Measuring financial literacy: proposition of an instrument based on the Item Response Theory

Financial literacy is a complex and multidimensional phenomenon. Thus, building a financial literacy measure has been a challenge. This study seeks to contribute to this scenario by proposing a Financial Literacy measure. The three dimensions suggested by the Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) are considered: financial education, financial attitude and financial behavior. For validation of the measurement, the questions were constructed and the instrument was applied in 1576 Brazilians, between November and December 2013. To evaluate the measurement, two models of the Item Response Theory were used, the unidimensional two-parameter logistic model for the Financial Knowledge scale and the Graded Response Model (GRM) for financial attitude and behavior. From the main items, five levels of financial literacy were constructed. The results pointed to the appropriateness of the proposed measure. The final instrument has thirteen questions of financial knowledge, six of financial attitude and twenty-four of financial behavior, which allow to identify the level of individual financial literacy in each of the three dimensions. From the ability scales, we found that 44.10% of respondents had average financial knowledge. In the attitude and behavior scales, the most representative level was also the median (ability between -0.5 and 0.5)

Determinants of Financial Literacy: Analysis of the Influence of Socioeconomic and Demographic Variables,

Financial literacy helps individuals make more assertive and efficient decisions in the monetary context of their lives. This study has as its central axis developing a model that explains the individuals' financial literacy level through socioeconomic and demographic variables. The sample consists of 1,400 individuals living in Rio Grande do Sul, Brazil, and data analysis was performed by using descriptive statistics and multivariate analysis techniques. As an indicator of the financial literacy level, a measure with three constructs was adopted: financial attitude, financial behavior, and financial knowledge. Logit and probit models were estimated from these explanatory variables: gender, marital status, dependent family members, occupation, age, educational level, father's educational level, mother's educational level, individual income, and family income. Marginal effects (incremental propensity) were positive and statistically significant at the usual levels for these variables: gender (9.56%), educational level (2.54%), individual income (6.32%), and family income (3.73%). The marginal effects (incremental propensities) were negative and statistically significant for the dummy dependent family members (-7.51%), indicating that men who do not have dependent family members and have higher educational and both individual income and family income levels are those who are more likely to belong to the group with high financial literacy levels. Furthermore, it was found that most respondents (67.1%) were classified as having a low financial literacy level. These findings confirm the urgency and need for devising effective actions to minimize the issue of financial illiteracy. It is particularly suggested that major efforts are undertaken to achieve women having dependent family members and low educational and income levels. Such a study is justified by the need to create a model that allows identifying the Brazilians' financial literacy level from socioeconomic and demographic variables. This identification may be useful, for instance, in assisting the various economic player to design financial strategies and products suitable to the customers profile. From the government viewpoint, it may enable, for instance, identifying the most vulnerable groups and thus focus on actions to improve the financial literacy level of these specific groups.A alfabetização financeira auxilia os indivíduos em tomadas de decisões mais assertivas e eficientes no contexto monetário de suas vidas. Este estudo tem como eixo central desenvolver um modelo que explique o nível de alfabetização financeira dos indivíduos a partir de variáveis socioeconômicas e demográficas. A amostra consiste de 1.400 indivíduos residentes no Rio Grande do Sul e a análise dos dados foi realizada por meio de estatísticas descritivas e técnicas de análise multivariada. Como indicador do nível de alfabetização financeira, adotou-se uma medida que contempla três construtos: atitude financeira, comportamento financeiro e conhecimento financeiro. Foram estimados modeloslogit e probit com as seguintes variáveis explicativas: gênero, estado civil, dependentes, ocupação, idade, escolaridade, escolaridade do pai, escolaridade da mãe, renda própria e renda familiar. Os efeitos marginais (propensões incrementais) foram positivos e estatisticamente significantes aos níveis usuais para as variáveis: gênero (9,56%), escolaridade (2,54%), renda própria (6,32%) e renda familiar (3,73%). Os efeitos marginais (propensões incrementais) foram negativos e estatisticamente significante para a dummy dependentes (-7,51%), indicando que os indivíduos do gênero masculino que não possuem dependentes e têm maiores níveis de escolaridade e de rendas própria e familiar são os que apresentam maior propensão a pertencer ao grupo com alto nível de alfabetização financeira. Além disso, constatou-se que a maioria dos pesquisados (67,1%) foi classificada como tendo um baixo nível de alfabetização financeira. Tais conclusões ratificam a urgência e a necessidade de desenvolver ações efetivas para minimizar o problema do analfabetismo financeiro. De modo especial, sugere-se que os maiores esforços sejam empreendidos para atingir os indivíduos do gênero feminino, com dependentes e baixos níveis de escolaridade e renda. Tal estudo justifica-se pela necessidade de desenvolvimento de um modelo que permita identificar o nível de alfabetização financeira dos brasileiros a partir de variáveis socioeconômicas e demográficas. Essa identificação pode ser útil, por exemplo, para auxiliar os diversos agentes econômicos na confecção de estratégias e produtos financeiros adequados ao perfil de seus clientes. Do ponto de vista governamental, pode permitir, por exemplo, identificar os grupos mais vulneráveis e, com isso, focar ações para melhoria do nível de alfabetização financeira desses grupos específicos

