CASO PETROBRAS: A LEI DE BENFORD PODERIA DETECTAR A FRAUDE?

Esta pesquisa tem por objetivo verificar a aplicabilidade da Lei de Benford para a detecção da fraude ocorrida na Petrobras. A literatura nacional sobre fraudes é escassa e a disseminação do poder preditivo do método pode ser útil para o desenvolvimento do campo profissional e empírico. Foram analisadas as frequências de ocorrência dos primeiros dígitos dos valores dos elementos de red flags, no período de 2004 a 2012. Os resultados da Petrobras apresentaram discrepâncias em relação a Lei de Benford. Entretanto, os dados de 40 empresas listadas na BM&FBovespa apresentaram discrepâncias superiores a Petrobras. Conclui-se que a Lei de Benford aplicada somente ao primeiro dígito dos red flags não se revelou eficiente para a detecção da fraude. Os resultados evidenciam a necessidade de estudos mais aprofundados para a detecção da fraude na Petrobras, ressalvando-se que a interpretação dos resultados da Lei de Benford deve ser feita com cautela

Complexidade no disclosure financeiro: o papel das características das empresas contratantes

O objetivo principal desta pesquisa consiste em analisar a relação entre características das empresas contratantes e a percepção de complexidade na elaboração/divulgação de análise de sensibilidade e gestão de riscos por parte dos auditores/contadores que prestam serviços a elas. Procuramos analisar se características das rmas que têm melhor nível de evidenciação também poderiam estar associadas com a percepção sobre complexidade de informações sobre análise de sensibilidade e gestão de risco por parte dos pro ssionais que prestam serviços a elas. Informações sobre gestão de riscos representam um tema de considerável debate na área de contabilidade e nanças, mas sua abordagem, do ponto de vista dos pro ssionais, ainda merece maior atenção. Os resultados do estudo podem motivar o aperfeiçoamento de normas sobre divulgação de análise de sensibilidade e gestão de riscos com instrumentos nanceiros. A amostra do estudo foi composta por contadores e auditores que atuam em dois países da América do Sul (Brasil e Chile). A percepção sobre complexidade foi avaliada por meio de um questionário estruturado, aplicado de maneira eletrônica. Quanto às variáveis explicativas, foram consideradas as seguintes características das empresas contratantes: tipo de auditoria; tamanho da empresa; setor; empresa listada; transparência; empresas exportadoras. O principal avanço proporcionado pela pesquisa reside no fato de se evidenciar que as características das empresas normalmente associadas com melhores níveis de evidenciação não necessariamente são re etidas em menores níveis de percepção de complexidade na elaboração/divulgação de análise de sensibilidade e gestão de riscos por parte dos contadores/auditores.The main purpose of this research is to analyze the relationship between characteristics of hiring firms and the perception of auditors/accountants that provide services to them regarding complexity in the elaboration/disclosure of sensitivity analyses and risk management. We seek to analyze whether characteristics of firms that have a better level of disclosure could also be associated with the complexity perceived by the professionals that provide services to such firms concerning the information to do with sensitivity analyses and risk management. Information about risk management arouses considerable debate in the area of accounting and finance; nevertheless, how it is addressed, from the point of view of the professionals, still deserves more attention. The results of this study may lead to an improvement, or even a revision, of the standards related with sensitivity analyses and risk management involving financial instruments. The study sample was composed of respondents from South America, namely accountants and auditors from Brazil and Chile. The perception of complexity was evaluated through a structured questionnaire, which was applied using electronic forms. Regarding the explanatory variables, the quantitative model considers the following characteristics of hiring firms: auditor type; firm size; industry; listed firms; transparency; exporting firms. The main advancement provided by this research lies in it revealing that some characteristics of companies usually associated with better levels of disclosure are not necessarily reflected in the perception by accountants/auditors of lower levels of complexity in the elaboration/disclosure of sensitivity analyses and risk management

