New evidence on structural and return characteristics of small and large firms

Chan and Chen (1991) propose that the size premium is not related to size but rather to distress risk inherent to firms with marginal characteristics - high leverage, low efficiency and a recent cut in dividends. Since the publication of Fama and French (1992), the research on the size effect has completely shifted, with further investigation showing this pattern vanished during the mid-1980s. After applying the same methodology as Chan and Chen (1991) for 1956 and 2020, the present thesis confirms that small stocks do not necessarily earn higher returns than large stocks. By comparing NYSE and NASDAQ firms, I also show that it is not because a firm has the marginal characteristics that their return is necessarily higher. Furthermore, after the introduction of The Fama/French 5 factors model, portfolios LEV and DIV, designed to recreate the dynamics of marginal firms, lost and kept their significance in explaining portfolios’ average returns, respectively. Nevertheless, posterior cross-sectional analysis showed that the loading on DIV is not significant in explaining the difference in returns between small and large firms. The loadings on the VWNYS and LEV were the factors with the highest explaining power, which contradicts the Fama and French statement that ‘beta is dead’.Chan e Chen (1991) propõem que empresas pequenas têm retornos mais elevados devido às suas características marginais - elevados níveis de dívida e cortes recentes nos dividendos – e não devido à sua capitalização de mercado. No entanto, desde a publicação de Fama e French em 1992, os contornos da pesquisa que a capitalização de uma empresa tem sobre o retorno de uma ação mudaram completamente. Outras investigações indicam que esse efeito terá desaparecido a partir da década de 1980. Na presente tese, aplico a mesma metodologia de Chan e Chen (1991) para o período entre 1956 e 2020 e contradigo a teoria de que empresas menores geram retornos maiores, e empresas maiores, retornos menores. Também provo, através de uma comparação entre empresas do NYSE e NASDAQ, que não são as características marginais que definem um maior retorno. Além disso, após a introdução do modelo de 5 fatores de Fama/French, os portfólios LEV e DIV, criados para replicar a dinâmica das empresas marginais, perderam e mantiveram a sua importância na explicação dos retornos médios dos portfólios, respetivamente. No entanto, a análise transversal realizada posteriormente mostra que o beta-DIV deixou de ser significativo para explicar a diferença de retornos entre pequenas e grandes empresas, sendo o beta-VWNYS e o beta-LEV os fatores com maior poder explicativo, o que contradiz a conjetura de que ‘beta está morto’, de Fama e French (1992)

Otimização dos processos de Gestão de Leads: aplicação de metodologias de Data Mining

