How does product market structure influence financial structure and bankruptcy risk?

The decision-making process is crucial to the success or failure of an organization. We can analyze financial decisions (particularly decisions regarding capital structure) and/or operational decisions (quantities and prices to be charged). These decisions are influenced by the dynamic economic and competitive environment in which firms live. The dissertation aims, using a game theoretical framework, to examine how market structure influences financial and product market decisions and consequently the bankruptcy risk .It analyzes the impact of changes at the level of demand uncertainty, in the degree of product differentiation and the asymmetry in marginal production costs on the risk of bankruptcy. The analysis is performed assuming a duopoly market where there is uncertainty in demand and where firms compete in quantities; ### Resumo: O processo de tomada de decisão é crucial para o sucesso ou insucesso de uma organização. Pode-se falar em decisões financeiras (particularmente decisões quanto à estrutura de capital) e/ou em decisões operacionais (quantidades e preços ótimos a praticar). Estas decisões são influenciadas pelo contexto económico e concorrencial dinâmico em que as empresas vivem. Esta dissertação pretende, utilizando o enquadramento da teoria dos jogos, analisar como é que a estrutura de mercado influencia as decisões financeiras e do mercado do produto e consequentemente o risco de falência. É analisado o impacto de mudanças no nível de incerteza na procura, no grau de diferenciação do produto e na assimetria nos custos de produção sobre o risco de falência. A análise será feita assumindo um mercado duopólio onde existe incerteza na procura e onde as empresas competem em quantidades

Is the Financial Report Quality Important in the Default Prediction? SME Portuguese Construction Sector Evidence

This work analyses whether financial information quality is relevant to explaining firms’ probability of default. A financial default prediction model for SMEs (Small and Medium Enterprises) is presented, which includes not only traditional measures but also financial reporting quality (FRQ) measures. FRQ influences the decision-making due to its impact on financial information, which has repercussions on the accounting ratios’ informativeness. A panel data of 1560 Portuguese SMEs in the construction sector, from 2012 to 2018, is analysed. First, firms are classified as default or compliant using an ex-ante criterion which allows us to identify signs of financial constraints in advance. Then, the stepwise method is employed to identify which variables are more relevant to explain the default probability. Results show that FRQ measures, namely accruals quality and timeliness, impact firms’ defaulting, supporting their relevance in predicting financial difficulties. Finally, using a logit approach, the accuracy of the model increased when FRQ variables were included. Results are confirmed using “new age” classifiers, namely the random forest methodology. This work is not only relevant to the extant financial distress literature but has also relevant implications for practice since stakeholders can understand the impact of financial reporting quality to prevent additional risks.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Is Additional CEO Remuneration a Performance Driver? DAX CEOs Evidence

This study aims to understand the impact of the additional remuneration of the Chief Executive Officer (CEO) over the mean remuneration of the board of directors on firms’ financial performance. The objective is to understand if the highest compensation of the CEO is a firm performance driver. In addition to the impact of total remuneration, the different remuneration components were split and analyzed. An unbalanced panel data of listed companies in DAX–Germany over the period from 2006 until 2019 is analyzed. Using dynamic methodology to estimate the models, the results show that higher additional remuneration positively explains higher firm performance measured using both accounting and market measures. The impact is also evident when additional remuneration components are analyzed. These results support the tournament theory, since when CEOs feel rewarded, they are more efficient in increasing the firm’s performance. Moreover, the firms’ financial characteristics, as well as macroeconomic factors, are also relevant to explaining its performance.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Reputation, return and risk: A new approach