Identificación de grupos estratégicos en el sector de agronegocio

En los estudios sobre problemas de crecimiento económico de América Latina, es limitado el empleo del enfoque de la eficiencia empresarial como posible solución a las diferentes carencias, lo cual constituyó la motivación para centrar esta investigación en la caracterización de grupos estratégicosdel agronegocio brasileño con la inclusión de otros países concurrentes en la base de datos Economatica. El sustento epistemológico consiste en la concepción de una relación entre los conceptos, los grupos estratégico, el desempeño empresarial y el crecimiento económico. El principal aporte de este estudio consiste en la creación de grupos estratégicos que configuranel desempeño empresarial sugiriendo elementos para explicar el comportamiento de indicadores que explican el crecimiento económico, lo cual fue posible mediante el empleo de la teoría de los conjuntos fuzzy. La muestra fue compuesta por 34 empresas listadas en Economatica, con observaciones de los diferentes indicadores en estudio en once años (2005-2015)

DEFERRED TAXES IN RANCHING ACTIVITY ORIGINATING FROM EVALUATION OF BIOLOGICAL ASSETS BASED ON FAIR VALUE: A STUDY OF ITS RECGONITION AND REPORING IN THE GREAT RURAL PROPERTIES OF THE STATE OF MATO GROSSO

Os impostos diferidos são originados das diferenças entre os valores considerados para fins contábeis e os valores considerados para fins fiscais dos ativos e passivos de uma empresa. Na atividade rural de pecuária, um dos motivos que geram ativos e passivos por impostos diferidos é o reconhecimento e mensuração dos ativos biológicos pelo valor justo. A legislação fiscal no Brasil determina que estes sejam incluídos no resultado tributável do período em que ocorrer a venda de tais ativos, surgindo, assim, diferença entre os valores dos ativos e dos passivos considerados para apuração do resultado contábil e do resultado tributável. A IAS 12 - Impostos sobre os rendimentos - determina que sejam evidenciados nas demonstrações financeiras os impostos diferidos por estas diferenças como ativos ou passivos. Assim, o objetivo deste estudo é analisar os efeitos da utilização dos critérios estabelecidos para o reconhecimento e mensuração dos ativos biológicos em relação aos impostos diferidos e verificar o tratamento dispensado a estes ativos e passivos pelas empresas que exploram a atividade rural de pecuária no Estado de Mato Grosso. Para isso, foram pesquisadas 21 empresas distribuídas nos diversos municípios do Estado. A metodologia utilizada foi de pesquisa exploratória e bibliográfica. Verificou-se que 33,3% das empresas de pecuária apresentam os impostos diferidos em seu balanço patrimonial. A mensuração e reconhecimento dos ativos biológicos pelo valor justo impactam o valor dos passivos por impostos diferidos e seu reconhecimento aumenta a transparência nas demonstrações financeiras das empresas agropecuárias por apresentar, de maneira ampla, os efeitos que eles provocam sobre o patrimônio.Deferred taxes originate from the differences between the values considered for accounting ends and the values considered for the purpose of taxes: the assets and liabilities of a company. In rural livestock activity, one of the reasons that assets and liabilities for deferred taxes is generated is the recognition and measurement of the biological assets for fair value. Fiscal legislation in Brazil determines that these be included in the taxable result of the period in which the sale of such assets occurs, with difference thus between the values of the assets the liabilities considered when totaling up the accounting and the taxable result. The IAS 12 (Income Taxes) determines that financial statements evidence the taxes deferred by these differences as assets or liabilities. The objective of this study is to analyze the effects of the use of the established criteria for the recognition and measurement of biological assets in relation to deferred taxes and to verify the way these assets and liabilities were dealt with by companies involved in the livestock raising industry in the State of Mato Grosso. To do so, 21 companies were researched, distributed in various municipal districts of the State. The methodology used was exploratory and bibliographical research. It was verified that 33.3% of the livestock companies present the deferred taxes in her balance sheet. Measurement and recognition of the biological assets for fair value change the value of the liabilities for deferred taxes and its recognition increases transparency in the financial statements of agricultural companies by presenting in an ample way the effects that they provoke on assets

