Machine learning applied to active fixed-income portfolio management: a Lasso logit approach

El uso de métodos cuantitativos es fundamental en la gestión de carteras de inversores institucionales. En la última década, se han realizado diversos estudios empíricos que emplean modelos probabilísticos o de clasificación para predecir los rendimientos del mercado de valores, modelar calificaciones de riesgo y probabilidades de incumplimiento de bonos, así como pronosticar la curva de rendimientos. Sin embargo, existe una escasa investigación sobre la aplicación de estos modelos en la gestión activa de renta fija. Este documento busca abordar esta brecha al comparar un algoritmo de aprendizaje automático, la regresión logística Lasso, con una estrategia de inversión pasiva (comprar y mantener) en la construcción de un modelo de gestión de duración para carteras de bonos gubernamentales, con enfoque específico en los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Además, se propone un procedimiento de dos pasos, junto con un promedio simple entre variables de características estadísticas similares, con el objetivo de minimizar el posible sobreajuste de los algoritmos tradicionales de aprendizaje automático. Asimismo, se introduce un método para seleccionar umbrales que conviertan probabilidades en señales basadas en distribuciones de probabilidad condicional. Se utiliza un amplio conjunto de variables financieras y económicas para obtener una señal de duración y se comparan otras estrategias de inversión. Como resultado, la mayoría de las variables seleccionadas por el modelo están relacionadas con flujos financieros y fundamentos económicos, aunque los parámetros no parecen ser estables a lo largo del tiempo, lo que sugiere que la relevancia de las variables es dinámica y se requiere una evaluación continua del modelo. Además, el modelo logra un exceso de retorno estadísticamente significativo en comparación con la estrategia pasiva. Estos resultados respaldan la inclusión de herramientas cuantitativas en el proceso de gestión activa de carteras para inversores institucionales, con especial atención en el posible sobreajuste y en los parámetros inestables. Las herramientas cuantitativas deben considerarse como un complemento del análisis cualitativo y fundamental, junto con la experiencia del gestor de carteras, para tomar decisiones de inversión fundamentadas de manera más sólida.The use of quantitative methods constitutes a standard component of the institutional investors’ portfolio management toolkit. In the last decade, several empirical studies have employed probabilistic or classification models to predict stock market excess returns, model bond ratings and default probabilities, as well as to forecast yield curves. To the authors’ knowledge, little research exists into their application to active fixed-income management. This paper contributes to filling this gap by comparing a machine learning algorithm, the Lasso logit regression, with a passive (buy-and-hold) investment strategy in the construction of a duration management model for high-grade bond portfolios, specifically focusing on US treasury bonds. Additionally, a two-step procedure is proposed, together with a simple ensemble averaging aimed at minimising the potential overfitting of traditional machine learning algorithms. A method to select thresholds that translate probabilities into signals based on conditional probability distributions is also introduced

Current state of the Prunetalia spinosae communities in the centre and south of the Iberian Peninsula (Spain, Portugal)

This paper re-examines the Rhamno-Prunetea class in the centre and south of the Iberian Peninsula, especially in Andalusia. The paper also deals with the alliances Pruno-Rubion ulmifolii Lonicero-Berberidion hispanicae in the south of the Iberian Peninsula, and Berberidion vulgaris (Berberidenion seroi) in the area of Cuenca. Our analysis of 225 relevés arranged in 22 phytosociological tables helped us to re-organize the available information and subsequently propose three associations and two subassociations: Clematido vitalbae-Rosetum micranthae nova; Berberido hispanicae- Buxetum sempervirentis nova; Roso siculae-Berberidetum hispanicae Mota nova subas. prunetosum ramburii Mota nova; Lonicero arboreae-Rhamnetum cathartici Martínez-Parras and Molero 1983 subas. prunetosum ranburii nova. As a result of the study, a total of 18 syntaxa with the rank of association and four with the rank of subassociation are proposed for the south of the Iberian Peninsula

La enseñanza de la toma de decisiones en el proyecto de arquitectura

Ponencia presentada a Session 5: Del diseño a la obra / From design until the building processe