Corporate reputation has deserved attention in recent years from firms and researchers given its impact on creating a competitive advantage and on keeping a sustained superior performance. However, the impact of corporate reputation on risk, in addition to being less studied, still presents controversial results. Thus, the purpose of this study is to, simultaneously, analyze the effect of corporate reputation on stock return and risk. A model based on firms’ financial market data was assessed through a panel data analysis which included 84,745 firm-year observations, which occurred between January 6th, 2009, and December 31th, 2019, from a full sample of 156 United States firms listed in the New York Stock Exchange (NYSE) and National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ), 82 of which were listed in Repu- tation Quotient (RQ). The results show that there are no significant differences between listed and not listed firms in Reputation Quotient concerning firms’ abnormal returns and firms’ systematic risk. This can be justified because stock prices adjusted instantly to the corporate reputation, which supports the market efficiency hypothesis. This study may provide important insights into the literature: firstly, although the impact of reputation on performance has gained attention in recent years, the firsts studies essentially analyze the reverse impact; secondly, this work aims to, simultaneously, study the effect of corporate reputation on return and risk, being the impact on the risk an area still little explored and with controversial results; thirdly, this study distin- guishes itself by using a set of firms listed in a reputation ranking and a set of firms not listed, but with similar characteristics in terms of market capitalization, highlighting the impact of reputation communication through media rankings.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Maternal encanta-se com o céu...

Este projeto surgiu com a realização do curso de Fundamentos Teóricos e Metodológicos para o Ensino-Aprendizagem em Astronomia: Formação de Educadores, ofertado pelo Polo Astronômico Casimiro Montenegro Filho do Parque Tecnológico Itaipu, Foz do Iguaçu, e foi aplicado na turma do Maternal “D”, com vinte e três crianças de três e quatro anos de idade, do Centro Municipal de Educação Infantil Pequeno Príncipe (CMEI), em Santa Helena, Paran

Controle no trabalho: uma reflexão sobre antigas e novas formas de controle e suas conseqüências sobre os trabalhadores

O controle no trabalho tem se constituído em tema de estudo e foco de preocupação por parte de pesquisadores ligados a diferentes áreas do conhecimento (administração, ergonomia, engenharia, psicologia, medicina, etc.). Trata-se de um assunto nuclear, principalmente quando se pensa na centralidade do trabalho nos dias atuais e na sua importância para a construção da identidade. As transformações ocorridas no mundo do trabalho apontam para novas formas de controle, que afetam os indivíduos em seu bem-estar físico, cognitivo e afetivo. É com base nesses pressupostos que este artigo tem como objetivo realizar uma reflexão sobre as diferentes formas de controle presentes no contexto organizacional, por meio de uma análise histórica, buscando compreender o surgimento e evolução do controle no processo de produção, bem como de uma revisão de pesquisas que apontam as conseqüências da perda ou ausência de controle no trabalho. Parte-se, assim, de uma revisão teórico-conceitual para, num segundo momento, apresentar os resultados desses estudos.Control of work has been the subject of study and concern by researchers in areas such as administration, ergonomics, engineering, psychology and medicine. It is a core issue especially in view of the central importance of work today and it's role in building identity. Transformations in the working world point to new forms of control affecting the individual and his physical, cognitive and affective well being. Different forms of control present in the organizational context were analyzed historically. An understanding of the appearance and evolution of control in the production process was sought as well as evidence of the consequences of a loss or absence of control of work. These results were presented after an initial theoretical and conceptual review