O impacto das escolhas contábeis na comparabilidade dos ativos imobilizados de companhias abertas no Brasil

O objetivo deste trabalho é verificar se as escolhas contábeis contidas no CPC 27 (2009) (norma brasileira equivalente a IAS 16 emitida pelo IASB) permitem a comparabilidade das demonstrações contábeis das companhias abertas do Brasil. Os períodos analisados foram de 2010 a 2012 e observaram-se as escolhas contábeis relativas às etapas de avaliação (inicial e posterior), impairment e depreciação dos ativos imobilizados. A comparabilidade foi medida pelo índice Herfindhal (índice H). Como resultado constatou-se que apesar da existência de escolhas contábeis, o CPC 27 (2009) permite a comparabilidade dos ativos imobilizados das companhias abertas brasileiras. O índice H foi alto para os três períodos, o que resulta em uma elevada comparabilidade entre as práticas contábeis em ativos imobilizados nas entidades e períodos analisados.

Formation of the fair value of the biological assets without active market: an analysis based on the present value

Este estudo contribui para a área contábil ao contemplar a discussão científica e acadêmica quanto à mensuração dos ativos biológicos, analisando os principais elementos usados para estimar o valor justo com base nos conceitos de valor presente. Portanto, tem como objetivo realizar uma análise crítica da formação do valor justo dos ativos biológicos que não apresentam mercado ativo usando como base os fundamentos e técnicas de valor presente. Para alcançar o objetivo foi estabelecida como metodologia a pesquisa exploratória e como estratégia de pesquisa o estudo de casos múltiplos. Nesse sentido, foi realizado um estudo de caso em três grandes empresas do setor rural que exploram a produção de ativos biológicos, a fim de verificar como mensuram o valor justo dos ativos biológicos. Os principais elementos analisados foram as receitas, os custos de produção e as taxas de desconto usados no processo de mensuração. Os principais parâmetros estabelecidos com base nos conceitos teóricos e práticos foram: a) estimar a produção esperada com base na experiência passada da empresa, projetada para toda a fase produtiva do ativo que pretende explorar; em se tratando de ativos frutíferos, ou, estimar com base no ponto ótimo de colheita para os ativos que devem ser exauridos; b) calcular o preço de venda do produto usando o preço de mercado da data de elaboração das demonstrações financeiras; c) os custos diretos de produção como mão de obra e insumos devem ser inclusos como redutores da receita para a formação do fluxo de caixa com base nos preços de mercado da data da mensuração; d) os custos indiretos devem ser incluídos na mesma proporção e critério que os adotados para fins de tomada de decisões gerenciais. Neste quesito destacam-se alguns custos que, efetivamente, não devem ser incluídos na formação do fluxo de caixa, tais como: custos de remuneração do capital investido para a produção e os impostos sobre a renda desses ativos; e) sugere-se o uso de modelos de precificação de ativos como o CAPM e o SIM para se estimar as taxas de desconto, sendo que os melhores resultados nos ensaios realizados foram obtidos com o uso do modelo CAPM. No estudo de casos múltiplos constatou-se que as empresas estudadas não adotam os parâmetros recomendados. Foi, ainda, demonstrado que todas as emrpesas usaram a estimativa de produção com base nas expectativas próprias, porém foi diversa a forma de estabelecer o preço de venda para obter a receita bruta. Os parâmetros adotados para estimar a receita foram: a) a média de preços de mercado de um período anterior e b) os preços cotados no mercado de futuros. Na formação dos custos verificou-se que as empresas adotam as mesmas premissas de análise de investimentos e consideram como custo a remuneração do capital investido em terra, infraestrutura e o imposto de renda como dedução do fluxo de caixa futuro. Quanto às taxas de juros, verificou-se que as empresas adotam premissas baseadas no WACC ajustado pela estrutura de capital e taxas de desconto arbitrárias ou pelo menos sem explicação nos relatórios acessados.This study contributes to the accounting department to consider the scientific and academic discussion on the measurement of biological assets, analyzing the main elements used to estimate the fair value based on the concepts of present value. Therefore, aims to conduct a critical analysis of the formation of the fair value of biological assets that do not have an active market using as basis the fundamentals and present value techniques. To achieve the goal was established as the exploratory research methodology and research strategy as the study of multiple cases. In this sense was carried out an case study in three large companies in the rural sector to explore the production of biological assets, in order to verify how they measure the fair value of biological assets. The main elements were analyzed revenues, production costs and discount rates used in the measurement process. The main parameters established on the basis of theoretical and practical concepts were: a) estimating the expected production based on past experience of the company, designed for all the productive phase of the asset you want to explore, in the case of active fruitful, or estimate based on optimum harvest for assets that must be exhausted; b) calculate the selling price of the product using the market price of the date of preparation of financial statements; c) the direct costs of production as labor and supplies must be included as a reduction of revenue for the formation of the cash flow based on market prices of the measurement date; d) the indirect costs should be included in the same proportion and that the criteria adopted for purposes of managerial decision making. This item stand out some costs that effectively should not be included in the training of cash flows, such as costs of return on capital invested in production and taxes on incomes of those assets; e) suggests the use of asset pricing models such as CAPM and the SIM to estimate discount rates, and the best results were obtained in tests performed using the CAPM. In multiple case study it was found that the studied companies do not adopt the recommended parameters. It was also shown that all companies used to estimate production based on their own expectations, but it was a diverse way to establish the selling price to obtain the gross revenue. The formation of the cost was found that companies adopt the same assumptions of investment analysis and consider cost as the return on capital invested in land, infrastructure and income tax as a deduction from future cash flow. Regarding interest rates, it was found that companies adopt assumptions based on WACC adjusted for capital structure and arbitrary rates discounts or at least unexplained reports accessed

