Why don't lenders renegotiate more home mortgages? redefaults, self-cures, and securitization

We document the fact that servicers have been reluctant to renegotiate mortgages since the foreclosure crisis started in 2007, having performed payment-reducing modifications on only about 3 percent of seriously delinquent loans. We show that this reluctance does not result from securitization: Servicers renegotiate similarly small fractions of loans that they hold in their portfolios. Our results are robust to different definitions of renegotiation, including the one most likely to be affected by securitization, and to different definitions of delinquency. Our results are strongest in subsamples in which unobserved heterogeneity between portfolio and securitized loans is likely to be small and in subprime loans. We use a theoretical model to show that redefault risk, the possibility that a borrower will still default despite costly renegotiation, and self-cure risk, the possibility that a seriously delinquent borrower will become current without renegotiation, make renegotiation unattractive to investors.

Natural user interfaces in games for mobile devices

Tese de mestrado integrado. Engenharia Informática e Computação. Faculdade de Engenharia. Universidade do Porto. 201

Loan Originations and Defaults in the Mortgage Crisis: The Role of the Middle Class

This paper highlights the importance of middle-class and high-FICO borrowers for the mortgage crisis. Contrary to popular belief, which focuses on subprime and poor borrowers, we show that mortgage originations increased for borrowers across all income levels and FICO scores. The relation between mortgage growth and income growth at the individual level remained positive throughout the pre-2007 period. Finally, middle-income, high-income, and prime borrowers all sharply increased their share of delinquencies in the crisis. These results are consistent with a demand-side view, where homebuyers and lenders bought into increasing house values and borrowers defaulted after prices dropped

Dynamics of Housing Debt in the Recent Boom and Great Recession

This paper documents a number of key facts about the evolution of mortgage debt, homeownership, debt burden, and subsequent delinquency during the recent housing boom and Great Recession. We show that the mortgage expansion was shared across the entire income distribution; that is, the flow and stock of debt rose across all income groups (except for the top 5%). The mortgage expansion was especially pronounced in areas with increased house prices, and the speed at which houses turned over (churn) in these areas went up significantly. However, the average loan-to-value ratios (LTV) at origination did not increase over the boom period. While homeownership rates increased for the middle- and upper-income households, there was no increase in homeownership for the lowest income groups. Finally, default rates postcrisis went up predominantly in areas with large house price drops, especially for high-income and high-FICO borrowers. These results are consistent with a view that the run-up in mortgage debt over the precrisis period was driven by rising home values and expectations of increasing prices

Responsabilidade pelo outro : uma abordagem ético-teológica e cultural : Onde está o teu irmão Abel? : Gn 4, 9

A vida humana é uma eterna tentativa de resposta à pergunta existencial que ecoa de forma mais lúcida no coração do homem, sujeito de liberdade, de dever e, não obstante, sujeito de responsabilidade. Tal pergunta existencial tem uma dimensão vertical, ou seja, descendente na medida em que, através da Sagrada Escritura, Deus interpela a humanidade em geral, e a cada ser humano em particular, sobre o paradeiro do outro: “onde está o teu irmão... (Gn 4, 9) ”? Doravante, a responsabilidade pelo outro implica o cuidado, o respeito, a aceitação, o espírito de hospitalidade como valor humano indiscutível, e, sobretudo, o amor pela pessoa do irmão, que é uma epifania do divino. A vida humana que, de forma gratuita, recebemos como dom do alto, está repleta da bondade do próprio Criador. Por isso, não se trata de um direito roubado ou adquirido, mas sim um direito natural e originário que existe muito antes da nossa vontade e está enraizado no próprio ser da pessoa humana. A conservação da vida humana constitui um dos grandes desafios e a base de todos os direitos naturais. Neste sentido, ela possui, por assim dizer, uma importância particular. E como tal, o direito mais originário da vida humana é acolher o outro e protege-lo do dano, da violência e, em última instância, da morte premeditada. Portanto, entre pessoas livres e independentes, o consciente extermínio do ser humano, isto é, a destruição do primeiro direito natural da pessoa humana, privando-a, de forma radical, dos seus direitos, constitui uma aversão ao desígnio do próprio Criador. Por isso, a responsabilidade pelo outro, aparece como sendo o vínculo de todo o respeito, o amor e a estima pela vida humana.Human life is an eternal attempt to answer the existential question that echoes more clearly in the heart of man, subject of freedom, of duty and, evertheless, subject of responsability. Such na existential question has a vertical dimension, that is, descending in that, through Holy Scripture, God challenges humanity in general and each human being in particular about the whereabouts of the other: “where is your brother … (Gen 4, 9)? Henceforth, responsability for the other implies caring, respect, acceptance, the spirit of hospitality as an undisputed human value, and, above all, love for one´s brother, which is an epiphany of the divine. The human life which we freely receive as a gift from above is full of the goodness of the Creator Himself. Therefore, it´s not a stolen or acquired right, but a natural and original right that exists long before our will and is rooted in the very being of the human person. The conservation of human life i sone of the great challenges and the Foundation of all natural rights. In this sense it has, as it were, a particular importance. And as such, the most original right of human life is to welcome the other and protect him from harm, violence and, ultimately, premeditated death. Therefore, among free and independente persons, the conscious extermination of the human being, that is, the destruction of the first natural right of the human person, radically depriving him of his rights, constitutes an aversion to the Creator´s own design. The responsability for the other appears to be the bondo f all respect, love and esteem for human life

