Gestión de riesgos en inversiones de renta fija en Colombia

Este trabajo tiene como objetivo describir los mecanismos que permitan identificar, medir, controlar y minimizar los diferentes riesgos financieros que enfrenta un inversionista al momento de realizar inversiones en el mercado de renta fija Colombiano. La metodología utilizada para desarrollar esta temática, calificada como investigación descriptiva, fundamento su contenido en apoyo bibliográfico, en temas de actualidad en materia de inversiones y capitales en Colombia y en el análisis de casos prácticos para cumplir con el objetivo ya mencionado en el primer párrafo. Esta última actividad logra consolidarse después de muchas reuniones de los autores y diversas asesorías con docentes en el tema de gestión de riesgos financieros. Las inversiones en el mercado de renta fija, están técnicamente libres de riesgo, pero en una economía globalizada, como se evidencia en nuestro mercado mundial actual, estos instrumentos implican grandes volatilidades en sus precios como consecuencia de la dinámica de los factores de riesgo inmersos en el mercado de capitales, los cuales a su vez están en función de las expectativas de los acontecimientos internacionales tales como, conflictos políticos, crisis financieras, especulaciones en materia económica, etc. Como inversionista es importante conocer el riesgo que generan estas dinámicas de los factores de riesgo en cada una de las inversiones que se tienen en Colombia, especialmente en aquellas de renta fija, pues es sabido que gozan de aparente seguridad al tener el respaldo de un emisor como el gobierno nacional y, como su nombre lo indica, acreditar una renta fija al vencimiento del título. Lo cierto es que en las inversiones de renta fija existen riesgos financieros que deben monitorearse y controlarse continuamente para evitarlos o mitigarlos. Resaltan principalmente el riesgo de mercado, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez, los cuales hacen necesario conocer e implementar metodologías acertadas para gestionarlos en procura de no obtener resultados desfavorables en las inversiones realizadas. La adecuada gestión de riesgos financieros en inversiones de renta fija, permite en primera instancia identificar los tipos de riesgos que pueden afectar la operación (mencionados anteriormente) y los resultados esperados de una inversión, ayudando a determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo. Paso seguido, se evalúan los riesgos identificados, cuantificando los costos asociados a cada uno de ellos. Por último, se selecciona el método más idóneo para administrar estos riesgos en función de la postura que se quiera tomar: evitarlo, mitigarlo o transferirlo.This paper aims to describe the mechanisms to identify measure, control and minimize the various financial risks faced by an investor at the time of investment in the fixed income market in Colombia. The methodology used to develop this subject, classified as descriptive research foundation to support bibliographic content on current issues in capital investment and in Colombia and in the analysis of case studies to meet the goal already mentioned in the first paragraph. The latter activity manages to consolidate after many meetings of the authors and various consulting with teachers on the issue of financial risk management Investments in fixed income market are technically free of risk, but in a globalized economy, as evidenced in our current global market, these instruments involve large volatility in their prices as a result of the dynamics of the risk factors involved in capital markets, which in turn are based on the expectations of international events such as political conflicts, financial crises, economic speculation, etc. As an investor it is important to know the risk arising from these dynamic risk factors in each of the investments are in Colombia, especially in fixed income, it is known that apparent safety benefit from having the support of an issuer as the national government and, as its name implies, a fixed income credited to the maturity of the instrument. The truth is that in fixed income investments are financial risks to be continuously monitored and controlled to avoid or mitigate them. Mainly emphasize market risk, credit risk and liquidity risk, which do need to know and implement successful methodologies to manage in an attempt to not get results unfavorable investments. The proper management of financial risks in fixed income investments can at first identifies the types of risks that may affect the operation (see above) and the expected results of an investment, helping to determine the level of tolerance or risk aversion. The article then evaluated identified risks, quantifying the costs associated with each. Finally, select the best method to manage these risks based on the position you want to take: avoid, mitigate or transfer

El producto turístico de naturaleza en el litoral gallego como como instrumento de sostenibilidad ambiental

