Closed formula for options with discrete dividends and its derivatives

We present a closed pricing formula for European options under the BlackScholes model and formulas for its partial derivatives. The formulas are developed making use of Taylor series expansions and by expressing the spatial derivatives as expectations under special measures, as in Carr, together with an unusual change of measure technique that relies on the replacement of the initial condition. The closed formulas are attained for the case where no dividend payment policy is considered. Despite its small practical relevance, a digital dividend policy case is also considered which yields approximation formulas. The results are readily extensible to time dependent volatility models but no so for local-vol type models. For completeness, we reproduce the numerical results in Vellekoop and Nieuwenhuis using the formulas here obtained. The closed formulas presented here allow a fast calculation of prices or implied volatilities when compared with other valuation procedures that rely on numerical methods. --equity option,discrete dividend,hedging,analytic formula

Preschoolers’ free play : connections with emotional and social functioning

Play has an important role in various aspects of children’s development. However, time for free play has declined substantially over the last decades. To date, few studies have focused on the relationship between opportunities for free play and children’s social functioning. The aims of this study are to examine whether children´s free play is related to their social functioning and whether this relationship is mediated by children´s emotional functioning. Seventy-eight children (age, 55- 77 months) were tested on their theory of mind and emotion understanding. Parents reported on their children’s time for free play, empathic abilities, social competence and externalizing behaviors. The main findings showed that free play and children’s theory of mind are negatively related to externalizing behaviors. Empathy was strongly related to children’s social competence, but free play and social competence were not associated. Less time for free play is related to more disruptive behaviors in preschool children, however certain emotional functioning skills influence these behaviors independently of the time children have for free play. These outcomes suggest that free play might help to prevent the development of disruptive behaviors, but future studies should further examine the causality of this relationship.peer-reviewe

La (re)construcción de la discapacidad en el imaginario juvenil. El sistema de representaciones de jóvenes estudiantes de secundaria

Nº temático - Lógicas de desenvolvimento social inclusivo e sustentávelNeste artigo apresentam-se e discutem-se resultados de uma investigação realizada com uma amostra de 1134 jovens estudantes do ensino básico, de ambos os sexos, com idades entre os 15 e os 19 anos, pertencentes a 5 escolas de um concelho do Norte de Portugal. Identificam-se ainda as categorias que compõem o sistema de representações sociais dos jovens sobre a deficiência e o seu peso nesse sistema. Os resultados sugerem a existência de um sistema composto por representações centrais e periféricas. Na sua construção predominam imagens de sentido tendencialmente negativo. Isso indica que é necessário desenvolver políticas educativas e práticas formativas que apoiem o processo de construção da sociedade inclusiva.In this paper we present and discuss results from a research study done on a sample of 1134 young students from secondary education, of both genders, aged between 12 and 19 years, enrolled in 5 schools located in the North of Portugal. We identified the categories that compose the system of social representations on disability, and their respective weight in this system. The results suggest a system composed of central and peripheral representations. This shows that in the representations of young students predominates a trend to associate disability with a negative connotations. This indicates the necessity to develop educational policies and training to support the process of building an inclusive society.Dans cet article nous présentons et discutons les résultats d'une enquête réalisée à partir d'un échantillon de 1134 jeunes élèves des écoles secondaires, des deux sexes, âgés de 12 à 19 ans, appartenant à 5 écoles situées dans la région du Nord du Portugal. Nous avons identifié les catégories qui composent le système de représentations sociales des jeunes sur le handicap et leur poids dans ce système. Les résultats suggèrent l'existence d'un système composé de représentations centrales et périphériques. Dans sa construction tendent à prédominer des images avec un sens négatif. Cela indique la nécessité de développer des politiques éducatives et des pratiques de formation qui supportent le processus de construction d'une société inclusive.En este artículo presentamos y discutimos los resultados de una investigación sobre una muestra de 1134 jóvenes estudiantes de secundaria, de ambos sexos, con edades comprendidas entre 12 y 19 años, pertenecientes a cinco escuelas en un condado del norte de Portugal. Se identificaron las categorías que componen el sistema de representaciones sociales de los jóvenes sobre la discapacidad y su peso en este sistema. Los resultados sugieren la existencia de un sistema compuesto de representaciones centrales y periféricas. En su construcción tienden a predominar las imágenes con sentido negativo. Esto indica que es necesario el desarrollo de políticas educativas y prácticas de formación que apoyen el proceso de construcción de una sociedad inclusiva

