Hyatt hotels corporation equity research - implications of the new industry outlook

The present report contains an in-depth analysis of the implications of the new lodging industry outlook at Hyatt Hotels Corporation as the market continues moving toward recovery after being profoundly affected by a global health crisis. The analysis fundaments on reviewing potential factors and new trends in the industry that can derive the future strategy of Hyatt. The present report is part of a broader Equity Research on Hyatt that aims to establish a target price for the company. A HOLD recommendation is given for investors, estimating a 9,3% return for a target share price of $104,07 for December 2023

Final internship report revenue management: an internship at NH Hotels

This document reports my experience as an intern at the revenue management department of NH hotels. Throughout this six-month internship, two revenue managers were supported with their daily task for a total of seven hotels. The objective of the internship was to see how NH hotels is optimising its revenue stream by analysing what kind of tools its revenue management team are using, as well as what activities they are performing. This report also offers a brief summary of the relevant literature on revenue management. Reviewing the extant literature was pivotal to ensure my internship’s success. In fact, knowing about the key papers, authors and results on revenue management helped me prepare to face what was coming from a practical standpoint. I derived two main conclusions from this internship. First, as suggested by the literature, I now strongly believe that, in order to maximise revenue, hotels must use their scarce resources effectively, which suggests moving away from mass prices and marketing and instead concentrating on tailor-made offers to their customers. NH hotels is accomplishing this using Duetto’s open-pricing principles to offer the optimal price to match each segment’s willingness to pay. Second, there seems to be a gap between theory and practice regarding what concerns revenue management. In particular, NH hotels generally complies with the revenue management process as described by Ivanov (2014). Theoretically speaking, however, such process is described as an order of steps that the revenue management team should continuously perform, when in practice, we see that such steps are intertwined and often done performed at the same time.Este documento reporta a minha experiência enquanto estagiário na área da gestão de rendimento na cadeia de hotéis NH. Tive a oportunidade de passar seis meses nesta posição, apoiando directamente dois profissionais desta área que estão encarregues de gerir sete hotéis do grupo. Durante o estágio tive a oportunidade de acompanhar todas as tarefas diárias e assim verificar de perto a forma como uma das maiores cadeias internacionais leva a cabo a difícil tarefa de optimizar o fluxo de rendimento gerado pelo negócio hoteleiro. Cumulativamente, tive a oportunidade de aprender a manusear os diferentes sistemáticos em utilização pelos hotéis NH e, com isso, verificar a complexidade inerente a este tipo de tarefas. Para além do reporte das acções levadas a cabo durante o estágio o presente relatório também fornece um breve enquadramento teórico da área ligada à gestão de rendimento no sector hoteleiro. Na verdade, esta foi uma peça fundamental para o bom desenvolvimento do estágio já que me permitiu adquirir um nível de conhecimento prévio bastante relevante sobre o que poderia esperar do contacto com a realidade. A realização do estágio levou-me a duas conclusões fundamentais. Primeiro, em linha com o proposto pela literatura, é fundamental para o negócio hoteleiro utilizar uma estratégia de gestão de rendimento que se foque na especificidade dos clientes em detrimento de uma visão global e não segmentada da sua procura. Esta é precisamente a filosofia seguida pela cadeia NH e implementada com base em sofisticados sistemas informáticos. Segundo, parecer existir uma diferença considerável entre o proposto pela teoria e a prática no que toca à gestão do rendimento no sector hoteleiro. Em particular, apesar da cadeia NH seguir de forma genérica o postulado por Ivanov (2014) nesta matéria, a realização do estágio enfatizou que o processo é bem mais complexo do que a realidade muito organizada que parece ser prescrita pela generalidade dos autores académicos que se debruçam sobre o tema

Modest growth ahead

We conduct an analysis on Booking Holdings, Inc. and the Online Travel Market in which it operates to understand the trends opportunities and risks driving the market. Following this analysis, we focus on a Discounted Cash Flow model to derive a forecasted stock price for Booking Holdings, Inc. as of December 2020

