Moral Hazard on the contract relation between cooperative and its members

O presente trabalho apresenta os conceitos teóricos e doutrinários que regem uma cooperativa agropecuária, as definições de Moral Hazard e faz ainda uma descrição de como o risco moral ocorre empiricamente numa cooperativa agropecuária. A partir daí é averiguado se existem mecanismos previstos nas instituições formais que regem as cooperativas brasileiras para reduzir sua presença. A lei, os estatutos, os princípios e os valores do cooperativismo estabelecem que é possível adotar mecanismos de monitoramento, incentivo e punição. Entretanto, os gestores da cooperativa estudada têm utilizado somente parte dos mecanismos de monitoramento e incentivo e não têm usado os de punição, com a justificativa de que os princípios e valores que regem o cooperativismo não permitem algumas dessas açõesThis paper presents the theoretic and doctrinal concepts that rule agriculture and farming, the definitions of Moral Hazard and describes how the moral risk empirically happens in agricultural cooperatives and verifies whether there are mechanisms in Brazilian institutions to reduce the presence of these organizations. The law, the statutes, the principles and the cooperatives values establish that it is possible to adopt monitoring, incentives and punishment. However, the studied cooperative managers have been using some of the monitoring and incentives and have not been using the punishment ones, claiming that the principles and values that rule the cooperatives do not permit some of these actions

Ciclo de vida das cooperativas de crédito brasileiras: o desempenho da cooperativa como motivo para a descontinuidade das operações

It is possible to observe a recent wave of discontinuity among the Brazilian credit unions. According to the cooperative life cycle theory, the decision to discontinue the activities is determined by the "financial health" of the member and the cooperative itself. Therefore, we aimed in this paper to explore the role of performance in the decision to discontinue the cooperative. To achieve this goal, we found a series of prominent indicators for credit unions and which of these indicators presented statistical differences between the continued and the discontinued. In order to understand if the low performance affected the decision to end the activities, we identified the frequency in which discontinued cooperatives presented performance below the others. The main indicators identified are related to the quality of credit contracts and the generation of resources by the cooperative, being linked to problems encountered in the life cycle phases such as membership growth, the disincentive to investment and management decision-making problems.É possível observar uma recente onda de descontinuidade entre as cooperativas de crédito brasileiras. De acordo com a teoria do ciclo de vida das cooperativas, a decisão por encerrar as atividades é pauteada pela “saúde financeira” dos cooperados e da própria cooperativa. Portanto, este trabalho buscou explorar o papel do desempenho sobre a decisão por descontinuar a cooperativa. Para alcançar este objetivo, foram encontrados uma série de indicadores proeminentes para cooperativas de crédito e, dentre estes, quais apresentavam diferenças estatísticas entre as continuadas e as descontinuadas. Para compreender se o desempenho baixo afetava a decisão pelo encerramento, identificou-se a frequência em que cooperativas descontinuadas apresentavam índices abaixo das demais. Os principais indicadores identificados são relacionados a qualidade dos contratos de crédito e a geração de recursos próprios, sendo vinculados a problemas encontrados nas fases do ciclo de vida como o crescimento do quadro social, o desincentivo ao investimento e problemas de tomada de decisão pela gestão

Procura por crédito em cooperativas e bancos comerciais brasileiros: ela se relaciona com a atividade econômica?

Transactions between credit unions and members often rely on trust and proximity, which would make credit unions robust against economic recessions. In this work, the demand for credit in Brazilian credit unions and commercial banks between 2000 and 2019 was compared. Analyzes on the time series of the variation of credit operations investigated their trends, structural breaks were associated with the economic activity, and multivariate linear models tested the sensitivity of the demand for credit to the Brazilian economy. The results show that the demand for credit in Brazilian credit unions is not robust to recessions and also it is not less sensitive to the economic activity than in banks. Individuals seem to be indifferent between credit unions and banks in recessions. Finally, it is possible to associate the growth of the demand for credit in credit unions to the expansion into new localities, suggesting challenges for managers when options for expansion into new markets exhaust.Transações entre cooperativas de crédito e membros costumam se pautar pela confiança e proximidade, o que tornaria as cooperativas robustas contra recessões econômicas. Neste trabalho, a procura por crédito em cooperativas e bancos comerciais brasileiros no período entre 2000 e 2019 foi comparada. Análises sobre as séries temporais da variação das operações de crédito investigaram suas tendências, quebras estruturais foram associadas à atividade econômica, e modelos lineares multivariados testaram a sensibilidade da procura por crédito à economia brasileira. Os resultados apontam que a procura por crédito nas cooperativas brasileiras não é robusta contra recessões e também não é menos sensível a atividade econômica do que nos bancos. Indivíduos parecem ser indiferentes quanto a cooperativas e bancos em recessões. Por fim, é possível associar o crescimento da procura por crédito em cooperativas a expansão para novas localidades, sugerindo desafios aos gestores quando as opções de expansão a novos mercados se exaurirem