Three essays on firms' financial distress

Financial and output market decisions are crucial to the success or failure of an or- ganization. These decisions are influenced by the dynamic and competitive economic environment in which firms operate and, in turn, affect the ability of firms to meet their debt obligations. This thesis is constituted by three separate but interrelated essays which explore the impact of financial and operating decisions on the default risk. The first two essays study the equilibrium default probability, in a two-stage differentiated product duopoly model with uncertainty, where firms decide their financial structure in the first stage and their quantities in the second stage. These two essays analyze the impact of changes in the parameters of the model, on the equilibrium default probability (the first essay uses com- parative statics tools while the second uses numerical simulation). The impact of changes in the uncertainty level, in the degree of product substitutability, in the marginal costs and in the default cost on the financing and output decisions and on the default risk are analyzed. The third essay tests empirical the relationship between market structure and capital structure decisions and their relationship with the default probability using a sam- ple of eleven members of the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD). The three essays reach a coherent set of conclusions. In particular, they show that uncertainty, market structure and default costs influence financial and product market de- cisions and the probability of default. Moreover, they show that the default probability is influenced directly by the parameters, but it is also influenced by the way firms optimally adjust their financial and product market decisions when the parameters change. There- fore a less favorable environment does not necessarily imply higher default probability, as firms may respond by financing less with debt; RESUMO:Decisões financeiras e no mercado do produto são cruciais para o sucesso ou falência de uma organização. Estas decisões são influenciadas pelo ambiente econômico, dinâmico e competitivo em que as empresas operam e, por sua vez, afetam a capacidade das empresas cumprirem suas obrigações. Esta tese é constituída por três ensaios distintos, mas interrelacionados que exploram o impacto das decisões financeiras e operacionais sobre o risco de incumprimento. Os dois primeiros ensaios estudam a probabilidade de incumprimento de equilíbrio, num modelo duopólio, com produtos diferenciados, com dois estágios e com incerteza, onde as em- presas no primeiro estágio decidem a sua estrutura financeira, e no segundo estágio as suas quantidades. Estes dois ensaios analisam o impacto de alterações dos parâmetros do modelo na probabilidade de incumprimento de equilíbrio (o primeiro ensaio usa ferra- mentas de estática comparada, enquanto o segundo usa simulação numérica). É analisado o impacto de mudanças no nível de incerteza, no grau de substituibilidade do produto, nos custos marginais e no custo de incumprimento sobre as decisões de financiamento e de produção, e sobre o risco de incumprimento. O terceiro ensaio testa empíricamente a relação entre estrutura de mercado e as decisões da estrutura de capital e a sua relação com a probabilidade de incumprimento, utilizando uma amostra de onze membros da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE). Os três ensaios chegam a um conjunto coerente de conclusões. Nomeadamente, mostram que a incerteza, a estrutura de mercado e custos de incumprimento infuenciam as decisões financeiras e no mercado do produto e a probabilidade de incumprimento. Além disso, mostram que a probabilidade de incumprimento é infuênciada diretamente pelos parâmetros , mas também é infuênciada pela forma como as empresas ajustam de forma ótima as suas decisões financeiras e no mercado do produto quando os parâmetros alteram. Por conseguinte, um ambiente menos favorável não significa necessariamente maior probabilidade de incumprimento, uma vez que as empresas podem responder financiando-se com menos dívid

"Só se eu arranjasse uma coluna de ferro pra agüentar mais...” : contexto de produção agrícola, custo humano do trabalho e vivências de bem-estar e mal-estar entre trabalhadores rurais