The use of distribution channels by the accommodation sector in the Algarve

Neste trabalho estudamos o problema da dependência do setor do alojamento turístico face aos seus canais de distribuição, uma vez que é um problema relevante para vários países europeus. Uma das razões é o rápido crescimento da influência das principais OTA (Online Travel Agencies) no setor de alojamento turístico. Estas agências tendem a pressionar os fornecedores de alojamento a aceitar os seus termos e condições através da sua posição oligopólica no mercado. Após tomar medidas preventivas a Comissão Europeia e as entidades reguladoras a nível nacional sentem necessidade de continuar a monitorizar a situação do mercado de distribuição de alojamento turístico. De dois em dois anos a HOTREC (Confederação Europeia das Associações de Hotelaria, Restauração, Cafetaria e Similares), efectua um estudo que tem como objectivo a identificação da quota de mercado dos diferentes canais de distribuição no setor hoteleiro europeu. Dado que os resultados deste estudo não incluem Portugal, decidimos realizar um estudo semelhante no Algarve, a região portuguesa que registou maior número de dormidas no setor, com o objectivo de avaliar a relação entre os fornecedores de alojamento no Algarve e os canais de distribuição que utilizam. Com base na replicação do estudo da HOTREC sobre a distribuição de hotéis Europeu (Schegg, 2018) no Algarve (com algumas adaptações), os principais objetivos deste estudo são (1) determinar a quota de mercado dos canais de distribuição utilizados pelo setor de alojamento no Algarve; (2) identificar o canal de distribuição dominante; (3) avaliar a quota de mercado das principais agências de viagens online; (4) identificar a provável pressão exercida pela OTA sobre os fornecedores de alojamento, e por fim, (5) avaliar a quota de mercado dos principais canais de distribuição nos diferentes segmentos de alojamento. A investigação empírica analiza dados fornecidos por 50 estabelecimentos de alojamento do Algarve, durante os meses de janeiro a março 2019. Os dados permitiram definir as quotas de mercado de cada canal de distribuição e identificadar os três principais canais utilizados pelo setor de alojamento no Algarve: canais directos (com quota de mercado de 35,2%), operadores turísticos/agentes de viagens (quota de mercado de 29,1%) e OTA (16,6%). Os resultados do estudo demonstram, ainda, que os fornecedores de alojamento no Algarve se apresentam bastante dependentes de operadores turísticos, embora tentem diversificar a sua carteira de distribuição de modo a diminuir a pressão excessiva dos intermediários. Assim o nosso estudo permitiu demonstrar que, comparativamente com o estudo da HOTREC, não existe nenhum canal de distribuição particularmente dominante no Algarve. A análise da quota de mercado das agências de viagens online revela que os líderes de mercado são a Booking.com (38,5% de reservas) e a Expedia (14,2%), que também lideram no mercado europeu. Contudo, e contrariamente à maioria dos países europeus, as agências de viagens online não são o canal de distribuição dominante no Algarve. Consequentemente,a maioria dos participantes do inquérito (67,4%) respondeu que não se sente pressionada pelas principais agências de viagens online. Além disso, a maioria dos participantes afirma não ter qualquer tipo de conflito com as agências de viagens online (54,7%) e outros 40,4% dos participantes consideram que existe um método justo e efetivo para resolver desentendimentos com agências de viagens online caso venham a ocorrer. A análise por segmentos demonstra que os operadores turísticos dominam entre os hotéis que estão abertos todo o ano. A sua quota de mercado é mais elevada entre hotéis de 3 e 4 estrelas. Além disso, os números demonstram que a quota de mercado dos operadores turísticos aumenta de acordo com o tamanho de hotel. Por sua vez, a quota de reserva de operadores turísticos é maior para cadeias de hotéis do que hotéis independentes. A relação entre as OTA e os fornecedores de alojamento turístico é inversamente proporcional às destes com os operadores turísticos, ou seja, os segmentos com menor utilização dos operadores turísticos dependem mais das OTA e vice-versa. Por exemplo, hotéis com negócios sazonais, hotéis de tamanho pequeno e médio, hotéis de duas estrelas e alojamentos sem classificação por estrela (hosteis e apartamentos turísticos), ou hotéis independentes (sem cadeia) têm maior dependência das OTA do que operadores turísticos. O presente estudo também inclui um teste de hipóteses para identificar a dependência da