Nível de alfabetização financeira dos estudantes universitários: afinal, o que é relevante?

The present study aimed to verify whether college students are financially literate and whether literacy is affected by socioeconomic and demographic variables. Questionnaires were applied to 534 undergraduate students from universities in the central region of Rio Grande do Sul. The results have indicated that students have a positive financial behavior, but not satisfactory. It has also been found that they do not have well-established habits to save monthly and to maintain a financial reserve for unexpected cases. Although they have adequate financial attitudes, they have showed an unsatisfactory level of financial knowledge, culminating in a moderate degree of financial literacy. The male individuals with higher income brackets and financial training are those with the highest levels of financial literacy. It was also found that financial literacy is positively influenced by variables such us training, occupation, gender and income. This way, the urgent need to develop effective actions to minimize the problem of financial illiteracy has been confirmed.O presente estudo teve por objetivo verificar se os estudantes universitários são alfabetizados financeiramente e se a alfabetização é afetada por variáveis socioeconômicas e demográficas. Foram aplicados questionários a 534 estudantes de graduação de universidades na região central do Rio Grande do Sul. Os resultados revelam que os estudantes apresentam um comportamento financeiro positivo, mas não satisfatório, dado que não têm, de forma bem estabelecida, hábitos de poupar mensalmente e de manter uma reserva financeira para casos inesperados. Além disso, possuem atitudes financeiras adequadas, apesar de demonstrarem um nível insatisfatório de conhecimento financeiro, culminando em um grau mediano de alfabetização financeira. Os indivíduos do gênero masculino, detentores das maiores faixas de renda e com formação financeira são os que apresentaram os níveis mais elevados de alfabetização financeira. Constatou-se, ainda, que a alfabetização financeira é influenciada positivamente pelas variáveis formação, ocupação, gênero e renda. Assim, ratifica-se a urgência e a necessidade de serem desenvolvidas ações efetivas para minimizar o problema do analfabetismo financeiro.

Are you financially literate? Discover in the Financial Literacy Thermometer

Este estudo buscou desenvolver um indicador para a alfabetização financeira dos indivíduos, denominado Termômetro de Alfabetização Financeira. Para tal, realizou-se uma pesquisa survey com 1.572 rio-grandenses. Com base nas respostas, utilizou-se a análise fatorial confirmatória para definição dos construtos atitude financeira e comportamento financeiro. Em seguida, calculou-se o construto conhecimento financeiro. A partir dos três construtos, realizou-se uma análise de cluster, na qual foram obtidos dois conglomerados. O primeiro representa os indivíduos que possuem baixa alfabetização financeira, e o segundo aqueles altamente alfabetizados financeiramente. De posse deste resultado, foi proposto um indicador que permite classificar qualquer indivíduo, calculando a distância euclidiana quadrática em relação ao centro de cada cluster, como possuidor de baixo ou alto nível de alfabetização financeira. Os resultados também sugerem que a maioria dos entrevistados possui um baixo nível de alfabetização financeira. Tais conclusões ratificam a necessidade urgente de se desenvolverem ações efetivas para reduzir o analfabetismo financeiro da população e, assim, minimizar os problemas dele decorrentes.Palavras-chave: termômetro, alfabetização financeira, análise de cluster.This study had as its objective to develop an indicator for the financial literacy of individuals, called Financial Literacy Thermometer. To achieve this objective, a survey with 1.572 inhabitants of the state of Rio Grande do Sul was done. Based on the answers to the survey, a confirmatory factor analysis was used to build the financial attitude and financial behavior constructs. Next, the financial knowledge construct was calculated. With these three constructs in hand, two clusters were obtained by means of cluster analysis. The first cluster represents individuals who have low financial literacy and the second one those who have high financial literacy. Based on the squared Euclidean distance in relation to the center of each cluster, the proposed indicator allows us to classify any individual as having low or high level of financial literacy. The results also suggest that the majority of respondents have a low level of financial literacy. Such findings ratify the urgent need to develop effective actions in order to reduce financial illiteracy and thus minimize the problems associated to it.Keywords: thermometer, financial literacy, cluster analysis