Aderência das empresas do setor agropecuário às normas internacionais de contabilidade : uma pesquisa empírica no âmbito do estado de Mato Grosso

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2006.A presente pesquisa tem o objetivo de analisar a aderência das entidades do setor agropecuário às normas internacionais de contabilidade (International Accouting Standards - IAS) no âmbito do Estado do Mato Grosso. Com a edição da IAS 41 - Agriculture , o International Accounting Standards Board (IASB) estabeleceu, no ambiente contábil do setor primário da economia, exigências mínimas para elaboração e apresentação das demonstrações financeiras das entidades rurais. Esta pesquisa faz uma revisão conceitual sobre o processo de harmonização das normas internacionais de contabilidade e as principais inovações introduzidas por estas em relação às entidades agropecuárias. Caracteriza a atividade rural e a contabilidade rural e a importância desta para as entidades rurais. Analisa as inovações introduzidas pela IAS 41 e os itens de ativos e passivos que apresentam divergências em nível internacional quanto à sua mensuração e reconhecimento. O método de pesquisa utilizado é o exploratório bibliográfico com levantamento da aderência às normas internacionais de contabilidade por meio de questionário com perguntas fechadas. O critério para seleção das entidades foi com base na extensão da área. Assim foram identificadas as 200 maiores propriedades rurais constantes na base de dados do Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária (INCRA) do Mato Grosso, sendo que o limite inferior da extensão da área foi de 9.262, hectares. Foram enviados 150 questionários dos quais foram obtidas 52 respostas de entidades que exploram as atividades de sojicultura, cotonicultura, milhocultura, bovinocultura e suinocultura. Das respostas obtidas foram eliminadas 13, que informaram possuir as demonstrações contábeis apenas para atender o fisco, restando 39 respostas válidas para a pesquisa. O resultado da pesquisa revela que, 15,4% (ou seja, 6 entidades) das 39 entidades agropecuárias com respostas válidas para a pesquisa, indicaram utilizar às normas internacionais de contabilidade para elaborar as demonstrações financeiras. _______________________________________________________________________________ ABSTRACTThis research aims to analyze the agricultural industry entities adherence to the International Accounting Standards (IAS) in Mato Grosso state. The International Accounting Standards Board (IASB) has established with the release of IAS 41 - Agriculture - minimum requirements for the preparation and the presentation of rural entities financial statements within the accounting framework of the primary sector of the economy. This research makes a conceptual revision of the harmonization process of the IAS and the main innovations introduced by them in relation to the agricultural entities. It characterizes the rural activity and the rural accounting and the importance of the latter for the rural entities. Besides, the study analyzes the innovations introduced by the IAS 41 and the items of assets and liabilities that diverge from the national to the international level as regarding to measurement and to recognition. The research method used was the bibliographical exploration, in order to evaluate the International Accounting Standards adherence through the application of a questionnaire with closed questions. The criterion for selection of the entities was with basis in the extension of the area. They were like this identified the 200 larger rural properties constant in the database of the National Institute of Colonization and Agrarian Reform (INCRA) of Mato Grosso, and the inferior limit of the extension of the area was of 9.262, hectares. They were sent 150 questionnaires of the which were obtained 52 answers of entities that explore the activities of soy, cotton and maize production, as well as breeding of cattle and swine. Of the obtained answers 13 were eliminated, that they informed to possess the accounting demonstrations just to assist the state treasury, remaining 39 valid answers for the research. The research's results reveals that the Mato Grosso state agricultural entities are adhering to the IAS, and that 15,4% (in other words, 6 entities) of the 39 agricultural entities with valid answers for the research, they indicated to use to the accounting international standards to elaborate the financial demonstrations