Estudo da aplicação na prática clínica

Introdução. O péptido natriurético tipo B é um biomarcador recomendado e disseminado para abordagem diagnóstica e prognóstica de doentes suspeitos de insuficiência cardíaca aguda no serviço de urgência, importando conhecer a sua real aplicação clínica. Objetivos. Estudar a pertinência da prescrição, precisão diagnóstica e valor prognóstico do péptido natriurético tipo B na prática clínica do serviço de urgência. Materiais e métodos. Realizou-se um estudo retrospetivo longitudinal de 463 casos consecutivos admitidos num serviço de urgência hospitalar. Analisaram-se: a pertinência da prescrição face à história e manifestações clínicas, probabilidade diagnóstica (derivada dos critérios de Boston) e diagnóstico médico de insuficiência cardíaca; as estatísticas de precisão diagnóstica face à probabilidade clínica e diagnóstico médico de insuficiência cardíaca; o valor prognóstico face aos eventos adversos imediatos e uma análise de sobrevivência para eventos adversos até 1 ano. Resultados e discussão. Em 52,5% de casos com prescrição do péptido natriurético tipo B observou-se elevada probabilidade clínica diagnóstica de insuficiência cardíaca aguda, diminuindo a pertinência dessas prescrições. Nos 27,6% de casos com diagnósticos clinicamente incertos, logo maior pertinência na prescrição, as diferenças neste biomarcador foram menores, prejudicando a sua utilidade clínica. Essas diferenças são maiores nos casos de maior probabilidade clínica do diagnóstico, associando-se a diagnósticos mais precisos em 19,9% de casos. As estatísticas de precisão diagnóstica do péptido natriurético tipo B face ao diagnóstico médico de insuficiência cardíaca aguda foram superiores às relativas à probabilidade clínica desse diagnóstico, porém inferiores ao reportado na literatura. Doseamentos superiores a 400pg/mL associaram-se significativamente ao diagnóstico de insuficiência cardíaca aguda e riscos de reinternamento ou morte respetivamente até 6 e 11 vezes superiores aos daqueles com valores menores. O risco de eventos adversos (sobretudo devidos a insuficiência cardíaca) foi maior em doentes com péptido natriurético mais elevado. Conclusões. Uma importante redução na prescrição de péptido natriurético é possível com uma abordagem clínica criteriosa. A utilização do BNP associa-se a maior precisão diagnóstica da insuficiência cardíaca e fornece relevante informação prognóstica. O limiar de 400pg/mL associa-se significativamente ao diagnóstico e prognóstico desta doença.Introduction. B-type natriuretic peptide is a biomarker recommended and disseminated for the diagnostic and prognostic management of acute heart failure suspected patients in the emergency department, being important to know its real clinical application. Objectives. To study the pertinence of prescription, diagnostic precision and prognostic value of B-type natriuretic peptide in the emergency department clinical practice. Materials and methods. A retrospective longitudinal study was performed in 463 consecutive cases admitted to a hospital emergency department. Analysis were performed of the prescription’s pertinence relative to the clinical history and manifestations, diagnostic probability (derived from Boston criteria) and medical diagnosis of heart failure; the diagnostic precision statistics relative to the clinical probability and medical diagnosis of heart failure; the prognostic value relative to the immediate adverse events and a survival analysis of adverse events up to 1 year. Results and discussion. In 52.5% of cases with prescription of B-type natriuretic peptide a high clinical diagnostic probability of acute heart failure, reducing the pertinence of those prescriptions. In 27.6% of cases with uncertain clinical diagnosis, hence greater pertinence of prescription, the differences in the biomarker were small, reducing its clinical utility. Those differences were greater in cases with higher clinical probability of diagnosis, associating with 19.9% more precise diagnosis. The diagnostic precision statistics of B-type natriuretic peptide relative to the medical diagnosis of acute heart failure were better than those relative to the clinical probability of that diagnosis, however inferior to the reported from literature. Values higher than 400pg/mL significantly associated with the diagnosis of acute heart failure and rehospitalization or death risks respectively up to 6 and 11 times higher than those with lower values. The risk of adverse events (principally caused by heart failure) was greater in patients with higher natriuretic peptide. Conclusions. An important reduction of B-type natriuretic peptide prescription is possible with a careful clinical approach. Its use associates with better diagnostic precision relative to heart failure and supplies relevant prognostic information. 400pg/mL cutoff is relevant for the diagnosis and prognosis of this disease