Você é alfabetizado financeiramente? Descubra no Termômetro de Alfabetização Financeira

This study had as its objective to develop an indicator for the financial literacy of individuals, called Financial Literacy Thermometer. To achieve this objective, a survey with 1.572 inhabitants of the state of Rio Grande do Sul was done. Based on the answers to the survey, a confirmatory factor analysis was used to build the financial attitude and financial behavior constructs. Next, the financial knowledge construct was calculated. With these three constructs in hand, two clusters were obtained by means of cluster analysis. The first cluster represents individuals who have low financial literacy and the second one those who have high financial literacy. Based on the squared Euclidean distance in relation to the center of each cluster, the proposed indicator allows us to classify any individual as having low or high level of financial literacy. The results also suggest that the majority of respondents have a low level of financial literacy. Such findings ratify the urgent need to develop effective actions in order to reduce financial illiteracy and thus minimize the problems associated to it.Keywords: thermometer, financial literacy, cluster analysis.Este estudo buscou desenvolver um indicador para a alfabetização financeira dos indivíduos, denominado Termômetro de Alfabetização Financeira. Para tal, realizou-se uma pesquisa survey com 1.572 rio-grandenses. Com base nas respostas, utilizou-se a análise fatorial confirmatória para definição dos construtos atitude financeira e comportamento financeiro. Em seguida, calculou-se o construto conhecimento financeiro. A partir dos três construtos, realizou-se uma análise de cluster, na qual foram obtidos dois conglomerados. O primeiro representa os indivíduos que possuem baixa alfabetização financeira, e o segundo aqueles altamente alfabetizados financeiramente. De posse deste resultado, foi proposto um indicador que permite classificar qualquer indivíduo, calculando a distância euclidiana quadrática em relação ao centro de cada cluster, como possuidor de baixo ou alto nível de alfabetização financeira. Os resultados também sugerem que a maioria dos entrevistados possui um baixo nível de alfabetização financeira. Tais conclusões ratificam a necessidade urgente de se desenvolverem ações efetivas para reduzir o analfabetismo financeiro da população e, assim, minimizar os problemas dele decorrentes.Palavras-chave: termômetro, alfabetização financeira, análise de cluster

INFLUÊNCIA DAS VARIÁVEIS SOCIOECONÔMICAS E DEMOGRÁFICAS NO BEM-ESTAR FINANCEIRO: UM ESTUDO DO COMPORTAMENTO MARANHENSE

O bem-estar financeiro é essencial para a consolidação de uma vida equilibrada, tanto financeiramente quanto emocionalmente. Assim, o objetivo deste trabalho é identificar o nível de bem-estar financeiro dos indivíduos e para isso aplicou-se um questionário com 629 maranhenses. A análise de dados foi realizada em duas fases: a estatística descritiva e a estatística multivariada, com análise fatorial exploratória e os testes de diferenças de média (Teste t) e a análise de variância (ANOVA). Como principais resultados, constatou-se que os maranhenses, em média, estão insatisfeitos com sua situação financeira, sendo os casados, de raça branca, mais velhos, com rendas mensais maiores e funcionários públicos os indivíduos mais satisfeitos financeiramente e consequentemente, os que apresentam maiores níveis de bem-estar financeiro

