Service regulations, input prices and export volumes : evidence from a panel of manufacturing firms

Utilizando datos de panel, este trabajo muestra que una mejor regulación en el sector servicios reduce el precio de los consumos intermedios que soportan las empresas de manufacturas, especialmente aquellas de mayor tamaño. El beneficio de un marco regulatorio que fomenta la competencia en el sector servicios se extiende a los mercados internacionales. Entre 1991 y 2007, las reformas en servicios habrían permitido a las grandes compañías industriales españolas incrementar sus exportaciones reales de bienes alrededor de un 22 % en términos acumulados, a lo largo de este período, frente a un hipotético escenario sin reformas. Más aun, si se hubiera producido la convergencia en materia regulatoria al marco de mejores prácticas en 2007, el volumen de exportación de las grandes empresas hubiera sido un 10 % superior, en términos acumulados, frente al valor observado. No obstante, no se observa evidencia robusta de este efecto en el caso de las pymes. El estudio muestra que el tamaño de la empresa es relevante para estudiar el vínculo que existe entre las reformas regulatorias, los precios de los consumos intermedios y el volumen de exportaciónUsing a panel of firm-level data from Spanish manufacturers, this study shows that better service regulation reduces the price of intermediate inputs paid by downstream firms. The beneficial cost effects of services reforms extend to both large and small-to-medium sized corporations (SMEs), but the former tend to enjoy greater gains. This feature also manifests itself in international markets. We identify an input cost channel through which service regulations affect the volume of exports of large manufacturers, while the evidence of such channel is weaker for SMEs. Our estimates indicate that, from 1991 till 2007, large firms increased their volume of exports by an average of 22% as a result of the direct input cost effect of services reforms, such that the firms that benefited the most typically belonged to industries more dependent on service inputs. Furthermore, convergence to the “best practice” regulatory framework in services would have raised exports at least by an additional 10%. We conclude that firm size is relevant for the connection between services reforms, intermediate input prices and export volume

APLICACION DE UNA VERSION GENERALIZADA DEL LEMA DE SHEPHARD CON DATOS DE PANEL AL SISTEMA BANCARIO ESPANOL

This paper applies a generally used version of Shephard's lemma using cost reduction hypothesis, in order to analyze the technology of the Spanish banking firms. Using data panel of the period 1986-1989, it analyzes scale economies at the firm level and office level, as well as the scope economies. Estimated cost functions include parametric corrections of variable inputs prices, taking into account the existence of adjustment costs, regulations in factor markets and possible measurement errors in their prices. El objetivo de este trabajo es aplicar una versión generalizada del lema de Shephard, utilizando la hipótesis de minimización de costes, para analizar la tecnología de las empresas bancarias españolas. Mediante el uso de un panel de datos correspondientes al periodo 1986-1989, se analizan las economías de escala a nivel de empresa y a nivel de oficina, así como las economías de diversificación de productos. Las funciones de costes estimadas incluyen correcciones paramétricas en los precios de los inputs variables, que tratan de tener en cuenta la existencia de costes de ajuste o de regulaciones en la contratación de estos factores, así como posibles errores de medida en sus precios.

Automatic stabilizers, fiscal rules and macroeconomic stability

This paper analyzes the effect of the fiscal structure upon the trade-off between inflation and output stabilization in the presence of technological shocks in a DGE model with nominal and real rigidities. The model reproduces the main features of European economies and it integrates a rich menu of fiscal variables as well as a target on the debt to output ratio. The main result of this paper is that distortionary taxes tend to increase output volatility relative to lump-sum taxes unless substantial rigidities are present. We explore in detail the mechanisms that generate such a result, and the conditions under which the supply-side effects of distortionary taxes and the procyclical behaviour of public spending induced by fiscal rules prevail over the conventional effect of automatic stabilizers operating through disposable incom

The stabilizing role of government size

This paper presents an analysis of how alternative models of the business cycle can replicate the stylized fact that large governments are associated with less volatile economies. Our analysis shows that adding nominal rigidities and costs of capital adjustment to an otherwise standard RBC model can generate a negative correlation between government size and the volatility of output. However, in the model, we find that the stabilizing effect is only due to a composition effect and it is not present when we look at the volatility of private output. Given that empirically we also observe a negative correlation between government size and the volatility of consumption, we modify the model by introducing rule-of-thumb consumers. In this modified version of our initial model we observe that consumption volatility is also reduced when government size increases in similar way to the observed pattern in OECD economies over the last 45 year

Cross-country data on skills and the quality of schooling: A selective survey

Scores in standardized international student achievement tests and some recent adult literacy studies provide interesting data on the quality of educational outputs and on the skill level of the population that can be a useful complement to the data on the quantity of schooling which have been most commonly used in the growth literature. This paper describes the most recent available primary data on the subject, reviews different attempts to organize, standardize, and summarize them, and discusses the strengths and weaknesses of the existing indicators and their potential usefulness as explanatory variables in empirical analyses of the determinants of income and welfare levels and growth rates. A final section investigates the distribution of these indicators across a sample of 21 OECD countries

Shifts in the Beveridge Curve in spain and their macroeconomic effects.

