Analysis of portfolio insurance strategies based upon empirical densities

Mestrado em FinançasEste estudo avalia a performance das mais comuns estratégias de Portfolio Insurance, baseando essa análise em simulações de blocos móveis de Bootstrap. Nesta análise consideramos não apenas as tradicionais medidas associadas à Teoria Média-variância, mas também outras medidas associadas ao Downside Risk, bem como classificações de dominância estocástica. Foram identificadas evidências que suportam que a estratégia CPPI 1 deve ser preferida em termos da sua dominância face às restantes. Contrariamente, a estratégia SLPI deverá ser preterida face a outras estratégias de Portfolio Insurance. Encontrámos igualmente evidências de que deverão ser escolhidas barreiras mínimas mais elevadas, com o objectivo de maximizar a utilidade da generalidade dos investidores. Consistentemente, e meramente em termos de performance, a estratégia CPPI 3 é aquela que apresenta resultados mais satisfatórios. Ao longo desta análise, tentamos proporcionar uma nova visão sobre as controversas estratégias de Portfolio Insurance, tentando tornar mais eficiente a decisão de futuros investidores.This study evaluates the performance of the most common Portfolio Insurance Strategies based on a block-moving bootstrap simulation. We consider not only the traditional mean-variance approach, but also some measures of downside risk and stochastic dominance. We find that CPPI 1 should be preferred in terms of stochastic dominance. We also find that SLPI is constantly dominated by all the other strategies and a floor of 100% should be preferred to lower ones. Consistently, and purely in terms of performance analysis, CPPI 3 tends to outperform other strategies. During this analysis, we try to provide another insight into the controversy over Portfolio Insurance strategies, turning the decision-making process for future investors more efficient

Metodologia de apoio à operação de sistemas elétricos de potência baseada em identificação de sistemas com aplicação em aprendizado de máquina

Orientador: Prof. Dr. Ricardo SchumacherCoorientador: Prof. Dr. Alexandre Rasi AokiDissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Tecnologia, Programa de Pós-Graduação em Engenharia Elétrica. Defesa : Curitiba, 22/02/2022Inclui referências: p. 97-102Resumo: A entrada em vigência do sub-modulo 11.8 dos Procedimentos de Rede do Operador Nacional do Sistema (ONS), estabelecendo requisitos mínimos para Phasorpoint Measurement Units (PMUs) e Sistemas de Medição Sincrofasorial (SMSF), impulsionou investimentos de agentes do setor elétrico para adequação a regulação e a ampliação do parque instalado de PMUs. A disponibilidade de dados do sistema, sincronizados por GPS e com taxas de ate uma amostra por ciclo, confere visibilidade ate então restrita a dispositivos dedicados e com janelas de dados limitadas a curtos espaços de tempo. Este trabalho tem como objetivo desenvolver técnicas de processamento e tratamento de dados disponíveis em PMUs de um sistema elétrico de grande porte, utilizando sincrofasores armazenados por um sistema real, técnicas de pre-processamento clássicas, como filtros digitais e redução das amostras, as quais são combinadas com ferramentas de identificação de sistemas de forma a modelar o comportamento do sistema elétrico de potencia representado pelos dados analisados. Destaca-se entre os algoritmos utilizados o emprego de uma variação recursiva do método dos mínimos quadrados contendo recursos de regularização e robustez. Uma adaptação no emprego de diagramas de estabilização e associada as técnicas anteriores completando uma etapa de identificação modal, provendo uma melhor percepção dos modos eletromecânicos do sistema elétrico. Como prova de conceito e aplicado um algoritmo de aprendizado de maquina, da classe de aprendizado não supervisionado, denominada detecção de anomalias, a fim de identificar perturbações sistêmicas. A proposta de tratamento dos dados foi testada e validada com um sistema de referencia e utilizada na analise de dados armazenados em um SMSF instalado em um sistema elétrico de potencia real, em regime normal e sob falta. Nas condições de falta buscou-se verificar se o método e capaz de identificar anormalidades na rede elétrica. Os resultados obtidos indicam o potencial da aplicação na identificação modal, referendada através de um sistema de referencia e com resultados consistentes com a literatura existente a respeito de sistemas reais, como os utilizados nos testes. Embora promissores, os testes de detecção de perturbações necessitam de avaliações adicionais, tendo em vista a limitação de eventos anômalos disponíveis para teste, que condicionaram os ensaios a um conjunto pequeno de situações coletadas pelo sistema utilizado no trabalho. A utilização de analise modal nos casos de aplicação aqui explorados representa uma alternativa de monitoramento do sistema, agregando a analise de estabilidade e estimação de modos eletromecânicos a possibilidade de identificar anormalidades associadas a estes, presentes nos dados sincrofasoriais.Abstract: The introduction in January, 1th 2017 of a new regulation towards synchronized phasor measuremente units requirements for the brazilian grid brought along new investments to the electric system so the new obligations were complied with. A whole set of data available at high sampling rates and GPS synchronized ensures insigths on the systems only available at intelligent electronic devices and protectiv relays, at limited time windows. This study aimed at deepening the knowledge about synchronized phasor measurement systems applications through treatment and processing techniques of synchro phasors data available in real wide area measurement systems. Based on data stored, classic preprocessing techniques, such as digital filters and downsampling, combined with system identification and machine learning methods are applied to characterize electromechanical modes in actual electric power systems, represented by the analyzed data. Among the algorithms employed in this study a variation of the recursive least squares, with regularized robust features stands out. Furthermore, an adaption of the stabilization diagram method is used in association with the previous techniques and complements the electromechanical modes identification step, when a better comprehension of these modes is attained. Finally, an unsupervised learning technique for novelty detection is used. The proposed method was tested with a set of a reference system data and another set involving data available at a real synchrophasor measurement system, representing ambient data of an actual electric power system. Both normal and fault condition gathered data were checked, not only for electromechanical modes, but fault classification as well. The results indicate that the proposed techniques are promising and efficient tools in the identification of real and simulated systems electromechanical modes. Though encouraging, the anomaly detection tests need further studies as the real data available limited the fault identification to a restricted set of events and a broader range of system faults would better assert the validity of the methods for electrical system malfunction diagnostics. The proposed approached with electromechanical mode analysis is an alternative to system monitoring, not only for power system stability and control purposes but to fault detection as well

