Avaliação de desempenho para gestão econômica de empresas pecuárias

Este artigo representou uma contribuição ao desenvolvimento de um modelo de avaliação de resultados e de desempenho para gestão econômica da empresa pecuária. A base conceitual adotada sustenta-se no Sistema de Informação para Gestão Econômica(GECON), principalmente na premissa de que o resultado econômico é o melhor indicador da eficácia empresarial. O desenvolvimento do artigo iniciou-se com a caracterização da produção pecuária, contextualizando sua importância econômica nacional e internacional. Num segundo momento, pela visão sistêmica da empresa pecuária, identificou-se seus elementos, enfatizando principalmente o aspecto da gestão do sistema pecuário. A seguir, delineou-se o modelo de informação para avaliação de resultados e de desempenho da empresa pecuária. Finalizou-se o estudo, com a identificação dos principais eventos de uma área de produção animal, caracterizando-se as estruturas de tais eventos, partindo-se da suposição de que o processo de avaliação de desempenho fundamenta-se na representação, em termos econômico-financeiros, do que ocorre em termos operacionais

Corrupção e religiosidade: uma análise cross-country mediada pela qualidade da contabilidade

This article aimed to identify the association between religiosity and corruption, mediated by accounting quality. Studies have examined the relationships between religiosity and accounting quality, religiosity and corruption, and accounting quality and corruption. No evidence was identified of the combined role of religiosity and accounting quality in corruption. The study contributes to understanding the influence of religiosity, as a social norm, on managers’ decisions, which consequently have an impact on accounting quality and corruption, thus broadening the knowledge about the mechanisms that can affect corruption. Grounded in Social Norms Theory and supported by studies on the relationship between religiosity and accounting quality, which have also been based on that theory, it was possible to discuss the influence of religiosity on managers’ decisions, with impacts on accounting quality and corruption. The sample is formed of 36 countries. To process the data from the period from 2010 to 2014, partial least squares path modeling was used. The evidence indicated that greater religiosity is associated with lower accounting quality and that, together, they are associated with greater corruption. The result can be explained by collectivism, a characteristic of more religious environments. It favors the development of collusion, which has the potential to damage accounting quality and facilitate the occurrence of corruption. In addition, more religious environments are associated with less monitoring, which can encourage the manipulation of accounting information and corruption. The study shows that the combined effect of religiosity and accounting quality in combatting corruption did not present efficiency. The evidence also enables us to evaluate the influence of religiosity, as a social norm, on managers’ decisions, with impacts on accounting quality and corruption.O objetivo deste artigo foi identificar a associação da religiosidade com a corrupção, mediada pela qualidade da contabilidade. Estudos examinaram as relações entre religiosidade e qualidade da contabilidade, religiosidade e corrupção, e qualidade da contabilidade e corrupção. Não foram identificadas evidências do papel combinado da religiosidade e da qualidade da contabilidade na corrupção. O estudo contribui para o entendimento da influência da religiosidade como norma social na decisão dos gestores, o que, consequentemente, impacta a qualidade da contabilidade e a corrupção, ampliando o conhecimento sobre os mecanismos capazes de afetar a corrupção. Fundamentando-se na Teoria das Normas Sociais e respaldando-se em estudos sobre a relação entre religiosidade e qualidade da contabilidade, que também se ampararam nessa teoria, foi possível discutir a influência da religiosidade nas decisões dos gestores, com reflexos na qualidade da contabilidade e na corrupção. A amostra é formada por 36 países. Para o tratamento dos dados do período de 2010 a 2014, foi utilizada a modelagem de caminho por mínimos quadrados parciais. Evidências apontaram que maior religiosidade está associada à menor qualidade da contabilidade e que, em conjunto, associam-se com maior corrupção. O resultado pode ser explicado pelo coletivismo, característica de ambientes mais religiosos. Ele favorece o desenvolvimento do conluio, o qual tem potencial para prejudicar a qualidade da contabilidade e facilitar a ocorrência de corrupção. Além disso, ambientes mais religiosos estão associados a menor monitoramento, o que pode encorajar a manipulação de informações contábeis e a corrupção. O estudo demonstra que o efeito combinado da religiosidade com a qualidade da contabilidade no combate à corrupção não se apresentou eficiente. As evidências permitem, ainda, avaliar a influência da religiosidade nas decisões dos gestores, como norma social, com reflexos na qualidade da contabilidade e na corrupção

