Será o CAPM ainda válido? Teste empírico aos modelos mono e multifatorial do CAPM nas bolsas de valores de alguns países da zona euro

O objetivo deste trabalho é testar se o modelo CAPM de fator único é válido nas bolsas de valores de alguns países zona euro, quando comparado com o modelo CAPM multifatorial proposto por Fama e French – Carhart. Utilizando a metodologia de Fama e French (1993; 1996), para um período de análise de 10 anos (de fevereiro de 2001 a julho de 2014), através de 50 carteiras para a zona euro repartidas em 25 carteiras formadas em tamanho e índice book-to-market e 25 carteiras formadas em tamanho e momento, aplicou-se teste de regressão linear simples e múltipla. Os resultados obtidos sugerem que, o fator risco de mercado é parte influente e significativa para explicar a rendibilidade média esperada na zona euro.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Design and manufacture of a low cost wind turbine for developing countries

El objetivo de este proyecto fin de carrera es la generación de un acceso a la energía eléctrica para todos aquellos puntos en la que no está accesible, ya bien por no existir red eléctrica o por el alto coste del consumo de la misma. La idea fundamental es diseñar un aerogenerador de baja potencia a partir de elementos reciclados o elementos de fácil acceso y coste, que proporcione energía suficiente para el consumo diario de los habitantes de dichos emplazamientos. Como características principales del diseño, se destacan su simplicidad en la fabricación y fácil montaje a fin de que sean los propios usuarios finales capaces de la construcción, montaje, puesta a punto y mantenimiento del mismo. Proporcionándoles de este modo la tecnología necesaria para la autosuficiencia energética. La tesis se ha realizado en diferentes fases. La primera, se trata del análisis de la viabilidad de materiales y herramientas así como de las características medioambientales y socioculturales de los países bajo estudio. La segunda, el estudio, diseño y análisis de los diferentes elementos de la máquina teniendo en cuenta los aspectos evaluados anteriormente. La tercera, la fabricación y ensamblaje de los componentes de la máquina. Como resultado final se obtiene un aerogenerador con dos configuraciones diferentes de rotor dependiendo del material a emplear, madera o tubos de PVC, un generador eléctrico síncrono de imanes permanentes (PMSG) cuya salida es de 24 V nominales en corriente senoidal y un sistema electrónico de conversión, control y adecuación de voltaje para la carga de baterías. Este proyecto se lleva a cabo en la universidad belga, Vrije Universiteit Brussel, con una colaboración bilateral con la Universidad Pública de Navarra situada en Pamplona, gracias al programa de intercambio de estudiantes Erasmus.The challenge of this project is the generation of an electricity access to all points where it is not accessible, because there is no grid or because of the high cost of the electricity. The main idea is to design a low power wind turbine from recycled elements or easily accessible and cost ones, which provides enough energy for daily consumption of the inhabitants of these places. As key design features are highlighted the simplicity of the manufacturing and the easy assembling. Thanks of that, the users will be able to manufacture, to install, to start up and to perform maintenance for the machine. Thereby, we the provide technology needed for energy self-sufficiency. The thesis is developed on different phases. Firstly, analyse the feasibility of materials and tools as well as environmental and sociocultural characteristics of the countries under study. Secondly, the study, design and analysis of the different elements of the machine, taking into account the aspects previously evaluated. Finally, the third phase, manufacture and assemble the different components of the machine. As a final result, a completely equipped wind turbine is obtained. It can be split up in three main elements, the first one a rotor with two different configurations depending on the material to be used, wood or PVC pipes, the second one an electrical permanent magnet synchronous generator (PMSG), whose output is 24 V nominal in sinusoidal current, and the third one an electronic conversion system to control and adjust the voltage in order to charge batteries. This project is carried out in the Belgian university, Vrije Universiteit Brussel, with a bilateral collaboration with the Universidad Pública de Navarra located in Pamplona, thanks to the exchange students program, Erasmus.Ingeniería IndustrialIndustria Ingeniaritz

CAPM – teste empírico ao modelo mono e multifatorial do CAPM na bolsa de valores portuguesa Euronext Lisbon