A crescente competitividade do mercado tem pressionado as empresas a adotar estratégias de relação com o cliente mais eficientes e eficazes. Mais especificamente na aquisição de novos clientes, as abordagens de marketing direto têm vindo a ganhar um papel de destaque pela inovação e customização que promovem. Estas técnicas representam um fator diferenciador para a empresa, pois procuram desenhar soluções e experiências personalizadas, desenvolvendo produtos e/ou serviços com base nas necessidades e preferências do consumidor, com um potencial impacto na sua satisfação global. Dentro destes esforços, a geração e gestão de leads tem ganho relevância e é atualmente o foco principal das estratégias de aquisição de clientes de muitas empresas. O trabalho de investigação desenvolvido sugere a aplicação de técnicas de data mining na otimização dos processos de gestão de leads, desde a captura, ao tratamento e conversão, com o objetivo de melhorar a eficácia da conversão final em clientes. Na literatura observou-se uma intensa aplicação destas metodologias em casos práticos de gestão de clientes, contudo, identificou-se uma lacuna relativamente a esta mesma aplicação em dados de leads. Nesse sentido, propôs-se uma metodologia que procura melhorar a eficiência das diferentes fases da gestão de leads (capturar, enriquecer, nutrir, rastrear, avaliar e converter), assim como suportar a tomada de decisão na segmentação de leads em critérios como: o número de leads a contactar, a seleção de leads com maior propensão e respetiva alocação nos canais de vendas. Atendendo a vários estudos, as estatísticas demonstram que a maior dificuldade das empresas encontra- se precisamente nos processos de enriquecimento e nutrição da gestão de leads, refletindo-se na fraca qualidade dos dados e baixas taxas de conversão. Desse modo, a metodologia foca essencialmente no desenvolvimento de um modelo de propensão, que deve incluir um modelo de limpeza na fase de pré- processamento dos dados, e um modelo preditivo na fase de construção do modelo de classificação propriamente dito. Assim, foi desenvolvido um caso de estudo na indústria das telecomunicações, onde foram aplicadas as metodologias propostas. Posteriormente, foram identificadas oportunidades de melhoria e sugeridas as respetivas soluções a curto e médio-longo prazo. Por fim, foram apresentados e discutidos os resultados em profundidade.The growing market competitiveness has been pressing companies to improve the efficiency and effectiveness of their customer relationship management strategies. Specifically for customer acquisition, the direct marketing approaches have been attaining a prominent role due to their promotion of innovation and customization. These techniques represent a differentiating factor to the company since they seek to design personalized solutions and experiences, developing products and/or services based on the consumer’s needs and preferences, which can lead to a potential impact on their global satisfaction. Within these efforts, the generation and management of leads have been gaining relevance and is currently the focus for customer acquisition strategies of many companies. The developed investigation work suggests the application of data mining techniques in the optimization of leads management processes, from capture to conversion, with the objective of improving customer conversion effectiveness. In literature, it was observed an intense application of these methodologies in business cases regarding customer relationship management, however, it was identified a gap related to the application of these techniques in leads data. In this sense, it was proposed a methodology that aims to improve efficiency on the different stages of leads management (capture, enhance, nurture, tracking, assess and convert), as well as support decision-making regarding the segmentation of leads in criteria such as: number of leads to contact, selection of higher propensity leads and respective allocation to sales channels. Considering several studies, statistics demonstrate that the biggest difficulties companies have are, precisely, the enrichment and nurture stages of leads management, reflecting on the lack of data quality and low conversion rates. Thereby, the methodology focuses essentially on the development of a propensity model, which includes a cleansing model in the data pre-processing phase, and a predictive model when building the classification model itself. Therefore, a business case in the telecommunications industry was developed, in which the proposed methodologies were applied. Afterwards, several opportunities for improvement were identified and the respective short and long term solutions were suggested. Lastly, the results were presented and discussed in depth

Potencial do inibidor de farnesil-transferase Lonafarnib na terapêutica da infeção pelo vírus da hepatite delta

