The impact of Trump's tariff announcements on the world financial markets

Early in 2017, Donald Trump has one of the most unexpected elections for United States (US) president in history. Since November 2017, President Trump has ruthlessly targeted the economic relationship between the European Union (EU) and China. Consequently, during 2018, 2019 and early 2020, President Trump conducted a series of announcements threatening the EU and China with tariffs and protectionism measures. Following, many scholars studied the macroeconomic impact. However, a clear view of the impact on the main world financial stock markets was lacking. On this study, we measure the total impact caused by all tariff announcements per trade war in the main world financial markets. Using an event study methodology, and assuming the implied overall Cumulative Abnormal Return within the Cumulative Average Abnormal Return, we estimate the total impact in five different scopes: World, North America, South America, Europe and Asia. Results revealed that on both trade wars, as expected, the Asian, European, and North American Indices present significant results for almost all analysed indices. However, on the South American scope, only one index shows statistically significant results.No início de 2017, Donald Trump obteve uma das eleições mais inesperadas para presidente dos Estados Unidos da America (EUA) da história. Desde novembro de 2017, Trump tem como alvo implacável o relacionamento económico entre a União Europeia (UE) e a China. Consequentemente, durante 2018, 2019 e o início de 2020, o presidente fez uma série de anúncios ameaçando a UE e a China com tarifas e medidas protecionistas. Em seguida, diversos artigos estudaram o impacto macroeconômico, no entanto, faltou uma visão clara do impacto sobre os principais mercados financeiros mundiais de ações. Neste artigo, é medido o impacto total causado por todos os anúncios de tarifas durante as guerras comerciais nos principais mercados financeiros mundiais. Usando a metodologia de estudo de eventos e assumindo o Retorno Cumulativo Anormal geral implícito no Retorno Cumulativo Médio Anormal, estimamos o impacto total em cinco diferentes contextos: Mundo, América do Norte, América do Sul, Europa e Ásia. Os resultados revelaram que nas duas guerras comerciais, como esperado, os índices asiáticos, europeus e norte-americanos apresentam resultados significativos para quase todos os índices analisados. Porém, no âmbito sul-americano, apenas um índice apresenta resultados estatisticamente significativos

The impact of monetary policy on the mutual fund flow-performance relationship: international evidence

In this study we use data from 36 countries in the 2000-2015 period to assess the impact of monetary policy on the flow-performance relationship. We find that consistent increases (decreases) in policy rates results in equity mutual funds outflows (inflows). We also find that the impact of policy on the flow-performance sensitivity is scarce. Nevertheless, the results for offshore markets suggest that investors tend to sell more poor performers when policy rate decreases. Contrarily, in periods when monetary policy tightens, investors in European mutual funds tend to buy fewer top performers. We also find that in periods of higher volatility and periods of decrease in the policy rate, investors tend to react more (less) to top (poor) performers. Hence, in this circumstances, monetary policy is a key determinant of the convexity of the flow-performance relationship.Neste estudo utilizamos dados de 36 países no período 2000-2015 para avaliar o impacto da política monetária na relação entre fluxo e desempenho. Constatamos que aumentos (diminuições) consistentes das taxas de política monetária resultam em saídas (entradas) de fundos de investimento em ações. Verificamos também que o impacto da política monetária na sensibilidade ao desempenho dos fluxos é escasso. No entanto, os resultados para os mercados offshore sugerem que os investidores tendem a vender mais fundos com pior desempenho quando a taxa de política monetária diminui. Em contrapartida, nos períodos em que a política monetária se torna mais restritiva, os investidores em fundos de investimento europeus tendem a comprar menos fundos de investimento com melhor desempenho. Verificamos também que, em períodos de maior volatilidade e períodos de diminuição da taxa de política monetária, os investidores tendem a reagir mais (menos) aos melhores (maus) desempenhos. Assim, nestas circunstâncias, a política monetária demonstra ser um fator determinante da convexidade da relação fluxo-desempenho

Study of the Laser Metal Deposition (LMD) technology, in the automotive industry

The last few decades in the automotive industry have been marked by a heavy concern with the environment, saving energy and reducing material wastage, while aiming to maintain good mechanical properties, essential in the components usage. Additive manufacturing (AM) techniques present themselves as a viable option in the matter, with Laser Metal Deposition (LMD), rising as one of the most promising techniques within this category, capable of producing near-net shape components, with a layer upon layer construction of three-dimensional solid parts from a 3D CAD model, with good mechanical properties and acceptable surface finishing. Laser Metal Deposition is a relatively recent technique, which is made noticeable by the lack of clarification about the influence of several parameters in the final component’s characteristics, ultimately leading to a scarce availability of the process in the market. This paper aims to clarify and evaluate, how LMD produced parts can suit the automotive industry, by measuring and analysing their behaviour under several mechanical tests