Complexity in financial disclosure: the role of the characteristics of hiring firms

ABSTRACT The main purpose of this research is to analyze the relationship between characteristics of hiring firms and the perception of auditors/accountants that provide services to them regarding complexity in the elaboration/disclosure of sensitivity analyses and risk management. We seek to analyze whether characteristics of firms that have a better level of disclosure could also be associated with the complexity perceived by the professionals that provide services to such firms concerning the information to do with sensitivity analyses and risk management. Information about risk management arouses considerable debate in the area of accounting and finance; nevertheless, how it is addressed, from the point of view of the professionals, still deserves more attention. The results of this study may lead to an improvement, or even a revision, of the standards related with sensitivity analyses and risk management involving financial instruments. The study sample was composed of respondents from South America, namely accountants and auditors from Brazil and Chile. The perception of complexity was evaluated through a structured questionnaire, which was applied using electronic forms. Regarding the explanatory variables, the quantitative model considers the following characteristics of hiring firms: auditor type; firm size; industry; listed firms; transparency; exporting firms. The main advancement provided by this research lies in it revealing that some characteristics of companies usually associated with better levels of disclosure are not necessarily reflected in the perception by accountants/auditors of lower levels of complexity in the elaboration/disclosure of sensitivity analyses and risk management

O VALOR DA PERPETUIDADE NA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS NO BRASIL

Maximizing the value of the business is the main goal of the firms’ management. This paper analyzes the impact of the terminal value on the firm’s value evaluation reports, and has as object of study the public offer to acquire shares for the years 2005 to 2009. The assumption is that the terminal value has a greater participation in the economic value of the firm than the present value of the period that was projected, which is correlated with the firm’s activity sector and with the period of time that has been considered for the predictable forecasts. The empirical tests have been made using descriptive statistic, measures of non-central tendency and cluster analysis, which the expectancy was that the terminal value had had greater percentage participation in the estimated economic value of the firm than the present value in the explicit forecast, which does not make up the greatest part of the evaluated firm’s value, moreover, for construction/transportation sectors and public utility are not possible to assert a homogeneity on the valuation of the firms’ perpetuity and for the 10 years explicit projected period there is no difference in the terminal value to one company to another.A maximização do valor de um negócio constitui-se como meta principal de gestão das empresas. O presente estudo analisa o impacto do valor terminal nos laudos de avaliação sobre o valor da empresa, tendo como objeto de estudo, as Ofertas Públicas de Aquisição de Ações dos anos de 2005 a 2009. A premissa considerada é de que o valor terminal tem maior participação no valor econômico da empresa do que o valor presente do período de projeção explícita, sendo o mesmo, correlacionado com o setor de atuação da empresa e com o período de tempo considerado para as projeções previsíveis. Os testes empíricos realizados com a utilização de estatística descritiva, medidas de tendência não-central e análise de conglomerados onde se esperava que o valor terminal tivesse maior participação percentual no valor econômico estimado para a empresa do que a o valor presente da projeção explícita, o mesmo não compõe a maior parte do valor da empresa avaliada, e ainda, para os setores de construção/transporte e utilidade pública não é possível afirmar uma homogeneidade na avaliação da perpetuidade de suas empresas, e para o período de projeção explícita de dez anos não há discrepâncias no valor terminal de uma empresa para outra