Implicações na sustentabilidade socioambiental do consumo de água : uma visão unificadora dos tarifários

Equaciona-se o direito humano à água tendo presente a sua utilização assente no equilíbrio dos possíveis modelos de gestão aplicáveis aos sistemas de distribuição de água e na consciencialização/educação dos consumidores para soluções de eficiente utilização da água. Avalia-se o conceito de Pegada Hídrica como indicador de impacte do consumo humano global nos recursos de água associado ao conceito de “água virtual” bem como ao de Avaliação do Ciclo de Vida (ACV) do produto água para consumo humano, desde a sua origem à sua distribuição. Analisam-se as alterações significativas que a Diretiva Quadro da Água (DQA) veio introduzir, para a proteção e a utilização sustentável da água, tendo por base princípios ambientais, económicos, sociais e políticos de modo a minimizar a crescente degradação dos recursos hídricos. Apresenta-se o quadro institucional português, do setor do abastecimento e distribuição de água, analisando as diferentes formas de gestão possíveis bem como os diferentes modelos e estruturas tarifárias aplicáveis, desenvolvendo-se uma metodologia para uniformização dos tarifários quer na sua estrutura quer nos valores a aplicar em cada bloco estrutural. É apresentada a regra de Ramsey-Boiteux como uma solução viável para o estabelecimento de preços em monopólios com restrições orçamentais, como é o caso das entidades de distribuição de água. Analisa-se o conceito de qualidade serviço com base no grau de cumprimento de padrões de desempenho por parte das entidades gestoras, utilizando indicadores de desempenho padronizados através de uma classificação pontual, distribuída por diferentes intervalos aos quais é atribuído, um coeficiente qualitativo. Procede-se à hierarquização das Entidades Gestoras baseada nos seus sistemas de operação/produção, calculam-se e aplicam-se indicadores de avaliação de qualidade de serviço visando, a criação de um modelo de aplicação generalizada às diferentes Entidades Gestoras, conduzindo a um modelo tarifário unificado final, coerente e equitativamente equilibrado socialmente, em paralelo com um sistema compensatório que conduz à justiça social e à sustentabilidade. Por fim, aplicam-se, a título de exemplo, os conceitos desenvolvidos a um número restrito de entidades com diferentes modelos de gestão e de tarifários, determinando-se o valor final do preço para todas as Entidades Gestoras consideradas.The human right to water is equated with its use based on the balance of possible management models applicable to water distribution systems and on consumer awareness /education for efficient water use solutions. The concept of Water Footprint is evaluated as an indicator of the impact of global human consumption on the water resources associated with the concept of “virtual water" as well as the Life Cycle Assessment (LCA) of the product water for human consumption, from its origin to its distribution. The important changes that the Water Framework Directive (WFD) has introduced for the protection and sustainable use of water, are based on environmental, economic, social and political principles in order to minimize the increasing degradation of water resources. It presents the Portuguese institutional framework of the water supply and distribution sector, analyzing the different possible forms of management as well as the different models and tariff structures applicable, developing a methodology for standardizing tariffs in both structure and values to be applied in each structural block. The Ramsey-Boiteux rule is presented as a viable solution for the establishment of prices in monopolies with budgetary restrictions, as is the case of water distribution entities. The concept of service quality is analyzed based on the degree of compliance with performance standards by management entities, using performance indicators standardized through a point ranking, distributed over different intervals to which it is assigned, a qualitative coefficient. The Managing Entities are hierarchically based on their operating/production systems, indicators of quality of service evaluation are calculated and applied in order to create a generalized application model for the different Managing Entities, leading to a model unified final tariff, coherent and equitably socially balanced, in parallel with a compensatory system that leads to social justice and sustainability. Finally, as an example, the concepts developed for a limited number of entities with different management and tariff models are applied, and the final value of the price is determined for all the Management Entities considered