Transformations in the Ownership Structure of Credit Unions: Banking Service Rates and the Expectations of Members and Directors

Open membership and mergers are common transformations in the ownership structure in Brazilian credit unions. Following the logic that they are motivated by the expectations of members and directors, this study associates these transformations with the banking services rates offered by credit unions. We employ ordered and multinomial logit models to investigate whether abnormal positive bank spreads-reflecting rates that could offer few advantages to members and large private benefits to directors-increase the probability of transformation. Our results indicate that the expectations of members and directors explain credit unions’ transformation, as seen in size and performance. The evidence reinforces that, under expectations of gains, members and directors play an active role in the decision to transform the ownership structure of credit unions, suggesting improvements in the corporate governance and incentives for mergers so that credit unions can grow to benefit members

Profitability in multiple brazilian banks and credit unions

O sistema financeiro desempenha papel crucial em qualquer economia. Fatores como forte regulamentação do setor bancário, mensuração e avaliação em termos de desempenho e eficiência vêm sendo fundamentais para as instituições financeiras. A sustentabilidade de longo prazo de cooperativas e bancos demanda a identificação e a comparação das variáveis que influenciam sua rentabilidade. Este estudo realizou a análise de um painel de instituições com características similares, compreendendo o período de 2009 a 2013. Os resultados indicaram que o retorno sobre o ativo dessas instituições mostrou-se afetado por: empréstimos, eficiência (mensurada por meio de análise envoltória de dados), despesas totais, depósitos totais, outras receitas e taxa Selic. Já o retorno sobre o patrimônio líquido mostrou-se influenciado por: depósitos totais, empréstimos, taxa Selic, PIB, inflação, outras receitas e despesas totais. Na amostra estudada, os resultados indicaram que não há diferença estatística se a instituição financeira for classificada como banco múltiplo ou como cooperativa de crédito quando considerado o ROE como medida de desempenho.The financial system plays a crucial role in any economy. Factors such as strong regulation of the banking sector, measurement and evaluation in terms of performance and efficiency has been important for financial institutions. The long-term sustainability of cooperatives and banks demand the identification and comparison of variables that influence their profitability. The present study carried out an analysis of a panel of institutions between 2009 and 2013 with similar characteristics. The results indicate that the return on assets of these institutions was affected by loans, efficiency (measured using data envelopment analysis), total expenses, total deposits, other income and the Selic rate. However, return on equity was influenced by total deposits, loans, Selic rate, GDP, inflation, other income and total expenses. In the sample studied, the results indicated that there is no statistical difference if the financial institution is classified as a multiple bank or credit union, when considering ROE as a performance measure

Gestão do conhecimento para o planejamento estratégico na pandemia: um estudo de caso em um observatório de cooperativas

Knowledge has occupied prominent positions in organizations for enabling the construction of sustainable competitiveadvantages. In view of the importance of this resource, its management becomes fundamental, since it contributes to theachievement of organizational objectives. ese objectives are defined during the execution of the activities of strategic planning,which proposes to direct organizations so that the desired results are achieved. ese activities are even more important in timesof crisis, such as those that were caused by the COVID-19 pandemic. It was in this pandemic scenario that the University ofSão Paulo's Cooperative Observatory, through the use of information and communication technologies, developed its strategicplanning. In view of the above, this study aims to highlight the contributions of knowledge management to strategic planning, sincesuch tools become even more essential in times of crisis such as those experienced in a pandemic. As methodological procedures,a case study was used that allows, in addition to relating theory and practice, to demonstrate the context of the observatory wherethe activities were carried out. As a result, it is highlighted that the contributions from knowledge management, such as thedevelopment of a collaborative environment, teamwork, motivation, autonomy, among others, were essential for the developmentof the Observatory's strategic planning in the midst of the pandemic. of COVID-19

Knowledge management to strategic in pandemic: a case study in a cooperative observatory

