Ajuste de modelos GARCH Clásico y Bayesiano con innovaciones t-Student para el índice COLCAP

En este artículo se ajustan dos modelos de Heterocedasticidad Condicional Generalizados (GARCH) para el índice financiero COLCAP. El primero, desde una perspectiva Clásica (o Frecuentista) estimando los parámetros mediante Máxima Verosimilitud y el segundo, a partir de un enfoque Bayesiano haciendo uso del algoritmo de Metropolis-Hastings. Para ambos casos se asumen las innovaciones con distribución t-Student. A partir de diferentes criterios de información, se observa una mejor representación desde la aproximación Bayesiana, sin llegar a ser tan contundente sobre el análisis Clásico

Análisis de georreferenciación de servicios TEP que trasladan víctimas de accidentes de tránsito, 2017-I

This document presents a methodology of georeferencing of the special transport services of patients (ambulances), who carry out the medical assistance of victims of traffic accidents to the different health service providers (PSS) in Colombia. From what was reported in the SIRAS (Resolution No. 3823 of 2016) makes use of the tools ArcGIS: Network Analysis and Street Map Premium. Such a quantitative methodology contains important public policy relevance, since it is possible to determine certain risky practices that can lead to the obstruction and, consequently, to the delay of the attention of health services required by the victims.Este documento presenta una metodología de georreferenciación de los servicios de transporte especial de pacientes (ambulancias), que realizan el traslado asistencial de víctimas de accidente de tránsito a los distintos prestadores de servicios de salud (PSS) en Colombia. A partir de lo reportado en el SIRAS (Resolución N° 3823 de 2016) se hace uso de las herramientas ArcGIS: Network Analysis y Street Map Premium. Tal metodología cuantitativa, contiene una relevancia de política pública importante, dado que se logra determinar ciertas prácticas riesgosas que pueden conllevar a la obstaculización y, por ende, al retraso de la atención de servicios de salud requeridos por las víctimas

Causas del desempleo en Colombia en el Siglo XXI. Evidencia a partir de un modelo VAR-X Cointegrado

This research examines the possible determinants of unemployment in Colombia in XXI century, by using a cointegrated VAR-X. Cointegration analysis statistically casts a long-term relationship between the variables: terms of trade, real sales, labor productivity, employment, real wages and unemployment. The estimation of the model and the results of impulse response analysis, allow concluding that real sales are an important factor for unemployment in the short term, while productivity is important in the medium and long term. This analysis is confirmed by the results obtained from the variance decomposition.La presente investigación estudia los posibles determinantes del desempleo en Colombia en el siglo XXI, mediante un modelo VAR-X Cointegrado. El análisis de cointegración evidencia estadísticamente una relación de largo plazo entre las variables: términos de intercambio, ventas reales, productividad laboral, empleo, salarios reales y desempleo. Al estimar el modelo y desarrollar el análisis de impulso respuesta, se concluye que las ventas reales son un factor importante para el desempleo en el corto plazo, como la productividad lo es en gran medida para el mediano y largo plazo. Este análisis se confirma con los resultados arrojados por la descomposición de varianza.

Effects of corporatization on the financial performance of non-financial state-owned enterprises in Latin America between 1999 and 2018

El propósito de este documento es aportar evidencia empírica sobre los efectos de los procesos de corporatización y privatización parcial en el desempeño financiero de las empresas de propiedad del Estado (EPE) en Latinoamérica. A partir de modelos de regresión de datos de panel dinámicos se identifican las variables que explican la rentabilidad y la inversión de las EPE en tres escenarios: empresas con privatización parcial a través de la emisión de acciones en el mercado de valores; empresas sin privatización, pero con participación en el mercado de valores a través de instrumentos de deuda; y, empresas sin participación en el mercado de valores. El estudio encontró que la privatización parcial de las EPE a través de la emisión de acciones en el mercado de valores tiene efectos positivos en la rentabilidad y la inversión de estas empresas. En el caso de la emisión de bonos no se encontró evidencia concluyente sobre los efectos en su desempeño financiero. Finalmente, en el caso de las EPE sin participación en el mercado de valores los determinantes de rentabilidad e inversión son el tamaño de los activos y la gestión de costos. Los resultados de la investigación son relevantes dadas las reformas del sector público latinoamericano implementadas en las últimas décadas

Determinantes de buenas prácticas gerenciales para Colombia en el año 2013. Una aproximación analítica desde modelos LOGIT

