ESTRATÉGIA COMO PROCESSO POLÍTICO: ENSAIO SOBRE A ALOCAÇÃO DE RECURSOS ORÇAMENTÁRIOS EM UNIVERSIDADES FEDERAIS NA PERSPECTIVA DAS RELAÇÕES DE PRODER

O objetivo deste estudo foi descrever e fomentar reflexões, acerca da formulação estratégica como um processo de tomada de decisão política no âmbito da distribuição interna de recursos orçamentários nas universidades públicas, gerando uma agenda para discussão sobre o tema. O método empregado neste ensaio teórico foi o descritivo-qualitativo com o intuito de propiciar a compreensão das particularidades e densidade do objeto de estudo. Foi utilizada a pesquisa bibliográfica para levantamento da teoria pertinente às relações de poder no processo de formulação estratégica nas organizações e a pesquisa documental para levantamento de informações quanto ao processo de distribuição orçamentária nas universidades federais brasileiras. Buscou-se sustentar a articulação da concepção do campo de poder proposto por Pierre Bourdieu, dos efeitos do exercício do poder no cotidiano das organizações, conceito preconizado por Michel Foucault e a amplitude dos dilemas organizacionais concebidos por Andrew M. Pettigrew. A partir das convergências dessas ideias foram estabelecidas interfaces entre política, poder e estratégia, inerentes a alocação interna de recursos orçamentários nas Universidades Federais. A proposta do ensaio foi promover contribuições para área e espera-se que as discussões levantadas sirvam de base para novos estudos que abordem essa temática que é relevante para a compreensão social das relações de poder nas estratégias organizacionais de instituições públicas e altamente complexas

A COMPETIÇÃO DO MERCADO, IMPACTO NOS COMPONENTES DO LUCRO CONTÁBIL E NO RETORNO DAS AÇÕES

A competição do mercado possui um efeito disciplinador para as firmas, podendo contribuir para melhoria da governança corporativa e redução dos custos de contratos. Em razão do aumento do fluxo das informações e possibilidade de uma maior comparação entre as firmas do mesmo setor, a competição pode limitar a discricionariedade do gestor, inclusive tendo impacto direto na qualidade da informação contábil. Partindo desse pressuposto o presente trabalho investiga a relação existente entre o ambiente competitivo, no qual a firma encontra-se inserida, e a persistência dos lucros e seus componentes (accruals e fluxo de caixa), na obtenção dos lucros e retornos das firmas em períodos seguintes. Foram utilizados como base, o modelo de Dechow (1994), Sloan (1996) e o modelo adaptado de Ali; Hwang; Trombley (2000). Como proxy para a competição foi utilizado o índice de Herfindahl-Hirschman. A amostra contempla as empresas de capital aberto listadas na BM&FBovespa durante o período compreendido entre 2006 e 2012. Os resultados de um modo geral indicam que para a amostra analisada a estrutura de mercado (nível de competição) altera a relevância do fluxo de caixa e em setores mais concentrados (menos competitivos) os lucros e retornos são superiores

Estudo da Influência da Abertura de Capital na Formação do Nível de Disclosure Voluntário: Uma Análise Ex Ante e Ex Post

Pesquisas relacionadas ao nível de informações disponibilizadas ao público pelas empresas brasileiras têm obtido atenção da literatura sobre disclosure voluntário, de modo a explorar sua importância na redução da assimetria informacional e do custo de capital. O objetivo do presente estudo foi comparar o nível de disclosure voluntário, por meio de um índice qualitativo, construído em dois momentos distintos. No primeiro, a partir da análise dos Prospectos Definitivos (22,8 mil páginas analisadas) de uma operação de Initial Public Offering (IPO), e no segundo, a partir da análise da publicação da primeira Demonstração Financeira Padronizada (DFP) após a abertura de capital, tendo como referência as Notas Explicativas e o Relatório da Administração (2,9 mil páginas analisadas). Em seguida, buscou-se analisar quais fatores influenciaram o nível de disclosure voluntário nesses dois momentos. A amostra foi composta por 44 empresas (excluídas as instituições financeiras) que abriram capital entre 2007 e 2011. Utilizando-se do teste não paramétrico de Wilcoxon, os resultados revelaram um nível de disclosure voluntário superior no momento do IPO em comparação ao momento da publicação da primeira DFP, após a abertura de capital. Adicionalmente foi constatado que o tamanho da empresa influenciou positivamente o nível do disclosure voluntário em ambos os momentos analisados. Enquanto a rentabilidade exerceu influência positiva apenas no IPO e o endividamento e custo de capital de terceiros exerceram influências positivas, somente quando da publicação da DFP, ex-post o IPO