Estudio comparativo de arcillas decolorantes utilizadas industrialmente en la operación de blanqueo de aceites de palma

The palm oil bleaching is an important operation in the refinement in which usually appears inconvenient, although the company’s processors have developed technical to control the quality of the crude oil and to conduct the operation easier of bleaching, isconsidered unstable due to the variables that are handled. During the bleaching is retires of the oil soap plans, metals, phospholipids and substances that contribute colour, by means of the clay action launderers, who have pores and great superficial area, where the polluting agents are absorbed by physical effect, giving to purity and quality to the processed oil. In the national market are several clay marks; therefore arose the interest to determine that clay launderer displays better results in yield, removal of polluting agents and good properties to the refined oil. With the analyzed information of the experimentation, the incidences of each variable was evaluated and were the best conditions of agreed operation to the theoretical information and the experimentalresults that are presented in this article. In Colombia the Tonsil marks are in great proportion (Sud Chemie) with 35%, Pure Flow (Oil Dri) with 50% and Filtrol (Engelhard) with 15% of the market. Other marks are not due to their lack of competitiveness in price.El blanqueo de aceites de palma es una operación importante en la refinación en la que suele presentarse inconvenientes, a pesar de que las empresas procesadoras han desarrollado técnicas para controlar la calidad del aceite crudo y hacer más fácil la operación de blanqueo, ésta se considera inestable debido a las variables que se manejan. Durante el blanqueo se retira del aceite trazas de abones, metales, fosfolípidos y sustancias que aportan color, mediante la acción de arcillas blanqueadoras, las cuales poseen poros y gran área superficial, donde los contaminantes son absorbidos por efecto físico, entregando pureza y calidad al aceite procesado. En el mercado nacional se encuentran varias marcas de arcillas, por esta razón surgió el interés por determinar que arcilla blanqueadora presenta mejores resultados en rendimiento, remoción de contaminantes y mejores propiedades al aceite refinado. Con la información analizada de la experimentación, se evaluó la incidencia de cada variable y se hallaron las mejores condiciones de operación acorde a la información teórica y los resultados experimentales que son presentados en este artículo. En Colombia se encuentran en gran proporción las marcas Tonsil (Sud Chemie) con el 35%, Pure Flow (Oil Dri) con el 50% y Filtrol (Engelhard) con el 15% del mercado. Otras marcas no se encuentran debido a su falta de competitividad en precio

ESTRATEGIA COGNITIVA PARA LA EVALUACIÓN DE UNA CENTRAL IP BASADA EN ASTERISK FRENTE A LOS ATAQUES DoS

El manejo de políticas de seguridad es primordial para cualquier compañía o institución, ya que depende de estos criterios que su información, permanezca almacenada de forma segura y confiable, en la actualidad contamos con dispositivos de seguridad como: firewall, detectores de intrusos, entre otros. Se ejecutan auditorías internas y externas con la finalidad de verificar los niveles de seguridad perimetral de una empresa y detectar la posible fuga de información por parte de los funcionarios. Dado este antecedente, en el proyecto se realiza una evaluación sobre el comportamiento de una Central Telefónica Elastix, mientras recibe un ataque basado en Denegación de Servicio, con el cual se demuestra el comportamiento a nivel de servicio, ancho de banda y red en general, para esto se diseñó un escenario de prueba, el cual permitió registrar una bitácora de eventos y comportamiento para elaborar un sistema de contingencia que logre mitigar los ataques. ABSTRACT Management of security policies is essential for any company or institution, as it depends on the criteria for their information, such as users is stored safely and reliably, today we not only have safety devices, such as firewalls, intrusion detectors, but with both internal and external audits to verify a company's perimeter security and data leakage by their officials. With this information, my project investigates the assessment of the behavior of a Call Center Elastix as it receives a computer attack, showing what happens to both your service, bandwidth, and the network in general, allowing us to create a blog events and situations to form our system of these unforeseen contingency. KEY WORDS: cyberattacks, elastix, informatic security, intrusion detection system, perimeter security, telephone exchanges