This paper explores some of the determinants of good management practices in Colombia. It designs an indicator of quality management based on a London School of Economics’ survey applied to Colombian fi rms in 2013. Good management practices are determined by using logistic regression models. Among the main fi ndings, both internal and external to the company factors signifi cantly affect corporate governance, reconfi rming Bénabou and Tirole (2003) analytical framework, where management should consider not only explicit incentives but also intrinsic motivations as strategic management practices.Este trabajo investiga sobre algunos de los determinantes de las buenas prácticas gerenciales en Colombia. A partir de una encuesta a empresarios colombianos realizada por la London School of Economics en el año 2013, se construye un indicador de calidad de gerencia y mediante el uso de modelos de regresión logística se determinan las variables que más asociación presentan con una buena práctica gerencial. Dentro de las conclusiones principales se tiene que tanto los factores internos como externos a la empresa afectan considerablemente el gobierno corporativo, por lo que se propone enfocar este tipo de análisis desde un marco analítico como el propuesto por Bénabou y Tirole (2003), donde se puede considerar al tema gerencial, como un problema de motivaciones intrínsecas y de incentivos explícitos para las habilidades empresariales

Estudio del efecto de apalancamiento en series financieras usando un modelo TAR

Esta investigación demuestra que bajo ciertas condiciones matemáticas, un modelo autorregresivo de umbrales (TAR) puede representar el efecto de apalancamiento, a partir de su función de varianza condicional. Asimismo, se obtienen las expresiones analíticas para el tercer y cuarto momento del modelo TAR cuando este es débilmente estacionario, descubriendo en estos resultados importantes interpretaciones. Se realiza una ilustración empírica donde se ajustan modelos TAR a partir de la metodología de Nieto (2005) y modelos VAR-GARCH multivariados a través de la aproximación A-BEKK, para los índices bursátiles de Brasil, Colombia y Japón. Finalmente, se comparan ambos modelos estadísticos vía momentos condicionales y no condicionales, así como por la representación del efecto de apalancamiento.Abstract. This research shows that under certain mathematical conditions, a threshold autoregressive model (TAR) can represent the leverage effect based on its conditional variance function. Furthermore, the analytical expressions for the third and fourth moment of the TAR model are obtained when it is weakly stationary. This dissertation makes an empirical application, where TAR models are fitted using Nieto’s (2005) methodology and VAR-GARCH multivariate models are estimated through A-BEKK approach to the stock indexes in Brazil, Colombia and Japan. Finally, both statistical models are compared, via conditional and unconditional moments, and the representation of the leverage effect.Maestrí

Clasificación de estados de salud y metodologías de valoración de preferencias para el cálculo de AVAC: una revisión de literatura

The purpose of this research is to identify the main instruments for measuring health states and the methodologies for evaluating preferences, which are used to calculate quality-adjusted life years —QALYs—. From a literature review with a balanced search strategy to identify relevant bibliographic references, the technical characteristics of health classification systems are presented, such as functional concepts —social, mental, physical and sensory—, the combination of attributes, the number of different health states, the duration of the survey and its administration. Likewise, referring to the methodologies of valuation of preferences, the particularities on the consistency with the QALY theory, the flexibility in the description of health states, states worse than death, among other aspects, are summarized. It is concluded that there is no one better health status classification system or preference assessment method than another, so the researcher must choose the tool that best suits the condition under analysis and the specific study design.Este trabajo tiene por objetivo identificar los principales instrumentos de medición de estados de salud y las metodologías de valoración de preferencias que se utilizan para calcular los años de vida ajustados por calidad —AVAC—. A partir de una revisión de literatura con una estrategia de búsqueda equilibrada para la identificación de referencias bibliográficas relevantes, se presentan las características técnicas de los sistemas de clasificación en salud, como lo son los conceptos funcionales —sociales, mentales, físicos y sensoriales—, la combinación de atributos, el número de estados de salud diferentes, la duración de la encuesta y su administración. Asimismo, referente a las metodologías de valoración de preferencias, se resumen las particularidades sobre la consistencia con la teoría de los AVAC, la flexibilidad en la descripción de estados de salud, los estados peores que la muerte, entre otros aspectos. Se concluye que no existe un sistema de clasificación de estados de salud o método de valoración de preferencias mejor que otro, por lo que el investigador debe elegir la herramienta que mejor se adapte a la condición bajo análisis y al diseño de estudio en específico