Cinco décadas após o seu aparecimento, apesar da “sentença de morte”, o modelo CAPM assume-se como o mais amplamente utilizado nas finanças corporativa para estimar o custo de capital e avaliação de carteiras; é o elemento central em cursos de pós graduação em finanças empresariais, (Fama & French, 2004). O CAPM assume que existe apenas um único fator capaz de explicar a rendibilidade esperada de um ativo – o risco de mercado e defende que, a carteira de mercado é de média-variância eficiente. Contudo, a inexistência da carteira eficiente, tem atraído um grande interesse de pesquisa em busca de um método capaz de explicar, o comportamento da carteira de mercado. Fama e French (2004) resgataram estudos publicados desde a década de 1970 até a 2002, atualizaram e sintetizaram as evidências de falhas empíricas para invalidar a maneira como o modelo é aplicado e reforçam a utilização do modelo CAPM de três fatores proposto em 1993. O objetivo deste trabalho é testar se o modelo CAPM de fator único é válido na bolsa de valores PSI20, quando comparado com o modelo CAPM multifatorial proposto por Fama e French – Carhart. Utilizando a metodologia de Fama e French (1993; 1996), para um período de análise de 10 anos, através de 10 ativos de diferentes setores, usando os fatores de risco desenvolvidos por French (2014). Os resultados obtidos sugerem que, para o período em análise o CAPM multifatorial aplicado ao PSI20, não é estatisticamente suficiente para rejeitar o modelo CAPM de fator único.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Differences between students and professors in difficulty, stress and performance in a nursing Objective Structured Clinical Examination (OSCE)

The aim of the present research was to analyze those elements could influence on the learning process of the students, and the evaluation process of professors, during the development of clinical practices. For that, we analyze differences on the perception of difficulty, stress, and academic performance between students and teachers in a nursing Objective Structured Clinical Examination (OSCE). We analyze the different perceptions in 41 s-year nursing degree students (20.1 ± 2.3 years; 29 females and 12 males) and 21 nursing degree professors (39.1 ± 4.2 years) of the different scenarios that compose the OSCE, that were: BP+EKG, venipuncture, CPR, nutritional assessment, respiratory assessment, mobilization, and interprofessional scenario. After the statistical analysis we found that professors presented higher difficulty perceptions of venopunction, cardio-pulmonary resuscitation (CPR), and nutritional evaluation, as well as higher academic performance perception on all scenarios except nutritional evaluation than students. Students showed higher stress perceptions on venopunction, respiratory evaluation, mobility and interprofessional scenarios, as well as higher academic perception on nutritional evaluation than teachers. Professors presented higher difficulty and academic performance perceptions than students, and stress perception varies depending on the OSCE station between professors and students

Autonomic stress response of nurse students in an objective structured clinical examination (OSCE)

The aim of the present research was to analyze the autonomic stress response of nursing students in a nursing Objective Structured Clinical Evaluation (OSCE). We analyzed, in 41 s-year nursing degree students (20.1 ± 2.3 years), modifications in heart rate variability (HRV) to monitor the autonomic stress response before, during and after the 18 different scenarios of a complete OSCE. Heart rate mean response of nurse students was consistent with an anticipatory anxiety response at the beginning of the OSCE, showing a sympathetic nervous system activation, but HRV parameters show contradictory results. The most stressful OSCE station was the CPR maneuver, the stress response varying according to the station’s demands

Fiscal transfers for biodiversity conservation: The Portuguese Local Finances Law

Biodiversity loss is a serious global environmental problem. Economic instruments in biodiversity policies can contribute towards reconciling the conservation costs encountered at local level with the benefits of biodiversity conservation at higher levels of governance, from regional and national levels up to the global level. This paper outlines the theoretical foundations of fiscal transfers in conservation policies and also offers a concise account of existing international experience and future prospects. The recently amended Portuguese Local Finances Law (LFL) of 2007, with its groundbreaking new article on the promotion of local sustainability, is analysed in terms of the significance of fiscal transfers for municipal budgets. It is compared with its predecessor law, highlighting changes in fiscal revenues for selected municipalities in the country in relation to their designated protected areas. The anagical fiscal transfers can be significant for those municipalities with a large proportion of land under protected status. However, because it also introduces a considerable number of changes to the Portuguese fiscal transfer scheme, the ecological impact of the new LFL is difficult to assess due to the presence of several crossover effects. The results obtained offer significant insights both for improving the Portuguese LFL and for designing new ecological fiscal transfer schemes