Combined exercise circuit session acutely attenuates stress-induced blood pressure reactivity in healthy adults

Objective: To investigate the blood pressure (BP) responses to cardiovascular stress test after a combined exercise circuit session at moderate intensity. Method: Twenty individuals (10 male/10 fem; 33.4± 6.9 years; 70.2± 15.8 kg; 170.4± 11.5 cm; 22.3± 6.8% body fat) were randomized in a different days to control session with no exercise or exercise session consisting of 3 laps of the following circuit: knee extension, bench press, knee flexion, rowing in the prone position, squats, shoulder press, and 5 min of aerobic exercise at 75-85% of age-predicted maximum heart rate and/or 13 on the Borg Rating of Perceived Exertion [scale of 6 to 20]. The sets of resistance exercise consisted of 15 repetitions at ~50% of the estimated 1 repetition maximum test. Systolic blood pressure (SBP) and diastolic blood pressure (DBP) were measured at rest and during 1h of recovery in both experimental sessions. After that, blood pressure reactivity (BPR) was evaluated using the Cold Pressor Test. Results: During 1h of exercise recovery, there was a reduction in SBP (3-6 mmHg) and DBP (2-5 mmHg) in relation to pre-session rest (p<0.01), while this reduction was not observed in the control session. A decline in BPR (4-7 mmHg; p<0.01) was observed 1h post-exercise session, but not in the control session. Post-exercise reductions in SBP and DBP were significantly correlated with BPR reductions (r=0.50-0.45; p<0.05). Conclusion: A combined exercise circuit session at moderate intensity promoted subsequent post-exercise hypotension and acutely attenuated BPR in response to a cardiovascular stress test. In addition, the post-exercise BP reduction was correlated with BPR attenuation in healthy adults of both genders

Different order of combined exercises: acute effects on 24-hour blood pressure in young men

Verificar as respostas de 24 horas da pressão arterial (PA) em jovens adultos após diferentes ordens de execução do exercício aeróbio (EA) e resistido (ER). Participarão do estudo dez homens saudáveis (22,6 ± 70,3; 3.7 anos ± 5,8 kg; 175,9 ± 5,8 centímetros). O estudo consistiu em quatro sessões experimentais realizadas de forma aleatórias: EA + ER (AR); ER + EA (RA); Circuito Concorrente (CC) e controle (CO). Todas as sessões tiveram a mesma duração e intensidade, EA: 15 min a 90% do limar de lactato mínimo indireto; ER: 15min a 90% de 12 RM com 12 repetições (seis exercícios). A PA foi medida antes, durante e 1 h (Microlife® BP3A1C) após a realização de exercícios em laboratório e 23 h durante as atividades diárias, utilizando a medição da pressão arterial ambulatorial (Dyna-MAPA®). A pressão arterial sistólica (PAS) no período de 24 horas e de vigília, e a diastólica (PAD), no período de 24 horas, o sono e de vigília, e a média da PA no período de vigília foram menores na sessão RA em comparação com a sessão CO apresentando um tamanho do efeito de moderado a alto (d de Cohen = -0,46 / -0,78). A área sob a curva da PAD na sessão AR foi menor do que na sessão CO no período de vigília (1004 ± 82 vs. 1065 ± 107; p < 0,047) e 24 h (1456 ± 103 vs 1528 ± 132; p < 0,026) períodos. A sessão RA apresentou maiores pontos de redução da PA durante 24 horas em relação ao outros protocolos.To verify 24-hour blood pressure (BP) responses in young adults after different orders of aerobic (AE) and resistance exercises (RE). Anaerobic threshold (AT) and strength (12 RM) were evaluated in ten healthy men (22.6 ± 3.7yrs; 70.3 ± 5.8 kg; 175.9 ± 5.8 cm). Four experimental sessions: Aerobic + Resistance (AR); Resistance + Aerobic (RA); Concurrent circuit (CC) and control day (CO) were randomly performed. All sessions had the same duration and intensity, AE: 15 min at 90% of AT; ER: 15 min at 90% of 12 RM with 12 reps (6 exercises). BP was measured before, during and 1 h (Microlife® BP3A1C) after performing exercises in the laboratory and 23 h during daily activities using ambulatory blood pressure measurement (Dyna-MAPA®). Systolic BP (SBP) in 24 h and awake periods, and Diastolic BP (DBP) in 24 h, sleep and awake periods, and Mean BP in awake period were lower in RA session compared with CO session with moderate to high effect size (d de Cohen = -0.46/-0.78). The DBP area under the curve in RA was lower than CO in awake (1004 ± 82 vs. 1065 ± 107; p < 0.047) and 24 h (1456 ± 103 vs. 1528 ± 132; p < 0.026) periods. The SBP delta were lower in RA at 0-1 h (-12.0 mmHg), 2-3h (-16.5 mmHg), 6-7 h (-19.4 mmHg) and 10-11 h (-13.0 mmHg) compared with CO; lower in AR at 4-5h (-19.2 mmHg) and 6-7 h (-20.2 mmHg) compared with CO; and lower in CC at 2-3h (-15.6 mmHg) and 6-7 h (-17.5 mmHg) compared with CO. The DBP was lower at 4-5 h (-14.0 mmHg) in RA compared with CO. After performing RA exercises, there were greater decreases in BP during 24 h in young adults

