Incorporating boundary conditions in a stochastic volatility model for the numerical approximation of bond prices

Producción CientíficaIn this paper, we consider a two-factor interest rate model with stochastic volatil-ity, and we assume that the instantaneous interest rate follows a jump-diffusionprocess. In this kind of problems, a two-dimensional partial integro-differentialequation is derived for the values of zero-coupon bonds. To apply standardnumerical methods to this equation, it is customary to consider a boundeddomain and incorporate suitable boundary conditions. However, for thesetwo-dimensional interest rate models, there are not well-known boundary con-ditions, in general. Here, in order to approximate bond prices, we propose newboundary conditions, which maintain the discount function property of thezero-coupon bond price. Then, we illustrate the numerical approximation ofthe corresponding boundary value problem by means of an alternative directionimplicit method, which has been already applied for pricing options. We testthese boundary conditions with several interest rate pricing models.MEC-FEDER Grant MTM2017-85476-C2-P, Junta de Castilla y León Regional Grants VA041P17 (with European FEDERFunds), VA138G18 y VA148G1

The risk-neutral stochastic volatility in interest rate models with jump–diffusion processes

Producción CientíficaIn this paper, we consider a two-factor interest rate model with stochastic volatility and we propose that the interest rate follows a jump-di ffusion process. The estimation of the market price of risk is an open question in two-factor jump-di ffusion term structure models when a closed-form solution is not known. We prove some results that relate the slope of the yield curves, interest rates and volatility with the functions of the processes under the risk-neutral measure. These relations allow us to estimate all the functions with the bond prices observed in the markets. Moreover, the market prices of risk, which are unobservable, can be easily obtained. Then, we can solve the pricing problem. An application to US Treasury Bill data is illustrated and a comparison with a one-factor model is showed. Finally, the e ect of the change of measure on the jump intensity and jump distribution is analyzed.Ministerio de Ciencia e Innovación (Proyect MTM2017-85476-C2-P)Junta de Castilla y León and European FEDER Funds (VA041P17)Junta de Castilla y León (VA148G18

Estimating and pricing commodity futures with time‐delay stochastic processes

Producción CientíficaIn commodity futures pricing models, the commodity present price is gener-ally considered to reflect all information in the markets and past information isnot regarded important. However, there is some empirical evidence that showsthat this fact is unrealistic. In this paper, we consider some stochastic mod-els with delay for pricing commodity futures. The functions of the commodityprice stochastic process under the risk-neutral measure are necessary for pricingderivatives. However, the observations in the market have risk. Then, we use atechnique that allows us to estimate the functions of the risk-neutral commodityspot price stochastic process, directly from futures prices traded in the market,and show how to price the commodity futures. Finally, we make an empiricalapplication of this methodology with gold futures traded in the COMEX. Fur-thermore, we make clear the supremacy of the delay models in pricing goldfutures.Agencia Estatal de Investigación,(Grant/Award Number:PID2020-113554GB-I00/AEI/10.13039/501100011033)unta de Castilla y León and European FEDER (Funds,Grant/Award Number: VA193P20

Estimation of risk-neutral processes in single-factor jump-diffusion interest rate models

Producción CientíficaThe estimation of the market price of risk is an open question in the jump-diffusion term structure literature when a closed-form solution is not known. Furthermore, the estimation of the physical drift has a high risk of misspecification. In this paper, we obtain some results that relate the risk-neutral drift and the risk-neutral jump intensity of interest rates with the prices and yields of zero-coupon bonds. These results open a way to estimate the drift and jump intensity of the risk-neutral interest rates directly from data in the markets. These two functions are unobservable but their estimations provide an original procedure for solving the pricing problem. Moreover, this new approach avoids the estimation of the physical drift as well as the market prices of risk. An application to US Treasury Bill data is illustrated.Junta de Castilla y León (programa de apoyo a proyectos de investigación – Ref. VA191U13

