A subordinated CIR intensity model with application to Wrong-Way risk CVA

Credit Valuation Adjustment (CVA) pricing models need to be both flexible and tractable. The survival probability has to be known in closed form (for calibration purposes), the model should be able to fit any valid Credit Default Swap (CDS) curve, should lead to large volatilities (in line with CDS options) and finally should be able to feature significant Wrong-Way Risk (WWR) impact. The Cox-Ingersoll-Ross model (CIR) combined with independent positive jumps and deterministic shift (JCIR++) is a very good candidate : the variance (and thus covariance with exposure, i.e. WWR) can be increased with the jumps, whereas the calibration constraint is achieved via the shift. In practice however, there is a strong limit on the model parameters that can be chosen, and thus on the resulting WWR impact. This is because only non-negative shifts are allowed for consistency reasons, whereas the upwards jumps of the JCIR++ need to be compensated by a downward shift. To limit this problem, we consider the two-side jump model recently introduced by Mendoza-Arriaga \& Linetsky, built by time-changing CIR intensities. In a multivariate setup like CVA, time-changing the intensity partly kills the potential correlation with the exposure process and destroys WWR impact. Moreover, it can introduce a forward looking effect that can lead to arbitrage opportunities. In this paper, we use the time-changed CIR process in a way that the above issues are avoided. We show that the resulting process allows to introduce a large WWR effect compared to the JCIR++ model. The computation cost of the resulting Monte Carlo framework is reduced by using an adaptive control variate procedure

Etude de l'impact de l'environnement biophysique sur les premiers stades de vie de Sardinella aurita dans le système d'upwelling sénégalo-mauritanien : modélisation saisonnière et interannuelle