O vírus da Hepatite Delta (HDV) é o vírus hepatotrópico responsável pela forma mais severa de hepatite viral. O HDV co-infeta ou super-infeta hepatócitos previamente infetados pelo vírus da hepatite B (HBV), aumentando o risco de hepatite fulminante, desenvolvimento de cirrose e carcinoma hepatocelular (CHC). A associação existente entre estes dois vírus explica-se pelo facto do invólucro externo do vírus da hepatite delta ser constituído por proteínas de superfície do HBV (HBsAgs). Considera-se assim que o HDV é um vírus satélite do HBV. O genoma do HDV é constituído por uma única molécula de RNA circular de cadeia simples, codificando uma única proteína, o antigénio delta (HDAg). Através de um mecanismo de editing do RNA, obtém-se duas formas do HDAg, a pequena (S-HDAg) e a grande (L-HDAg). Ambas as proteínas virais desempenham diferentes funções no ciclo do HDV, o S-HDAg estimula a replicação do RNA viral, enquanto o L-HDAg é responsável pela inibição da replicação e pela interação com os HBsAgs para formar partículas virais. Nos dias de hoje, não existe uma terapia específica para tratamento de doentes com infeção HDV e vários estudos têm sido efetuados no sentido de serem desenvolvidas novas terapias que visam eliminar esta infeção. A necessidade de encontrar novas opções terapêuticas levou ao desenvolvimento de fármacos dirigidos a moléculas específicas com relevância para o ciclo do HDV. O L-HDAg sofre um mecanismo de prenilação, importante para a interação com os HBsAgs e que é catalisado por enzimas celulares do grupo das farnesil-transferases. Assim, a utilização de inibidores desta enzima celular poderá constituir uma abordagem terapêutica da infeção provocada por HDV. Neste trabalho desenvolvemos um estudo em que se avaliou o potencial terapêutico do inibidor de farnesil-transferases Lonafarnib em células Huh7D12, avaliando o impacto em termos de viabilidade celular e correlacionando a capacidade do fármaco intervir nos níveis de expressão do genoma viral do HDV. Avaliamos ainda a ação deste inibidor sobre a expressão do oncogene STAT3, oncogene este que está intimamente associado ao desenvolvimento de CHC. A análise dos efeitos em termos de viabilidade celular demonstrou que o Lonafarnib apresenta uma citotoxicidade muito inferior aos restantes inibidores de farnesil-transferases previamente estudados no nosso laboratório. Verificou-se que o Lonafarnib interfere no ciclo de vida do HDV, provocando um aumento da expressão do RNA genómico do HDV nas células de hepatocarcinoma humano e influenciando a estabilidade do L-HDAg quando expresso isoladamente. Observou-se ainda, quer por análise de RT-PCR quer por Western Blot, que tratamentos com Lonafarnib conduzem a um aumento da expressão de STAT3 e CCND1. Em conclusão, os resultados obtidos neste trabalho mostram que o Lonafarnib constitui uma nova abordagem terapêutica com grande potencial no tratamento da infeção por HDV, mas que são necessários estudos moleculares adicionais para analisar a existência de enventuais efeitos secundários negativos, tais como o aumento da expressão do RNA genómico do HDV e do oncogene STAT3.Hepatitis Delta virus (HDV) is the hepatotropic virus responsible for the most severe form of viral hepatitis. HDV co-infects or super-infects hepatocytes previously infected with the hepatitis B virus (HBV), increasing the risk of fulminant hepatitis, development of cirrhosis and hepatocellular carcinoma (HCC). The association between these two viruses is explained by the fact that the outer envelope of the hepatitis delta virus is made of HBV surface proteins (HBsAgs). HDV is therefore considered to be an HBV satellite virus. The HDV genome consists of a single molecule of single stranded circular RNA encoding a single protein, the delta antigen (HDAg). Through a RNA editing mechanism, two forms of the HDAg are obtained, the small (S-HDAg) and the large (L-HDAg). Both viral proteins perform different functions in the HDV infectious cycle, the S-HDAg stimulates viral replication, whereas L-HDAg is responsible for replication inhibition and interaction with HBsAgs to form viral particles. Currently, there is no specific therapy for the treatment of patients with HDV infection and several studies have been carried out in order to develop new therapies to overcome this limitation. The need to find new therapeutic options has led to the development of drugs aimed at specific molecules with relevance to the HDV infectious cycle. L-HDAg undergoes a prenylation modification, which is important for its interaction with HBsAgs and which is catalysed by cellular enzymes from the farnesil-transferases group. Thus, the use of inhibitors of these cellular enzymes may constitute a novel therapeutic approach to HDV-induced infection. In this study, we evaluated the therapeutic potential of the inhibitor of farnesil-transferases Lonafarnib in Huh7D12 cells, analyzing the impact in terms of cell viability and correlating the drug's ability to intervene in the levels of expression of the HDV viral genome. We also evaluated the effect of this inhibitor on the expression of the STAT3 oncogene, which is intimately associated with the development of HCC. The analysis of the effects on cell viability showed that Lonafarnib has a much lower cytotoxicity than other farnesil-transferase inhibitors previously studied in our laboratory. Lonafarnib was found to interfere with the life cycle of HDV, causing an increase in the expression of HDV genomic RNA in human hepatocarcinoma cells and influencing the stability of L-HDAg when expressed isolated. We also show, both by RT-PCR and Western Blot, that treatments with Lonafarnib result in an increase of STAT3 and CCND1 expression. In conclusion, the results obtained in this study indicate that Lonafarnib may constitute a promising therapeutical approach for the treatment of HDV infection but additional molecular studies are necessary to assess for possible negative side effects, such as the increased expression of the HDV genomic RNA and the STAT3 oncogene