Economic determinants of citizens’ support for the European Union

We investigate the determinants of public support for EU membership using a panel of fifteen countries over the 1974 - 2008 period. The results indicate that increases in inflation and unemployment rate generate a decrease in support for EU membership, while growth of GDP growth increases support. There is evidence of erosion in citizens’ support as time in the Union accumulates and when the country is under the excessive deficit procedure. Splitting the sample into different periods reveals that real economic variables were more influential in shaping citizens’ support for the EU than nominal variables during the first years of the Community, but inflation became the most relevant variable after implementation of the Treaty of the European Union.European integration, public support, economic performance, panel-data

A ARCIL e o emprego protegido: memórias de um tempo de investigação

Neste pequeno texto recupero as memórias do investigador que passou 15 dias na ARCIL em trabalho de campo por ocasião da realização da minha tese de doutoramento em Sociologia no ano de 1999, salvo erro durante o mês de Setembro. Recordo que expostos, à direcção e coordenação do centro de reabilitação profissional, os objectivos que me levavam a solicitar à ARCIL a minha presença, os mesmos foram aceites sem reservas. Fui recebido com simpatia e amabilidade por todos os membros da ARCIL, dirigentes, profissionais e “clientes”. A abertura da ARCIL para colaborar no meu projecto de investigação foi total. Pude, sem quaisquer entraves ou restrições, consultar documentos, observar as actividades, realizar inquéritos e entrevistas às mais diversas pessoas. Tive ainda longas e muito interessantes e instrutivas conversas informais com várias membros da organização. Em suma foram 15 dias de muito trabalho que, mercê de um ambiente amigo e acolhedor, se transformaram num tempo bem passado e amplamente recompensador, tanto a nível pessoal como científico

Mexican and Portuguese young students facing disability. A comparative study using social representations

Los resultados de la investigación están basados en una muestra de 479 estudiantes mexicanos y portugueses, de ambos sexos, entre las edades de 15 y 19 años. Su objetivo era identificar y analizar sus sistemas de representación respecto a la discapacidad desde una perspectiva de comparación. Los resultados sugieren que no existe un sistema cerrado de la representación de la discapacidad entre los estudiantes mexicanos y portugueses sino un complejo sistema formado por representaciones centrales y periferias. Además, muestraque muchos denominadores comunes que existen en los dos sistemas de representación, actitudes e imágenes tienden hacia una visión negativa de la discapacidad. Puntos de interés: la aplicación de la teoría de las representaciones sociales en la comprensión de los sistemas sociales de representación para la discapacidad; la identificación de las dimensiones y los elementos que componen los sistemas de representación adoptados por jóvenes estudiantes mexicanos y portugueses

Modelling exchange rates: smooth transitions, neural networks, and linear models

The goal of this paper is to test for and model nonlinearities in several monthly exchange rates time series. We apply two different nonlinear alternatives, namely: the artificial neural network time series model estimated with Bayesian regularization and a flexible smooth transition specifica-tion, called the neuro-coefficient smooth transition autoregression. The linearity test rejects the null hypothesis of linearity in ten out of fourteen series. We compare, using different measures, the fore-casting performance of the nonlinear specifications with the linear autoregression and the random walk models.

Construcción dramaturgica de las politicas sociales

Las políticas sociales son creadas en las instancias del poder central y son implementadas en los diversos lugares por medio de organismos orientados al diagnóstico y corrección de los problemas de pobreza y exclusión social. Los responsables de esos servicios locales, los técnicos sociales y las personas que solicitan los subsidios son los principales protagonistas de la realización cotidiana de aquellas políticas sociales, ya que desarrollan prácticas adecuadas o no a los requisitos legales. En este contexto socio-organizacional, el problema teórico más pertinente es este: ¿quién, cómo y cuándo media la transformación de las políticas sociales en prácticas institucionales de ayuda a la pobreza y exclusión social? ¿Por qué aplicar la teoría dramatúrgica goffmaniana al análisis de los procesos de valoración de las condiciones de pobreza y de exclusión social? Creemos que hay dos ventajas que justifican esta elección: 1) permite ver la implementación de las políticas sociales como proceso de comunicación simbólico e interactivo; 2) permite colocar en el centro del proceso de valoración de las candidaturas la subvención social de la competencia dramatúrgica de los candidatos y no los requisitos formales ni los criterios técnicos; 3) permite tácitamente valorar cualitativamente los candidatos como complemento a la valoración documental de las candidaturas. La respuesta a esta cuestión la hacemos con ayuda de la metáfora dramatúrgica de Goffman y de sus contribuciones sociológicas para la comprensión de las actividades sociales como representaciones de papeles sociales. Aquella metáfora ofrece un modo de pensar y una forma de ver las prácticas de apoyo público a los ciudadanos más desfavorecidos como modelos escenificados de una actuación. Esta investigación se realizó en el norte de Portugal, en una región semiurbana. La investigación es cualitativa y recurrió a entrevistas con los técnicos sociales de los servicios regionales del Ministerio de Trabajo y de la Seguridad Social, de los Servicios Sociales de los ayuntamientos y de Instituciones Privadas de Solidaridad Social