O conhecimento tem ocupado posições de destaque nas organizações por possibilitar a construção de vantagens competitivas sustentáveis. Diante da importância deste recurso, sua gestão passa a ser fundamental, uma vez que contribui para que os objetivos organizacionais sejam alcançados. Estes objetivos são definidos durante a execução das atividades do planejamento estratégico, que se propõe a direcionar as organizações para que resultados pretendidos sejam alcançados. Estas atividades se fazem ainda mais importantes em momentos de crise, como os vivivos pela pandemia do COVID-19. Foi neste cenário pandêmico que o Observatório de Cooperativas da Universidade de São Paulo, por meio da utilização de tecnologias de informação e comunicação, desenvolveu seu planejamento estratégico. Perante ao exposto, este estudo tem por objetivo destacar as contribuições da gestão do conhecimento para o planejamento estratégico, uma vez que tais ferramentas se tornam ainda mais essenciais em momentos de crise como os vividos em uma pandemia. Como procedimentos metodológicos, se fez uso do estudo de caso que permite, além de relacionar teoria e pratica, demonstrar o contexto do observatório onde as atividades foram desenvolvidas. Como resultados, se destaca que as contribuições advindas da gestão do conhecimento, como o desenvolvimento de um ambiente colaborativo, do trabalho em equipe, da motivação, da autonomia, entre outros, foram essenciais para o desenvolvimento do planejamento estratégico do Observatório em meio a pandemia do COVID-19.Knowledge has occupied prominent positions in organizations for enabling the construction of sustainable competitive advantages. In view of the importance of this resource, its management becomes fundamental, since it contributes to the achievement of organizational objectives. These objectives are defined during the execution of the activities of strategic planning, which proposes to direct organizations so that the desired results are achieved. These activities are even more important in times of crisis, such as those that were caused by the COVID-19 pandemic. It was in this pandemic scenario that the University of São Paulo's Cooperative Observatory, through the use of information and communication technologies, developed its strategic planning. In view of the above, this study aims to highlight the contributions of knowledge management to strategic planning, since such tools become even more essential in times of crisis such as those experienced in a pandemic. As methodological procedures, a case study was used that allows, in addition to relating theory and practice, to demonstrate the context of the observatory where the activities were carried out. As a result, it is highlighted that the contributions from knowledge management, such as the development of a collaborative environment, teamwork, motivation, autonomy, among others, were essential for the development of the Observatory's strategic planning in the midst of the pandemic. of COVID-19.Facultad de Humanidades y Ciencias de la Educació

Rating methodology of agriculture cooperative: a proposal of methodology

Com a promulgação da Constituição Federal de 1988, as cooperativas agropecuárias brasileiras deixaram de ser obrigadas a enviar informações relevantes sobre a sua gestão, apresentadas nos seus demonstrativos contábeis, à Secretaria Nacional de Cooperativismo (SENACOOP), órgão do governo federal que regulava, controlava e fiscalizava suas atividades. Assim, neste novo cenário, deixou de existir o órgão, a exemplo do que hoje é feito pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para as empresas S/A, que estabelecia regras e responsabilidades para diminuir a assimetria de informação sobre a gestão entre os gestores, cooperados e mercado. Adiciona-se a isso o fato de, na década de noventa, ter ocorrido a extinção do Banco Nacional de Crédito Cooperativo (BNCC) e problemas macroeconômicos na agricultura, que elevam a necessidade das cooperativas obter recursos junto a terceiros. Diante do novo cenário e baseado em teorias econômicas que apontam que a existência de assimetria de informações, manifestadas nas formas de seleção adversa ou risco moral (moral hazard), gera ineficiência no funcionamento do mercado, mas que essas podem ser reduzidas por meio de mecanismos de sinalização, e que o rating pode ser usado para tanto, foi objetivo desta pesquisa criar uma metodologia de rating corporativo, específico para cooperativas agropecuárias, pelo fato de essas organizações se diferenciarem das demais por não atuarem com objetivo de lucro. A construção da metodologia ocorreu com base na revisão bibliográfica de teorias econômicas e da administração financeira, de trabalhos científicos que objetivavam avaliar risco de crédito e condição de solvência das cooperativas agropecuárias e nos materiais divulgados pelas principais agências que elaboravam rating no Brasil. Para poder comparar todas as propostas de metodologias das agências e trabalhos revisados, são usados os "Cs" do crédito, pois se notou que esses são fatores comuns entre todas as metodologias. A metodologia é validada, por meio de estudo de caso, para averiguar sua aplicabilidade em uma cooperativa agropecuária atuante no mercado de café. Durante sua aplicação, notou-se que todos os grupos de tópicos de assuntos e indicadores, a serem diagnosticados, são mensuráveis e comparáveis, sendo considerados pertinentes e importantes pelos executivos da organização avaliada. Os resultados obtidos permitem concluir que a metodologia criada é aplicável e que seus resultados seriam mais significativos se houvesse a discussão sobre os pesos dos indicadores e das notas dos tópicos e grupos, nos denominados comitês de rating, a exemplo do que é feito pelas agências que os elaboram. Como sugestão, é apresentada a necessidade de que novas aplicações da metodologia sejam realizadas para testá-la junto a outras organizações, de forma a consolidá-la como um sinalizador a ser usado pelo mercado e cooperado.After the promulgation of the Federal Constitution in 1988, the Brazilian Agriculture Cooperative stopped being obligated to send important management information presented in their accounting demonstrations to the National Secretary of Cooperatives (SENACOOP). SENACOOP was a federal organ that regulated, controlled and supervised cooperatives activities and was terminated after 1998. Also, SENACOOP was responsible for establishing rules and reduce the information asymmetry among managers, people associated to the cooperation and market. Those responsibilities were similar to what is done by the Securities and Exchange Commission of Brazil (CVM) to the shareholder cooperatives. In addition, in the 1990s, the National Bank of Cooperative Credit (BNCC) was terminated and agriculture experienced macroeconomic problems. As a consequence, the necessity of the cooperatives to gain resources together with third part rose. Economic theories assert that the existence of asymmetry of information, manifested as adverse selection or moral hazard, creates market inefficiency. These problem could be reduced by the introduction of signalization mechanisms, like rating. The purpose of this research was create a methodology of cooperative rating. This is justify due to these organizations be different from others and because they do not work with profit as their objective. The methodology construction was based on the literature review on credit risk evaluation and solvency conditions of agriculture cooperatives and on available materials from the main agencies that elaborated rating in Brazil. The "Cs" of credit were used to compare the different methodologies proposed by the agencies and revised papers, because these are a common factor across all the methodologies. The methodology was corroborated by a case study of an agriculture cooperative which is active in the coffee market. During its application, it was noticed that every group of topics and indicators to be pinpointed are measurable and comparable, being considered relevant and important by executives of the evaluated organization. The gathered results allow to conclude that the created methodology is applicable. However, methodology results would be more significant if there was a discussion about the importance of the indicators and score of topics and groups in the nominated committees of rating, as is done by the agencies which elaborate them. As a suggestion new applications of the methodology need to be done in other organizations, to consolidate it as a signal to be used by the market and people involved in cooperatives