Wine Quality Assessment under the Eindhoven Classification Method

The identification, classification and recording of events leading to deterioration of wine quality is essential for developing appropriate strategies to avoid them. This work introduces an adverse event reporting and learning system that can help preventing hazards and ensure the quality of the wines. The Eindhoven Classification Method (ECM) has been extended and adapted to the incidents of the wine industry. Logic Programming (LP) was used for Knowledge Representation and Reasoning (KRR) in order to model the universe of discourse, even in the presence of incomplete data, information or knowledge. On the other hand, the evolutionary process of the body of knowledge is to be understood as a process of energy devaluation, enabling the automatic extraction of knowledge and the generation of reports to identify the most relevant causes of errors that can lead to a poor wine quality. In addition, the answers to the problem are object of formal evidence through theorem proving

Comprometimento organizacional e estratégias comportamentais: da abordagem clássica ao papel mediador do silêncio

Tese de Doutoramento em Ciências Sociais na especialidade de Comportamento OrganizacionalO comportamento intencional e deliberado dos indivíduos em contexto de declínio da satisfação com o trabalho tem sido estudado no âmbito das Estratégias Comportamentais. Partindo-se da abordagem clássica, consubstanciada pelo modelo EVLN, pretende-se propor uma nova reconceptualização realçando para o debate científico a problemática da lealdade e do silêncio. O presente estudo considera também o comprometimento organizacional como antecedente das relações de determinação de estratégias comportamentais, sendo a satisfação com o trabalho mediadora desta relação. Metodologicamente, esta investigação caracteriza-se pela sua componente hipotético-dedutiva recorrendo-se a uma metodologia quantitativa com recurso ao inquérito por questionário. A amostra é constituída por 756 docentes e não docentes do ensino superior público português. Através da modelação por equações estruturais, o modelo conceptual é testado e são também analisados os efeitos de mediação presentes. O subsistema de ensino e o tipo de carreira são testados enquanto moderadores do modelo. Os resultados evidenciaram que o comprometimento organizacional é um antecedente das estratégias comportamentais em estudo. A investigação permitiu, simultaneamente, percecionar a natureza e a importância da lealdade e o papel mediador do silêncio, no modelo em análise. Foi também possível evidenciar a moderação do subsistema de ensino e do tipo de carreira e apurar seis perfis de comprometimento com as respetivas organizações. Para a Gestão, academia em geral e para o ensino superior público português em particular são evidenciadas relações comportamentais que poderão vir a ser um suporte de apoio às práticas de Gestão de Recursos Humanos. São apontadas ainda algumas pistas para futuras investigações.The intentional and deliberate individuals’ behavior in a declining job satisfaction context has been studied within the behavioral strategies’ phenomenon. Starting from the classical approach, through the EVLN model, the intention is to propose a new reconceptualization in order to enhance the scientific debate concerning the problematic around loyalty and silence. This study also considers the organizational commitment as a behavioral strategies relations antecedent, being job satisfaction a mediator of this relationship. Methodologically, this research is characterized by its hypothetical-deductive component where a quantitative methodology was used via questionnaires. The sample consists of 756 teachers and staff of the Portuguese public higher education. Through structural equation modeling, the conceptual model was tested and was also analyzed the possible presence of mediation effects. The education subsystem and type of career were tested as model moderators. The results showed that organizational commitment is a behavioral strategies’ antecedent. The findings also pointed out the nature and importance of loyalty and the mediating role of silence. The moderation of higher education subsystem and the type of career became clear as the appearance of six different commitment profiles within participants’ respective organizations. For the Management discipline and for the Portuguese public higher education, the behavioral relationships were discussed as a support for Human Resources Management practices. Topics for future research were suggested.N/

