299 research outputs found
Equity valuation: BMW AG
The main objective of this project is to evaluate the BMW AG. Therefore, the fair value of the company's shares is calculated in order to produce an investment recommendation of either holding, buying or selling stocks.
Initially, an introduction and explanation of the business valuation methods used in this dissertation is provided. Supported by scientific articles, the literature review provides an excellent basis for the development and conclusion of the project. Based on the literature review developed, the methodologies selected to evaluate the company are the Discounted Cash Flow - Free Cash Flow to the Firm and the Relative Valuation (Multiples), since both methods use different perspectives and assumptions about the group, they complement each other.
Secondly, after the valuation methods are elected, the industry in which BMW AG operates is presented in order to analyse the market and its main trends. Additionally, an analysis is made of the BMW Group and its business model in the different segments.
At the end of the valuation, the decision using the DCF model is to buy since the price is above the market reference value (28-12-2018). Through the Multiples method, the share value is below the reference value in all three elected multiples, and the peer group median of the three multiples is lower than the values recorded by BMW AG, which indicates that the market places BMW above average, complementing the conclusion reached through the DCF method.O principal objetivo deste projeto passa por avaliar o grupo BMW AG. Para tal, é calculado o justo valor das ações da empresa, com o intuito de produzir uma recomendação de investimento, existindo três hipóteses: manter as ações, comprar ou vender.
Inicialmente é facultada uma introdução e explicação sobre os métodos de avaliação de empresas utilizados neste projeto. Sustentada em artigos científicos, a revisão de literatura fornece uma excelente base para o desenvolvimento e conclusão da tese. Baseado na revisão literária desenvolvida, as metodologias selecionadas para avaliar a empresa são o Discounted Cash Flow – Free Cash Flow to the Firm e os Múltiplos, visto que, os dois métodos utilizam perspetivas e pressupostos distintos sobre o grupo, complementando-se reciprocamente.
Em segundo lugar, depois de eleitos os métodos de avaliação, apresenta-se a indústria onde se insere a BMW AG, de forma a analisar o mercado e as suas principais tendências. Adicionalmente, efetua-se uma análise do Grupo BMW e do seu modelo de negócio nos diferentes segmentos.
No final da avaliação, a decisão através do modelo DCF é de comprar, uma vez que o preço se encontra acima do valor de referência (28-12-2018). Através do método dos múltiplos, o valor da ação é inferior ao valor de referência nos três múltiplos eleitos, sendo que, a mediana do peer group dos três múltiplos se encontra abaixo dos valores registados pela BMW AG, o que indicia que o mercado coloca a BMW acima da média, complementando a conclusão alcançada através do método DCF
Theoretical Study of Optimum Luminescent Down-Shifting Properties for High Efficiency and Stable Perovskite Solar Cells
In recent years, the discovery of the excellent optical and electrical properties of perovskite materials made them one of focus of research in the area of photovoltaics, with its efficiency increasing significantly since its inception, in 2009. However, problems
associated with the stability of these materials have hindered their widescale market application, with two examples being the UV degradation of the absorber material and the photoactivity, under 400 nm wavelengths, of TiO2 which is one of the main materials
used as an electron transport layer in these cells. Consequently, different methods were studied to minimize this degradation. One example consists in using down-shifting materials that change the harmful UV radiation to higher wavelengths that have no effect on the cell stability. Thus, this work is focused in the theoretical study of the photocurrent gains that can be attained by emulating the changed spectrum resulting from applying these materials, as well as the reduction in the harmful effects of UV radiation on perovskite solar cells. This first case analyzed resulted in gains of around 1% for planar cells and around 2% for cells with photonic structures. For the second optimized case, one was able to obtain a general reduction in generation in TiO2 of one order of magnitude, coupled with a 80% reduction of perovskite’s UV absorption
Induction of osteogenic and chondrogenic differentiation in adipose derived stem cells (ASCs) using magnetic stimuli
