The Heston model under stochastic interest rates

Tese de mestrado, Matemática Financeira, Faculdade de Ciências, Universidade de Lisboa,2008In this dissertation the Heston (1993) model is considered, but using, instead of a constant interest rate, stochastic interest rates according to Vasicek (1977) and to Cox, Ingersoll and Ross (1985) models. Under this framework, a closed-form solution is determined for the price of European standard calls, which, by using a manipulation implemented by Attari (2004), only require the evaluation of one characteristic function. For forward-start European calls, starting from the result for standard calls and using analytic characteristic functions, it is determined a closed-form solution that only requires one numerical integration. In the end, the results of these closedform solutions are compared with the results presented by Monte Carlo simulations for the considered models.Nesta dissertação é considerado o modelo de Heston (1993), mas em vez de utilizar uma taxa de juro constante, considera-se taxas de juro estocásticas segundo os modelos de Vasicek (1977) e de Cox, Ingersoll e Ross (1985). Neste contexto, é determinada uma solução fechada para a avaliação de standard calls Europeias, que, por ter sido usada uma manipulação implementada por Attari (2004), apenas necessitará da avaliação de uma função característica. Para calls forward-start Europeias, partindo do resultado apresentado para standard calls e utilizando funções característica analíticas, é determinada uma solução fechada que também recorrerá a apenas uma integração numérica. No final, os resultados destas fórmulas fechadas são comparados com os resultantes de simulações de Monte Carlo para os modelos considerados

Tradition and modernity on fundamentals and diversities of Mediterranean architecture

Firstly, this article focuses on the origins of modern architecture in addition to the simple binomial academism/modernism that sometimes gives little clarification about the aesthetic, formal or typological options of southern European countries. By widening the spectrum of cultural, mythical and ideological influences at the beginning of the 20th century, other insights are possible, not only with regard to the modern period, but also in the understanding of some paths of Mediterranean contemporary production. In short, this article aims to raise two main questions and how can they be related: 1) Does the identity of Mediterranean architecture come from common fundamentals or from a richness of contrasts and diversities? 2) Can these fundamentals and diversities become “operative” in architectural/urban design?  And how do they respond to the globalization phenomena and the possibility of real sustainable achievements

On the cyclic inverse monoid on a finite set

In this paper we study the cyclic inverse monoid \CI_n on a set $\Omega_n$ with $n$ elements, i.e. the inverse submonoid of the symmetric inverse monoid on $\Omega_n$ consisting of all restrictions of the elements of a cyclic subgroup of order $n$ acting cyclically on $\Omega_n$. We show that \CI_n has rank $2$ (for $n\geqslant2$) and $n2^n-n+1$ elements. Moreover, we give presentations of \CI_n on $n+1$ generators and $\frac{1}{2}(n^2+3n+4)$ relations and on $2$ generators and $\frac{1}{2}(n^2-n+6)$ relations. We also consider the remarkable inverse submonoid \OCI_n of \CI_n constituted by all its order-preserving transformations. We show that \OCI_n has rank $n$ and $3\cdot 2^n-2n-1$ elements. Furthermore, we exhibit presentations of \OCI_n on $n+2$ generators and $\frac{1}{2}(n^2+3n+8)$ relations and on $n$ generators and $\frac{1}{2}(n^2+3n)$ relations.Comment: arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:2205.0219

Uncertainty, generalization, and neural representation of relevant variables for decision making

Dissertation presented to obtain the Ph.D degree in Biology, Computational Biology.Understanding decision making in various contexts is fundamental to understanding human behavior. This thesis presents several studies that examine decision making from many different points of view using a variety of research tools.(...