O comprometimento organizacional como determinante da voz: um estudo de perfis

O comprometimento organizacional tem ganho cada vez mais importância como potenciador das dinâmicas organizacionais, particularmente em contextos de imprevisibilidade, como é o actual. O presente estudo visa dar continuidade ao trabalho de Nascimento (2010), propondo-se responder à seguinte questão de partida: em que medida é que a relação entre o comprometimento organizacional e a voz, mediada pela satisfação com o trabalho, é influenciada pelos perfis de comprometimento baseados na componente normativa? Teoricamente adoptou-se o Modelo das Três-Componentes do Comprometimento de Meyer e Allen (1991 e 1997) que postula que este constructo é composto por uma componente afectiva, normativa e calculativa. Em relação aos perfis do comprometimento, adoptou-se o estudo de Meyer e Parfyonova (2010) em que foram definidos dois perfis. Um primeiro, composto pela associação da componente afectiva e normativa que se denomina de Dever Moral. E um outro, Obrigação por Dívida, composto pela associação da componente normativa com a calculativa. A voz é perspectivada como uma das estratégias comportamentais tipificadas no Modelo EVLN de Farrel e Rusbult (1983). Finalmente, adoptou-se o Modelo das Características da Função de Hackman e Oldham (1980) para a satisfação com o trabalho. Foi testado inicialmente o modelo proposto. Posteriormente verificou-se em que medida é que esse modelo diferia de um perfil de Dever Moral para um perfil de Obrigação por Dívida. Os resultados demonstraram a necessidade de se continuar a realizar estudos referentes à componente normativa. Este trabalho revelou também a importância em percepcionar os diferentes tipos de vozes que emergem nestes contextos. Finalmente, invoca-se a necessidade das organizações passarem a gerir os afectos, visto a componente afectiva ter assumido um papel preponderante independentemente do perfil de comprometimento.Organizational commitment has been given more importance nowadays as a driver for organizational dynamics, specially in today’s unpredictable context. This study’s purpose is to continue Nascimento’s (2010) research and aims to understand in what measure Organizational Commitment and Voice relationship, mediated by job satisfaction, is influenced by Commitment Profiles based on Normative Component. Meyer & Allen (1991, 1997) Commitment “Three-Components Model” was used, stating that organizational commitment has an affective, continuance and normative mindsets. Regarding commitment profiles, two different types were set like Meyer & Parfyonova (2010) study suggests. The first, “Moral Duty”, based on affective and normative components association and the second, “Indebted Obligation”, formed by normative and continuance association. The “Voice” is seen as one of Farrel & Rusbult’s (1983) EVLN Model behavioral strategies. At last, Hackman e Oldham (1980) Job Characteristics Model was used for job satisfaction. The proposed model was tested in an initial stage. Later it was tested if that model differed from a “Moral Duty profile” or from a “Indebted Obligation profile”. Results have shown the need of continuing Normative Component studies. This thesis also suggests the importance of studying different “Voice” types that emerge from different organizational contexts. At last, results show that there is a growing need of Affects Management within organizations once that Affective Component plays a critical role regardless of Commitment profile

Rice husk, brewer’s spent grain, and vine shoot trimmings as raw materials for sustainable enzyme production