El trabajo decente

El trabajo decente busca expresar lo que debería ser el desarrollo de un empleo digno. En él intervienen diversos factores, que sea productivo, genere un ingreso justo, con seguridad en el lugar de trabajo, que garantice protección social para el trabajador y para sus familias, que ofrezca perspectivas de desarrollo personal, integración social, libertad para que los individuos manifiesten sus opiniones, se organicen y participen en decisiones que afecten a sus vidas, igualdad de oportunidades y de trato en el lugar de trabajo para mujeres y hombres. Es un esfuerzo que proporciona prosperidad económica, seguridad y satisfacción personal. Cuando en la actividad laboral no se dan las características que conlleva el trabajo decente debidas a la situación del mercado laboral u otras, provocan la pérdida de derechos, libertad, dignidad e incluso del propio empleo. La ausencia de trabajo genera inseguridad y frustración, es un claro síntoma de conflictos y violencia en la sociedad.Grado en Relaciones Laborales y Recursos Humano

Hormonas femeninas y creatividad : las escritoras y su percepción de la fisiología y la pulsión creativa

Hormonas y creatividad. ¿Hay alguna relación? La literatura está plagada de casos que lo demuestran: pasiones no correspondidas, amores imposibles, luchas testosterónicas por el poder… Balzac decía: “cada mujer con la que me he acostado es una novela que no he escrito”. Y Oscar Wilde se quejaba de que cada vez que aparecía su amante, no era capaz de escribir. Podríamos deducir de ellos que se escribe cuando no se tiene a la persona amada, para completarse, para soportar la ausencia. Pero ¿qué son todas esas pasiones, que tantos ríos de tinta han hecho correr, sino hormonas disparadas? Además de esas revoluciones hormonales en la adolescencia o las pasiones amorosas que comparten ambos sexos, las mujeres experimentan la menstruación, los embarazos y el climaterio, momentos delicados que pueden alterar su estabilidad. Si en los casos anteriores la pulsión creativa se ve afectada, ¿podrían las hormonas femeninas influir de alguna manera en la pulsión creativa? La investigación que planteamos se inscribe dentro de los estudios culturales delas emociones y traspasa las fronteras disciplinares. Las interpretaciones de nuestra fisiología y del entorno, así como lo que materialmente producen, son difíciles de circunscribir en una sola facultad. Se eligió la de Ciencias de la Documentación de la Universidad Complutense de Madrid para la presentar la tesis porque ésta se basa en fuentes orales. La profesora e investigadora de esta facultad, Fátima Martín Escudero, junto a la doctora y ginecóloga Rocío Montejo, de la Universidad de Gotemburgo, y la investigadora Pura Fernández, directora de la Editorial CSIC, han supervisado el trabajo..

Estrategias para disminuir riesgos laborales y contribuir al desempeño laboral en los trabajadores agrícolas de la Compañía Bancuber S.A. 2018

La investigación se realizó en la empresa agrícola Bancuber para determinar estrategias para disminuir riesgos laborales y contribuir al desempeño laboral en los trabajadores agrícolas en el 2018. El personal involucrado en el proceso de trabajo de campo comprendió: empaque, labres de campo, cosecha, riego y drenaje, otros costos de plantación y no variable de empaque. Para obtener la muestra se recurrió a usar técnicas de extracción de la misma. La técnica que se implementó fue: Muestreo aleatorio simple con un total de 110 trabajadores. Para determinar la validez de las proposiciones expuestas en el cuestionario de encuesta y hacer confiabilidad de dichas preguntas se planteó una prueba piloto, esto debido a que el cuestionario propuesto no había sido validado según el estadístico que se utilizó. Los resultados de las encuestas fueron presentados en tablas de frecuencias y gráficos donde se pudo observar las características de los datos o variables evaluadas. Los resultados sobre el nivel de conocimiento de los aspectos a tomar en cuenta para cuidarse en el trabajo, sobresale que identifican el respeto a las señales de precaución o peligro existente en productos y actividades relacionados a las tareas agrícolas; los riesgos en el trabajo a lo que están expuestos los trabajadores, son: deficiente ventilación de ciertas áreas de la empresa, ruido excesivo y equipos incompletos; los niveles de desempeño laboral en trabajadores agrícolas son factores expuestos que inciden directamente en el desempeño laboral. Se concluye que es importante que se implemente, capacite y entrene a las personas con relación al manejo de elementos de protección que deben ser utilizados en la ejecución de las actividades propias de la agricultura