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Psicologia, 2007.A investigação ergonômica no contexto produtivo agrícola ainda é incipiente e necessária. Relevante se torna para a melhoria dos processos, a concepção de produtos, equipamentos e instrumentos mais adaptados a este contexto e, principalmente, para melhoria das condições de trabalho e de vida dos trabalhadores dedicados às atividades rurais. Respaldando-se nos conceitos elaborados em Ergonomia da Atividade: contexto de produção de bens e serviços, custo humano do trabalho, estratégias de mediação individual e coletiva e vivências de bem-estar e mal-estar no trabalho, a presente pesquisa teve como objetivo identificar a inter-relação contexto produtivo agrícola, custo humano do trabalho e vivências de bem-estar e mal-estar entre trabalhadores rurais envolvidos no processo de colheita de feijão. O estudo investigou trabalhadores rurais pertencentes a um Condomínio Rural, localizado em Unaí/MG, que realizam a atividade de arranquio e ajuntamento do feijão. A Análise Ergonômica do Trabalho deu suporte às técnicas e procedimentos empregados. O trajeto metodológico compreendeu a elaboração e utilização de diagrama corporal, entrevistas semi-estruturadas, discussões livres, observações de situações de trabalho e análise documental. Com base nos resultados concluiu-se que: a) as condições de trabalho disponíveis aos trabalhadores rurais ainda requerem transformações que levem em consideração o seu bem-estar. Identificou-se, entre outras coisas, que a ausência ou a improvisação de Equipamentos de Proteção Individual, a forma de remuneração adotada, bem como a gestão do absenteísmo pela Organização têm contribuído para elevar o custo humano do trabalho; b) a organização do trabalho tende a seguir uma lógica produtivista, de viés taylorista, ao igualar todos os trabalhadores e nivelar suas qualidades. O pagamento por produção adotado é fruto desta premissa e revela-se perverso, impondo determinado ritmo aos trabalhadores, refletindo nas relações socioprofissionais e pode estar, ainda, na etiologia das doenças osteomusculares relacionadas ao trabalho, bastantes comuns entre os trabalhadores dedicados a esta atividade; c) a atividade requer que os trabalhadores adotem uma postura incômoda e lesiva; exige a execução de movimentos repetitivos com os membros superiores, caracterizando-se por elevada exigência física, contribuindo, assim, para a elevação do absenteísmo, para o surgimento das doenças osteomusculares e, juntamente com as condições de vida material desta população, colaboram para o desgaste e envelhecimento precoce dos trabalhadores; d) as estratégias de mediação adotadas pelos trabalhadores pouco contribuem para amenizar as fortes exigências da atividade e os aspectos contraditórios do contexto produtivo; e) as vivências de bem-estar resultam mais de uma forma de enfrentamento defensivo do que de identificação ou sentimentos positivos em relação ao trabalho; f) prevalecem entre os trabalhadores rurais vivências de mal-estar, identificadas nos sentimentos, atitudes e representações negativas do trabalho reveladas em seus discursos. Têm-se, com a investigação, a confirmação da hipótese formulada e as recomendações propostas focam melhorias concernentes, principalmente, às condições e à organização do trabalho. Além de revelar a validade do suporte teórico-metodológico para outros contextos produtivos, a pesquisa abre novas perspectivas de estudo necessárias à transformação do contexto de trabalho rural. ________________________________________________________________________________________ ABSTRACTThe ergonomic investigation on the agricultural productive context is still incipient and necessary. It becomes relevant for the improvement of the process, the conception of products, equipments and instruments most adapted to this context and, mainly, for the work and life conditions improvement dedicated to rural activities. It was based on concepts elaborated in Ergonomics of Activity: Context of goods production and services, human costs of work, strategies of individual and collective mediation, and welfare and unrest living at work among rural workers involved on the bean harvest process. The study investigated rural workers pertaining to a Rural joint ownership, situated in Unaí/MG, that realize the activity of pushing and gathering the bean. The Ergonomic Analysis of Work gave support to the techniques and procedures adopted. The methodological course included the elaboration and use of corporal diagram, semi-structured interviews, free discussions, observations of work situations and documental analysis. Based on the results, it was concluded that: a) the conditions of work available to rural workers still request transformations that consider their welfare. It was identified, among other things, the absenteeism or improvisation of Individual Protection Equipment, the form of remuneration adopted, as well as the administration of the absence by the Organization that has contributed to increase the human cost of work; b) The organization of work tends to follow a productivity logic, in Taylorist approach, in equalizing all of the workers and level their abilities. The payment adopted for production is result of this premise and revels itself perverse, imposing determined rhythm to the workers, reflecting on social-professional relations and it can be still on etiology of musculoskeletal diseases related to work, most common between the workers dedicated to this activity; c) The activity requires that the workers adopt a inconvenient and injured posture; it claims the execution of repetitive movements with the superior members characterizing by high physical exigency, contributing for the absenteeism enlargement, appearing musculoskeletal diseases and thus with the conditions of material life of this population at which collaborate for the wastage and precocious effect of aging of the workers; d) the strategies of mediation adopted by the workers seldom contribute to ease the hard exigencies of the activity and the contradictory aspects of the productive context.; e) the welfare livings result more than one form of defensive confrontation than identification or positive feelings in relation to the work; f) predominate between the rural workers unrest livings, identified on feelings, attitudes and negative representations of the work and revealed on their speeches. There is, with the investigation, the confirmation of the formulated hypotheses and the proposed recommendations predominate concerning improvement, mainly, to the conditions and to the organization of the work. Besides revealing the validity of the methodological theoretical support for other productive contexts, the research opens new necessary perspectives of study to the transformation of the rural work context