quota de mercado dos três maiores canais de distribuição (canais diretos, operadores turísticos e OTA ) de fatores como o tamanho do estabelecimento, tipo de gestão, e localização. Os resultados demonstram que existe uma diferença estatística relevante na quota de mercado de operadores turísticos em grupos com diferentes tamanhos. Por exemplo, entre hotéis pequenos, a quota de mercado média dos operadores turísticos é de 12,0%, entre hotéis de tamanho médio 26,6% e entre hotéis grandes 32,5%. A relação de dependência entrequota de mercado dos canais diretos e OTA e o tamanho do estabelecimento não foi confirmada. Existe, também, dependência entre a quota das reservas dos operadores turísticos e o tipo de gestão hoteleira. Por exemplo, os hotéis independentes têm apenas 21,9% da quota de mercado dos operadores turísticos, enquanto que para as cadeias hoteleiras este indicador é, em média, 30,7%. A relação de dependência da quota de mercado dos canais diretos e das OTA e o tipo de gestão do estabelecimento não foi confirmada. A análise da localização geográfica confirma que a quota de mercado das OTA entre os hotéis localizados junto à costa marítima é, em média, 27,4% enquanto que os estabelecimentos situados noutros locais apresenta uma quota das reservas através das agências de viagens mais baixa – 16,9%. A relação de dependência da quota de mercado dos canais diretos e dos operadores turísticos e a localização do estabelecimento não foi confirmada. Concluímos que os estabelecimentos de alojamento no Algarve têm um diversificado portfólio de canais de distribuição. Estes resultados são encorajadores, porque isso significa que os fornecedores de alojamento no Algarve podem evitar a sobrepressão dos canais de distribuição. Isto pode também indicar que os hotéis têm um grau relativamente alto de liberdade para estabelecer e conduzir negociações com canais de distribuição, evitando conflitos e discriminação de preços. Podemos ainda afirmar que para além do conhecimento que adquirimos sobre as relações de (in)dependência dos alojamentos turísticos do Algarve face aos seus canais de distribuição, até aqui inexistente este estudo contribui significativamente para a reflexão sobre a abordagem metodológica, nomeadamente apresenta procedimentos úteis sobre como melhorar o desenhodo questionário e o processo de recolha de dados, para a realização futura de estudos semelhantes a nível nacional.This work addresses the problem of the dependence of the tourism accommodation sector on its distribution channels. As some channels tend to dominate the market, they abuse their oligopoly position to force accommodation suppliers to accept their terms and conditions. This is why we aim to evaluate the situation related to the relationships between accommodation providers in the Algarve and the distribution channels they use. Aiming to reproduce the European Hotel Distribution Study (Schegg, 2018) in the Algarve (with some adaptations) the main goals of this study are (1) to determine the market share of distribution channels used by the accommodation sector in the Algarve; (2) to identify the dominant distribution channel; (3) to assess the market share of major online travel agencies; (4) to uncover the probable pressure of online travel agencies on the accommodation suppliers; (5) to evaluate the market share of major distribution channels within different accommodation segments. The empirical investigation analyzes data provided by 50 accommodation establishments of the Algarve, during the months of January-March 2019, through which we defined the market share of each distribution channel. As a result, three main distribution channels used by the Algarve accommodation sector were identified: direct channels, tour operators/travel agents and online travel agencies. The analysis of the market share of leading online travel agencies revealed as market leaders, Booking.com and Expedia, which are also the market leaders across Europe. The results allowed to characterize the distribution channels’ market share within different accommodation segments, classified by seasonality, stars, size, location, main customer segment, and type of management. The research indicates that accommodation suppliers in the Algarve are still significantly dependent on tour operators. However, they try to diversify their distribution portfolio to avoid overpressure from intermediaries. This study concludes by presenting a portfolio of distribution channels used by the accommodation suppliers in the Algarve and the definition of main factors influencing channels’ market share

