Yield Management under the Real Options Scheme for Optimal Decision Making in Hotels

Yield management is the process of actively managing inventory to maximize revenues. In this paper we present a model demised to apply yield management techniques using real options to the problem of optimal decision making when assigning rooms to hotel customers. Two different methods are proposed to carry out the evaluation: numerical resolution with the PDEs and Monte Carlo simulation. The achieved results using both methods are similar demonstrating the robustness of the simulation in this field and the model lends itself to be a tool for helping the hotel manager in his operational decision of whether or not giving a room to a potential client

Valuation of patents and R&D projects using real options: a practical implementation

The correct valuation of an R&D project is a rather complex process. Aside from the fact that it can take several years to launch a new product after extensive investment, there happens to be a significant abandonment probability at each of the development and exploitation stages. Significant uncertainty is also inherently attached to both development costs and subsequent operational cash flows (be it the case of receiving final approval for commercial purposes).These cash flows need to be estimated with anticipation in order to give a reasonable value for the patent or R&D project. The approach undertaken herein is to consider the patent or R&D project as a complex option on relevant underlying stochastic variables: investment costs and operational cash flows. A model is proposed, programmed and applied to a real case

Mejora de la rentabilidad obtenida a través de inversiones que siguen índices bursátiles, mediante la aplicación de criterios adicionales para la selección de las empresas componentes de la carteras.

Mejorar la rentabilidad de las carteras de inversión de gestión pasiva que siguen índices, introduciendo criterios adicionales en la selección de empresas

Resultados de la aplicación del "Fundamental Index" en el mercado de capitales español, desde la perspectiva del inversor pasivo.

El empleo de índices que consideran como criterio de ponderación la capitalización bursátil, presenta el problema de que, al sobreponderar los valores sobrevalorados e infraponderar los valores infravalorados, perjudican la rentabilidad del índice. El “Fundamental Index” (FI) trata de evitar este problema utilizando como ponderaciones parámetros más fundamentales del peso de cada empresa en la economía. En el presente trabajo se compara la rentabilidad del FI frente al IBEX—35, empleando datos de la bolsa española durante el período 1992 a 2009. Se obtiene una mayor rentabilidad del FI durante dicho período y un significativo mejor comportamiento durante los años bursátiles bajistas

Invariant Scalar Product and Associated Structures for Tachyonic Klein–Gordon Equation and Helmholtz Equation

Although describing very different physical systems, both the Klein-Gordon equation for tachyons (m(2) 0 Klein-Gordon equation, and provide a unified framework for the scalar products of the three equations.We thank the Spanish Ministerio de Ciencia e Innovacion (MICINN) for financial support (FIS2017-84440-C2-2-P), and V.A. acknowledges financial support from the State Agency for Research of the Spanish MCIU through the `Center of Excellence Severo Ochoa' award for the Instituto de Astrofisica de Andalucia (SEV-2017-0709). J.G. acknowledges financial support from the Spanish MICINN (PGC2018-097831-B-I00)

Proper scalar product for tachyon representations in configuration space

We propose a new inner product for scalar fields that are solutions of the Klein-Gordon equation with m(2) < 0. This inner product is nonlocal, bearing an integral kernel including Bessel functions of the second kind. The associated norm proves to be positive definite in the subspace of oscillatory solutions, as opposed to the conventional one, although some regularization procedure is required. Poincare transformations are unitarily implemented on this subspace, which is the support of a unitary and irreducible representation of the proper orthochronous Poincare group. We also provide a new Fourier transform between configuration and momentum spaces, which is unitary, and recover the projection onto the representation space. This new scenario suggests a revision of the corresponding quantum field theory

Factores de irracionalidad en la formación de precios en el mercado de la vivienda

Durante los últimos años los activos inmobiliarios, han experimentado un continuo crecimiento y una espectacular expansión de los precios en España. ¿Responden los precios a una situación de sobrevaloración, debida a imperfecciones en el mercado?, En ese caso, ¿podrían existir algunos factores de no racionalidad o racionalidad incompleta en las decisiones de la demanda que indujesen a la formación de burbujas? En este trabajo, se exploran las diferentes evidencias que muestran posibles situaciones de sobrevaloración en el mercado de la vivienda residencial en España, repasando diferentes patrones de irracionalidad en la toma de decisiones que pueden afectar al mercado de la vivienda

Fijación de Precios y Optimización de Ingresos: Aplicación al Sector Hotelero

Se plantea un modelo para optimizar los ingresos por ocupación de un hotel durante un determinado período de tiempo. Las variables de decisión son el nivel de ocupación por reservas, a partir del cual se realiza una subida de la tarifa, y el momento a partir del que la tarifa se incrementa. La función objetivo es la maximización de los ingresos totales esperados. Considerando que las llegadas de reservas siguen procesos de Poisson, se formula y representa gráficamente la función objetivo. Asimismo se analizan las sensibilidades a la variación de los distintos parámetros que definen el problema

Analysis of the operating efficiency of mobile operators during the 2002 to 2008 period

This article aims to quantify the efficiency of mobile operators in Spain and other European countries such as France and Germany. The period considered is from 2002 to 2008. Linear regression is used to analyze the relationship between growth in revenue and gross operating margin (EBITDA) generated by the relevant operators and the aggregate industry in each country. At the industry level, it is shown that (i) there is a strong correlation between revenue and margin; and (ii) this correlation weakens when competitive intensity grows. At the operator level, those which achieved larger increases in revenues did not sacrifice their margins, but offset the additional investments and costs required to achieve said growth through economies of scale

Expectativas del Mercado y Creación de Valor en la Empresa

El presente artículo propone un modelo de valoración para empresas cotizadas en bolsa, teniendo en cuenta dos posibles tipos de inversiones: - Inversiones antiguas: Son las inversiones que están en relación con el negocio tradicional de la empresa. - Inversiones nuevas: Son las inversiones que no están en relación con el negocio tradicional de la empresa. A través de estos dos tipos de inversión se formula un modelo, donde se consideran para cada una de ellos las siguientes variables. - Antiguas inversiones: Flujos de caja, reinversiones de los mismos y rentabilidades esperadas. - Nuevas inversiones: Flujos de caja, reinversiones de los mismos y rentabilidades esperadas