O osso e a cartilagem são dois tecidos de grande importância no corpo humano, sendo a sua funcionalidade comprometida por lesões ou doenças relacionadas com o envelhecimento, afetando milhares de pacientes em todo o mundo. Impulsionadas por uma urgente necessidade médica para melhorar a reabilitação e regeneração destes tecidos, têm sido desenvolvidas estratégias alternativas que visam promover a regeneração do osso e da cartilagem. Como os tratamentos tradicionais para o osso e para a cartilagem apresentam pouca eficácia em fornecer uma solução a longo prazo, não restaurando completamente as funções do tecido e/ou com graves efeitos secundários, a engenharia de tecidos (ET) apresenta estratégias alternativas que vão ao encontro de soluções regenerativas. As células estaminais são um mecanismo endógeno de reparação e regeneração tecidular, tendo a capacidade de se diferenciar em fenótipos celulares de várias linhagens. Assim, apresentam grande interesse e desempenham um importante papel nas abordagens de ET e medicina regenerativa. As células estaminais humanas derivadas do tecido adiposo (hASCs) demonstram características promissoras para ET, uma vez que são relativamente fáceis de recolher, têm uma elevada taxa de proliferação e a capacidade de se diferenciar em linhagens de osso e cartilagem. O crescente interesse na aplicação de nano partículas magnéticas (MNPs) através da atuação remota de um campo magnético externo para influenciar o comportamento celular, revela-se em estratégias capazes de estimular os processos intracelulares segundo um nível à escala celular, como a proliferação e a diferenciação. Esta tese foca-se no estudo de nano partículas magnéticas de óxido de ferro no processo de diferenciação das hASCs nas linhagens de osso e cartilagem. Foram realizados ensaios de viabilidade e proliferação até 28 dias em cultura e utilizaram-se corantes específicos de osso e cartilagem para verificar a diferenciação celular nos fenótipos osteogénico e condrogénico. As MNPs selecionadas e sobre a influência de um campo magnético não afetaram negativamente a viabilidade ou proliferação celulares. Apesar da presença destas partículas ativadas com o campo magnético influenciarem a diferenciação das hASCs, a maior influência foi verificada ao nível da diferenciação osteogénica, ao nível da produção de uma matriz mineralizada. Assim sendo, os resultados obtidos sugerem que a aplicação de MNPs sob a influência de um campo magnético externo revelam potencial para serem utilizadas em terapias celulares direcionadas para o osso e a cartilagem.Bone and cartilage are two crucial tissues of the human body. Their functionality impairment
caused by injuries or age-related diseases affects a multitude of people worldwide. Driven by the
urgent medical necessities to improve these tissues rehabilitation and regeneration, extensive
efforts have been dedicated in strategies to promote bone and cartilage tissue regeneration.
As traditional treatments for bone and cartilage healing fail to provide an effective long-term
solution, without restoring the tissue functions and/or with severe side effects, tissue engineering
(TE) arises as a promising alternative approach. As stem cells are an endogenous mechanism of
tissue repair and regeneration, having the capacity to differentiate into cell phenotypes of a
particular lineage, they have great interest and play an important role in TE and regenerative
medicine approaches. Among them, human Adipose Derived Stem Cells (hASCs) demonstrate
promising characteristics for TE as they are relatively easy to harvest, are highly proliferative and
can differentiate towards bone and cartilage lineages.
Growing interest on the use of magnetic nanoparticles (MNPs) through the application of a
remote magnetic field to influence cell behavior, as these strategies can stimulate intracellular
processes at a cellular level, such as proliferation and differentiation. This thesis focuses on the
study of iron oxide magnetic nanoparticles in the differentiation process of hASCs towards bone
and cartilage lineages. Proliferative and viability assays were assessed for up to 28 days and
selective stainings of bone and cartilage tissues were performed to infer on the commitment of
hASCs to bone and cartilage phenotypes. The selected MNPs under a MF do not negatively affect
cellular viability and proliferation, as expected. Although MNPs and MF has influences hASCs
differentiation, MNPs under the MF have a greater impact in osteogenic differentiation, especially
in terms of mineralized ECM production. Thereby, the attained results suggests that the application
of MNPs under an external MF stimulation show the potential in cell based therapies for bone and
cartilage tissues
Understanding what impacts the purchase intention for private label brands : effects of quality, value, loyalty, promotions and involvement, among Portuguese consumers
This thesis aims to understand what variables mostly impact the purchase intention for Private
Label brands, and if such impact changes with the introduction of product involvement as a
moderator effect. Specifically, the goal is to study four different categories, which differ in their
involvement level, through a questionnaire based on five constructs, four of which were used
in previous research, one created by the author. The information is then used to estimate linear
regression models, to understand the relative impact of each of these variables on the purchase
intent for private labels, of the product categories chosen.