Tanto Galicia como el conjunto de su litoral se caracterizan por una gran diversidad paisajística y la riqueza de su medio natural. Unos espacios naturales que constituyen los recursos fundamentales para el desarrollo del Producto Turístico de Naturaleza. Se trata de un desafío importante que obliga a emitir juicios complejos sobre las concesiones mutuas entre el desarrollo del turismo, la protección del valor de los recursos y los intereses de la comunidad local. Con todo, podemos afirmar que sólo en los últimos años fueron surgiendo productos turísticos de naturaleza más o menos desarrollados y estructurados. Un campo amplio que incluye actividades recreativas, de interpretación y conocimiento de la naturaleza, en mayor o menor grado de profundidad, así como la práctica de actividades deportivas de diferente riesgo y actividad física. Donde los gestores públicos de los destinos turísticos deben asegurar la conservación de los espacios naturales, procurando que las actividades turísticas se desarrollen en un nivel acorde con la capacidad de acogida y los objetivos de conservación

Tendencias recientes del turismo de cruceros en el Atlántico Occidental Ibérico, un estudio de caso

El turismo de cruceros representa el segmento del mercado turístico internacional que mayor crecimiento ha experimentado en las últimas décadas. Una realidad que ha llevado a que las Administraciones Públicas lo cataloguen como un producto clave. Este trabajo de investigación tiene como objetivo analizar la competitividad territorial en el turismo de cruceros de los puertos localizados en el ámbito del Atlántico occidental Ibérico. Mediante un análisis de carácter empírico, basado en la aplicación de técnicas de regresión de panel, dibujamos la realidad territorial de los puertos de este espacio geográfico a la hora de atraer cruceros turísticos a sus instalaciones. Un análisis que nos habla de crecimiento y de menor competitividad de los puertos gallegos con respecto a los puertos de Leixões y Lisboa que confluyen en el mismo espacio marítimo

Recent trends in cruise tourism in the Iberian Western Atlantic, a case study

El turismo de cruceros representa el segmento del mercado turístico internacional que mayor crecimiento ha experimentado en las últimas décadas. Una realidad que ha llevado a que las Administraciones Públicas lo cataloguen como un producto clave. Este trabajo de investigación tiene como objetivo analizar la competitividad territorial en el turismo de cruceros de los puertos localizados en el ámbito del Atlántico occidental Ibérico. Mediante un análisis de carácter empírico, basado en la aplicación de técnicas de regresión de panel, dibujamos la realidad territorial de los puertos de este espacio geográfico a la hora de atraer cruceros turísticos a sus instalaciones. Un análisis que nos habla de crecimiento y de menor competitividad de los puertos gallegos con respecto a los puertos de Leixões y Lisboa que confluyen en el mismo espacio marítimo.Cruise tourism represents the segment of the international tourism market that has experienced the greatest growth in recent decades. This reality has led the Public Administrations to classify it as a key product. This study aims to analyze territorial competitiveness in cruise tourism in ports located in the Iberian western Atlantic area. Based on an empirical analysis and the application of panel regression techniques, we draw the territorial reality of the ports of this geographic space when attracting tourist cruises to their facilities. This analysis reveals the growth and lower competitiveness of the Galician ports compared to the ports of Leixões and Lisbon that share the same maritime space

Generación de electricidad a partir de electrobombas para zonas aisladas

Para que una electrobomba con motor de inducción monofásico funcione como generador requiere de una alimentación externa y de ajustar algunas condiciones de uso para que su eficiencia como generador sea optima, por esto para su utilización en zonas no interconectadas se hace necesario implementar un convertidor que permita tomar energía de baterías para hacer un análisis de algunas de las condiciones que hacen favorables la generación, todo esto teniendo como alimentación hidráulica una fuente de 1 l/s de caudal y 30 PSI de presión que entrega una electrobomba de 2 Hp.Ingeniero (a) ElectrónicoPregrad