Report of the "Comissão Geológica do Reino" on the scientific voyage to several European countries by its Member Carlos Ribeiro in 1858

Relatório original, datado de 31 de Janeiro de 1859, do espólio do "Arquivo Histórico do LNEG"Apresentação do Relatório da viagem de Carlos Ribeiro, da Comissão Geológica do Reino, a diversos países da Europa (França, Áustria, Hungria, Itália e Espanha) de 4 de julho a 14 de dezembro de 1858. A viagem teve por objetivos adquirir coleções e livros científicos, classificar os fósseis das bacias terciárias marinhas do Tejo e do Guadiana e estabelecer contactos com os cientistas das instituições europeias congéneres

Study of gold nanoparticle assisted neuron stimulation

The unique proprieties exhibited by nanoscale particles compared to their macro size counterparts allow for the creation of novel neural activity manipula-tion procedures. In this sense, gold nanoparticles (AuNPs) can be used to stimu-late the electrical activity of neuron by converting light into heat. During this dissertation, AuNPs are synthesized by the citrate reduction method, resulting in a hydrodynamic diameter of approximately 16 nm and an absorbance peak of 530 nm. A system to control a 532 nm laser and measure the temperature variation was custom built from scratch specifically for this project. Temperature is then measured with recourse to a thermocouple and through changes in impedance. The built system had in consideration the necessities pre-sented by in vivo tests. Trials were performed by measuring the temperature rise of colloidal AuNP solutions, having the temperature variation reached a maximum of ap-proximately 18 ºC relative to control trials; successfully showing that light is ef-fectively transduced into heat when AuNPs are present. This novel approach enables an alternative to optogenetics, which require the animal to be genetically modified in order to allow neuron stimulation

Functional studies on zeb transcription factors in glioblastoma

Glioblastoma (GBM) remains the deadliest primary brain tumour in adults, in part due to its highly invasive nature. Although not a classical model of epithelial-to-mesenchymal transition (EMT), recent work from our group has implicated the EMT transcription factor (TF) ZEB1 in regulating an "EMT-like" process that contributes to GBM tumour invasion. It is also known that ZEB1 works both as an activator and repressor of gene expression in various gene expression paradigms, including in GBM. Another member of the ZEB family, ZEB2, has also been implicated in GBM pathophysiology, but how its function differs from that of ZEB1, remains unclear. In this work, we focused on the role of ZEB2 in GBM, and how it compares with ZEB1. First, we compared the activity of ZEB proteins in transcriptional assays, performing reporter gene assays in transfected cells. Results show ZEB2 has repressive activity in two gene expression paradigms where ZEB1 functions as a transcriptional activator, revealing distinct features of these TFs. Next, we investigated how the two ZEB TFs compare in correlational studies using transcriptomics data from large cohorts of GBM tumours. We found both TFs to be differently expressed across different GBM subtypes. However, we discovered high inconsistency of results obtained across data sets, highlighting unexpected differences between transcriptomics databases. Last, we compared how ZEB TFs are recruited to regulatory regions of target genes in a cellular model of GBM using chromatin immunoprecipitation followed by quantitative polymerase chain reaction (ChIP-qPCR). This showed that the opposing transcriptional activities observed are both associated with binding of each TF to regulatory regions. Moreover, the ChIP protocol established was used for preparing a ChIP-sequencing sample to compare the genome-wide binding profiles of both ZEB TFs.O glioblastoma (GBM) é o tumor cerebral primário mais fatal em adultos, em parte devido à sua natureza altamente invasiva. Embora não seja um modelo clássico de transição epitélio-mesênquima (EMT), um estudo recente do nosso grupo associou o fator de transcrição (TF) ZEB1 à regulação de um processo "semelhante a EMT" que contribui para a invasão tumoral em GBM. Sabe-se ainda que ZEB1 funciona tanto como ativador como repressor em vários paradigmas de expressão génica, incluindo no GBM. Outro membro da família ZEB, ZEB2, também está envolvido na fisiopatologia do GBM, mas sem conhecimento acerca de que forma a sua função difere da de ZEB1. Neste trabalho, focámo-nos no papel do ZEB2 em GBM e como se compara ao ZEB1. Em primeiro lugar, comparámos a atividade das proteínas ZEB em ensaios de transcrição, realizando ensaios de genes-repórter em células transfetadas. Os resultados mostram que ZEB2 tem atividade repressiva em dois paradigmas onde ZEB1 atua como um ativador transcripcional, revelando características distintas desses TFs. Em seguida, investigámos como ambos os ZEBs se comparam em estudos correlacionais usando dados transcriptómicos de grandes coortes de GBM. Ambos os TFs apresentaram diferentes níveis de expressão entre diferentes subtipos de GBM. Contudo, verificou-se alta inconsistência dos resultados obtidos entre os conjuntos de dados, destacando diferenças inesperadas nas bases de dados transcriptómicas. Por último, comparámos a forma como ambos os TFs são recrutados para regiões reguladoras de genesalvo num modelo celular de GBM usando imunoprecipitação da cromatina seguida por reação em cadeia da polimerase (ChIP-qPCR). Esta técnica permitiu verificar que as atividades de transcrição antagonistas observadas estão associadas à ligação de cada TF a regiões reguladoras. Além disso, o protocolo ChIP estabelecido foi usado para preparar uma amostra de sequenciação ChIP para comparar os perfis de ligação de ambos os TFs ZEB no genoma

