Monetary policy in Brazil : evidence from new measures of monetary shocks

Este artigo deriva novas medidas de choques de política monetária para o Brasil. Em primeiro lugar, um conjunto de choques é construído inspirado na metodologia de Romer e Romer (2004), utilizando tanto previsões públicas quanto privadas. As previsões do Banco Central foram coletadas a partir das apresentações técnicas das reuniões de política monetária, que vêm se tornando públicas após a Lei de Acesso à Informação, enquanto as previsões do setor privado vêm da pesquisa Focus. Em segundo lugar, uma série de choque na curva de juros foi construída para o Brasil, baseada na metodologia de Barakchian and Crowe (2013). De posse das medidas de choques, foram estimados VARs (Vetores Autorregressivos), e analisados os efeitos na inflação e no produto. Encontra-se que um choque padronizado de política monetária reduz o PIB real em até 0,5%. Exceto para o caso do choque na curva de juros, para os demais casos são encontradas evidências de um "price puzzle" nos modelos estimados.This paper derives new measures of monetary policy shocks for Brazil. First, one set of shocks is built inspired by Romer and Romer (2004) methodology, using official and private forecasts. Central Bank staff forecasts were collected from the technical presentations of monetary policy meetings, released after the introduction of the Access of Information Law, while private forecasts come from the Focus survey. Second, a yield curve shock is constructed for the Brazilian case, based on the Barakchian and Crowe (2013) methodology. Equipped with the shocks measures, I include them on VARs (Vector Autoregressions) and analyze the effects on inflation and output. A standardized monetary policy shock is found to reduce real GDP in up to 0.5%. In all but the yield curve shock case, it is found evidence of a price puzzle in the estimated models

CREDIT SUPPLY SHOCKS AND ECONOMIC ACTIVITY IN BRAZIL

This paper studies the role of credit supply shocks in Brazil, throughBayesian Vector Autoregressions (BVARs) with sign restrictions. It isfound that credit supply shocks, either standalone or associated withthe bank lending channel of monetary policy, lead to relatively mildeects on output growth. Despite the credit deepening observed inthe last decade, credit shocks were not prominent drivers of businesscycles in Brazil.This paper studies the role of credit supply shocks in Brazil, throughBayesian Vector Autoregressions (BVARs) with sign restrictions. It isfound that credit supply shocks, either standalone or associated withthe bank lending channel of monetary policy, lead to relatively mildeects on output growth. Despite the credit deepening observed inthe last decade, credit shocks were not prominent drivers of businesscycles in Brazil

Segurança operacional de exploração florestal mecanizada.

bitstream/item/33956/1/CPATU-CirTec42.pd

Construção de estradas florestais e transporte florestal rodoviário na região amazônica.

bitstream/item/33677/1/CPATU-CirTec6.pd

Random-energy model in random fields

The random-energy model is studied in the presence of random fields. The problem is solved exactly both in the microcanonical ensemble, without recourse to the replica method, and in the canonical ensemble using the replica formalism. The phase diagrams for bimodal and Gaussian random fields are investigated in detail. In contrast to the Gaussian case, the bimodal random field may lead to a tricritical point and a first-order transition. An interesting feature of the phase diagram is the possibility of a first-order transition from paramagnetic to mixed phase.Comment: 18 pages, 5 figures (included

Exploração mecanizada da floresta tropical úmida sem babaçu.

bitstream/item/33767/1/CPATU-CirTec9.pd

Trajetórias que se perdem e que se reencontram : declaração da existência de uma "Nova Nova Geografia"

A ciência tem significados variados, da mesma forma como são variadas as interpretações que se dão a sua natureza progressiva. Em seu evoluir, um detalhe que chama a atenção é a aproximação conceitual das disciplinas. Sustentamos que esta aproximação é um vestígio de que elas possuem uma origem comum, a qual favorece que seus objetos sejam visualizados segundo modelos análogos (mas não reducionistas!) do tipo sistêmico. A Geografia é uma disciplina que se serve de modelos explanatórios – de natureza matemática, fisicista e biológica – desde os anos cinqüenta do passado século. E ainda que os geógrafos atuais não considerem mais a relevância da Nova Geografia, entendemos que é esta escola que fincou as estacas para que o acolhimento dos conceitos sistêmicos mais contemporâneos fosse possível. __________________________________________________________________________________________________________ RÉSUMÉLa science a des significations différentes; de la même façon, sont variées les interprétations qu’on donne à sa nature progressive. L’approche conceptuelle des disciplines est un détail remarquable dans l’évolution scientifique. Nous soutenons que cette approche est une trace qui permet de déduire que ces disciplines possèdent une origine commune, laquelle stimule la conception suivante: leurs objets peuvent être vus en tant que modèles analogiques (non réductionistes, néanmoins!) du type systémique. La Géographie est une discipline qui se sert de modèles d’explication – de nature mathématique, physiciste, biologique – depuis les années cinquante du siècle passé. Et même si les géographes d’aujourd’hui ne considèrent plus l’importance de la Nouvelle Géographie, nous la comprenons comme l’École qui a tout à fait favorisé l’accueil des concepts systémiques contemporains