Ecological anatomy of Eugenia glazioviana Kiaersk leaf (Myrtaceae)

Dos mecanismos com potencial valor adaptativo em resposta ao estresse hídrico merece destaque o apresentado por Eugenia glazioviana Kiaersk cuja perda de turgescência foliar e consequente curvatura do limbo da posição horizontal para a vertical, sem a abscisão das folhas, que estão associados à redução da superfície foliar exposta à luz solar. Dessa forma, o presente trabalho teve por objetivo a caracterização histológica da folha da espécie, visando compreender melhor esse mecanismo de resposta ao estresse hídrico. Para tanto foram realizados cortes transversais e paradérmicos da lâmina foliar, bem como, cortes transversais do pecíolo, sendo estes analisados e as imagens capturadas em microscópio de luz. Os resultados permitem, entre outras coisas, afirmar que E. glazioviania possui características tipicamente xerofíticas, sendo elas: cutícula espessa em ambas as superfícies, folha hipoestomática, com muitos tricomas tectores na face abaxial, além de uma característica que pode ser exclusiva da espécie e que possivelmente justifique tal resposta, a qual relaciona-se a presença de ductos glandulares, que percorrem toda a extensão do pecíolo, em continuidade com a lâmina foliar.In response to hydrous stress, the adaptive mechanisms with a potential adaptive value presented by Eugenia glazioviana Kiaersk is notable, whose leaf turgidity loss and the blade consequent curvature from the horizontal to vertical position, without the leaves abscission, are associated with the reduction of the leaf surface exposed to sunlight. This study aimed to characterize histological leaf species to better understand the mechanism in response to hidrous stress. Therefore, we performed transverse and paradermal cuts from the leaf blade and petiole cross-sections. They were analyzed and the images were captured under light microscope. Among other things, the results allowed to state that E. glazioviana has typically xerophytic characteristics, namely: thick cuticle on both surfaces, hypostomatic leaves with many trichomes on the abaxial side, and a characteristic that may be unique to that species and possibly justify such response, which is related to the glandular ducts presence, running the petiole length in continuity with the leaf blade