In this article, we construct a homogeneous series of vacancies for the Spanish economy from 1980 to 2016, which enables us to perform an analysis of the effects of the economic cycle on the relationship between unemployment and vacancies. The methodology proposes a link between the old series of vacancies from the former INEM (National Employment Institute) and the new series from Eurostat. To that end, we use the information from the Short-Term Labour Survey. An analysis of this new homogeneous series shows that the Beveridge curve shifted between 2008 and 2009 due to the worse efficiency of the process of matching vacancies and unemployed workers. A simulation of the macroeconomic effects of this fall in efficiency in a general equilibrium model for Spain generates movements in GDP and employment in the same direction as those actually observed in the crisis, albeit of lesser magnitude. The evidence offered shows that since 2014, the Beveridge curve has gradually been recovering its pre-crisis position, with a consequent decline in the unemployment rate

EE. UU. como potencia económica del siglo XXI

USA has been the undisputed economic power during the 20th century. However, this role was partially eclipsed at the end of the last century by the creation of the Single Market in the EU and in the first two decades of the 21st century by the economic boom in China. The US economic domain in the 20th century was based on the combination of intense population growth and productivity, as a result of its leadership in human capital, investment in research, development and innovation, and the operation of its institutions. The combination of these determinants of productivity has allowed GDP per person of working age in the US has grown steadily throughout the 20th century. However, this growth path in the past may be a poor approximation of growth in the coming decades, with multiple balances ranging from secular stagnation and the decrease in trend growth, to the maintenance or even increase in growth of recent decades, thanks to the digital revolution. Although these factors imply risks and uncertainties that apply with similar intensity in other economies, they will hardly impede the greater relative role of other countries, especially China, given their margin of convergence in per capita income with a population much higher than that of the United States.EE. UU. ha sido la potencia económica indiscutible durante el siglo XX. Sin embargo, este protagonismo se vio parcialmente eclipsado a finales del siglo pasado por la creación del Mercado Único en la UE y en las dos primeras décadas del siglo XXI por el auge económico de China. El dominio económico de EE. UU. en el siglo XX se basó en la conjunción de un intenso crecimiento de la población y de su productividad, resultado de su liderazgo en capital humano, de la inversión en investigación, desarrollo e innovación, y del funcionamiento de sus instituciones. La combinación de estos determinantes de la productividad ha permitido que el PIB por persona en edad de trabajar en EE. UU. haya crecido de manera estable a lo largo de siglo XX. Sin embargo, esa senda de crecimiento en el pasado puede ser una pobre aproximación del crecimiento en las próximas décadas, existiendo múltiples equilibrios que van desde estancamiento secular y la disminución del crecimiento tendencial, al mantenimiento o incluso aumento del crecimiento de las últimas décadas, gracias a la revolución digital. Aunque estos factores implican riesgos e incertidumbres que aplican con intensidad parecida en otras economías, difícilmente impedirán el mayor protagonismo relativo de otros países, especialmente China, dado su margen de convergencia en renta per cápita con una población muy superior a la de EE. UU

Ciclo ecónomico y desempleo estrutural en la economía española

Este trabajo propone un nuevo método de descomposición del PIB en sus componentes estructural y cíclico utilizando un modelo de componentes no observables, que aprovecha la información que la tasa de desempleo y la tasa de inversión contienen sobre la posición cíclica de la economía. El modelo, que permite también recuperar una estimación de la tasa de desempleo estructural compatible con la ley de Okun, se estima por máxima verosimilitud utilizando el .ltro de Kalman en el que las condiciones iniciales son parcialmente difusas, mientras que los componentes no observables se estiman utilizando un algoritmo de suavizado

La convergencia en los modelos de crecimiento económico: una interpretación de la evidencia empírica

El estudio de la convergencia económica ha suscitado recientemente un notable interés. Al asociarse tradicionalmente a los modelos de crecimiento con progreso técnico exógeno, el análisis de la convergencia se ha convertido en el terreno en el que se debaten los méritos relativos de los distintos enfoques teóricos. En este trabajo se argumenta que esta asociación no está plenamente justificada, y que la evidencia de convergencia condicional no es incompatible con la existencia de diferencias permanentes entre países, que no tienden a disminuir y que resultan más acordes con las predicciones de algunos modelos de crecimiento endógeno

La convergencia en los modelos de crecimiento económico: una interpretación de la evidencia empírica

El estudio de la convergencia económica ha suscitado recientemente un notable interés. Al asociarse tradicionalmente a los modelos de crecimiento con progreso técnico exógeno, el análisis de la convergencia se ha convertido en el terreno en el que se debaten los méritos relativos de los distintos enfoques teóricos. En este trabajo se argumenta que esta asociación no está plenamente justificada, y que la evidencia de convergencia condicional no es incompatible con la existencia de diferencias permanentes entre países, que no tienden a disminuir y que resultan más acordes con las predicciones de algunos modelos de crecimiento endógeno