Vasculitis ANCA y esclerosis sistémica

Systemic sclerosis (SSc) is an autoimmune disorder with microvascular endothelial cell apoptosis, excessive extracellular matrix protein and perivascular infiltration of mononuclear cells in the skin, producing damage and progressive fibrosis of the skin and visceral organs (lungs, heart and kidney). The most common renal diseases linked with SSc is renal scleroderma crisis, which is found in 5 to10% of the cases. ANCA associated vasculitis also has been described but less frequent. It can affect multiple organs and become life-threatening condition. The association between paucity-immune vasculitis and systemic sclerosis is uncommon 1.6% in a cohort of 35 patients. It could lead to severe renal dysfunction including renal replacement therapy and plasma exchange as part of the treatment. Early and timely treatment it is essential for the prognosis of the diseases. We present this rare association and our experiences highlighting the successful evolution due to early diagnosis and treatment. A 59 years old woman with systemic sclerosis who showed a rapidly progressive glomerulonephritis caused by to paucity-immune vasculitis associated with p-ANCA. We dismissed scleroderma crisis and renal biopsy confirmed the diagnosis. We start prednisolone and cyclophosphamide, with a favorable initial response, however, during the follow-up the patient had severe relapse, and therefore we decided to switch to Rituximab induction. After we performed the treatment the patient evolved favorably, included complete remission of the disease. We show you the rare association between paucity-immune vasculitis and systemic sclerosis, and the excellent response taking account an early diagnosis and therapy.La esclerosis sistémica es una enfermedad autoinmune de etiología incierta que se caracteriza por la inflamación y fibrosis de la piel y de múltiples órganos. Quienes la padecen pueden experimentar complicaciones renales severas y de carácter amenazante para la vida, o de un curso insidioso y benigno. Así, el compromiso más frecuente es la crisis renal esclerodérmica, que se presenta en 5-10 % de los casos, requiere tratamiento con hipotensores y empeora con el uso de esteroide. Las vasculitis asociadas a ANCA son enfermedades que pueden afectar tracto respiratorio, riñón, piel, corazón y sistema nervioso y requieren de tratamiento con esteroide y citostáticos. La asociación entre vasculitis pauciinmune y esclerosis sistémica es infrecuente: 1,6 % en una cohorte de 35 pacientes, pero acarrea compromiso severo de la función renal, incluso con probable requerimiento de diálisis e intercambio plasmático, en el tratamiento es prioritario el inicio de inmunosupresores, pues de ello dependerá la evolución y el pronóstico de la enfermedad.Se describe el caso clínico de una mujer de 59 años con esclerosis sistémica, que presentando glomerulonefritis rápidamente progresiva, se descartó crisis renal esclerodérmica y luego se documentó vasculitis pauciinmune asociada a p-ANCA, por lo cual recibió tratamiento inmunosupresor con metilprednisolona y ciclofosfamida, con respuesta inicial favorable; sin embargo, como tuvo recaída severa, durante el seguimiento se decidió cambiar esquema de inducción a Rituximab, con lo que presentó remisión completa. Dado lo infrecuente de esta asociación, tener un alto índice de sospecha diagnóstica es fundamental

Correlation of the Epworth somnolence scale with the diagnosis andseverity of the obstructive sleep apnea-hypopnea syndrome (osahs)