This study aims to provide information, to both retailers and national brand manufacturers,
about what variables assume a more impactful role in the purchase intension, and for them to
use this information as a strategic element to improve their performance in these categories,
and to possibly extrapolate some of the findings to other categories.
Results have shown that Quality (both its perceived level and its level of variability in a product
category) in general remains as the most impactful variable. Besides Quality, Loyalty (to a
specific private label and consequently retailer) and Promotions, also stand as significant
variables. This means that retailers, essentially must improve the quality of their brands, in
order place their brands closer to national brands, as a credible alternative.Esta tese tem como objetivo compreender quais as variáveis que afetam predominantemente a
intenção de compra de produtos de marca própria, e se esse impacto se altera significativamente
com a introdução do envolvimento com o produto, como efeito moderador. Especificamente, o
objetivo é estudar quatro categorias diferentes, que diferem no seu nível de envolvimento,
através de um questionário baseado em cinco constructos, quatro dos quais foram utilizados em
pesquisas anteriores, um criado pelo autor. A informação obtida é então usada para estimar
modelos de regressão linear, para entender o impacto relativo de cada uma dessas variáveis na
intenção de compra de produtos de marca própria.
Este estudo pretende fornecer informação, tanto para os retalhistas como para os fabricantes de
marcas nacionais, sobre quais as variáveis que assumem um papel mais impactante na intenção
de compra por produtos de marca própria, de modo a que eles usem estas informações como
um elemento estratégico para melhorar seu desempenho nas categorias analisadas nesta tese, e
possivelmente extrapolar algumas das conclusões para outras categorias.
Os resultados mostraram que a Qualidade (o seu nível percebido e o seu nível de variabilidade
numa categoria de produto) permanece, em geral, como a variável mais impactante. Além de
Qualidade, Lealdade (para uma marca própria particular e, consequentemente, um retalhista) e
Promoções, também se destacam como variáveis significativas. Isto significa que os retalhistas,
essencialmente devem melhorar a qualidade das suas marcas, de modo a aproximá-las das
marcas nacionais, constituindo assim uma alternativa credível
Prevalência autárquica no desenvolvimento das atribuições desportivas
O direito à prática desportiva denominado cientificamente por “desporto para todos” é um direito social fundamental atribuido pela
Constituição da República Portuguesa a todos os cidadãos de modo igual e sem qualquer discriminação, nos termos do seu art. 79º e
que produz vários benefícios de relevo, tanto indíviduais como de cidadania. Devido à sua importância, é atribuido
constitucionalmente ao Estado em sentido amplo (Governo, Regiões Autónomas e Autarquias Locais) a incumbência de promoção,
estímulo, orientação e apoio deste direito universal ao desporto. No entanto e visto que todas estas pessoas coletivas de cariz
territorial usufruem de atribuições, possuindo os seus órgãos em consequência, de competências para, nos termos mencionados
desenvolver a atividade física, poderão verificar-se atropelos jurídicos entre as mesmas. Assim, de modo a clarificar normativamente
as referidas atribuições e competências, pretendeu-se científicamente com este artigo analisar, com base nos princípios da
Autonomia Local e da Descentralização mas prioritariamente no Princípio da Subsidiariedade e em caso de levantamento da dúvida
jurídica, a qual das três entidades públicas deverá ser concedida a função da sua propagação. Investigação esta que, pelos motivos
apresentados, concluirá por regra o desenvolvimento destas atribuições pelas Autarquias Locais aquando da existência de
sobreposição.R-Leg
PREVALÊNCIA AUTÁRQUICA NO DESENVOLVIMENTO DAS ATRIBUIÇÕES DESPORTIVAS
The right to practice sport scientifically referred to as “sport for all” is a fundamental social right ascribed by the Constitution of the Portuguese Republic to all citizens in an equal and non-discriminatory manner, according to its art. 79th and that produces several salient benefits, both individuals and citizenship. Due to its importance, the State in a broad sense (Government, Autonomous Regions and Local Authorities) is constitutionally assigned the task of promoting, stimulating, guiding and supporting this universal right to sport. However, given that all these territorial entities enjoy their duties, and their bodies are consequently competent, in order to develop physical activity, legal abuses may occur between them. Thus, in order to clarify these attributions and competences, it