Estacionalidad del gasto en salud en Colombia, 2011-2015

Neste artigo, avalia-se se existe sazonalidade no gasto agregado em saúde na Colôm­bia entre 2011 e 2015. Para isso, constrói-se o gasto em saúde a partir das contas financeiras das empresas prestadoras dos serviços de saúde nos regimes contributivo e subsidiado, com periodicidade trimestral. Logo, aplicam-se diferentes técnicas de análise estatística para determinar se existe sazonalidade: a) método gráfico e taxas de crescimento; b) correlogramas; c) contraste não paramétrico de Kendall, d) análise de regressão múltipla com inclusão de dummies sazonais; e) ajuste de processos autorregressivos integrados de média móvel estacional. Os resultados evidenciam a existência de sazonalidade estatisticamente significativa somente para gasto em saúde realizado pelas empresas prestadoras do regime subsidiado, em especial no quarto trimestre (outubro-dezembro) de cada ano.This article evaluates whether or not there was seasonality in the aggregate expense in health in Colombia between 2011 and 2015. For this purpose, expense in health is built from the financial accounts of healthcare service companies (contributory and subsidized regimes) on a quarterly basis. Then, different statistical analysis techniques are applied in order to determine if there is seasonality: i) Graphic method and growth rates; ii) correlograms; iii) Kendall non-parametric contrast; iv) multiple regression analysis with inclusion of seasonal dummies; and v) Adjustment of self-regressive integrated processes of seasonal mobile media. Results show the existence of statistically significant seasonality only for expense in health, performed by healthcare service companies (subsidized regime), especially during the fourth quarter (October-December) each year.En este artículo se evalúa si existe estacionalidad en el gasto agregado en salud en Colombia entre los años 2011 y 2015. Para ello, se construye el gasto en salud desde las cuentas financieras de las empresas prestadoras de los servicios de salud en los regímenes contributivo y subsidiado, con periodicidad trimestral. Luego se aplican diferentes técnicas de análisis estadístico para determinar si existe estacionalidad: i) Método gráfico y tasas de crecimiento, ii) Correlogramas; iii) Contraste no paramétrico de Kendall, iv) Análisis de regresión múltiple con inclusión de dummies estacionales, y v) Ajuste de procesos autorregresivos integrados de media móvil estacional. Los resultados evidencian la existencia de estacionalidad estadísticamente significativa solo para gasto en salud realizado por las empresas prestadoras del régimen subsidi­ado, en especial en el cuarto trimestre (octubre-diciembre) de cada año

Causas del desempleo en Colombia en el Siglo XXI. Evidencia a partir de un modelo VAR-X Cointegrado

Este artículo presenta los resultados de una investigación acerca de los posibles determinantes del desempleo en Colombia en el siglo XXI, mediante un modelo VAR-X cointegrado. El análisis de cointegración evidencia estadísticamente una relación de largo plazo entre las variables términos de intercambio, ventas reales, productividad laboral, empleo, salarios reales y desempleo. Al estimar el modelo y desarrollar el análisis de impulso respuesta, se concluye que las ventas reales son un factor importante para el desempleo en el corto plazo, como la productividad lo es en gran medida para el mediano y largo plazo. Este análisis se confirma con los resultados arrojados por la descomposición de varianza.This research examines the possible determinants of unemployment in Colombia in the 21st century, by using a cointegrated VAR-X. Cointegration analysis statistically casts a long-term relationship between the variables: terms of trade, real sales, labor productivity, employment, real wages and unemployment. The estimation of the model and the results of impulse response analysis, allow concluding that real sales are an important factor for unemployment in the short term, while productivity is important in the medium and long term. This analysis is confirmed by the results obtained from the variance decomposition

Causas del desempleo en Colombia en el Siglo XXI. Evidencia a partir de un modelo VAR-X Cointegrado

This research examines the possible determinants of unemployment in Colombia in XXI century, by using a cointegrated VAR-X. Cointegration analysis statistically casts a long-term relationship between the variables: terms of trade, real sales, labor productivity, employment, real wages and unemployment. The estimation of the model and the results of impulse response analysis, allow concluding that real sales are an important factor for unemployment in the short term, while productivity is important in the medium and long term. This analysis is confirmed by the results obtained from the variance decomposition.La presente investigación estudia los posibles determinantes del desempleo en Colombia en el siglo XXI, mediante un modelo VAR-X Cointegrado. El análisis de cointegración evidencia estadísticamente una relación de largo plazo entre las variables: términos de intercambio, ventas reales, productividad laboral, empleo, salarios reales y desempleo. Al estimar el modelo y desarrollar el análisis de impulso respuesta, se concluye que las ventas reales son un factor importante para el desempleo en el corto plazo, como la productividad lo es en gran medida para el mediano y largo plazo. Este análisis se confirma con los resultados arrojados por la descomposición de varianza.