A CONFIANÇA DO EMPRESARIADO NA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO: UMA ANÁLISE EM PAINEL

As decisões sobre investimento estão permeadas de incertezas que costumam ser oriundas de mudanças de expectativas do futuro. Neste contexto e pautado no fato de que o Índice de Confiança do Empresário Industrial vem apresentando uma queda, principalmente entre os empresários da indústria de transformação, torna-se importante analisar o comportamento do índice ao longo dos últimos anos. Diante disso, a presente pesquisa objetiva-se a verificar qual o impacto que as variáveis macroeconômicas possuem no Índice de Confiança do Empresário Industrial. Utilizou-se um modelo econométrico de dados em painel com efeitos aleatórios. Os principais resultados sugerem que a variação positiva do índice em comparação ao mês anterior, assim como variação positiva do faturamento real do mês anterior e em dois meses anteriores, impactam positivamente no índice. Em contrapartida, averiguou-se que com a variação positiva do valor do dólar comercial e da inflação no mês anterior, ocorre uma diminuição do índice. As variações do próprio índice no período anterior, seguido do dólar, possuem maior impacto no Índice de Confiança do Empresário Industrial. Estes resultados demonstram que a expectativa futura quanto ao comportamento das variáveis macroeconômicas é determinante para as estimativas do custo de capital e das previsões de receitas e custos

VALORES RELATIVOS AO TRABALHO: TESTANDO A INVARIÂNCIA E AS DIFERENÇAS DE MÉDIA ENTRE OS GÊNEROS

Este estudo tem como objetivos desenvolver um modelo de valores relativos ao trabalho, testar a invariância do modelo de mensuração e avaliar a existência de diferenças entre os gêneros. Para tal, realizou-se uma pesquisa quantitativa, de caráter descritivo do tipo survey. O instrumento preenchido por 958 discentes foi baseado na Escala Revisada de Valores Relativos ao Trabalho (EVT-R) de Porto e Pilati (2010) composta por seis fatores. Considerando o modelo proposto e através da modelagem de equações estruturais, encontrou-se que o modelo de mensuração é variante entre os gêneros. Ao estimar as diferenças de média, constatou-se que os indivíduos do gênero feminino demonstram maior importância aos fatores Autodeterminação e Estimulação, Universalismo e Benevolência, Realização e Poder do que aqueles do gênero masculino, sendo o fator Poder o que apresentou a maior diferença significativa entre os grupos. Tais resultados sugerem a relevância de se considerar os valores como variáveis promissoras para a compreensão de perspectivas subjetivas em relação ao comportamento dos indivíduos nas organizações, podendo contribuir para o seu planejamento

SAZONALIDADE DAS VENDAS DE COMBUSTÍVEIS LÍQUIDOS: UM ESTUDO DE CASO

Observando a literatura sobre sazonalidade na venda de combustíveis líquidos no Brasil verifica-se o baixo número de publicações acadêmicas que abordam esse tema. Assim, emerge a necessidade de estudos nesse âmbito, sendo que seus resultados podem auxiliar as tomadas de decisão dos gerentes de postos de combustíveis. Partindo desse contexto, o objetivo do presente trabalho consiste em avaliar o comportamento das vendas semanais e mensais do Posto X da cidade de São Vicente do Sul no estado do Rio Grande do Sul. Para o desenvolvimento do trabalho foram utilizados dados secundários fornecidos pelos relatórios diários gerados pelo software utilizado pelo estabelecimento desde 01/09/2012 até 14/11/2013 totalizando 364 casos para investigação. Para a análise dos resultados foram utilizadas a estatística descritiva e técnicas de análise multivariada (one way - ANOVA), aplicadas por meio do software SPSS. Os principais resultados revelam que os produtos que mais contribuem para a elevação dos níveis de arrecadação do Posto X são, em primeiro lugar, a gasolina comum, e em segundo lugar, o óleo diesel, o qual é mais comercializado nos meses de abril e outubro, período em que as atividades agrícolas (plantio/colheita) estão sendo realizadas. Em se tratando dos dias da semana, a quarta-feira destaca-se com as maiores vendas