ФІНАНСОВІ ВАЖЕЛІ M&A В УПРАВЛІННІ ВАРТІСТЮ БІЗНЕСУ

The article aims at generalizing the development trend of the M & A market by various sectors of the Ukrainian economy. The volatility of the business environment, the aggravation of competition, the instability of the financial sector of the economy lead to search for alternative strategies for the efficient management of the company value through which domestic enterprises could transform their activities by creating additional market value of the business. Technologically, mergers and acquisitions are associated with direct and indirect financial levers, the analysis of which affects the final management decision on corporate transformation. The assets of companies and their value, size of liabilities, total shareholder return before and after mergers and acquisitions are crucial in justifying the transaction. In this regard, the proposed strategies that lead to the formation of the company value, were grouped according to the objectives of their transformation. The authors have researched the influence of financial levers of mergers and acquisitions upon the choice of such strategies. The article calculates the efficiency indicators of mergers and acquisitions transactions, such as TSR and TBR. It also claims that for today the investment attractive spheres are those of agro-industry, telecommunications, banking sector, oil and gas industry, real estate and construction. They have high average values of total return on equity and overall profitability of business, which are significant financial leverage for mergers and acquisitions. Transactions with high-tech companies, as well as transport and infrastructure enterprises, are not yet widespread in Ukraine. The study made it possible to conclude that the mentioned sectors are highly potential for the economy carrying advanced technologies and business models.Результатом статьи стало обобщение тенденций развития рынка слияний и поглощений по секторам экономики Украины. Предложены стратегии, которые приводят к формированию стоимости компании, и сгруппированы по целям трансформации. Исследовано влияние финансовых рычагов слияния и поглощения на выбор такой стратегии. В статье рассчитаны средние значения показателей общей акционерной отдачи и прибыльности бизнеса Украины. Установлено, что слияния и поглощения высокотехнологичных компаний, транспортных и инфраструктурных предприятий недостаточно распространены в Украине. Исследование позволило сделать вывод о наличии потенциала указанных секторов экономики, как носителей перспективных технологий и бизнес-моделей.Результатом статті стало узагальнення тенденції розвитку ринку злиттів і поглинань за секторами економіки України. Мінливість бізнес-середовища, загострення конкурентної боротьби, нестабільність фінансового сектору економіки призводять до пошуку альтернативних стратегій з метою ефективного управління вартістю компанії, завдяки яким вітчизняні підприємства можуть трансформувати свою діяльність, створивши додаткову ринкову вартість бізнесу. Технологічно процеси злиття і поглинання пов’язані з прямими та непрямими фінансовими важелями, аналіз яких впливає на остаточне управлінське рішення щодо корпоративної трансформації. Активи компаній та їх вартість, розміри зобов’язань, загальна акціонерна віддача до та після злиття і поглинання мають вирішальне значення при обґрунтуванні угоди. Запропоновано стратегії, які призводять до формування вартості компанії, і згруповані за цілями трансформації. Досліджено вплив фінансових важелів злиття і поглинання на вибір такої стратегії. У статті розраховано середні значення показників загальної акціонерної віддачі та прибутковості бізнесу України. Доведено, що на сьогоднішній день привабливими інвестиційними галузями є агропромисловість, телекомунікації, банківський сектор, нафтогазова промисловість, нерухомість та будівництво. Вони мають високі середні значення  загальної акціонерної віддачі та загальної прибутковості бізнесу, що є суттєвими фінансовими важелями злиття і поглинань. Встановлено, що злиття і поглинання  високотехнологічних компаній, транспортних та інфраструктурних підприємств  недостатньо поширене в Україні. Дослідження дозволило зробити висновок про наявність потенціалу зазначених секторів економіки, як носіїв перспективних технологій і бізнес-моделей