Del proceso de formación del profesional a la formación docente del jurista. Reflexiones desde la Facultad de Derecho de la Universidad de Oriente

La motivación principal de este artículo parte de la expectativa de si los profesores de Derecho de Cuba pueden asumir la docencia de grado para la formación de un jurista en otro país desde un régimen socio económico y político diferente. Por ello, es propósito demostrar que el proceso de formación del profesional del Derecho en Cuba aunque responde a los principios del Sistema de Educación Superior cubano no es óbice para que pueda ser viable, en cuanto a su concepción metodológica, para un proceso formativo independientemente del sistema económico en que se desarrolle y del sistema jurídico imperante. Trasladar experiencias no supone imponer sino sistematizar en contexto, requiere de conocer los fundamentos filosóficos y epistemológicos del proceso de formación que se pretenda desarrollar. Describimos así, basados, en los fundamentos filosóficos, epistemológicos y jurídicos cubanos el transitar del proceso formativo a la preparación profesoral del claustro. Todo ello basado en la experiencia de la carrera de Derecho de la Universidad de Oriente, con más de 67 años de fundada y acreditada por la Junta de Acreditación Nacional en dos procesos de evaluación externa consecutivos con la categoría de carrera de Excelencia

APRECIACIONES EN TORNO A LOS RETOS PEDAGÓGICOS Y DIDÁCTICOS QUE ENFRENTA LA FORMACIÓN DE PROFESIONALES DEL DERECHO EN CUBA. UNA MIRADA DESDE LA CARRERA EN LA UNIVERSIDAD DE ORIENTE.

It is a question of transforming innovating what we do in our day to day asteachers and as institution of many years of academic prestige: to form integraljurists and able to face the labor world with the basic competences inherent tothis professional.Time passes, society changes, knowledge evolves, the means and techniques toachieve it are revolutionized and with it the formation of a professional needs toadapt pedagogy to the paths of his science.This does not escape the formation of the jurist in a world where globalizationalso reaches the lawFacing this reality means assuming with pedagogical mastery the challengesthat are imposed on this training at present: design a curriculum of the careerfor 4 years and assume a methodology that from the legal didactics of responseto the standards of law today from The results obtained by the career and thestudies and researches carried out by professors of the cloister whodemonstrate the necessity of a transformation.In this way, the purpose is to present a systematization of the premises andguidelines necessary for a curriculum of four years and, at the same time, withor without new curricular design, a methodology that from the legal didacticslooks at the professional's training with the Multidimensionality you needtoday.Se trata de transformar innovando aquello que hacemos en nuestro día a díacomo docentes y como institución de muchos años de prestigio académico:formar juristas integrales y capaces de enfrentar el mundo laboral con lascompetencias básicas inherentes a este profesional.El tiempo transcurre, la sociedad cambia, el conocimiento evoluciona, losmedios y las técnicas para alcanzarlo se revolucionan y con ello la formación deun profesional precisa de adaptar la pedagogía a los derroteros de la ciencia enla sociedad donde ejercerá la profesión.En ese camino el propósito va por presentar las premisas y pautas para uncurrículo de 4 años y, al mismo tiempo, con o sin nuevo diseño curricularevidenciar la necesidad de una metodología que desde la didáctica jurídica mirea la formación del profesional con la pluridimensionalidad que hoy precisa,significando las fortalezas y principales insuficiencias en el proceso formativo.Se concluye que afrontar esta realidad supone asumir con maestría pedagógicalos retos que se le imponen a dicha formación en la actualidad: diseñar uncurrículo de la carrera para 4 años y asumir una metodología que desde ladidáctica jurídica de respuesta a los estándares del Derecho hoy