Firm Failure and Relationship Lending:New Evidence from Small Businesses

We study the effect of relationship lending on small firms failure probability using a uniquely rich data set comprised of information on individual loans of a large number of small firms in Colombia. We control for firm-specific variables and find that small firms involved in long-term liaisons with commercial banks have a significantly lower probability of becoming bankrupt than otherwise identical firms not involved in a long-term credit relationship. We also find that small firms with multiple banking relationships face a lower failure hazard than otherwise identical firms involved in a unique long-term relationship.Firms, bank relationships, survival analysis. Classification JEL: G20, G21, C40.

El racionamiento del crédito y las crisis financieras

The idea that credit is important has gained importance in the contemporary macroeconomic theory. However, almost all the models that explicitly include financial variables in their explanation of economic behaviour continue to differentiate between the monetary and the real economy in the long run. This paper proposes a relationship between credit restrictions and financial crisis based on postkeynesian theory. In this context, credit rationalization appears as a natural phenomenon in modern capitalist economies, and not as a result of the bankers’ voluntary action will or their imperfect information due to the confidentiality of investors’ knowledge. Financial crisis are endogenous, but they can be prevented by the correct behaviour of the economic institutions.credit, financial crisis, postkeynesian theory, economic institutions, financial variables

Estimación de la demanda transaccional de dinero en Colombia

En este artículo se presentan los resultados de la estimación de la demanda por base monetaria en Colombia, introduciendo la relación entre depósitos sujetos a encaje y efectivo como proxy de la variable cambio tecnológico en el sistema financiero. Se muestra que uno de los vectores de cointegración puede interpretarse como una demanda por dinero en el sentido de la teoría cuantitativa. También se presentan los resultados de introducir la variable en la estimación de la velocidad de circulación

El racionamiento del crédito y las crisis financieras

La idea de que el crédito es importante ha ganado estatus en la teoría macroeconómica contemporánea. No obstante, la mayoría de modelos que incorporan explícitamente las variables financieras en la explicación del comportamiento económico siguen diferenciando la economía monetaria de la real en el largo plazo, pues siguen suponiendo la existencia de equilibrio de largo plazo. En este artículo se presenta una relación entre las restricciones al crédito y las crisis financieras, a partir de la teoría económica poskeynesiana. Con este enfoque, el racionamiento del crédito aparece como un fenómeno natural a las economías capitalistas modernas, pero que no es generado voluntariamente por los bancos ni se deriva de la falta de información de los banqueros como resultado de la tenencia de información privada de los inversionistas. Las crisis financieras son endógenas, pero se pueden evitar a través del buen comportamiento de las instituciones en las economías

Política monetaria, inflación y crecimiento económico

Este articulo expone las dos principales visiones teoricas de la relacion entre politica monetaria e inflacion y crecimeinto economico, y hace enfasis en el enfoque poskeynesiano. Tambien presenta un ejercicio estadistico que valida algunas de las principales hipotesis para el caso colombiano

Firm failure and relationship lending: new evidence from small businesses

We study the effect of relationship lending on small firms' failure probability using a uniquely rich data set comprised of information on individual loans of a large number of small firms in Colombia. We control for firm-specific variables and find tha

Estimacion de la demanda transaccional de dinero en Colombia

En este artículo se presentan los resultados de la estimación de la demanda por base monetaria en Colombia, introduciendo la relación entre depósitos sujetos a encaje y efectivo como proxy de la variable cambio tecnológico en el sistema financiero. Se muestra que uno de los vectores de cointegración puede interpretarse como una demanda por dinero en el sentido de la teoría cuantitativa. También se presentan los resultados de introducir la variable en la estimación de la velocidad de circulación.Demanda de dinero; Innovaciones financieras; Teoria cuantitativa de la moneda; Sector financiero;

Bank lending, risk taking, and the transmission of monetary policy : new evidence for Colombia

We study the existence of a monetary policy transmission mechanism through banks in Colombia, using monthly banks' balance sheet data for the period 1996:4 – 2012:12. We obtain results which are consistent with the basic postulates of the bank lending c