Um estudo sobre as contribuições das metodologias ativas e da personalização no ensino de ciências

The impact of technology on education has been bringing new challenges to the teacher in last decades, causing changes in the educational context of schools and breaking with traditional ways of teaching and learning. The Digital Information and Communication Technologies (DICT) are frequently used by students in their daily lives on multiple digital platforms, what highlights challenging situations for teachers in public and private schools, situation that could be minimized by an introduction of innovative methodologies, making teaching more interesting and closer to the reality of “digital natives.” In this context, this thesis has the general objective of establishing a relationship between Active Methodologies, Personalization and Universal Design for Learning, in an experience in Natural Sciences hybrid teaching, demonstrating, that they can contribute to make the student more and more participatory and autonomous. The COVID-191 pandemic has accentuated the teacher's responsibility to learn about the new uses of DICT in teaching and learning and improving communication with their students through remote teaching. In this way, this work sought to deepen the studies on active methodologies applied to the Natural Sciences teaching, to demonstrate the relationship between them and student personalization, and between both of Universal Design for Learning, as a contribution to improving the performance of students and teachers. The work methodology was based, firstly, on the bibliographic review about the subject, with reading and recording of books and articles, seeking the foundations of the proposed objectives, in situations used in the teacher's pedagogical practice within the Science classroom. To verify the frequency of use of active methodologies in the Science classroom, with or without DICT, a survey was conducted among Elementary School students, from a private school in the South of Minas Gerais and an interview with the teacher responsible for the class. The results of this study indicate that active methodologies provide greater learning and increase student interest, especially if combined with DICT. On the other hand, the research confirmed the importance of the teacher knowing the active methodologies applied in classroom situations, with or without the use of DICT, revealing that democratic access to them by all students is an essential condition for the general improvement of teaching learning.O impacto da tecnologia na educação vem trazendo novos desafios ao professor nas últimas décadas, provocando mudanças no contexto educacional das escolas e rompendo com as formas tradicionais de ensinar e aprender. As Tecnologias Digitais de Informação e Comunicação (TDICs), utilizadas com frequência pelos alunos em seu cotidiano, em múltiplas plataformas digitais, coloca em evidência situações desafiadoras aos professores nas escolas públicas e privadas, que a introdução de metodologias inovadoras poderia minimizar, tornando o ensino mais interessante e próximo da realidade dos “nativos digitais”. Nesse contexto, este trabalho tem como objetivo geral estabelecer uma relação entre Metodologias Ativas, Personalização e Desenho Universal para Aprendizagem, em uma experiência no ensino híbrido de Ciências da Natureza, mostrando que elas podem contribuir para tornar o aluno cada vez mais participativo e autônomo. A pandemia da COVID-19 acentuou a responsabilidade do professor em conhecer os novos usos das TDICs no “ensinar e aprender” e melhorar a comunicação com seu aluno por meio do ensino remoto. Desta maneira, este trabalho procurou aprofundar os estudos sobre metodologias ativas aplicadas ao ensino de Ciências da Natureza, para demonstrar a relação entre elas e a personalização do aluno e, entre ambas do Desenho Universal para Aprendizagem, como contribuição na melhoria do desempenho de alunos e professores. A metodologia de trabalho baseou-se, primeiramente, na revisão bibliográfica sobre o assunto, com leitura e fichamento de livros e artigos, buscando os fundamentos dos objetivos propostos, em situações utilizadas na prática pedagógica do professor dentro da sala de aula de Ciências. Esta parte contou também com um levantamento de periódicos publicados pela Com a finalidade de verificar a frequência do uso das metodologias ativas em sala de aula de Ciências, com ou sem as TDICs, foi feita uma pesquisa entre os estudantes do Ensino Fundamental II, de uma escola da rede particular de ensino, do Sul de Minas e uma entrevista com a docente responsável pela turma. Os resultados deste estudo apontam que as metodologias ativas proporcionam maior aprendizagem e interesse dos alunos, principalmente se combinadas com as TDICs. Por outro lado, a pesquisa confirmou a importância do professor conhecer as metodologias ativas aplicadas em situações de sala de aula, com ou sem o uso das TDICs, revelando que o acesso democrático a elas, por todos os alunos, é condição imprescindível à melhoria geral do ensino aprendizagem

