Demand for Customized Products, Production Flexibility, and Price Competition

We examine markets where, in addition to production of standard (core) products, mass customization is technologically feasible. We compare a setting where a monopolist provides both standard and custom goods to a setting where an entrant joins the custom market, and find customers' tastes affect the social desirability of entry. The entrant is unconcerned about the impact of his custom production on the incumbent's core product market and in some cases may supply more custom products than is socially desirable. In contrast to previous literature, we show that increased variability of demand may lead to a reduction in investment in flexible production technologies. ZUSAMMENFASSUNG - (Nachfrage nach Spezialprodukten, Fertigungsflexibilität und Preiswettbewerb) In diesem Beitrag werden Märkte untersucht, auf denen zusätzlich zur Produktion von Standardprodukten die Herstellung von Spezialprodukten in großen Stückzahlen ("mass customization") technologisch möglich ist. Es wird eine Situation verglichen, in der ein Monopolist sowohl Standard- als auch Spezialprodukte anbietet mit einer Situation, in der der eintretende Konkurrent den Markt für Spezialprodukte bedient. Der Vergleich zeigt, daß der Kundengeschmack die soziale Wünschbarkeit des Eintritts beeinflußt. Für den Eintretenden ist es unerheblich wie sich seine Spezialprodukte auf den Hauptproduktmarkt des eingesessenen Unternehmens auswirken und in manchen Fällen kann es dazu kommen, daß er mehr Spezialprodukte anbietet als gesellschaftlich wünschbar. Im Gegensatz zur bisherigen Literatur wird gezeigt, daß zunehmende Variabilität der Nachfrage zu einer Verringerung von Investitionen in flexible Fertigungstechnologien führen kann.

Capacity Choice and Duopoly Incentives for Information Sharing

We examine a three-stage game in which duopolists face a random demand intercept. The firms first choose capacities, then decide whether to commit to share the private information they will receive about the intercept. After the private information is observed, firms choose output levels. Comparing the results to an alternative model without capacity choice or capacity constraints, we show the existence of a capacity choice stage may reverse the incentives to share information, and lead to equilibria in which information sharing occurs. We use binary uncertainty since the common linearnormal model cannot handle capacity constraints. ZUSAMMENFASSUNG - (Kapazitätsentscheidungen und Duopolanreize bei Informationsaustausch) In dem Beitrag wird ein dreistufiges Spiel vorgestellt, in dem sich Duopolisten einer Nachfrage gegenübersehen, die eine Zufallsgröße ist. Die Unternehmen entscheiden auf der ersten Stufe über Kapazitäten, dann können sie sich freiwillig verpflichten, ihre privaten Information auszutauschen, die sie über das Marktvolumen erhalten werden. Nach der Beobachtung der privaten Information entscheiden die Unternehmen über die Angebotsmenge. Ein Vergleich der Ergebnisse dieses Spiels mit einem alternativen Modell ohne Kapazitätsentscheidung oder Kapazitätsbeschränkungen zeigt, daß die Existenz einer Kapazitätsentscheidungsstufe die Anreize zum Austausch von Informationen umkehren und zu Gleichgewichten führen kann, in denen Informationsaustausch stattfindet. In dem Spiel wird Unsicherheit binär modelliert, da das übliche linear-normalverteilte Modell keine Kapazitätsbeschränkungen erfassen kann.oligopoly and other forms of market imperfection; asymmetric and private information

On the Existence of Cournot Equilibrium

This paper examines the existence of n-firm Cournot equilibrium in a market for a single homogeneous commodity. It proves that if each firm's marginal revenue declines as the aggregate output of other firms increases (which is implied by concave inverse demand) then a Cournot equilibrium exists, without assuming that firms have nondecreasing marginal cost or identical technologies. Also, if the marginal revenue condition fails at a "potential optimal point," there is a set of firms such that no Cournot equilibrium exists. The paper also contains an example of nonexistence with two nonidentical firms, each with constant returns to scale production