Importância do ensino da bioética nas tecnologias da saúde

Contexto: Não há concordância sobre se programas que visam os maiores tópicos em Bioética são mais ou menos úteis do que aqueles que reconhecem e se focam nas preocupações éticas e morais quotidianas dos profissionais. Neste sentido, tem-se como propósito deste estudo perceber qual a importância do ensino da Bioética/Ética médica no quotidiano profissional dos Técnicos de Saúde. Metodologia: A recolha de dados foi efectuada em plataforma online, durante 40 dias. Ao fim deste período obtivemos 1290 respostas válidas (362 ACSP, 321 RAD e 607 FISIO). Resultados; O questionário (IEB), construído e validado pelos autores, obteve uma consistência interna de 0,96 e uma consistência temporal de 0,95. O IEB apresentou 5 subescalas que avaliam a Intensidade dos Questionamentos Morais, a Frequência dos Questionamentos Morais, a Satisfação com o Trabalho e Envolvimento nas Decisões, a Dificuldade na Reflexão Ética e a Frequência na Reflexão Ética (CMIN/DF=4,924; SRMR=0,093). Os profissionais com formação específica em Bioética estão significativamente mais envolvidos na tomada de decisão ética e apresentam maior intensidade e frequência nos questionamentos morais (p<0,05), embora o tempo de formação não interfira nesta relação. No que diz respeito à formação específica em Deontologia, os profissionais com este tipo de formação, têm significativamente menos dificuldade na reflexão ética e mais dificuldade nos questionamentos morais. Verificouse também que, quanto menos tempo de formação, menor a satisfação e envolvimento na tomada de decisão ética e maior a intensidade e a frequência nos questionamentos morais. Quanto ao número de disciplinas de Bioética/Ética médica verifica-se que influenciam positivamente o envolvimento na tomada de decisão ética, na frequência e na intensidade dos questionamentos morais. Conclusões. Pensamos estar criado um espaço para uma discussão aprofundada da gestão das práticas pedagógicas que permitam aos alunos, futuros profissionais, obter uma maior capacidade para construírem e aplicarem conhecimentos perante as variadas formações para a tomada de decisão ética. Ela passa pela intensidade, frequência e dificuldade que a mesma implica e, daí a necessidade do incremento desta reflexão de forma a incluir os assuntos éticos no quotidiano dos profissionais.Introduction: There is no agreement on whether programs aimed at the major topics in Bioethics are more or less useful than those that recognizes and focuses in everyday moral concerns of professionals. The purpose of this study is to realize how important is the teaching of Bioethics/Medical Ethics in professional quotidian of health technicians. Methodology: Data collection was carried out in online platform and was available for 40 days. At the end of this period we obtained 1290 valid responses (ACSP 362, RAD 321 and FISIO 607). The questionnaire (IEB), developed and validated by the authors obtained an internal consistency of 0.96 and temporal consistency of 0.95. The IEB presented five subscales that assess Moral Intensity Questionings, Moral Frequency Questionings, Satisfaction with Work and Involvement in Decisions, Difficulty in Ethical Reflection and the Frequency in Ethics Reflection (CMIN / DF = 4,924; SRMR = 0.093). Professionals with specific training in Bioethics are significantly more involved in ethical decision making and have greater intensity and frequency in moral questions (p <0.05), although the training time does not interfere in this relationship. With regard to specific training in Deontology, professionals with this type of education, have significantly less difficulty in ethical reflection and more difficulty in moral questionings. It was also found that the less training time, less satisfaction and involvement in ethical decision making and greater intensity and frequency in moral questionings. With regard to the number of Bioethics / Medical Ethics disciplines we found that they positively influence the engagement in ethical decision making, in the frequency and intensity of moral questions. Conclusions: A space for a thorough discussion of the management of teaching practices that allow students, future professionals, to achieve greater capacity to build and apply knowledge in the face of varied backgrounds for ethical decision making was created. It goes by the intensity, frequency and difficulty it entails and hence the need to increase this reflection to include ethical issues in the daily lives of professionals

Unidade, transformação e substância: um ensaio da incerteza do agir no projecto.

Relatório de síntese relativo às provas de aptidão pedagógica e capacidade científica do candidato do Departamento de Arquitectura da Faculdade de Ciência e Tecnologia da Universidade de Coimbra .Apresentação. 1 Estrutura do relatório. 4 Motivação. 10 Sobre a terminologia. 13 I. VERS LA GRANDE LIBERTÉ. 19 ditirambos sobre a arquitectura contemporânea. 15 1. O «começo»: ser moderno. 21 2. Paradoxos na arquitectura contemporânea. 35 3. Uma «chegada»: ser indiferente. 42 4. «Arquitectura didáctica». 47 5. Uma «saída»: deflexão das rotinas. 49 6. La Grande Liberté. 61 II. NOTAS PARA UMA FENOMENOLOGIA DO PROJECTO. 72 1. UNIDADE 73 1.1 Unidade da forma. 73 1.2 Unidade ontológica. 76 1.3 Unidade epistemológica. 77 1.4 Introdução à complexidade. 80 1.5 Complexidade e arquitectura. 84 1.6 Projecto e intencionalidade. 88 1.7 Introdução à impossibilidade. 97 2. TRANFORMAÇÃO. 102 2.1 Indeterminação dos começos. 102 3. SUBSTÂNCIA. 113 3.1 Matéria, material e substância. 113 III. ABERTURA. 128 Abertura 129 Glossário 155 BIBIOGRAFIA GERAL. 14