RELACIÓN TEORÍA-PRÁCTICA PARA LA INVESTIGACIÓN DE OPERACIONES: CASO PRÁCTICO EN MODELOS DE PROGRAMACIÓN LINEAL

This paper addresses the importance of teaching professional development of teachers from the shortcomings presented in relation to the theory and practice, one of the difficulties in the process of teaching and learning in the chair of Research Operations (IO) taught by university professors racing Techniques, Business and Economics at the University of Guayaquil Sciences, is usually seen in a very traditional way, there is a close link between theory and practice, and as a result, the process teaching is approached in a mechanical way, so we consider as a priority the practical experience of university teachers. Because the background, this research proposes from a case of real life, learning the IO by applying a mathematical model of linear programming, which corresponds to a chapter of the course Operations Research, with this give a contribution and at the same time contribute to solving the lack of linking theory with practice in university professors, contextualized teaching conditions.El presente trabajo aborda la importancia de la superación profesional pedagógica de los docentes a partir de las carencias que presentan en relación a la teoría-práctica, una de las dificultades en el proceso de enseñanza-aprendizaje en la cátedra de Investigación de Operaciones (I.O) impartida por los profesores universitarios de las carreras de Ciencias Técnicas, Empresariales y Económicas de la Universidad de Guayaquil, es que suele presentarse de forma muy tradicional, es decir no existe un estrecho vínculo entre la teoría con la práctica, y como consecuencia, el proceso pedagógico es abordado de una manera mecánica, por lo que consideramos como prioridad la experiencia práctica de los docentes universitarios. Debido a los antecedentes, este trabajo de investigación, propone partir de un caso práctico de la vida real, el aprendizaje de la I.O mediante la aplicación un modelo matemático de Programación Lineal, que corresponde a un capítulo de la asignatura de Investigación de Operaciones, con esto damos un aporte y al mismo tiempo contribuimos a resolver la carencia de vincular la teoría con la práctica en los profesores universitarios, contextualizadas a las condiciones de la enseñanza

CATEIF: CATÁLOGO DE HERRAMIENTAS INFORMÁTICAS DE EDICIÓN DE IMÁGENES FIJAS Y FOTOGRAFÍAS

En este artículo se presenta un resultado del Proyecto de Investigación “Estrategia de superación profesional del docente para el uso de herramientas informáticas en apoyo a la docencia y a la investigación”, desarrollado en el periodo 2015-2018, y que fue coordinado desde Centro de Estudios de Educación de la Universidad Central “Marta Abreu” de Las Villas. El recurso educativo que se presenta, favorece el uso de herramientas informáticas de edición de imágenes fijas y fotografías, para la creación de materiales de apoyo a la docencia en cualquier nivel de enseñanza, contribuyendo, además, a la ampliación del repositorio de herramientas informáticas que se gestiona desde esta propia universidad. La utilización de diversos métodos teóricos y empíricos permitió analizar las características fundamentales de la superación profesional de los docentes en el uso de las tecnologías de la información y las comunicaciones; así como diagnosticar las necesidades de superación profesional de los docentes en el uso de herramientas informáticas para la creación de contenidos educativos digitales. Como resultado de la investigación realizada se establece una comparación entre estas herramientas básicas, así como la elaboración de un catálogo donde se presenta de manera organizada, la información recopilada en esta investigación, con el objetivo de favorecer la autopreparación del docente en el uso de herramientas informáticas de edición de imágenes fijas y fotografías para la creación de contenidos educativos digitale

El principio de continuidad de la actividad del deudor durante el concurso(con especial referencia a la ejecución de garantías reales sobre bienes afectos a tal actividad)