IFRS, sincronicidade e crise financeira: a dinâmica da informação contábil para o mercado de capitais brasileiro

This study aims is to investigate the synchronicity levels of shares traded on the spot market of the São Paulo Stock, Commodities , and Futures Exchange (BM&FBOVESPA) in relation to the accounting convergence process towards International Financial Reporting Standards (IFRS) in Brazil. The term synchronicity refers to the amount that company-specific information and market information are reflected in stock prices. The more share prices reflect company-specific information rather than market information, the greater the informational content of these prices will be in terms of representing the economic value of a particular company. For this investigation, information on companies and shares from 2005 to 2015 was collected, excluding the financial sector. The data were analyzed using cross-sectional and panel regressions. The results indicate a reduction in the synchronicity levels of stocks in the period of full adoption of IFRS in Brazil from 2010 onwards. From 2008 to 2009, which includes the partial adoption of IFRS in Brazil, statistically significant results were not found for the synchronicity levels of shares. However, for times of financial crisis, evidence was found of a reduction in the relevance of accounting information even with the adoption of international accounting standards. The results obtained for the Brazilian context do not support the idea that the adoption of IFRS necessarily causes an increase in the informational content of financial statements and that relevant information is consequently reflected in stock prices.O objetivo deste estudo é investigar os níveis de sincronicidade das ações negociadas no mercado à vista da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA) no que se refere ao processo de convergência para as normas contábeis do International Financial Reporting Standards (IFRS) no Brasil. O termo sincronicidade diz respeito à magnitude em que informações específicas da empresa e de mercado estão refletidas nos preços das ações. Quanto mais os preços das ações refletirem as informações específicas das empresas, em detrimento das informações de mercado, maior tende a ser o conteúdo informacional desses preços em representar o valor econômico de uma determinada empresa. Para essa investigação, coletaram-se informações de empresas e ações, excetuando-se as informações do setor financeiro, no período de 2005 a 2015. Os dados foram analisados por meio de regressões em corte transversal e em painel. Os resultados apontaram redução nos níveis de sincronicidade das ações no período que compreende a adoção integral das normas contábeis do IFRS no Brasil, a partir de 2010. Para o período de 2008 a 2009, que compreende a adoção parcial do IFRS, não foram encontrados resultados estatisticamente significativos para os níveis de sincronicidade das ações. Contudo, em períodos de crise financeira, houve indícios de redução da relevância da informação contábil, mesmo ela advindo de padrões internacionais de contabilidade. Os resultados obtidos para o cenário brasileiro não corroboram a ideia de que a adoção das IFRS provoca, necessariamente, aumento do conteúdo informacional das demonstrações contábeis e, por conseguinte, reflexo de informações relevantes nos preços das ações

Ensino de notas explicativas nos Cursos de Ciências Contábeis de universidades públicas brasileiras