The North West african upwelling system off Morocco, Mauritania and and Senegal is the most productive system in the world in term of plankton biomass. South of this system, the senegalese-mauritanian zone sustains important Sardinella aurita fisheries, the main small pelagic fish. In these systems the population dynamics of small pelagic fish such as sardinella is closely linked to the variability of the upwelling. Thus the success of the recruitment of juvenile fish depends heavily on local circulation where larvae can either be retained in areas of coastal nurseries suitable for survival or dispersed into the sea where they are subject to predation and lack of food. In a management context of this shared resource by several countries, understand the factors that control the stocks of small pelagic fish along the coast, is a critical issue for fisheries in these regions.Our results provide information on larval retention based on places and dates of spawning. The impact of vertical migration and lethal temperature threshold effect on larval survival was also evaluated. We show that Sardinella aurita spawning strategy is the combination of two factors : (1) a high retention associated with local circulation and (2) the availabilityof food. The model also reveals an important larval connectivity between different spawning sub-areas and south of the system. This highlights the importance of concerted management of the stock of sardinella on a regional scale.The second aim of the thesis is to study the variability of the spawning habitat of sardinella within the larval retention areas. A coupled physical biogeochemistry (ROMS-PISCES) is used to assess the spawning habitat of sardinella. The potential spawning habitat volume (PHV) is defined as a function of temperature, salinity and depth. We also used thePHV, plankton biomass, the success of retention and larvae survival to study the variability of the abundance of sardinella and years of strong recruitment estimated from acoustic surveys assessment stock carried out during the period 1996-2006.Our results suggest to us that periods of high volume of habitat and low larval mortality could explain the periods of major biomass during the period 1996-1999. This study also allowed us to propose hypotheses to explain the period of strong recruitment observed in 1998-1999.Le système d’upwelling Nord-Ouest africain au large du Maroc, de la Mauritanie et du Sénégal est le système le plus productif au monde en terme de biomasse planctonique. La zone sénégalo-mauritanienne, située dans la partie Sud du système, soutient une importante pêcherie de Sardinella aurita, l’espèce de petit poisson pélagique la plus abondante. Dans ces systèmes la dynamique des populations de petit poisson pélagique comme la sardinelle est très liée à la variabilité de l’upwelling. Ainsi le succès du recrutement des juvéniles de poisson dépend fortement de la circulation locale où les larves peuvent être, soit retenues dans les zones de nourriceries côtières favorables à leur survie, soit dispersées vers la large où elles sont soumises à la prédation et au manque de nourriture. Dans un contexte de gestion de cette ressource partagée par plusieurs pays, comprendre les facteurs qui contrôlent les stocks des petits pélagiques le long des côtes, est un enjeu crucial pour les pêcheries de ces régions.Le premier objectif de ce travail de thèse est d’utiliser pour la première fois dans le système sénégalo-mauritanien une approche de modélisation individu centré (IBM) visant à étudier les premiers stades de vies (oeufs et larves) de la sardinelle, et à comprendre l’influence des paramètres environnementaux sur la dynamique des populations. L’évolution des individus dans leur environnement est étudiée à partir de simulations océaniques régionales dont les sorties sont utilisées comme forçages du modèle IBM.Les résultats obtenus renseignent sur la rétention larvaire en fonction des lieux et dates de ponte. L’impact de la migration verticale et de l’effet de seuil de températures létales sur la survie des larves a également été évalué. Nous montrons que la stratégie de ponte de Sardinella aurita résulte de la combinaison de deux facteurs : (1) une rétention élevée associée à la circulation locale et (2) à la disponibilité en nourriture. Le modèle révèle également une importante connectivité larvaire entre les différentes sous-zones de ponte et le Sud du système. Ceci souligne l’importance d’une gestion concertée du stock de la sardinelle à l’échelle régionale.Le second objectif de la thèse est d’étudier la variabilité interannuelle de l’habitat de ponte de la sardinelle à l’intérieur de ces zones de rétention larvaire. Un modèle couplé physique biogéochimie (ROMS-PISCES) est utilisé pour évaluer l’habitat de ponte de la sardinelle. Le volume potentiel de l’habitat de ponte (PHV) est défini comme une fonction de la température, de la salinité et de la profondeur. Nous avons également utilisé le PHV, la biomasse de plancton, le succès de la rétention et de la survie des larves pour étudier la variabilité interannuelle de l’abondance de sardinelle et les années de fort recrutement estimées à partir des campagnes acoustiques d’évaluation de stock menées durant la période 1996-2006. Nos résultats nous suggèrent que les périodes de fort volume d’habitat et de faible mortalité larvaire pourraient expliquer les périodes de biomasses importantes pendant la période 1996-1999. Cette étude nous a aussi permis de proposer des hypothèses permettant d’expliquer la période de fort recrutement observée en 1998-1999

Characterization of natural and chemically modified kaolinite from Mako (Senegal) to remove lead from aqueous solutions

The chemical and sorption properties of clay minerals from the Mako area, Senegal, were investigated using FTIR spectroscopy, X-ray diffraction, scanning electron microscopy equipped with an X-ray energy dispersion spectrometer, thermal analysis and chemical analysis. The clay sample is essentially dominated by kaolinite and quartz as also shown by treatment with ethylene glycol and dimethylsulfoxide (DMSO). The clay fraction of this natural clay was organically modified by grafting with 3-aminopropyltriethoxysilane (APTES) in order to improve significantly its retention ability of heavy metals. The silane groups of the APTES reagent were partly grafted on the surface of platy kaolinite particles and the remaining ethoxy groups could be hydrolysed by aqueous treatment. The natural clay, its clay fraction and the organo-functionalized clay (with APTES) were investigated as adsorbents for the removal of Pb(II) from aqueous solutions. Evidence for an organic grafting has been demonstrated by comparing the spectroscopic characteristics of the natural clay and those of its chemically modified derivatives. The effects of different parameters (i.e. initial Pb(II) concentration and contact time) on the adsorption efficiency were studied. For an initial concentration of 10 mg L–1 Pb(II), the adsorption was maximized after 30 min contact time both for the raw material and its clay fraction and after 90 min for the APTES grafted clay. Although the maximum of sorption for the APTES grafted clay is reached with slower kinetics, this maximum amount of Pb(II) uptake at room temperature (X max) is significantly higher since it is 0.99 mg g–1 for the raw clay, 1.46 mg g–1 for its clay fraction and 3.02 mg g–1 for the organically modified clay, i.e. three times greater than the raw clay