La continuidad de la actividad profesional o empresarial del deudor durante la tramitación de un procedimiento concursal se formula con carácter general en el artículo 44.1 de la Ley Concursal (LCon). Tras calificar dicha previsión como principio operativo del nuevo Derecho concursal, se analiza la disposición legal de carácter general descubriendo su fundamento y conexión con los fines del procedimiento concursal, concretando la aplicabilidad de su excepción: el cierre de la empresa, e interpretando detalladamente los términos en que el principio se enuncia en el precepto citado y la influencia que tiene en su realización práctica las limitaciones que la declaración de concurso impone sobre las facultades patrimoniales del deudor. Se identifican y relacionan, seguidamente, los preceptos, situados a lo largo del articulado de la LCon, en que el principio de continuidad se proyecta en los diversos aspectos del nuevo concurso de acreedores con la finalidad de facilitar que la actividad profesional o empresarial que venía desempeñando el deudor antes de su declaración en concurso continúe después, bien disponiendo lo necesario para que el concurso no produzca efectos que puedan impedir la actividad, o bien diseñando un entramado normativo que asegure la permanencia de los bienes y de las relaciones jurídicas que había predispuesto el deudor como partes de su organización en su afección a la misma. En las normas relativas a las ejecuciones de garantías reales durante el concurso, se entiende que el conjunto de los artículos 55 y 56 de la LCon no ofrece la protección más intensa posible al principio de continuidad de la actividad profesional o empresarial del deudor, pues tal continuidad aparece reforzada en la regulación general de aquellas ejecuciones y no en la especial aplicable, precisamente, a los casos en que las garantías tuvieran por objeto bienes afectos a aquella actividad, lo que resulta contradictorio con la finalidad declarada por el legislador y paradójico en el sistema legal. Se estima que este efecto indeseado deriva de la tramitación parlamentaria que suprimió el apartado 5 del artículo 55 del Proyecto de Ley (que hoy sería el art. 56.5 LCon). Se concluye la conveniencia de modificar la LCon para introducir en su artículo 56 una disposición que consienta la sustanciación sin parálisis ni suspensión de la ejecución de garantías reales constituidas sobre bienes distintos de los afectos a la actividad profesional o empresarial del deudor

Aproximación al comportamiento mecánico de mezclas asfálticas mdc con rca a través del modelo de Witzack

MaterialesCon el desarrollo de este trabajo, se pretende realizar un análisis sobre el comportamiento de las mezclas densas en caliente utilizando RCA “Recicle Concrete Aggregate” como sustituto del agregado grueso y, de manera paralela, realizar un análisis comparativo entre el módulo de la mezcla asfáltica empleando agregados de tipo convencional. De esta manera, se espera determinar la diferencia que existe entre mezclas convencionales y mezclas que emplean este tipo de materiales reciclados, obteniendo como resultado un modelo matemático que permita predecir el módulo de este tipo de mezclas en función de su volumetría.1. INTRODUCCIÓN 2. GENERALIDADES 3. OBJETIVOS 4. MARCO DE REFERENCIA 5. METODOLOGIA 6. RESULTADOS 7. CONCLUSIONESEspecializaciónEspecialista en Ingeniería de Pavimento

Didácticas y horizontes de sentido del Departamento de Humanidades en la Facultad de Derecho de la Universidad Santo Tomás de Bucaramanga (USTA)

Una tarea ineludible del maestro de hoy, es la de constituirse en investigador de su propia práctica. Por lo tanto, el estudio interroga: ¿Dentro de las prácticas pedagógicas aplicadas por el Departamento de Humanidades, qué didácticas generan horizontes de sentido en los estudiantes de Derecho de la Universidad Santo Tomás, seccional Bucaramanga? Dicha pregunta conlleva a una investigación con enfoque cualitativo que, apoyada en la observación etnográfica y en la entrevista profunda, genera información que se canaliza en la metodología de la teoría fundamentada propuesta por Barney Glasser y Anselm Strauss (1967). Además, recaba en el campo de la pedagogía, en torno a las didácticas aplicadas y en el campo filosófico (hermenéutico) en torno a los horizontes de sentido, indagación que define un importante marco teórico que a su vez se contrasta con los datos obtenidos.La investigación, halla serias divergencias conceptuales en torno al ser y hacer del departamentoen sus prácticas pedagógicas desde las categorías indagadas, a la vez que plantea nuevos interrogantes y retos para la seccional, las facultades y departamentos, en dirección a constituir líneas de investigación transdisciplinares, para unificar criterios