Propriedade e decisões de gestão em organizações cooperativas agropecuárias brasileiras

A visão predominante na teoria econômica é de que organizações de propriedade difusa e complexas têm maior probabilidade de sobreviver se separarem os detentores dos direitos aos resíduos das decisões de gestão. Nos países de economia desenvolvida, os modelos de governança das cooperativas agropecuárias de propriedade difusa e complexas promovem a desvinculação dos cooperados da gestão da empresa. Isto é, naqueles países os cooperados delegam ao conselho de administração o direito de controle formal da organização e existe separação do processo decisório. Em contrapartida, trabalhos anteriores apontam que as organizações brasileiras similares concentram propriedade e gestão. O desalinhamento com os preceitos teóricos e a divergência entre os modelos de governança motivaram a investigação conduzida nessa tese, que objetivou mensurar se os modelos brasileiros separam ou concentram propriedade e gestão e seus possíveis determinantes dessa escolha. Inicialmente, foram coletados dados de 77 organizações e mensurado um índice para representar se suas estruturas de governança separam de jure e de facto, separam parcialmente ou concentram a propriedade e as decisões de gestão. Na sequência, foram utilizados os modelos logit e tobit para investigar possíveis fatores que determinam a delegação do direito de controle formal e a separação entre as decisões de controle e gestão. Os resultados apontam que existem diferentes modelos de governança coexistindo no Brasil. Embora exista uma expressiva parcela de cooperativas que não desvinculam os cooperados das decisões de gestão, há também um grupo de cooperativas que separam de facto os proprietários das decisões de gestão. Ainda, os resultados dos modelos permitiram apontar que a estrutura de propriedade difusa, ao contrário do que é estabelecido pela teoria, não afeta a probabilidade de delegação dos direitos de controle. Nas organizações estudadas, a possibilidade de os membros do conselho obterem benefícios privados ao controle afeta negativamente a probabilidade de delegação do direito de controle. Porém, a reputação e a eficácia do conselho em agir em prol dos interesses dos associados e o nível de informação dos sócios sobre as atividades desenvolvidas pela cooperativa têm efeito positivo sobre a transferência do controle. Não obstante a característica da complexidade não afetar a separação do processo decisório, a autonomia do conselho para nomear ou destituir o presidente do conselho de administração e a existência de cláusulas estatutárias que limitam a reeleição do presidente têm efeitos positivos sobre probabilidade de alocação das decisões de controle e gestão, respectivamente, ao conselho de administração e CEO. Os resultados instigam novas pesquisas e reflexões, pois fatores relacionados à estrutura de propriedade difusa e complexidade não foram corroborados, conforme aponta a teoria. Talvez, as cooperativas brasileiras utilizem relações contratuais ainda não observáveis e diferenciadas daquelas organizações localizadas, por exemplo, nos EUA