the binding of human norovirus GII.4 virus-like particles to saliva but not to intestinal Caco-2 cells.

BACKGROUND: Human noroviruses (NoVs) are the main cause of gastroenteritis worldwide. The most commonly detected NoV strains belong to the genetically diverse GII.4 genotype, with new pandemic variants emerging periodically. Despite extensive efforts, NoV investigation has been hampered by the lack of an effective in vitro cell culture system. However, NoV-derived recombinant virus-like particles (VLPs) resembling empty capsids are good surrogates for analysing NoV antigenicity and virus-ligand interactions. NoV VLPs have been reported to bind to histo-blood group antigens (HBGAs). We have analysed the ability of NoV VLPs derived from GI.1 genotype and from three GII.4 genotype variants, GII.4-1999, GII.4-2004 and GII.4-2006b, to bind to porcine gastric mucin (PGM), human saliva and differentiated human intestinal Caco-2 cells (D-Caco-2 cells). RESULTS: Distinct patterns of saliva binding with the NoV GII.4 variant VLPs were observed, although they bound to D-Caco-2 cells independently of the expression of HBGAs. Monoclonal antibodies against Lewis antigens were able to block the binding of NoV VLPs to saliva, but not to D-Caco-2 cells. Blocking HBGAs on the surface of D-Caco-2 cells with specific monoclonal antibodies did not affect NoV VLP binding to cellular membranes. Co-localisation of Lewis y (Le(y)) and H-type 2 antigens with NoV VLPs was not observed by immunofluorescence assays. CONCLUSION: Although the binding of NoV VLPs of GII.4 genotype variants to human saliva samples occur with distinct HBGA binding patterns and can be blocked by antibodies against Lewis antigens, their attachment to D-Caco-2 cells can be mediated by other receptors, which still need further investigation

La hiperresistència del norovirus

Sent una de les malalties més comunes entre la població, la gastroenteritis aguda (GEA) es relaciona habitualment amb els norovirus. Un grup de virus que pot afectar l'estómac i els intestins, i fàcilment transmissibles en espais tancats o per contacte personal, el que explica que habitualment es donin brots epidèmics durant els creuers. Destaquen per la seva capacitat de resistència a pràctiques higièniques o ambients extrems, per la qual cosa es converteixen en una de les primeres causes de malaltia gastrointestinal. Així doncs, el següent article presenta un estudi comparat de les taxes d'afectació per Salmonella i norovirus a Catalunya durant un període de 12 mesos. Els resultats atribueixen a aquest últim una major incidència d'atac i una clara propensió a l'epidèmia, en comparació amb altres agents infecciosos. Per això, proposen unes mesures higienistes més exhaustives.Siendo una de las enfermedades más comunes entre la población, la gastroenteritis aguda (GEA) se relaciona habitualmente con los norovirus. Un grupo de virus que pueden afectar el estómago y los intestinos, y fácilmente transmisibles en espacios cerrados o por contacto personal, lo que explica que habitualmente se den brotes epidémicos durante los cruceros. Destacan por su capacidad de resistencia a prácticas higiénicas o ambientes extremos, por lo que se convierten en una de las primeras causas de enfermedad gastrointestinal. Así pues, el siguiente artículo presenta un estudio comparado de las tasas de afectación por Salmonella y norovirus en Cataluña durante un periodo de 12 meses. Los resultados atribuyen a éste último una mayor incidencia de ataque y una clara propensión a la epidemia, en comparación con otros agentes infecciosos. Por ello, proponen unas medidas higienistas más exhaustivas y dedicar especial atención a los que siempre son los más débiles: ancianos y niños.Acute gastroenteritis (AGE), often related to noroviruses, is one of the most common diseases suffered by the population. Noroviruses affect the stomach and intestines and are easily transmissible through human contact or in enclosed spaces, which would explain why they appear relatively frequently during cruise trips. This group of viruses stands out for its ability to resist good hygiene habits or extreme environments and is one of the main causes of gastrointestinal diseases. The following article presents a comparative study of the index of Salmonella and norovirus cases in Catalonia over a twelve month period. The results show that there is a higher incidence of norovirus attacks and a clear predisposition to cause epidemics when compared to other infectious agencies. Researchers thus propose establishing more exhaustive hygiene measures and that special attention be given to those who always suffer the most: the elderly and children

The rotavirus vaccine landscape, an update

Rotavirus is the leading cause of severe acute childhood gastroenteritis, responsible for more than 128,500 deaths per year, mainly in low-income countries. Although the mortality rate has dropped significantly since the introduction of the first vaccines around 2006, an estimated 83,158 deaths are still preventable. The two main vaccines currently deployed, Rotarix and RotaTeq, both live oral vaccines, have been shown to be less effective in developing countries. In addition, they have been associated with a slight risk of intussusception, and the need for cold chain maintenance limits the accessibility of these vaccines to certain areas, leaving 65% of children worldwide unvaccinated and therefore unprotected. Against this backdrop, here we review the main vaccines under development and the state of the art on potential alternatives

Relevance of secretor status genotype and microbiota composition in susceptibility to rotavirus and norovirus infections in humans

Host genetic factors, such as histo-blood group antigens (HBGAs), are associated with susceptibility to norovirus (NoV) and rotavirus (RV) infections. Recent advances point to the gut microbiome as a key player necessary for a viral pathogen to cause infection. In vitro NoV attachment to host cells and resulting infections have been linked to interactions with certain bacterial types in the gut microbiota. We investigated the relationship between host genotype, gut microbiota, and viral infections. Saliva and fecal samples from 35 adult volunteers were analysed for secretor status genotype, the gut microbiota composition by 16S rRNA gene sequencing, and salivary IgA titers to NoV and RV. Higher levels of IgA against NoV and RV were related to secretor-positive status. No significant differences were found between the FUT2 genotype groups, although the multivariate analysis showed a significant impact of host genotype on specific viral susceptibilities in the microbiome composition. A specific link was found between the abundance of certain bacterial groups, such as Faecalibacterium and Ruminococcus spp., and lower IgA titers against NoV and RV. As a conclusion, we can state that there is a link between host genetics, gut microbiota, and susceptibility to viral infections in humans