Demand for customized products, production flexibility, and price competition

"The authors examine markets where, in addition to production of standard (core) products, mass customization is technologically feasible. They compare a setting where a monopolist provides both standard and custom goods to a setting where an entrant joins the custom market, and find customers' tastes affect the social desirability of entry. The entrant is unconcerned about the impact of his custom production on the incumbent's core product market and in some cases may supply more custom products than is socially desirable. In contrast to previous literature, we show that increased variability of demand may lead to a reduction in investment in flexible production technologies." (author's abstract)"In diesem Beitrag werden Märkte untersucht, auf denen zusätzlich zur Produktion von Standardprodukten die Herstellung von Spezialprodukten in großen Stückzahlen ('mass customization') technologisch möglich ist. Es wird eine Situation verglichen, in der ein Monopolist sowohl Standard- als auch Spezialprodukte anbietet mit einer Situation, in der der eintretende Konkurrent den Markt für Spezialprodukte bedient. Der Vergleich zeigt, daß der Kundengeschmack die soziale Wünschbarkeit des Eintritts beeinflußt. Für den Eintretenden ist es unerheblich wie sich seine Spezialprodukte auf den Hauptproduktmarkt des eingesessenen Unternehmens auswirken und in manchen Fällen kann es dazu kommen, daß er mehr Spezialprodukte anbietet als gesellschaftlich wünschbar. Im Gegensatz zur bisherigen Literatur wird gezeigt, daß zunehmende Variabilität der Nachfrage zu einer Verringerung von Investitionen in flexible Fertigungstechnologien führen kann." (Autorenreferat

General equilibrium with free entry: A synthetic approach to the theory of perfect competition

The essay is dedicated to the memory of Tjalling Koopmans (1910-1985). Our purpose has been to communicate to the nonspecialist an aspect of mathematical economics that has been developed since Koopman's masterful exposition of general equilibrium theory (1957). It is very difficult to do the job as well as Professor Koopmans, but he urged us all to try

On the Existence of Cournot Equilibrium

This paper examines the existence of n-firm Cournot equilibrium in a market for a single homogeneous commodity. It proves that if each firm's marginal revenue declines as the aggregate output of other firms increases (which is implied by concave inverse demand) then a Cournot equilibrium exists, without assuming that firms have nondecreasing marginal cost or identical technologies. Also, if the marginal revenue condition fails at a "potential optimal point," there is a set of firms such that no Cournot equilibrium exists. The paper also contains an example of nonexistence with two nonidentical firms, each with constant returns to scale production

Perfectly Competitive Markets as the Limits of Cournot Market

We consider a perfectly competitive, partial equilibrium market for a single homogeneous good with a (bounded) continuum of infinitesimal firms. Cost functions are essentially unrestricted and are allowed to vary smoothly across firms. We introduce a sequence (net) of Cournot markets (each with a finite number of firms) which converge smoothly to the perfectly competitive limit in terms of both the inverse demand functions and the distribution of firm technologies and show that all markets sufficiently far along the sequence have a Cournot equilibrium and all the Cournot equilibria converge to the perfectly competitive equilibrium of the limit market

Price vs. quantity in oligopoly games

Price-setting and quantity-setting oligopoly games lead to extremely dierent outcomes in the market. One natural way to address this problem is to formulate a model in which some rms use price while the remaining rms use quantity as their decision variable. We introduce a mixed oligopoly game of this type and determine its equilibria. In addition, we consider an extension of this mixed oligopoly game through which the choice of the decision variables can be endogenized. We prove the emergence of the Cournot game

General equilibrium with free entry: A synthetic approach to the theory of perfect competition

The essay is dedicated to the memory of Tjalling Koopmans (1910-1985). Our purpose has been to communicate to the nonspecialist an aspect of mathematical economics that has been developed since Koopman's masterful exposition of general equilibrium theory (1957). It is very difficult to do the job as well as Professor Koopmans, but he urged us all to try