Stresse e burnout nos profissionais de emergência médica pré-hospitalar

Tese de dout., Psicologia, Faculdade de Ciências Humanas e Sociais, Univ. do Algarve, 2010Os profissionais de emergência médica pré-hospitalar estão diariamente sujeitos a diferentes tipos de factores stressantes. Cientes desta realidade surge esta investigação que possui como principal objectivo estudar o stresse e o burnout nos profissionais de emergência médica pré-hospitalar. Foi delineada uma pesquisa tendo por base uma metodologia de triangulação, constituída por dois momentos de pesquisa, em que no primeiro momento foi efectuado um estudo do tipo exploratório e descritivo baseado numa metodologia do tipo quantitativa, procurandose a influência de algumas variáveis psicológicas mediadoras na vulnerabilidade ao stresse e no burnout, tendo sido utilizada uma amostra constituída por 161 profissionais de emergência médica pré-hospitalar. O segundo momento de pesquisa pretendeu identificar as competências e as estratégias utilizadas para lidar com o stresse e com o burnout em doze sujeitos de estudo que apresentavam menor ou maior vulnerabilidade ao stresse previamente seleccionados, tendo sido efectuadas entrevistas semi-estruturadas, numa metodologia qualitativa. Os resultados encontrados permitem verificar que, de uma forma geral, os sujeitos de estudo não se apresentam vulneráveis ao stresse apresentando valores médios inferiores a 43, assim como apresentam valores baixos a nível do burnout. Através de equações estruturais, foi desenvolvido um modelo depurado que demonstra uma associação negativa entre a satisfação com as actividades sociais, as competências e habilidades pessoais e sociais (I am/I can) e a vulnerabilidade ao stresse e, uma associação positiva entre a vulnerabilidade ao stresse e a satisfação com a família e o escape. Os sujeitos de estudo que não praticam exercício fisico apresentam maior vulnerabilidade ao stresse, assim como os que não possuem duplo emprego, enquanto aqueles que não possuem alterações do sono possuem menor vulnerabilidade ao stresse. A vulnerabilidade ao stresse associa-se positivamente com a exaustão emocional e serve de mediadora a algumas variáveis protectoras. A maioria dos sujeitos considera as competências para lidar com o stresse como fundamentais, valorizando os conhecimentos técnico-científicos adequados, referindo também que as competências desaparecem com o tempo. Referem que as estratégias que possuem para lidar com o stresse são adequadas e que os programas de gestão de stresse devidamente adaptados à sua realidade são importantes

Guarda Nacional Republicana e Autoridade Tributária e Aduaneira: Colaboração e cooperação na Região Autónoma da Madeira

O presente estudo pretende dar a conhecer a forma como a Guarda Nacional Republicana e a Autoridade Tributária e Aduaneira se relacionam no cumprimento de uma das suas missões: o combate à fraude e evasão fiscais na Região Autónoma da Madeira. Esta investigação tem como objetivo geral compreender como é que o Comando Territorial da Madeira e a Autoridade Tributária e Aduaneira cooperam e colaboram entre si. Assim, para aprofundar esta investigação, formulou-se a seguinte questão de partida: “Quais os mecanismos de colaboração e de cooperação existentes entre a GNR e a Autoridade Tributária e Aduaneira na Região Autónoma da Madeira?”. Deste modo, para complementar e responder melhor a esta questão, surgiram questões derivadas, que, por sua vez, deram origem a hipóteses através de um método hipotético-dedutivo. Consequentemente erigiu-se um enquadramento normativo que permite dar suporte à recolha de dados, e um trabalho de campo que proporcionou conhecimentos oriundos dos responsáveis institucionais. Por fim, estas duas partes em harmonia permitiram a verificação das hipóteses. Na articulação da parte teórica e da parte prática realizada, conclui-se que o Comando Territorial da Madeira colabora e coopera com a Autoridade Tributária e Aduaneira na realização de operações conjuntas no âmbito operacional e na partilha constante de informações e que a Autoridade Tributária e Aduaneira, representada na Região Autónoma da Madeira pela Alfândega do Funchal, atua em operações conjuntas com esta Unidade no combate às infrações aduaneiras. Por fim, o Comando Territorial da Madeira tem procurado realizar operações conjuntas no âmbito fiscal não sendo, no entanto, acompanhada neste objetivo pela Direção Regional dos Assuntos Fiscais.The present study intends to show how Guarda Nacional Republicana and the Tax Authority and Customs relate in the fight against fraud and tax evasions in the Autonomous Region of Madeira. This research aims to understand how the Territorial Command of Madeira and the Tax Authority and Customs cooperate and collaborate among themselves. Thus, to better exploit the research, we formulated the following central question: "What are the existing collaboration and cooperation mechanisms between the GNR and the Tax Authority and Customs of the Autonomous Region of Madeira?". In order to complement and respond to this question, derived questions emerged, which in turn, originated hypothesis, supported by the hypothetical-deductive method. The methodology used for the elaboration of the work was divided into two parts: the theoretical part that allowed us to start the collection of data, and the practical, part the fieldwork, that provided us information on the part of institutional leaders. Finally, these two parts together allowed us to verify the hypothesis. At the articulation of the theoretical part and the practical part, it could be concluded that the Territorial Command of Madeira exercises collaboration and cooperation with the Tax Authority and Customs in joint operations in an operational framework and in constant sharing of information. It could also be concluded that the Tax Authority and Customs is represented in the Autonomous Region of Madeira by Funchal's Customhouse, acts in joint operations with the Territorial Command of Madeira in the customs field. The Territorial Command of Madeira has been looking to undertake joint operations in the tax field, however, the Regional Directorate of Tax Affairs hasn't been putting up an effort for that to happen