A evidenciação contábil é um dos principais mecanismos utilizados por stakeholders para obterem informações referentes a uma empresa e, com elas, embasarem suas decisões. Entretanto, pesquisas sobre evidenciação contábil têm mostrado a dificuldade das empresas e, por conseguinte, dos profissionais contábeis em elaborar notas explicativas claras e objetivas.  Assim, o objetivo do presente estudo é analisar como os Cursos de Ciências Contábeis das universidades públicas brasileiras preparam seus alunos para a elaboração de notas explicativas. Para isso, um questionário eletrônico foi desenvolvido e enviado para 121 Cursos de Ciências Contábeis de Universidades Públicas Brasileiras, conforme cadastro do MEC. A pesquisa obteve 31 respostas.  Verificou-se que 55% dos Cursos de Ciências Contábeis ofertam conteúdos sobre notas explicativas na disciplina de Contabilidade Avançada (obrigatória), seguido da disciplina de Auditoria (obrigatória) com 48%. Constatou-se também que o assunto é abordado, em média, por duas disciplinas em cada universidade. Além disso, a pesquisa registrou que, apesar de “Aula expositiva” ser a técnica de ensino mais utilizada, as instituições pesquisadas aplicam uma média de três métodos diferentes em sala de aula para lecionar os conteúdos sobre notas explicativas. Finalmente, o estudo observou que 58% das instituições pesquisadas destinam de uma a dez horas-aula de seu programa para o ensino de notas explicativas, enquanto 42% reservam mais de dez horas-aula para o mesmo assunto. Palavras-Chave: Notas explicativas. Ensino. Universidades públicas

Disclosure de instrumentos financeiros segundo as normas internacionais de contabilidade: evidências empíricas de empresas brasileiras

This article analyzes the level of disclosure of financial instruments in the financial statements of Brazilian companies in light of the requirements of the International Accounting Standards Board (IASB). We examined the annual reports of a sample of 24 nonfinancial firms provided to the Brazilian and the American capital markets for the years from 2002 to 2006. The main results are that the reports to the Brazilian market have an average disclosure level that it statistically inferior to the level of the reports released to the American market, and firms in regulated sectors, firms with a longer history of issuing ADRs and larger firms show higher levels of disclosure.Este trabalho foi desenvolvido com o objetivo geral de analisar o nível de disclosure das demonstrações financeiras de empresas brasileiras em relação aos requerimentos dispostos pelo IASB (International Accounting Standards Board) para evidenciação de instrumentos financeiros. Foram pesquisados os relatórios contábeis anuais que tais empresas forneceram a dois diferentes mercados de capitais: o brasileiro e o norte-americano. Com base em uma amostra de 24 empresas não financeiras para o período que compreende os exercícios contábeis de 2002 a 2006, os principais resultados mostraram que os relatórios fornecidos para o mercado brasileiro possuem um nível de evidenciação com média estatisticamente inferior ao dos relatórios fornecidos ao mercado norte-americano. Além disso, empresas de setores regulamentados, empresas com maior tempo na emissão de ADRs e empresas maiores apresentaram melhores níveis de evidenciação

The convergence level of the brazilian and american accounting principles with IASB standards: a contribution to brazilian companies' adoption of IFRS

This study aimed to assess the extent to which accounting information disclosed in the Brazilian and North American markets meet the requirements for the initial adoption of IFRS - International Financial Reporting Standards. The Brazilian Securities Commission (CVM) required the adoption of IFRS by Brazilian companies in CVM Instruction 457/07. Through a descriptive study about their goals and using the technical procedures of information retrieval and classical content analysis, we analyzed the financial statements prepared for the year 2008 in accordance with U.S. GAAP and B.R. GAAP of 20 Brazilian companies listed both on the Stock Exchange of New York (NYSE) and the Bolsa de Valores de Sao Paulo (BOVESPA), and calculated the rate of disclosure proposed in the study by Lopes and Rodrigues (2007). The research pointed out that the rates of disclosure calculated for Form 20F were higher than those calculated for the Standard Financial Statements (DFP), confirming a higher degree of convergence between U.S. GAAP and IFRS and suggesting that, due to IFRS adoption, financial statements in BR GAAP tend to change substantially, increasing the level of disclosure. Furthermore, for the sample, the results confirm what was presented in the selected literature about the direct influence of market sector and firm size on information disclosure. For auditors, the fact that global audit companies known as the Big Four audited the statement did not determine the extent of disclosure.A presente pesquisa teve como objetivo avaliar em que nível as informações contábeis divulgadas nos mercados: brasileiro e norte-americano atendem aos requisitos da adoção inicial das IFRS - International Financial Reporting Standards. A adoção das IFRS por companhias abertas brasileiras nas suas demonstrações contábeis consolidadas foi exigida pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na Instrução CVM 457/07. Por meio de uma pesquisa descritiva quanto aos seus objetivos e utilizando-se dos procedimentos técnicos de pesquisa documental e de análise de conteúdo clássica, foram analisadas as demonstrações contábeis elaboradas para o ano de 2008 de acordo com os US GAAPs e os BR GAAPs de 20 empresas brasileiras listadas simultaneamente na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) e calculou-se o índice de disclosure proposto na pesquisa de Lopes e Rodrigues (2007). A pesquisa apontou para índices de disclosure calculados para o Form 20F maiores do que aqueles calculados para as Demonstrações Financeiras Padrão (DFP), confirmando um nível de convergência maior entre US GAAP e IFRS e sugerindo que, em função da adoção das IFRS as demonstrações contábeis em BR GAAP tendem a se modificar substancialmente aumentando o nível de divulgação. Além disso, os resultados confirmam para a amostra, o exposto na literatura selecionada de que o setor de atuação e o tamanho da empresa influem diretamente no disclosure das informações. Em relação aos auditores, o fato de as demonstrações serem auditadas pelas empresas globais de auditoria conhecidas como Big Four não foi determinante na extensão do disclosure