Pyloric atresia: a challenge in an underdeveloped country

Pyloric atresia is a rare congenital malformation. We report a case in a 5-day newborn with pyloric atresia type C. Authors emphasize the diagnostic difficulties and therapeutic challenges in a resource-limited country.Keywords: Pyloric atresia, newborn, rare congenital malformatio

Profil De L’asthmatique Admis Au Centre Hospitalier National Universitaire De Fann (CHNU) A Dakar (Senegal)

Au Sénégal, la prévalence de l’asthme n’est pas encore évaluée. Les caractéristiques sociodémographiques, épidémiologiques et la provenance des patients asthmatiques consultés au Centre Hospitalier National Universitaire (CHNU) de Fann demeurent peu connues. Cet article contribue à la connaissance du profil des patients asthmatiques admis au CHNU. Il s’est agi d’une étude rétrospective, prospective et transversale à avisée analytique associant l’approche quantitative et qualitative qui s’est déroulée de janvier 1999 à août 2017 à la clinique de pneumologie du CHNU. La population d’étude était constituée des asthmatiques reçus en consultation. Les paramètres analysés concernent les caractéristiques de la population étudiée (âge, sexe, profession et statut matrimonial). Au total 296 patients asthmatiques, soit 36,5% d’hommes contre 63,5% de femmes, ont été enregistrés avec un âge médian qui était de 35 ans. 234 répondants à la variable catégorie socioprofessionnelle, étaient composés de ménagères (24,8%), d’élèves et d’étudiants (20,1%), de commerçants (17,5%), de bureaucrates (6,8%), de personnel de santé (6%) et d’enseignants et de maîtres coraniques (3,8%). A cela s’ajoutait, des ouvriers (3,8%), des couturiers (3,4%), des coiffeurs (3%), des chauffeurs (2,6%), des agriculteurs et éleveurs (2,6%), des mécaniciens et garagistes (1,3%), des pêcheurs et marins (1,3%), des restaurateurs et restauratrices (1,3%) et d’autres (1,7%). Selon le statut matrimonial, 54,3% étaient des mariés, 42,7% de célibataires et 3% de divorcés. Parmi les 296 asthmatiques, 250 résidaient en milieu urbain dakarois. Les antécédents se résumaient sur les signes et les symptômes des patients avec de la toux (34%), de la dyspnée expiratoire nocturne (34%), des expectorations nummulaires (18%) et des crises d’asthme (14%). Le profil des patients asthmatiques présente une population jeune avec une prédominance féminine. In Senegal, the prevalence of asthma has not yet been assessed. The socio-demographic, epidemiological and provenance characteristics of asthmatic patients consulted at the National Hospital University Center (CHNU) remain little known. This article contributes to the knowledge of the profile of asthmatic patients admitted to the CHNU. This was a retrospective, prospective and cross-sectional, analytical wise study combining the quantitative and qualitative approach which took place from January 1999 to august 2017 at the CHNU pulmonology clinic. The study of asthmatics received in consultation. The parameters analyzed relate to the characteristics of the population studied (age, sex, profession and marital status). A total of 296 asthmatic patients, or 36.5% male versus 63.5% female, were registered with a median age of 35 years. 234 respondents to the socio-professional category variable, were made up of housewives (24.8%), pupils and students (20.1%), traders (17.5%), bureaucrats (6.8%), health personnel (6%) and koranic teachers and teachers (3.8%). In addition, workers (3.8%), dressmakers (3.4%), hairdressers (3%), drivers (2.6%), farmers and ranchers (2.6%), mechanics and mechanics (1.3%), fishermen and sailors (1.3%), restaurateurs and restorers (1.3%), and others (1.7%). According to marital status, 54.3% were married, 42.7% were single and 3% were divorced. Among the 296 asthmatics, 250 resided in an urban Dakar environment. The history was summarized by the signs and symptoms of patients with cough (34%), nocturnal expiratory dyspnea (34%), sputum (18%) and asthma attacks (14%). The profile of asthmatic patients presents a young population with a female predominance