was scientifically intended to analyze, based on the principles of Local Self-Government and Decentralization, but primarily on the Principle of Subsidiarity and in case of legal doubt, which three public entities should be granted the function of their propagation. This investigation, which for reasons presented, will normally conclude the development of these attributions by Local Authorities when there is overlap. Keywords: Right to Sport for All, Assignments and Skills, Local Authorities, Principle of SubsidiarityO direito à prática desportiva denominado cientificamente por “desporto para todos” é um direito social fundamental atribuido pela Constituição da República Portuguesa a todos os cidadãos de modo igual e sem qualquer discriminação, nos termos do seu art. 79º e que produz vários benefícios de relevo, tanto indíviduais como de cidadania. Devido à sua importância, é atribuido constitucionalmente ao Estado em sentido amplo (Governo, Regiões Autónomas e Autarquias Locais) a incumbência de promoção, estímulo, orientação e apoio deste direito universal ao desporto. No entanto e visto que todas estas pessoas coletivas de cariz territorial usufruem de atribuições, possuindo os seus órgãos em consequência, de competências para, nos termos mencionados desenvolver a atividade física, poderão verificar-se atropelos jurídicos entre as mesmas. Assim, de modo a clarificar normativamente as referidas atribuições e competências, pretendeu-se científicamente com este artigo analisar, com base nos princípios da Autonomia Local e da Descentralização mas prioritariamente no Princípio da Subsidiariedade e em caso de levantamento da dúvida jurídica, a qual das três entidades públicas deverá ser concedida a função da sua propagação. Investigação esta que, pelos motivos apresentados, concluirá por regra o desenvolvimento destas atribuições pelas Autarquias Locais aquando da existência de sobreposição.
Palavras-Chave: Direito ao Desporto para Todos, Atribuições e Competências, Autarquias Locais, Princípio da Subsidiariedade
O DIREITO FUNDAMENTAL AO DESPORTO PARA TODOS NO ÂMBITO DA UNIÃO EUROPEIA E O PRINCÍPIO DA SUBSIDIARIEDADE
The right to practice sports in Portuguese territory, as stipulated in art. 79 of our Constitution of the Portuguese Republic, it is effectively since 1976 and according to a determined political, constitutional and legislative evolution, a fundamental right of all citizens who are in this geopolitical area, in a perspective of universality and equality, as well as, from the outset, a economic, social and cultural law to which everyone should have access. It is, therefore, a legal-constitutional end in itself, a producer of quality of life and well-being, but similarly an optimum means for the most propitious attainment of other fundamental rights and from where health, education, housing and respective infrastructures, social integration or even sustainable environmental development and spatial planning, functioning as well as a driving effect for the appropriate acquisition of these other fundamental pillars. In this way, it provides several benefits, and its relevance has been increased over the seasons, as shown in this scientific work, both nationally but also internationally and mainly European, and therefore, in our opinion, it should fit as a fundamental pillar alongside of the various ones explained here. However, we do not limit ourselves in this investigation to presenting its legal and dogmatic content in Portugal, and it was our priority purpose to study in a very complete way what happened about this “sport for all” right in other European territories, which includes the conducting a comparative analysis of the existing models there and, also as a complement, of the Portuguese-speaking territories. To carry out this investigation, we analyzed the study contained in the Eurobarometer in detail, and several inconsistencies were detected in the development of this right due to the diversity of the Member States. Consequently, our main intention with everything that has been done and mentioned here, has centered on the perception of the disciplinary treaties of the European Union and in particular of the Treaty of Lisbon in relation to the rules of a sporting character. In order to be able to understand the competences attributed to the Union in defense of citizens residing in the Member States and whether it will enjoy the legal possibility of intervention before them, in situations of insufficient propagation of “sport for all” in their respective territories. Since we subsequently made some recommendations based on the principle of subsidiarity so that there is a harmonization of National Legal Orders with European Union Law and which, in our eyesight, are essential so that “sport for