Dynamic packaging

Das Erfolgsmodell von Online-Tourismusunternehmen wird von zwei Faktoren bestimmt: vom Kunden und von der Technologie. Der Kunde repräsentiert die Nachfrage des Marktes und somit den Push-Faktor, die Technologie den Anbietermarkt und den Push-Faktor. Gemeinsam entscheiden sie über den Erfolg eines E-Business. Das «Dynamic Packaging» kombiniert beide Faktoren zu einem Maßnahmenbündel. Das Ziel ist ein auf Kundenbedürfnisse zugeschnittenes Produkt, das sich die neusten IT-Technologien zunutze macht. Der erste Abschnitt dieser Arbeit liefert einen Überblick der Tourismusindustrie, die aufgrund der neu verfügbaren Informationstechnologien einen signifikanten Wandel vollzogen hat. Die Veränderungen werden im Folgenden bezogen auf die unterschiedlichen Anbieter von Reisedienstleistungen und -produkten diskutiert. Diese Vorgehensweise soll nicht nur das spezifische Umfeld veranschaulichen, in dem die Anbieter agieren, sondern auch die Herausforderungen, mit denen sie konfrontiert werden. Die Akteure, die in Betracht gezogen werden, sind Fluggesellschaften, Hoteliers, Kreuzfahrtgesellschaften und Autovermietungsgesellschaften. Der Übergang von der Offline- zur Online-Präsenz hatte primär eine Disintermediation zur Folge. Die wachsende Nachfrage nach einer besseren Organisation und Integration der Informationsfülle führte später dann jedoch wieder zu einer Reintermediation des Produktangebots.Die Online-Reisebüros, die den erkennbaren Trend der Reintermediation adoptiert haben, stellen eine neue Zustellmethode für das Tourismusprodukt dar. Ihr Erfolg ist jedoch von der Mitwirkung aller Anbieter abhängig. Touristische Unternehmen nutzen normalerweise eine weit gefächerte Auswahl an Distributionskanälen. Diese können jedoch nicht ad Infinitum vermehrt werden. Die Alternativen werden deshalb sorgfältig durch das Management ausgewertet mit dem Ziel, die tangiblen und intangiblen Vorteile zu maximieren und zugleich die Kosten zu minimieren. Die hier vollzogene Analyse bezieht drei Entscheidungsebenen mit ein: die operationale, die taktische und die strategische. Dabei werden drei verschiedene Distributionskanäle einander gegenüber gestellt: traditionelle Reisebüros, eigene Webseiten der Anbieter und Online-Reisebüros. Um die Diskussion von Online-Reisebüros als Distributionskanal auch im Hinblick auf mögliche Chancen und Risiken zu vervollständigen, wird abschließend eine Kosten-Nutzen-Analyse aus der Kundenperspektive präsentiert.The success model of the e-tourism company could be defined as driven forward by two dominating forces: customer and technology. The customer, who works as the market pull factor and the technology as the push factor, both determine the e-business’s success. Dynamic packaging reflects the combination of these two factors: delivery of a highly customized product based on advanced information technologies. First section of the thesis gives an overview of the current tourism industry which has been significantly changed due to the emerging information technologies. The changes occurred in the last years are discussed separately for the various suppliers of the travel product. This should better illustrate the specific environment in which they operate as well as the challenges they face. The players taken into consideration include airlines, hotels, cruise lines and car rental companies. The transition from the offline to the online environment contributed in the first stage to the disintermediation process. Later, the need for the organization and integration of the information initiated a return to the reintermediation of the travel products. Online travel agencies, due to the reintermediation, present a new delivery channel for the travel product. Their success depends on a high participation level of the various tourism players. The tourism companies most usually use a portfolio of distribution channels. However the channels cannot be ad infinitum added as they emerge. The alternative choices will be carefully evaluated by the management to maximize the tangible and intangible benefits as well as to minimize the costs. The conducted analysis takes into consideration three decisions areas: operational, tactical and strategic. Every conducted analysis includes the comparison of three different distribution channels: the traditional agency, the own suppliers’ web page and the online travel agency. Finally, the cost/benefit analysis will be presented from the customer’s perspective to ensure the comprehensive presentation of Online Travel Agencies (OTA) as a distribution channel, taking into consideration the possible threads and opportunities

Revenue Management, Dynamic Pricing and Social Media in the Tourism Industry: A Case Study of the Name-Your-Own-Price Mechanism

The application of revenue management (RM) is changing more rapidly than ever before, driven as an important factor of the daily operation to keep prices competitive and to create real-time optimal pricing. In the age of the Internet and social media, negotiated fixed rates have become outmoded. Consumers now have access to online rate comparisons and real time reviews. They think more strategically when making purchasing decisions. Thus, they become more demanding. This research provides an empirical study of revenue management and pricing with an emphasis given to the hospitality industry. The aim of this research is to examine the gap between the theoretical approach and the empirical analysis, the rationality between the implementation of dynamic pricing approaches and the impact on the customer. Furthermore, the research examines the perception of consumers’ willingness to pay when using the Name-Your-Own-Price (NYOP) mechanism, which allows customers to have a greater influence on the amount they are prepared to pay. Instead of posting a price, the seller waits for a potential buyer’s offer, which he or she can either accept or reject. Finally, this study examines, whether the use of social media plays a decisive role in the online purchase environment used by the hospitality sector and the effect it has on a consumer’s willingness to pay. Accordingly, hotel revenue managers will be able to use the findings of this study to effectively plan their short-term, and long-term pricing strategies to generate a stronger revenue management performance for their property, namely to increase the RevPAR (revenue per available room). The research can be useful to businesses, as empirical data and tests were employed to determine what kind of impact the different pricing policies have on the long-term profit optimization. These practical and theoretical elements of the field reinforce each other‚ as well as to a large extent, the constructive interplay of theory and practice. The research is twofold, the holistic approach, which discusses the development of the theoretical dimension, is complemented by the practical analysis of the collected data of the surveys. This approach ensures the relevant observation of ‘real-time’ data and the evaluation of the set of hypotheses. The study conducted two large scale interrelated structured surveys. The first structural survey (NYOP) provides a better understanding of the final consumer, by using the name-your-own-price mechanism and by observing the extended role of social media in the booking procedure. Hypotheses were tested and in the second survey in-depth data from revenue managers and executives working across the tourism industry was collected, in an attempt to measure the use of pricing strategies within the industry. The research contributes to the theory by empirical testing how the extended RM objectives influence RM and pricing. It provides a clear picture of the necessary elements for a successful implementation of pricing strategies. Finally, the study has implications for the consumer. Thus, the researcher investigates consumer’s perception to the NYOP model and the expanding role of social media to the consumer-booking pattern