Lessons From the Open Library of Humanities

The Open Library of Humanities was launched almost half a decade ago with funding from the Andrew W. Mellon Foundation. In this article, we outline the problems we set out to address and the lessons we learned. Specifically, we note that, as we hypothesized, academic libraries are not necessarily classical economic actors; that implementing consortial funding models requires much marketing labour; that there are substantial governance and administrative overheads in our model; that there are complex tax and VAT considerations for consortial arrangements; and that diverse revenue sources remain critical to our success

EFECTO DE LA CONTAMINACIÓN EN EL ENVEJECIMIENTO DE LA PIEL

La contaminación ambiental tanto en lugares interiores como exteriores representan un riesgo para la salud pública mundial. En los últimos años, los efectos que producen los contaminantes ambientales han sido los protagonistas de numerosos estudios científicos. Gran parte de los estudios se centraban en los efectos de la contaminación ambiental sobre las enfermedades respiratorias y cardiovasculares, por lo que estos efectos se encuentran bien establecidos. Sin embargo, la piel siendo uno de los posibles objetivos de los contaminantes, por estar continuamente expuesta, no se observaba documentado del mismo modo. Recientemente, se percibe una mayor abundancia de estudios epidemiológicos y mecanicistas aludiendo el fuerte impacto que pueden producir los contaminantes ambientales sobre la integridad y la salud de la piel. Esta revisión sistemática se enfoca en este último aspecto. Tras el estudio de la literatura existente en las diferentes bases de datos utilizadas y la realización de un metanálisis de los estudios seleccionados. Se pudo resumir la evidencia científica de que la contaminación ambiental perjudica de manera directa la piel, provocando un desarrollo prematuro de los signos del envejecimiento. En este trabajo se sintetizan las posibles implicaciones clínicas de la contaminación, los efectos que producen los contaminantes ambientales en la piel, la asociación entre contaminación y envejecimiento de la piel

CCDC56, una proteína esencial para la formación de la citocromo c oxidasa en células humanas

Tesis doctoral inédita leída en la Universidad Autónoma de Madrid, Facultad de Medicina, Departamento de Bioquímica. Fecha de lectura: 20 de Abril de 201

As representações sociais da morte: um estudo com educadores de infância

A natureza da morte, bem como a própria realidade do morrer, remetem para a estruturação da própria vida, modela o significado das nossas vivências assim como das relações sociais. Atualmente o contexto sócio cultural em que a morte é apresentada, exige que, do ponto de vista educativo, este tema seja abordado e enquadrado na escola numa perspetiva multidisciplinar e globalizante de forma a ajudar as crianças a enfrentarem os seus medos face à morte e ao desconhecido. Assim sendo, os profissionais de educação no geral e os educadores de infância em particular têm de estar preparados para tal. Esta comunicação centra-se nas representações que os educadores de infância têm sobre a temática da morte e pretende fazer uma caraterização dessas mesmas representações. Foram aplicadas Escalas Breves sobre Diversas Perspetivas da Morte, Oliveira e Neto (2004), a todos os educadores do concelho de Almada (220), as quais nos permitiram constatar um quadro bastante abrangente de representações face à morte. Concluiu-se que as dimensões que as escalas permitem avaliar e que mais se evidenciam se apresentam pela seguinte ordem: morte como desconhecido, fim natural, vida além, coragem, fracasso, sofrimento, abandono com culpabilização e por fim a indiferença. Verificamos também a existência de diferenças estatísticas interessantes entre as diferentes dimensões, e a faixa etária.info:eu-repo/semantics/publishedVersio