Convergências entre rentabilidade e liquidez no setor do agronegócio

In many cases, the profitability and liquidity indicators have been evaluated as per a relationship of rivalry. However, a thorough analysis of the interaction of these variables suggests for both coexistence and not opposition –which, in itself, is problematic term that will be subject to evaluation in the present article–. This article aims to assess the relationship between profitability and liquidity in agribusiness companies. The analysis developed shows characteristics of a quantitative descriptive study; makes use of analysis of correlation and segregation methods; corresponds to a sample of 20 companies from the Brazilian agribusiness sector listed in the Economática database; and pertains to the period between 2005 and 2015. This study made possible to observe that the correlation between profitability and liquidity, within the defined framework, was positive and significant. On the other hand, the results of the Mann-Whitney test suggest that the composition and rotation of fixed assets are variables that differentiate the behavior of companies of this type. In short, they can be determining factors when addressing the coexistence of profitability and liquidity in the agribusiness sector.En muchos casos, los indicadores de rentabilidad y liquidez han sido evaluados de acuerdo con una relación de rivalidad. Sin embargo, un análisis concienzudo de la interacción de estas variables sugiere la coexistencia y no la contraposición –término de por sí problemático y que será sometido a evaluación en el presente artículo– de ambas. Este artículo tiene el objetivo de evaluar la relación que se entabla entre la rentabilidad y la liquidez en empresas de agronegocio. El análisis desarrollado tiene las características de un estudio descriptivo cuantitativo; cuenta con el empleo de métodos de análisis de correlación y segregación; corresponde a una muestra de 20 empresas del sector del agronegocio brasileño listadas en la base de datos Economática, y atañe al período comprendido entre 2005 y 2015. El estudio realizado permitió observar que la correlación que existe entre la rentabilidad y la liquidez, en el marco definido, fue positiva y significativa. Por su parte, los resultados de la prueba Mann-Whitney sugieren que la composición y la rotación de los activos fijos constituyen variables que diferencian el comportamiento de las empresas de este tipo. En suma, pueden ser factores determinantes al momento de direccionar la coexistencia de la rentabilidad y la liquidez en el sector del agronegocio. Palabras clave Rentabilidad y liquidez; rentabilidad del agronegocio; composición de activos en agronegocio.Em muito caso, os indicadores de rentabilidade e liquidez foram avaliados de acordo com uma relação de rivalidade. No entanto, uma análise afincada da interação dessas variáveis sugere a coexistência e não a contraposição –termo de por si problemático e que estará sujeito a avaliação no presente artigo– de ambas. Este artigo objetiva avaliar a relação estabelecida entre a rentabilidade e a liquidez em empresas de agronegócio. A análise desenvolvida possui as características de um estudo descritivo quantitativo; tem o uso de métodos de análise de correlação e segregação; corresponde a uma amostra de 20 empresas do sector do agronegócio brasileiro listadas na base de dados Economática, e atinge ao período compreendido entre 2005 e 2015. O estudo realizado permitiu observar que a correlação existente entre rentabilidade e liquidez, no marco definido, foi positiva e significativa. Por sua vez, os resultados do teste de Mann-Whitney sugerem que a composição e rotação de ativos fixos constituem variáveis que diferenciam o comportamento das empresas deste tipo. Em suma, podem ser fatores determinantes no momento de direcionar a coexistência da rentabilidade e a liquidez no setor do agronegócio