REPRESENTAÇÕES SOCIAIS DE AGRONEGÓCIOS: UM ESTUDO A PARTIR DA REDE SOCIAL FACEBOOK

Investigating the social representations about agribusiness from the opinions expressed on Facebook was the central objective of this study. Methodologically, its realization involved the analysis of reactions/comments from users of this social network to a post/article involving agribusiness and environmental issues in Brazil. The comments of 93 Facebook users and followers of a well-known national communication vehicle were the corpus for content analysis and textual analysis carried out using the Iramutec software. The results revealed that social representations about agribusiness are markedly polarized and associated with ideological-partisan aspects. In general, when talking about agribusiness the users associate it with the large agricultural production, revealing the distancing of social representation from the academic concept. The implication of the subjects - focusing - on the representation was visible, leading to the conformation of the representation to the interests of individuals and an almost passionate defense of their points of view.Investigar las representaciones sociales sobre los agronegocios desde las opiniones expresadas en Facebook fue el principal objetivo de este estudio. Su realización involucró el análisis de las reacciones / comentarios de los usuarios de esta red social a un post / artículo que involucraba agronegocios y temas ambientales en Brasil. Los comentarios de 93 usuarios de Facebook y seguidores de un vehículo de comunicación de renombre nacional constituyeron el corpus para el análisis de contenido y análisis textual realizado mediante el software Iramutec. Los resultados revelaron que las representaciones sociales sobre los agronegocios están marcadamente polarizadas y asociadas a aspectos ideológicos partidistas. En general, los usuarios lo asocian con la gran producción agrícola, revelando el alejamiento de la representación social del concepto académico. La implicación de los sujetos - foco - en la representación fue notoria, conduciendo a la conformación de la representación a los intereses de los individuos ya una defensa casi apasionada de sus puntos de vista.  Investigar as representações sociais sobre o agronegócio a partir de opiniões expressas no Facebook constituiu-se no objetivo central deste estudo. Metodologicamente, sua realização envolveu a análise das reações/comentários de usuários dessa rede social a um post/matéria envolvendo o agronegócio e questões ambientais no Brasil. Os comentários de 93 usuários do Facebook e seguidores de um veículo de comunicação de elevada expressão nacional se constituíram no corpus para análise de conteúdo e análises textuais realizadas por meio do software Iramutec. Os resultados revelaram que as representações sociais sobre o agronegócio são marcadamente polarizadas e associadas a aspectos ideológicos-partidários. De uma maneira geral, os usuários o associam à grande produção agropecuária, revelando o distanciamento da representação social do conceito acadêmico. A implicação dos sujeitos – focalização – na representação foi perceptível, levando à conformação da representação aos interesses dos indivíduos e a uma defesa quase passional de seus pontos de vista