Role of magnetic resonance imaging in the detection and characterization of solid pancreatic nodules: an update

Pancreatic ductal adenocarcinoma is the most common malignant tumor of the pancreas. The remaining pancreatic tumors are a diverse group of pancreatic neoplasms that comprises cystic pancreatic neoplasms, endocrine tumors and other uncommon pancreatic tumors. Due to the excellent soft tissue contrast resolution, magnetic resonance imaging (MRI) is frequently able to readily separate cystic from noncystic tumors. Cystic tumors are often easy to diagnose with MRI; however, noncystic non-adenocarcinoma tumors may show a wide spectrum of imaging features, which can potentially mimic ductal adenocarcinoma. MRI is a reliable technique for the characterization of pancreatic lesions. The implementation of novel motion-resistant pulse sequences and respiratory gating techniques, as well as the recognized benefits of MR cholangiopancreatography, make MRI a very accurate examination for the evaluation of pancreatic masses. MRI has the distinctive ability of non-invasive assessment of the pancreatic ducts, pancreatic parenchyma, neighbouring soft tissues, and vascular network in one examination. MRI can identify different characteristics of various solid pancreatic lesions, potentially allowing the differentiation of adenocarcinoma from other benign and malignant entities. In this review we describe the MRI protocols and MRI characteristics of various solid pancreatic lesions. Recognition of these characteristics may establish the right diagnosis or at least narrow the differential diagnosis, thus avoiding unnecessary tests or procedures and permitting better management

Boas práticas na migração de repositórios: lições aprendidas com o CALM e o ARQBASE

Atualmente, na administração pública portuguesa, o suporte digital é incontornável. Nos últimos anos, os registos em papel têm vindo a ser gradualmente substituídos por registos digitais dando origem a consideráveis sistemas de informação ou repositórios digitais. Quem trabalha com um sistema de informação, ao fim de algum tempo, dá como certa a sua longevidade, segurança, e capacidade de conservação da informação que armazena. No entanto, a realidade não é bem essa, havendo diversas razões que nos podem levar a uma migração do sistema de informação, como por exemplo, a obsolescência da plataforma tecnológica da qual o sistema de informação depende para funcionar, o sistema já não satisfaz os requisitos da comunidade de utilizadores, o sistema perdeu o suporte ou manutenção (os fornecedores já não fornecem o serviço ou o contrato caducou e não foi renovado), redução de custos (passou a haver soluções tecnologicamente mais evoluídas e mais compensadoras em termos de custos), não suporta interoperabilidade (atualmente, este requisito tem vindo a assumir uma importância cada vez maior). Seja o repositório de uma biblioteca, de um arquivo, ou de uma empresa, chegará um dia em que os dados geridos por um determinado sistema de informação terão de ser migrados para um novo repositório de dados. Este artigo pretende ser um guia de boas práticas no suporte à migração de sistemas legados: irão descrever-se as diferentes fases do processo, atividades e riscos associados. Este guia resulta de uma combinação de 13 metodologias existentes que foram analisadas, otimizadas e combinadas