АНАЛІЗ ВІДМІННОСТЕЙ РЕГІОНАЛЬНОГО РОЗВИТКУ В УМОВАХ СОЦІАЛЬНОЇ КРИЗИ В УКРАЇНІ

The article proposes an approach to assessing the level of the social crisis in Ukraine, based on the use of expert assessment, factor analysis and cluster analysis. The authors identify the factors that most influence the crisis processes in Ukrainian society, namely: living standards, unemployment, the ecological situation in Ukraine, political instability, corrupt authorities, social security and economic situation. For the analysis of the social crisis in the regions expert data and statistical data were used which allowed to identify a more adequate and realistic state of affairs. On the basis of the factors that form the social crisis in the regions, the classification of regions of Ukraine of the group with high, medium and low level of social crisis has been carried out. This analysis will allow to affect the state of development of social processes in the regions with the implementation of programs of socio–economic development.В статье предложен подход к оценке уровня социального кризиса в Украине, основанный на использовании методов экспертной оценки, факторного и кластерного анализа. Авторами выявлены факторы, наиболее влияющие на кризисные процессы в украинском обществе, а именно: уровень жизни, уровень безработицы, экологическая ситуация в Украине, политическая нестабильность, коррумпированность власти, социальная безопасность и материальное положение. Для анализа социального кризиса в регионах были использованы данные, полученные экспертным путем, и статистические данные, что позволило определить более адекватную и реальную оценку состояния вещей. На основе факторов, формирующих социальный кризис в регионах, осуществлена классификация регионов Украины на группы с высоким, средним и низким уровнем социального кризиса. Проведенный анализ позволит учитывать состояние развития социальных процессов в регионах при внедрении программ социально–экономического развития.У статті запропоновано підхід до оцінки рівня соціальної кризи в Україні, що базується на використанні методів експертного оцінювання, факторного та кластерного аналізу. Авторами виявлено фактори, що найбільше впливають на кризові процеси в українському суспільстві, а саме: рівень життя, рівень безробіття, екологічна ситуація в Україні, політична нестабільність, корумпованість влади, соціальна безпека та матеріальне становище. Для аналізу соціальної кризи в регіонах було використано дані, отримані експертним шляхом, та статистичні дані, що дозволило визначити більш адекватну і реальну оцінку стану речей. На основі факторів, які формують соціальну кризу в регіонах, здійснено класифікацію регіонів України на групи з високим, середнім та низьким рівнем соціальної кризи. Здійснений аналіз дозволить враховувати стан розвитку соціальних процесів у регіонах при впровадженні програм соціально–економічного розвитку

Primary prevention of the main dental diseases in children at different stages of orthodontic treatment with bracket systems

Aim. Evaluation of the effective preventive methods of dental caries in children with dentoalveolar anomalies. Methods. Orthodontic treatment was received by 50 children aged 12-14 years with dentoalveolar anomalies who were treated by an orthodontist using ligature bracket and who had a compensated form of dental caries before the beginning of the hardware treatment. In the first group of children (control, 25 subjects) professional oral hygiene twice a year was followed by the coating of all teeth with fluoride. Children of the second group (25 subjects) after professional oral hygiene twice a year had their teeth covered with tooth enamel around brackets with Clinpro XT Varnish (3M ESPE) material containing fluorine, calcium and phosphate compounds. Dental examination every three months included assessment of oral hygiene and the state of the gums, the presence of carious defects, fillings and removed teeth, followed by the calculation of the main dental indices. Results. On the basis of studies of the dental status in children undergoing orthodontic treatment using brackets, the main dental indices such as DCF (decay/missing/filled), complex periodontal index, papillary-marginal-alveolar index were characterized at the stages of treatment. The analysis of the recorded values was performed in the comparison groups for each research method and the main statistically significant differences were identified. The study revealed that children from group 2 had positive dynamics of the state of periodontium within 18 months: the value of papillary-marginal-alveolar index among children from group 2 decreased by 5.4 times, the value of complex periodontal index decreased by 3.5 times. Children from group 2 had a significantly lower incidence of caries compared to the control group after 18 months of remineralizing therapy: the increase of complex periodontal index among children receiving orthodontic treatment with Clinpro XT Varnish coverage twice a year was only 1.42±0.16, incidence of caries of teeth surface reduced by 55%. Conclusion. On the basis of these studies, a comparative characteristics of the dental indices was performed at the stages of treatment using the brackets, depending on the used primary preventive measures; dental status of children at the stages of orthodontic treatment have their features: special oral hygiene tools should be guided by hygiene indices and complemented by remineralizing drugs

Toward a Regulatory Pathway for the Use of in Silico Trials in The Ce Marking of Medical Devices