Solid by-products with lignocellulosic structures are considered appropriate substrates for solid-state fermentation (SSF) to produce enzymes with diverse industrial applications. In this work, brewer’s spent grain (BSG), rice husk (RH), and vine shoot trimmings (VSTs) were employed as substrates in SSF with Aspergillus niger CECT 2088 to produce cellulases, xylanases, and amylases. The addition of 2% (NH4)2SO4 and 1% K2HPO4 to by-products had a positive effect on enzyme production. Substrate particle size influenced enzyme activity and the overall highest activities were achieved at the largest particle size (10 mm) of BSG and RH and a size of 4 mm for VSTs. Optimal substrate composition was predicted using a simplex centroid mixture design. The highest activities were obtained using 100% BSG for β-glucosidase (363 U/g) and endo-1,4-β-glucanase (189 U/g), 87% BSG and 13% RH for xylanase (627 U/g), and 72% BSG and 28% RH for amylase (263 U/g). Besides the optimal values found, mixtures of BSG with RH or VSTs proved to be alternative substrates to BSG alone. These findings demonstrate that SSF bioprocessing of BSG individually or in mixtures with RH and VSTs is an efficient and sustainable strategy to produce enzymes of significant industrial interest within the circular economy guidelines.This study was funded by the Recovery and Resilience Plan (PRR), Next Generation EU, for the period 2021–2026, through the integrated project be@t—Textile Bioeconomy (TC-C12-i01, Sustainable Bioeconomy No. 02/C12-i01/2022), and by the Portuguese Foundation for Science and Technology (FCT) under the scope of the strategic funding of UIDB/04469/2020 unit (DOI 10.54499/UIDB/04469/2020).info:eu-repo/semantics/publishedVersio

New quantum-dot-based fluorescent immunosensor for cancer biomarker detection

Cancer antigen 15-3 (CA 15-3) is a biomarker for breast cancer used to monitor response to treatments and disease recurrence. The present work demonstrates the preparation and application of a fluorescent biosensor for ultrasensitive detection of the cancer antigen CA 15-3 protein tumor marker using mercaptopropionic-acid-functionalized cadmium telluride (CdTeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersio

Ortodontia plástica - conceito e diferentes sistemas

A necessidade de tratamento ortodôntico, na maioria dos pacientes, prende-se com a procura de alinhamento dentário ou de estética facial. A pouca popularidade dos aparelhos fixos tradicionais metálicos entre os pacientes deve-se ao reduzido sentido estético e receio de dor. Os aparelhos plásticos transparentes são uma boa alternativa (especialmente em jovens adultos com dentição permanente) para proceder ao tratamento ortodôntico, na medida em que não levantam tantas questões estéticas. Porém, há sistemas de ortodontia plástica que apresentam limitações e apenas tratam casos simples a nível anterior ou recidivas após tratamento ortodôntico. Existem assim vários sistemas que conseguem corrigir diversos tipos de maloclusões mais severas, mas o clínico tem que estar ciente sempre das limitações e decidir qual o sistema viável para proceder ao tratamento com ortodontia plástica.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

New Quantum-Dot-Based Fluorescent Immunosensor for Cancer Biomarker Detection

Cancer antigen 15-3 (CA 15-3) is a biomarker for breast cancer used to monitor response to treatments and disease recurrence. The present work demonstrates the preparation and application of a fluorescent biosensor for ultrasensitive detection of the cancer antigen CA 15-3 protein tumor marker using mercaptopropionic-acid-functionalized cadmium telluride (CdTe@MPA) quantum dots (QDs) conjugated with CA 15-3 antibodies. First, the QDs were synthesized by the hydrothermal route, resulting in spherical nanoparticles up to 3.50 nm in diameter. Subsequently, the QD conjugates were characterized by Fourier transform infrared spectroscopy (FTIR), UV absorption, and fluorescence. The interaction between the conjugates and the protein was studied by fluorescence spectroscopy in buffer and in 10-fold diluted commercial human serum. Calibration in spiked serum samples gave a detection limit of 0.027 U/mL, 1000-fold lower than the clinical limit for CA 15-3 (25 U/mL to 30 U/mL), indicating that this is an ultrasensitive technique. In addition, a rapid response was obtained within 10 min. The biosensor was selective in the presence of the interfering serum proteins BSA, CEA, and CA-125, with a maximum interference of 2% for BSA. The percent recovery was close to 100% with maximum relative standard deviation (RSD%) values of 1.56. Overall, the developed CA 15-3 biosensor provides a simple and sensitive method for ultrasensitive monitoring of breast cancer, as well as the ability to detect other molecules of interest in human serum matrices.This research was funded by Fundação para a Ciência e Tecnologia, I.P, grant number 2022.09032.PTDCinfo:eu-repo/semantics/publishedVersio