A new methodological approach to capital and technology

We apply a variable shares growth accounting method for 101 countries between 1950 and 2015. Then we estimate regressions for those factor shares and technology using a panel data estimator robust to temporary country-wide common shocks, persistent country characteristics, business cycles shocks, reverse causality and high influential observations outliers. This way our applied methodology takes into account the specific features of the data and overcomes most criticisms previously raised on growth regressions, which received only few attention in the economic literature yet. The most important evidence reveals that government current expenditure decreases the factor contribution and has no effect on total factor productivity (TFP). Trade, affects the TFP and the Biased Technical Change (BTC) contributions, decreasing the factor shares. Moreover, human capital decreases TFP and increases the BTC contribution to growth.Foi aplicado um método inédito da contabilidade de crescimento em que assume proporções de factores produtivos variáveis em vez de constantes como é comum. As contribuições da acumulação de factores de produção para o crescimento económico tem sido um assunto amplamente analisado e testado na literatura económica. No entanto, várias questões têm posto em causa a fiabilidade dos resultados provenientes das regressões do crescimento tais como a existência de outliers e a de potencial causalidade reversa. O estudo alberga um painel de dados de 101 países entre 1950 e 2015 em que associações entre países e períodos de tempo como choques comuns, características persistentes específicas a cada país e ciclos económicos são analisados e corrigidos. A metodologia aplicada contorna várias críticas apontadas ás regressões do crescimento que até ao momento ainda não tinham sido visadas pela literatura mais recente. A evidência mais importante aponta para que a despesa corrente do governo diminua as contribuições do capital e trabalho no crescimento mas não que não tenha efeito aparente sobre a produtividade total dos factores (PTF). O comércio externo afecta as contribuições da PTF e do progresso tecnológico enviesado (PTE), porém reduzindo as contribuições associadas á acumulação de factores. Além disso, o capital humano diminui a contribuição do PTF, mas aumenta a contribuição do PTE para o crescimento

Management consulting lab

A Work Project, presented as part of the requirements for the Award of a Masters Degree in Management from the NOVA – School of Business and EconomicsThe purpose of this study was to investigate the exports generated in the geographical area under the management of ANA. Since the company have been increasing, and is not aware how they have been evolving. The analysis was done through an analytical overview over the company and all the activities that occur in the geographical area. Then, interviews were conducted to identify passengers’ major differences among the Portuguese airports. Based on all of the information were designed out-of-the box ideas to increase the level of exports

Strengthening of flat slabs with reinforced concrete overlay – Analysis and development of the solution

Strengthening of concrete structures with a new concrete layer has been commonly used for columns, beams and slabs. This technique is economic and efficient for structural strengthening since it uses the same base materials, steel and concrete. It is usually applied on the compressed face of the concrete element due to concrete’s recognized behaviour under compression, posing several challenges to control cracking and resistance when applied on the tensile face. Strengthening of concrete structures with a new concrete layer applied on the tensile face requires controlling the debonding phenomenon of added concrete for service and ultimate limit states. Designing such strengthening solution requires the consideration for the strength of the global structure and the local interface capacity for maintaining structural integrity throughout the load history. Such requirement leads to the need for interface detailing solutions between the two concrete layers that improve the behaviour of the composite section, namely the roughening of the existing surface and stitching reinforcement. The knowledge from studying such interface was applied to the strengthening of slab specimens. This work presents the study performed on concrete unidirectional slab specimens and on columnsupported slab specimens. All specimens were strengthened with a reinforced concrete overlay on the tensile face. The former consisted on the flexural monotonic loading of the specimens until failure, and the latter consisted on specimens loaded monotonically and concentrically until failure. The calibration of numerical models based on experimental test results was also performed with the nonlinear analysis software ATENA 3D®. All results were then compared to current codes and regulations, and some guidelines were defined for the correct application of strengthening with a reinforced concrete overlay on existing structures

Exploring alternative devices for blind users

The ability to take advantage of the information society is becoming a must for everyone. Computer literacy is becoming more and more important for individuals as well as corporations. Therefore no efforts must be spared to integrate everyone in this new and exciting development. If for non-disabled persons this can be a challenge, for certain types of disabilities the effort of adaptation is huge. In this paper we focus on blind users. One of the current alternatives for blind users is based on specific hardware that tends to be limited in features and expansibility or very expensive. The other alternative is PC based software. This latest option, although very powerful, has also several disadvantages, namely the lack of practical mobility. In this paper we present a new approach, the PalmPCs. PalmPCs are a cheap alternative compared to the hardware mentioned above, they are truly mobile, and they are widely available today. We argue that software can be written for these devices that satisfies the needs of the majority of the blind users. A small application for WindowsCE is presented in which the interface was specifically designed for blind users.Secretariado Nacional para a Reabilitação e Integração das Pessoas com Deficiência - Programa CITE IV