Evidenciação e volatilidade: testes com equações estruturais

The aim of this paper was to analyze the relationship between the disclosure level of accounting reports of the Brazilian non-financial companies listed on the NYSE (New York Stock Exchange) and the volatility in the return of their assets. The proposed analysis was performed through the use of Structural Equation Modeling; in the development of the tests, we considered the potential differences in informational efficiency of capital markets in Brazil and in the U.S. (Fama, 1970, 1991). We observed that the size of the companies showed a positive and significant relationship with the disclosure level, indicating that even if the companies of the sample have the best levels of disclosure, because they emit ADRs levels II or III at NYSE, and thus tend to be in a group of large companies, size was positively and significantly related to disclosure. For a 5% level of significance, we also confirmed the hypothesis that firms with higher levels of disclosure had lower volatility in returns on their securities. Thus, companies with more detailed information about financial instruments in their financial reports showed less volatility in the returns of their shares.Keywords: disclosure, volatility, financial instruments.O objetivo principal deste trabalho foi analisar a relação entre o nível de evidenciação dos relatórios contábeis das empresas brasileiras não financeiras listadas na NYSE (New York Stock Exchange) e a volatilidade no retorno de seus títulos. A análise proposta foi operacionalizada por meio da utilização de Modelagem por Equações Estruturais. No desenvolvimento dos testes, levaram-se em conta as potenciais diferenças na eficiência informacional dos mercados de capitais brasileiro e norte-americano (Fama, 1970, 1991). Foi observado que o tamanho das empresas apresentou relação positiva e significativa com o nível de evidenciação, indicando que mesmo as empresas analisadas possuindo melhores níveis de evidenciação, por emitirem ADRs níveis II ou III na NYSE, e, portanto, já tendendo a estar em um grupo de grandes empresas, o tamanho se mostrou positivamente e significativamente relacionado com a evidenciação. Para um nível de 5% de significância, confirmou-se também a hipótese de que empresas com maiores níveis de evidenciação apresentaram menor volatilidade nos retornos de seus títulos. Desta forma, empresas que evidenciaram informações mais detalhadas sobre instrumentos financeiros em seus relatórios contábeis apresentaram menor volatilidade nos retornos de seus títulos.Palavras-chave: evidenciação, volatilidade, instrumentos financeiros