RELIGIOUS MEMBERSHIP AND LIFESTYLE IN HIGH SCHOOL STUDENTS IN UPPER HINTERLANDS IN BAHIA STATE

Objective: Analyzing the association between religious membership and lifestyle in high school students from the city in Guanambi, Bahia state, Brazil. Method: School-based survey, with a sample of 1,140 students enrolled in public and private schools. Data collection was performed through a questionnaire. Logistic regression was used for analysis, the variables with p<0.20, and statistical significance to p<0.05 in the final model were selected. Positive reference regarded to religion determined religious membership. Results: The prevalence of students with religious membership was 92.0%. In the entire sample, the variables with the lowest chance of showing religious membership were: male gender (OR=0.31; CI95%: 0.22-0.54); drinking no alcohol beverages (OR=0.50; CI95%: 0.31-0.80); inadequate consumption of vegetables (OR=0.47; CI95%: 0.28-0.78); and self-perception of high stress level (OR=0.47; CI95%: 0.29-0.78); It is higher among those who inappropriately consumed natural fruits/juices (OR=1.71; CI95%: 1.08-2.68). In the male group of students, the lowest chances of presenting the outcome were among those who did not consume alcoholic beverages (OR=0.52; CI95%: 0.29-0.94) and those with self-perception of high stress level (OR=0.43; CI95%: 0.22-0.85). Among female students, the chances of having religious membership were higher among those with inadequate consumption of natural fruits/juices (OR=2.54; CI95%: 1.20-5.38) and lower among those who consumed vegetables inadequately (OR=0.31; CI95%: 0.13-0.75). Conclusion: Religious membership is associated to the lifestyle variables of high school students from the city of Guanambi, Brazil, with variation in association according to the gender.Objective: Analyzing the association between religious membership and lifestyle in high school students from the city in Guanambi, Bahia state, Brazil. Method: School-based survey, with a sample of 1,140 students enrolled in public and private schools. Data collection was performed through a questionnaire. Logistic regression was used for analysis, the variables with p<0.20, and statistical significance to p<0.05 in the final model were selected. Positive reference regarded to religion determined religious membership. Results: The prevalence of students with religious membership was 92.0%. In the entire sample, the variables with the lowest chance of showing religious membership were: male gender (OR=0.31; 95%CI: 0.22-0.54); drinking no alcohol beverages (OR=0.50; 95%CI: 0.31-0.80); inadequate consumption of vegetables (OR=0.47; 95%CI: 0.28-0.78); and self-perception of high stress level (OR=0.47; 95%CI:  0.29-0.78); It is higher among those who inappropriately consumed natural fruits/juices (OR=1.71; 95%CI: 1.08-2.68). In the male group of students, the lowest chances of presenting the outcome were among those who did not consume alcoholic beverages (OR=0.52; 95%CI: 0.29-0.94) and those with self-perception of high stress level (OR=0.43; 95%CI: 0.22-0.85). Among female students, the chances of having religious membership were higher among those with inadequate consumption of natural fruits/juices (OR=2.54; 95%CI: 1.20-5.38) and lower among those who consumed vegetables inadequately (OR=0.31; 95%CI: 0.13-0.75). Conclusion: Religious membership is associated to the lifestyle variables of high school students from the city of Guanambi, Brazil, with variation in association according to the gender

Minas Gerais e o Brasil diante das opções de integração econômica

-Este projeto tem por objetivo construir um indicador de atividade econômica de alta freqüência, com periodicidade diária, para a cidade de Juiz de Fora a partir de dados de resíduos sólidos, coletados junto da Empresa Municipal Demlurb. Esse indicador preenche uma lacuna de índices de acompanhamento do desempenho econômico da cidade, com baixíssimo custo para a sua elaboração. A idéia desse índice baseia-se no fato de haver uma forte correlação positiva entre a produção de resíduos sólidos e a atividade econômica. Os resultados mostram que houve uma ligeira tendência de crescimento

Estudo do tempo de processamento para análises do comportamento mecânico de córneas via simulações numéricas

A córnea e a esclera formam a superfície externa do globo ocular, proporcionando proteção aos componentes internos e mantendo o formato de refração do olho. A estrutura da córnea é composta de epitélio, endotélio e estroma, sendo este último o principal responsável pelas características mecânicas da córnea. Estudos biomecânicos envolvendo o Método dos Elementos Finitos (MEF) podem revelar características mecânicas importantes da córnea, porém estes estudos normalmente requerem alto custo computacional. Este trabalho propõe um estudo do tempo de processamento para análises do comportamento mecânico de córneas humanas via MEF, levando-se em consideração modelos computacionais com baixa complexidade. As simulações foram realizadas utilizando um software comercial de análise de elementos finitos para medir o deslocamento no ponto central da córnea, em que variou-se a quantidade de elementos e nós dos modelos, com o objetivo de comparar os resultados

Relevance of embodied energy on building retrofit assessment

Many regulations and initiatives to promote the reduction of the energy consumption and carbon emissions have been implemented in the building sector. However, they are mostly targeted for new buildings. In order to have an effective impact and reach the goals that are being established, it is necessary to act in new but especially in the existing buildings, which correspond to the majority of the European building stock. Building renovation improves the buildings’ energy performance, reducing the carbon emissions related to the operation of the building but the renovation involves adding new materials and technical systems. The production process of these new materials uses energy (embodied energy) and releases carbon emissions. In this sense, after a certain level of energy efficiency, the materials added to the building may have more embodied energy than the energy savings they will lead to. To evaluate the relevance of the embodied energy in building renovation, IEA EBC project Annex 56, developed a methodological framework to evaluate the cost-effectiveness of building renovation solutions which include a life-cycle impact assessment. In this context and using a particular case study, different renovation solutions are compared with and without considering the embodied energy. The results have shown that the embodied energy do not have a major impact on the evaluation of the cost-effectiveness of the renovation solutions, but as the renovation approach gets closer to zero non-renewable energy level, its relevance increases