Educação Para a Saúde Baseada em Evidências

Resumo Este artigo descreve a forma como o conceito “evidência” evoluiu na área da saúde e os princípios e metodologias adotados na sua exploração, especialmente na educação para a saúde. Foi efetuada uma pesquisa nas bases de dados Pubmed/Medline para identificar publicações originais, editoriais e artigos de revisão sobre a temática em estudo, com recurso às seguintes palavras-chave, “health education”, “evidence based medicine”, “evidence based public health”, “health promotion”, “evidence based health promotion”. A utilização do termo “evidência” tornou-se corrente no âmbito do debate em saúde pública e na avaliação das práticas clínicas, em particular na área da prevenção e promoção da saúde. A medicina baseada na evidência consiste numa abordagem que visa integrar o conhecimento clínico individual com a melhor evidência disponível resultante de uma investigação sistemática. A abordagem baseada na evidência alargou-se, gradualmente, a outras esferas, desde a saúde pública, às intervenções comunitárias, passando pela educação para a saúde. Assim, surgiram novos conceitos como a saúde pública ou promoção da saúde baseada na evidência. No entanto, novos desafios se colocam quando se pretende explorar o efeito de intervenções nas comunidades, envolvendo novas abordagens na exploração da melhor evidência disponível. O debate sobre a promoção e educação para saúde baseada na evidência tem-se centrado em duas questões essenciais: qual o tipo de evidência que deve ser explorada de forma a estabelecer a sua efetividade e quais as metodologias mais adequadas na exploração dessas evidências.Abstract This paper focuses on how the concept of evidence evolved in the health domain, the principles and methodologies adopted in its exploitation, especially in health promotion and education. We performed a search in the Pubmed/Medline to identify original publications, editorials and review articles about the subject in study using the following keywords, "health education", "evidence based medicine", "evidence based public health", "health promotion", "evidence based health promotion". The use of the term ‘evidence’ in the evaluation of medical practices has become widely debated in the public health domain, particularly in the field of health promotion and health education. The evidence-based medicine aims to integrate the individual clinical experience with the best available evidence based on systematic reviews. The evidence approach gradually extended to other domains, from public health to health promotion or education. Consequently, new concepts emerged such as evidence-based public health or evidence-based health promotion. Still, new challenges arise when assessing the effect of interventions among communities, involving new approaches when exploring the best evidence. The debate on health promotion and education based on evidence has focused on two main concerns: what type of evidence should be explored in order to establish its effectiveness and which are the most appropriate methodologies for the exploitation of this evidence

A Epidemiologia. De Hipócrates ao século XXI

Resumo A epidemiologia é a ciência que estuda a distribuição dos estados de saúde/doença e os seus fatores condicionantes e determinantes nas populações humanas. A epidemiologia permite ainda a avaliação da eficácia das intervenções realizadas no âmbito da saúde pública, bem como descreve as diferenças existentes na saúde das populações e procura as explicações etiológicas para essas desigualdades. O presente artigo faz uma resenha histórica da evolução do conceito de epidemiologia e descreve o contributo dos principais responsáveis por essa evolução, desde Hipócrates até ao seculo XXI. Foi efetuada uma pesquisa nas bases de dados Pubmed/Medline para identificar publicações originais, editoriais e artigos de revisão sobre a temática em estudo, com recurso às seguintes palavras-chave, epidemiology, public health, evidence based public health, historical evolution of epidemiology, epidemiological research in health.Abstract Epidemiology is the science that allows us to study the distribution of the state of health/illness and their conditioning and determining factors in human populations. Epidemiology also allows the assessment of the effectiveness of interventions in the field of public health, as well allows to describe the differences in the health of populations and the search for etiological explanations for these inequalities. This article is a historical overview of the evolution of the concept of epidemiology and describes the contribution of the main responsibles for this evolution, from Hippocrates to the twenty-first century. We performed a search in the Pubmed/Medline to identify original publications, editorials and review articles about the subject in study using the following keywords, “epidemiology”, “public health”, “evidence based public health”, “historical evolution of epidemiology”, “epidemiological research in health”