Evidenciação e volatilidade: testes com equações estruturais

The aim of this paper was to analyze the relationship between the disclosure level of accounting reports of the Brazilian non-financial companies listed on the NYSE (New York Stock Exchange) and the volatility in the return of their assets. The proposed analysis was performed through the use of Structural Equation Modeling; in the development of the tests, we considered the potential differences in informational efficiency of capital markets in Brazil and in the U.S. (Fama, 1970, 1991). We observed that the size of the companies showed a positive and significant relationship with the disclosure level, indicating that even if the companies of the sample have the best levels of disclosure, because they emit ADRs levels II or III at NYSE, and thus tend to be in a group of large companies, size was positively and significantly related to disclosure. For a 5% level of significance, we also confirmed the hypothesis that firms with higher levels of disclosure had lower volatility in returns on their securities. Thus, companies with more detailed information about financial instruments in their financial reports showed less volatility in the returns of their shares.Keywords: disclosure, volatility, financial instruments.O objetivo principal deste trabalho foi analisar a relação entre o nível de evidenciação dos relatórios contábeis das empresas brasileiras não financeiras listadas na NYSE (New York Stock Exchange) e a volatilidade no retorno de seus títulos. A análise proposta foi operacionalizada por meio da utilização de Modelagem por Equações Estruturais. No desenvolvimento dos testes, levaram-se em conta as potenciais diferenças na eficiência informacional dos mercados de capitais brasileiro e norte-americano (Fama, 1970, 1991). Foi observado que o tamanho das empresas apresentou relação positiva e significativa com o nível de evidenciação, indicando que mesmo as empresas analisadas possuindo melhores níveis de evidenciação, por emitirem ADRs níveis II ou III na NYSE, e, portanto, já tendendo a estar em um grupo de grandes empresas, o tamanho se mostrou positivamente e significativamente relacionado com a evidenciação. Para um nível de 5% de significância, confirmou-se também a hipótese de que empresas com maiores níveis de evidenciação apresentaram menor volatilidade nos retornos de seus títulos. Desta forma, empresas que evidenciaram informações mais detalhadas sobre instrumentos financeiros em seus relatórios contábeis apresentaram menor volatilidade nos retornos de seus títulos.Palavras-chave: evidenciação, volatilidade, instrumentos financeiros

EFEITOS NO RETORNO E NA LIQUIDEZ MÉDIA DAS AÇÕES DE EMPRESAS QUE EMITIRAM ADRs NA NYSE E DAS QUE ADERIRAM AO NOVO MERCADO

The effects on return and on average liquidity of the shares, in the two situations (when some companies adhere and meet the requirements of New Market and when some companies issue ADRs, and so meet the Sarbanes-Oxley requirements) are assessed in this research by using the Event Study methodology. The events considerate were the adherence dates to the New Market and the deposit dates of the form 20-F in SEC, after the adjustments due date to meet the law. The test-t of Student, at a significance level of 5%, was applied to the performance indexes of the abnormal return and average liquidity, in the period of (-15) to (+15) days around the events dates. The results show that there is no statistic difference that allows affirming that there is a return increase in companies that issue ADRs in the NYSE. Also, statistic differences were not identified in the behavior of the average liquidity of the shares in these companies. However, there are statistic differences in the behavior of the average liquidity of the preferential shares against the ordinary shares in the companies that issue ADRs in the NYSE.Os efeitos no retorno e na liquidez média das ações, diante das duas situações: quando empresas aderem e atendem aos requisitos do Novo Mercado e quando empresas emitem ADRs e, por conseguinte, atendem aos requisitos da Sarbanes-Oxley, são avaliados neste trabalho por meio do método de Estudo de Eventos. Os eventos considerados foram as datas de adesão ao Novo Mercado e as datas de depósito do formulário 20-F na SEC, após o prazo limite de adequação das empresas estrangeira à Lei. O teste-t de Student, em um nível de significância de 5%, foi utilizado para os índices de desempenho dos retornos anormais e da liquidez média, no período de (-15) a (+15) dias ao redor das datas dos eventos. Os resultados evidenciam que não existem diferenças estatísticas que permitam afirmar que há valorização do retorno das empresas que emitem ADRs na NYSE, em relação às empresas que estão listadas no Novo Mercado. Também não foram identificadas diferenças estatísticas no comportamento da liquidez média das ações dessas empresas. No entanto são apontadas diferenças estatísticas no comportamento da liquidez das ações preferenciais em relação às ações ordinárias das empresas que emitem ADRs na NYSE