Introducción: diferentes publicaciones han cuestionado la utilidad de la escala de Epworth de somnolencia y sugieren falta de correlación con la severidad del SAHOS dado por el índice de apnea hipopnea y con desenlaces clínicos. Objetivos: determinar el índice de correlación del puntaje de la escala de Epworth y el índice de apnea hipopnea del sueño. Identificar el punto de corte mediante curva ROC para el puntaje de la escala y el índice de apnea hipopnea (IAH) del polisomnograma. Identificar qué variables de la escala se correlacionan mejor con el diagnóstico de SAHOS. Diseño: estudio descriptivo de corte transversal, estudio de correlación. Determinación de puntos de corte mediante curvas ROC. Materiales y métodos: se usó la base de datos de los pacientes a los que se les realizó polisomnograma basal en la Clínica de Marly desde marzo de 2005 hasta julio de 2009 y en el Hospital Universitario San Ignacio desde marzo de 2005 a febrero de 2013. Previo al procedimiento todos los pacientes fueron entrevistados por un Neumólogo especialista en sueño y se llenó una encuesta estandarizada. Mediante el programa de estadística STATA 12.0 se hallaron los datos demográficos de la población y se estudió la correlación entre IAH y el puntaje de Epworth. Igualmente, se evaluaron diferentes puntos de corte mediante la curva ROC. Se hicieron análisis parciales retirando, en un proceso secuencial, variables de la escala de Epworth para repetir los análisis, y se analizaron los diferentes grados de severidad, por separado en el IAH, para la búsqueda de correlación. Resultados: se analizaron los datos de 3.093 pacientes (46,57% mujeres), con un promedio de edad de 56,52 años. El peso promedio fue de 81,9±17,6 kg con un IMC promedio de 31,91 (± 6,54) kg/m2. El 87,78% tenía IMC mayor o igual a 25. El diagnóstico de SAHOS se realizó en 2.667 pacientes (86,23%), con un IAH de 5 o más. El IAH en promedio fue de 32,76 (± 29,05). El análisis de correlación entre el puntaje de la escala de Epworth y el IAH (Rho de Spearman) es de 0,075 (p=0,0001) lo cual indica que no hay correlación. La curva ROC no permitió elegir ningún punto de corte apropiado para la escala de Epworth en relación con el diagnóstico de SAHOS (área bajo la curva 0,52). Conclusiones: el resultado del estudio muestra que la escala de Epworth no tiene correlación con el IAH medido por polisomnograma. No se encontró algún punto de corte que muestre mejor sensibilidad ni especificidad. La valoración multidisciplinaria y la alta sospecha diagnóstica continúan siendo el mejor método para seleccionar los pacientes que deben ser llevados a estudio polisomnográfico.Artículo original10-15Introduction: several publications have questioned the usefulness of the Epworth somnolence scale and suggest a lack of correlation with the severity of OSAHS given by the apnea-hypopnea index and with clinical outcomes. Objectives: to determine the correlation index of the Epworth scale score and the sleep apnea-hypopnea index (AHI). To identify the cut point through the ROC Curve for the scale’s score and the AHI of the polysomnogram. To identify which variables of the scale correlate better with the diagnosis of OSAHS. Design: descriptive cross-sectional study, correlation study. Determination of cut points by ROC curves. Materials and methods: the database of patients who underwent baseline polysomnograms at the Clínica de Marly over the period from March 2005 to July 2009 and at the Hospital Universitario San Ignacio from March 2005 to February 2013 was used. Before the procedure, each patient was interviewed by a pulmonologist specializing in sleep, and a standardized survey was filled out. The demographic data of the population were established with the STATA 12.0 statistical program, and the correlation between the AHI and the Epworth score was studied. Different cut points were likewise studied by the ROC curve. Partial analyses were done by withdrawing, in a sequential process, variables of the Epworth scale in order to repeat the analyses, and the different degrees of severity were analyzed, separately in the AHI, in search of correlation. Results: the data of 3093 patients (46,57% women) were analyzed. Their mean age was 56,52 years. The mean weight was 81,9±17.6 Kg with a mean BMI of 31,91 (±6,54) kg/m2 . 87,78% of the patients had a BMI ≥ 25. OSAHS was diagnosed in 2667 patients (86,23%), with an AHI of 5 or more. The mean AHI was 32,76 (±29,05). On analysis, the correlation between the Epworth scale score and the AHI (Spearman’s rho) was 0,075 (p=0,0001), which shows there is no correlation. The ROC curve did not allow to choose any adequate cut point for the Epworth scale in regard to the diagnosis of OSAHS (area under the curve 0,52). Conclusions: the result of the study shows us that the Epworth scale has no correlation with the AHI measured by polysomnography. No cut point with better sensitivity or specificity was found. Multidisciplinary evaluation and high diagnostic suspicion continue to be the best method for selecting patients who should undergo polysomnographic stud

Simulación e implementación de proceso de Pick and Place colaborativo con dos robots industriales

In recent times, a fraction of industrial robotics has been oriented to a collaborative approach between different devices to achieve a specific task. This paper describes the simulation and deployment of a metallic beam pick a place process using tow industrial robots. At first, the tool design is presented; it used an electromagnet attached to the robot end effector to lift the load correctly. The communication sequence between the robot's controllers using the digital I/O modules is discussed. The software Robot Studio allowed the process simulation, in which the performance was validated. All the tasks were tested in two ABB IRB 140 industrial robots.En los últimos años la robótica industrial se ha orientado hacia la coordinación entre diferentes manipuladores para realizar una determinada labor. En este sentido, el presente documento expone la simulación e implementación de un proceso Pick and Place de una viga metálica haciendo uso de dos robots industriales. Para tal fin, se diseñó una herramienta de electroimán para levantar apropiadamente la carga. Además, se elaboró una secuencia de comunicación entre los dos robots haciendo uso de los módulos de I/O digitales de los controladores, para así sincronizar el movimiento de los robots de manera sencilla. Finalmente, se implementó el proceso y se verificó el funcionamiento correcto de todos los sistemas descritos anteriormente