Business plan: Creative country house

Tourism is a fast growing industry and ecotourism is its fastest growing component at an average annual rate of 7%. The demand for ecotourism and nature based products will continue to increase in future. The consumer is dissatisfied with traditional mainstream tourism products and aims to have meaningful experiences where he can learn and is challenged. Moreover, the consumers are demanding for more environmental friendly trips, want to travel to natural areas that are protected and being there, they wish to get in contact with the local community and learn about their culture. The following dissertation intends to be a business plan about a start-up company, the Creative Country House. This company will be more than an ecotourism facility. The Creative Country House wants to become a retreat, visited regularly by demanding customers who want to enjoy the nature and desire for differentiated experience. Creative Country House is the best choice for people that want to escape from the ordinary, to celebrate a special occasion or nothing less than live a meaningful and self-growing experience surrounded and in harmony with Mother Nature.O Turismo é uma industria em rápido crescimento e o ecoturismo é a sua componente que mais tem crescido, verificando uma taxa média anual de crescimento de 7%. O consumidor está insatisfeito com o tradicional turismo de massas e deseja usufruir de várias experiências que sejam autênticas, constituam um processo de aprendizagem e um desafio. Além disso, os consumidores exigem e procuram viagens mais conscientes do ponto de vista ambiental, querem viajar para áreas protegidas e estando lá, desejam contactar a comunidade local e aprender a sua cultura. A presente dissertação é um plano de negócio para a constituição de uma empresa denominada por Creative Country House. Esta empresa será mais que um mero estabelecimento de ecoturismo. O Creative Country House ambiciona transformar-se num retiro, visitado regularmente por clientes exigentes que desejem desfrutar da natureza e acima de tudo queiram uma experiência diferenciada. O Creative Country House assumir-se-à como a melhor escolha de alojamento quando uma pessoa pretende escapar à rotina, celebrar uma ocasião especial ou nada menos que viver uma experiência repleta de significado, que constitua uma oportunidade de evolução e crescimento pessoal, num ambiente de plena harmonia com a mãe natureza

Strategies Used by Retail Business Managers to Address Disruptive Changes in Technology

Disruptive changes in technology have shifted the competitive landscape in the retail travel industry and have led to high failure rates of traditional brick-and-mortar travel agencies. Retail business leaders have estimated the loss of market share to new market entrants at approximately 40% in 5 years. Responding to disruptive changes in technology may increase market share and survival rates of incumbent firms. Grounded in Christensen’s theory of disruptive innovation, the purpose of this qualitative multiple case study was to explore the strategies used by retail business managers to address disruptive changes in technology. Participants were 6 owners of travel agencies located in Nairobi, Kenya, who had owned their travel agencies for more than 5 years. Data were collected through semistructured interviews and review of company documents and archival records. Data were analyzed using Yin’s 5-step data analysis approach. Five themes emerged: business opportunities, competitive strategies, changes in technology, dynamic capabilities, and the business model. A key recommendation is to encourage retail business leaders to optimize their dynamic capabilities through collaborations with experienced partners for developing technology, products, and processes. Implications for positive social change include the potential to encourage retail business leaders to focus on sustainable business practices, thereby contributing to increased longevity and sustainability of retail travel businesses, which may lead to increased meaningful employment for unemployed individuals to enhance their quality of life