Life-cycle costs and impacts on energy-related building renovation assessments

"Published online: 15 Jun 2017"Many regulations and initiatives to promote the reduction of the energy consumption and carbon emissions have been implemented in the building sector. However, they are mostly targeted for new buildings. In order to reach the goals that are being established, it is necessary to act in new but especially in the existing buildings, which correspond to the majority of the European building stock. Building renovation improves the buildings? energy performance, reducing the carbon emissions related to the operation of the building but involves adding new materials and technical systems. The production process of these new materials uses energy (embodied energy) and releases carbon emissions. In this sense, to evaluate the relevance of the embodied energy in building renovation, IEA EBC project Annex 56, developed a methodological framework to evaluate the cost-effectiveness of building renovation solutions which include a life-cycle impact assessment. Thus, using a particular case study, different renovation solutions are compared with and without considering the embodied energy. The results have shown that the embodied energy do not have a major impact on the evaluation of the cost-effectiveness of the renovation solutions, but as the renovation energy target gets closer to zero non-renewable energy level, its relevance increases.(undefined)info:eu-repo/semantics/publishedVersio

A Contribuição das Associações na Inclusão Produtiva e Social dos Catadores de Materiais Recicláveis do Município de Fortaleza

The significant increase of the number of industries and population growth of Fortaleza City, have resulted in the output of urban garbage in alarming amounts. The absence of selective collection and recycling programs, sponsored by the public authorities, do not prevent tons of trash of all kinds of recycling materials to be stored in Caucaia West Metropolitan Landfill – ASMOC (CWML). In this context the issue of recycling has become relevant in the field of public policies, because, in addition to contributing to the economy of natural resources it can also represent a cost-effective alternative for low-income families through the trade of recycling materials collected by collectors associations. It is estimated between 6 to 8 thousand garbage collectors acting in Fortaleza where the majority is not associated with. The present paper investigated the contribution of the associations to the social and economic inclusion of the recycling materials collectors in the city of Fortaleza. To achieve this goal it was selected a sample of 11 associations of trash recyclers, and 191 garbage recyclers   belonging to these associations were interviewed, resulting in socio-economic profile of the associated collectors as well as the operational and technical profile of their associations. It was verified that most of the associated collectors is composed by females with average of 44 years of age, with the individual income of 42.2% of the minimum salary and the family income of 82%, having on average two people working in the family. It was also noted the various obstacles faced by organizations for inclusion in a sustainable manner in the recycling chain, mainly in relation to the production of sufficient volume and regularity of supply to meet the recycling industry. The results concluded that the associations contribute partially to social and productive inclusion of the recycling materials collectors, what requires, from the public authorities, institutional strengthening programs and the implementation of selective recycling projects directly in the original source, with destination focused in the associations.O aumento do número de indústrias e o crescimento da população do município de Fortaleza resultaram na produção de lixo urbano em quantidades alarmantes. A ausência de programas de coleta seletiva promovidos pelo poder público faz com que toneladas de lixo, com todo tipo de material reciclável, sejam depositadas no Aterro Sanitário Metropolitano Oeste de Caucaia – ASMOC. Nesse contexto a questão da reciclagem torna-se relevante no campo das políticas públicas por que além de contribuir com a economia de recursos naturais pode também representar uma alternativa econômica para as famílias de baixa renda na comercialização de materiais recicláveis coletados pelas associações de catadores. Estima-se entre 6 a 8 mil catadores atuando em Fortaleza onde a maioria não é associada. O presente artigo investigou qual a contribuição das associações na inclusão produtiva e social dos catadores de materiais recicláveis no município de Fortaleza. Para atingir esse objetivo foi selecionada a amostra de 11 associações de catadores e entrevistados 191 catadores pertencentes a essas associações resultando no perfil socioeconômico dos catadores associados e no perfil técnico e operacional das suas associações. Verificou-se que a maior parte dos catadores associados é composta pelo sexo feminino e com média de idade de 44 anos, onde a renda individual é 42,2% e a renda familiar de 82% do salário mínimo, tendo em média duas pessoas trabalhando na família. Verificaram-se também os diversos obstáculos enfrentados pelas as associações para se incluírem de forma sustentável na cadeia produtiva da reciclagem, principalmente com relação à produção de volume e regularidade de fornecimento suficiente para atender a indústria de reciclagem. Pelos resultados obtidos concluiu-se que as associações contribuem parcialmente na inclusão produtiva e social do catador de material reciclável necessitando para isso de programas de fortalecimento institucional e da implantação de projetos de coleta seletiva na fonte geradora com destinação direcionada para as associações