In Silico Trials methodologies will play a growing and fundamental role in the development and de-risking of new medical devices in the future. While the regulatory pathway for Digital Patient and Personal Health Forecasting solutions is clear, it is more complex for In Silico Trials solutions, and therefore deserves a deeper analysis. In this position paper, we investigate the current state of the art towards the regulatory system for in silico trials applied to medical devices while exploring the European regulatory system toward this topic. We suggest that the European regulatory system should start a process of innovation: in principle to limit distorted quality by different internal processes within notified bodies, hence avoiding that the more innovative and competitive companies focus their attention on the needs of other large markets, like the USA, where the use of such radical innovations is already rapidly developing

Methane retrievals from Greenhouse Gases Observing Satellite (GOSAT) shortwave infrared measurements: Performance comparison of proxy and physics retrieval algorithms

We compare two conceptually different methods for determining methane column-averaged mixing ratios image from Greenhouse Gases Observing Satellite (GOSAT) shortwave infrared (SWIR) measurements. These methods account differently for light scattering by aerosol and cirrus. The proxy method retrieves a CO_2 column which, in conjunction with prior knowledge on CO_2 acts as a proxy for scattering effects. The physics-based method accounts for scattering by retrieving three effective parameters of a scattering layer. Both retrievals are validated on a 19-month data set using ground-based X_CH_4 at 12 stations of the Total Carbon Column Observing Network (TCCON), showing comparable performance: for the proxy retrieval we find station-dependent retrieval biases from −0.312% to 0.421% of X_CH_4 a standard deviation of 0.22% and a typical precision of 17 ppb. The physics method shows biases between −0.836% and −0.081% with a standard deviation of 0.24% and a precision similar to the proxy method. Complementing this validation we compared both retrievals with simulated methane fields from a global chemistry-transport model. This identified shortcomings of both retrievals causing biases of up to 1ings and provide a satisfying validation of any methane retrieval from space-borne SWIR measurements, in our opinion it is essential to further expand the network of TCCON stations

Improvement of the retrieval algorithm for GOSAT SWIR XCO₂ and XCH₄ and their validation using TCCON data

The column-averaged dry-air mole fractions of carbon dioxide and methane (XCO2 and XCH4) have been retrieved from Greenhouse gases Observing SATellite (GOSAT) Short-Wavelength InfraRed (SWIR) observations and released as a SWIR L2 product from the National Institute for Environmental Studies (NIES). XCO2 and XCH4 retrieved using the version 01.xx retrieval algorithm showed large negative biases and standard deviations (−8.85 and 4.75 ppm for XCO2 and −20.4 and 18.9 ppb for XCH4, respectively) compared with data of the Total Carbon Column Observing Network (TCCON). Multiple reasons for these error characteristics (e.g., solar irradiance database, handling of aerosol scattering) are identified and corrected in a revised version of the retrieval algorithm (version 02.xx). The improved retrieval algorithm shows much smaller biases and standard deviations (−1.48 and 2.09 ppm for XCO2 and −5.9 and 12.6 ppb for XCH4, respectively) than the version 01.xx. Also, the number of post-screened measurements is increased, especially at northern mid- and high-latitudinal areas

Confirmation of a metastasis-specific microRNA signature in primary colon cancer

The identification of patients with high-risk stage II colon cancer who may benefit from adjuvant therapy may allow the clinical approach to be tailored for these patients based on an understanding of tumour biology. MicroRNAs have been proposed as markers of the prognosis or treatment response in colorectal cancer. Recently, a 2-microRNA signature (l et-7i and miR-10b) was proposed to identify colorectal cancer patients at risk of developing distant metastasis. We assessed the prognostic value of this signature and additional candidate microRNAs in an independent, clinically well-defined, prospectively collected cohort of primary colon cancer patients including stage I-II colon cancer without and stage III colon cancer with adjuvant treatment. The 2-microRNA signature specifically predicted hepatic recurrence in the stage I-II group, but not the overall ability to develop distant metastasis. The addition of miR-30b to the 2-microRNA signature allowed the prediction of both distant metastasis and hepatic recurrence in patients with stage I-II colon cancer who did not receive adjuvant chemotherapy. Available gene expression data allowed us to associate m iR-30b expression with axon guidance and l et-7i expression with cell adhesion, migration, and motility