Impacts des changements de climat et des aménagements sur les ressources en eau du fleuve Sénégal : caractérisation et évolution des régimes hydrologiques de sous-bassins versants naturels et aménagés

Depuis plusieurs décennies, de nombreux pays accordent une haute priorité à la conservation, à l’utilisation et à l’aménagement durable des ressources des bassins versants pour répondre aux déficits hydrologiques et aux demandes en eau d’une population croissante. Face à ces différentes évolutions, le bassin du fleuve Sénégal a connu un ensemble d’aménagements majeurs sur plusieurs tronçons fluviaux (Manantali sur le Bafing, Diama dans la vallée). Le présent travail s’inscrit dans cette perspective. Il a pour objectif d’évaluer le potentiel hydrologique du fleuve Sénégal dans un contexte de changements des conditions climatiques et d’aménagements des bassins versants. Cette étude est basée sur une analyse de la variation spatio-temporelle des écoulements fluviaux tout en procédant à une comparaison des sous-bassins versants du fleuve Sénégal qui tient compte des différents régimes d’écoulement. Afin de juger l’impact de la persistance ou non de la sécheresse et des aménagements majeurs sur l’écoulement du bassin, les séries hydrométriques mensuelles et annuelles utilisées couvrent la période 1960-2014 et l'approche adoptée comporte : (1) la mise à jour des données lacunaires; (2) le calcul des coefficients d’écoulement mensuels (CMD), saisonniers et annuels et leur subdivision en deux séries avec des pas de temps différents (1960-2014 et 1970-2014); (3) la détection de ruptures et/ou tendances au sein des deux séries avec l'application de deux tests (Pettitt et Mann-Kendall). Cette application sur les deux séries montre une double rupture (souvent significative au seuil de 1 %). La première, comprise entre 1967 et 1976, est notée sur la série 1960-2014 et la seconde, entre 1990 et 1994, notée sur la série 1970-2014. En comparant un certain nombre de stations, on constate que les tendances ou ruptures dans les bassins à écoulement naturel (Falémé, Bakoye, Bafing en amont de Manantali) sont dues aux changements des conditions climatiques, alors que celles dans les bassins à écoulement artificialisé (Bakel et les lâchers d’eau du barrage), peuvent vraisemblablement être entrainées par les aménagements qui y ont été réalisés.For several decades, numerous countries have given high priority to the preservation, the use and the sustainable development of water resources in order to provide responses to the deficit of hydrological flow and in response to increasing population demands. Facing these various evolutions, Senegal River basin is going to experience a set of major arrangements on some of its sections (Manantali on Bafing river, Diama in the valley). The present work has to be analyzed through this perspective. Its main objective is the evaluation of the water resources of the Senegal River in a context of changes in climatic conditions and basins managements. This work is based on an analysis of the spatio-temporal variations of the flow while proceeding to a comparison of Senegal River basin, through its various regimes. To evaluate the impact of the drought and its effects on the flow of the river within various sub-basins, monthly and annual hydrometric series covering the period 1960-2014 have been used. This approach includes: (1) updating of incomplete data, (2) calculation of monthly (CMD), seasonal and annual coefficients of flows and their subdivision into two series with different period (1960 to 2014 and 1970 to 2014), (3) trends detection within both series by the application of two tests (Pettitt and Mann-Kendall). This application on both series indicates a double “breakdown” (often significant with a threshold of 1 %). The first one, between 1967 and 1976, is noted in the series 1960-2014 and the second, between 1990 and 1994, in the series 1970-2014. By comparison between stations, we have noticed that the trends or the breakdown in river basins with natural flow (Falémé, Bakoye) are due to climate change, while those in basins with man-made flow (Bakel and water releases from the dam), to be entrained by the subsequent managements within the basins