Dynamic, Not Isometric Resistance Training Improves Muscle Inflammation, Oxidative Stress and Hypertrophy in Rats

This study aimed to compare the effects of dynamic (DRT) and isometric (IRT) resistance training on blood glucose, muscle redox capacity, inflammatory state, and muscle strength and hypertrophy. Fifteen 12-week-old male Wistar rats were randomly allocated into three groups: control group (CTL), DRT, and IRT, n = 5 animals per group. The animals were submitted to a maximal weight carried (MWC; every 15 days) and maximum isometric resistance (MIR; pre- and post-training) tests. Both training protocols were performed five times a week during 12 weeks, consisting of one set of eight uninterrupted climbs for 1 min with a 30% overload of MWC. The animals in the IRT group remained under isometry for 1 min. The DRT group experienced greater MWC from pre- to post-training compared to the CTL and IRT groups (p &lt; 0.0001). The DRT and IRT groups displayed similar gains in MIR (p = 0.3658). The DRT group exhibited improved glycemic homeostasis (p = 0.0111), redox (p &lt; 0.0001), and inflammatory (p &lt; 0.0001) balance as compared with CTL and IRT groups. In addition, the improved glycemic profile was associated with an increase in muscle strength and hypertrophy, improvement in redox balance and inflammation status. We conclude that DRT was more effective than IRT on increasing cross-sectional area, but not muscle strength, in parallel to improved blood glucose, inflammatory status, and redox balance

revista de ciências da arte

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Dividendos e accruals discricionários: um estudo sobre a relação entre a política de distribuição de dividendos e a qualidade dos lucros

Desde un punto de vista teórico las organizaciones que optan por distribuir dividendos, tienen mejor calidad de ganancias, representada por medio de un menor nivel de gestión de los ingresos (TONG; MIAO, 2011). Teniendo en cuenta que esta relación se ha estudiado en mercados más desarrollados, el objetivo de este estudio fue probar esta teoría en empresas listadas en el BM & F Bovespa. Los resultados no confirman la relación entre la elección de las empresas para pagar dividendos y un menor nivel de gestión de resultados. Esta relación controversial es pers istente, incluso cuando se examinan las empresas que pagan dividendos con más frecuencia. Cuando se examinaron los niveles de pago de dividendos, se encontró que las empresas de la muestra, con mayores niveles de payout, de forma inesperada se asocian con mayores niveles de gestión de las ganancias

A Competição do Mercado, Impacto nos Componentes do Lucro Contábil e no Retorno das Ações

A competição do mercado possui um efeito disciplinador para as firmas, podendo contribuir para melhoria da governança corporativa e redução dos custos de contratos. Em razão do aumento do fluxo das informações e possibilidade de uma maior comparação entre as firmas do mesmo setor, a competição pode limitar a discricionariedade do gestor, inclusive tendo impacto direto na qualidade da informação contábil. Partindo desse pressuposto o presente trabalho investiga a relação existente entre o ambiente competitivo, no qual a firma encontra-se inserida, e a persistência dos lucros e seus componentes (accruals e fluxo de caixa), na obtenção dos lucros e retornos das firmas em períodos seguintes. Foram utilizados como base, o modelo de Dechow (1994), Sloan (1996) e o modelo adaptado de Ali, Hwang e Trombley (1999). Como proxy para a competição foi utilizado o índice de Herfindahl-Hirschman. A amostra contempla as empresas de capital aberto listadas na BM&amp;FBovespa durante o período compreendido entre 2006 e 2012. Os resultados de um modo geral indicam que para a amostra analisada a estrutura de mercado (nível de competição) interfere na persistência dos lucros e altera a relevância dos accruals e fluxo de caixa. Em outras palavras, pode-se argumentar que a estrutura de mercado altera os incentivos dos gestores no reporte das informações contábeis