all” does not continue to be simply a utopian law in some regions. However, while taking care to safeguard the necessary respect of these geopolitical areas for their sovereignty and national identity.Keywords: Sport for All, Fundamental Law, Portuguese State, European Union, Treaty of Lisbon, Attributions and Competences, Subsidiarity Principle.O direito à prática desportiva em território português, conforme estatuído no art. 79º da nossa Constituição da República Portuguesa, é efetivamente desde 1976 e de acordo com determinada evolução política, constitucional e legislativa um direito fundamental de todos os cidadãos que se encontram nesta área geopolítica, numa ótica de universalidade e igualdade, bem como desde logo, um direito económico social e cultural a que todos deverão ter acesso. É pois um fim jurídico-constitucional em si mesmo, produtor de qualidade de vida e bem-estar, mas identicamente um meio ótimo para a mais propícia obtenção de outros direitos fundamentais e de onde se deverá de imediato destacar a saúde, a educação, a habitação e respetivas infraestruturas, a integração social ou ainda o desenvolvimento sustentável ambiental e de ordenamento do território funcionando assim como um efeito propulsor para a aquisição apropriada destes outros pilares fundamentais. Proporciona deste modo diversos benefícios, tendo a sua relevância vindo a ser incrementada ao longo das épocas conforme se demonstra neste trabalho científico, tanto a nível nacional mas igualmente internacional e principalmente europeu, devendo portanto na nossa opinião enquadrar-se como um pilar fundamental a par dos vários aqui explanados. Contudo, não nos limitamos nesta investigação a apresentar o seu teor jurídico e dogmático em Portugal tendo sido nosso propósito prioritário estudar de forma bastante completa o sucedido quanto a este direito do “desporto para todos” nos outros territórios de cariz europeu, onde se inclui a realização de uma análise comparativa dos modelos ai existentes e, igualmente como complementar, dos territórios de língua oficial portuguesa. Para a realização desta investigação analisamos discriminadamente o estudo contido no Eurobarómetro, tendo sido detetadas várias incongruências no desenvolvimento deste direito pela diversidade dos Estados-Membros. Consequentemente, a nossa principal intenção com tudo o que foi efetuado e aqui mencionado, centrou-se na perceção dos tratados disciplinadores da União Europeia e em especial do Tratado de Lisboa relativamente às normas de caráter desportivo. Por forma a ser possível perceber as competências atribuídas à União em defesa dos cidadãos residentes nos Estados Membros e se esta usufruirá da possibilidade jurídica de intervenção perante os mesmos, em situações de insuficiência da propagação do “desporto para todos” nos respetivos territórios. Sendo que ulteriormente procedemos a algumas recomendações baseadas no princípio da subsidiariedade para que exista uma harmonização das Ordens Jurídicas Nacionais com o Direito da União Europeia e que, na nossa visão, são essenciais para que o “desporto para todos” não continue a ser simplesmente um direito utópico em algumas regiões. Mas dispondo, todavia, e ao mesmo tempo do cuidado de salvaguardar o necessário respeito destas áreas geopolíticas pelas suas soberania e identidade nacionais.Palavras chave: Desporto para Todos, Direito Fundamental, Estado Português, União Europeia, Tratado de Lisboa, Atribuições e Competências, Princípio da Subsidiariedade
Growth hacking, digital marketing and startup metrics - a data driven approach
The main goal of the work project is to discuss the importance of analytics and data driven decisions in startup companies, since they are frequently presented as neglected components within startups. In order to understand their benefits for startups several tools were used: literature review, questionnaires, interviews and a Startup Company as a case study. This Startup allowed this work project to focus on analytics and metrics, more precisely on those related with marketing area. Therefore, this work was conducted to propose several suggestions that will allow startups to grow in terms of revenues and users without jeopardizing sustainable growth
CRIAÇÃO E IMAGEM NO ROMANCE DE RICARDO GUILHERME DICKE
O estudo está centrado na análise da presença do mito, com base no simbolismo, nas imagens simbólicas e nos motivos arquetípicos, e busca o modo como o processo de mitologização é realizado no discurso dos textos da história de Mato Grosso e no discurso dos romances do escritor mato-grossense Ricardo Guilherme Dicke. Esse imaginário está localizado nos discursos acerca da região do Estado de Mato Grosso, ao longo da sua história social e literária
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