A Model of Mental Effort and Endogenous Estimation Risk

I present a simple model that formalizes Kahneman's (1973) ideas and experimental work on attention limitations. In addition, I extend his framework to account for the interaction between attention and memory deficits. In particular, I propose that individuals optimally allocate their divisible, but limited, attention to estimate parameters of an economic model, by retrieving observations from a stock of memories, by means of a cognition technology. I speculate that the model might help explain several stylized facts that are at odds with an infinite capacity (fully rational) model.

Portfolio Selection with Endogenous Estimation Risk

I explore how investors allocate mental effort to learn about the mean return of a number of assets and I analyze how this allocation changes the portfolio selection problem. I show that the endogeneity of estimation risk alters the comparative statics of portfolio choice and provides an explanation to Huberman's (2001) empirical findings that “Familiarity Breeds Investmentâ€.

Central bank´s value at risk and financial crises: An application to the 2001 Argentine crisis

Blejer and Schumacher (1999) were the first to suggest that Central Bank’s Value at Risk (VaR), a widely used composite measure of potential portfolio losses in the corporate sector, could be used as an early warning indicator of financial crises. We extend their research in two aspects. First, we develop an operational model to calculate Central Bank’s VaR and illustrate the methodology using data from the recent financial crisis in Argentina. Second, we compare the predictive performance of diverse measures based on the VaR approach to that of another well known early warning system, the signals approach, and several univariate leading indicators. The results reveal a strong relationship between the measures proposed and the crisis. Furthermore, one of the measures provides higher accuracy and announces the probability of a crisis sooner than the competing indicators.currency crises, Argentina, value at risk

Properties of the Social Discount Rate in a Benthamite Framework with Heterogeneous Degrees of Impatience

This paper derives the properties of the discount rate that should be applied to a public-sector project when the affected population has heterogeneous degrees of impatience. We show that, for any distribution of discount rates, the social discount rate has the following properties: it decreases over time, it is lower than the average of the discount rates in the population, and it converges to the discount rate of the most patient individual in the economy. These properties hold for both constant and decreasing individual discount rates. Finally, we evaluate how changes in the distribution of individual discount rates affect the social discount rate.social discount rate; hyperbolic discounting; cost-benefit analysis

On Multivariate Prudence

In this paper we extend the theory of precautionary saving to the case in which uncertainty is multidimensional and we develop a matrix-measure of multivariate prudence. Furthermore, we characterize comparative prudence, decreasing and increasing prudence, the effect of uncertainty on the marginal propensity to consume out of wealth, and the Drèze-Modigliani substitution effect in this multivariate setting. We also characterize the concept of multivariate downside risk aversion as a multivariate preference for harm disaggregation. We show that our definition is equivalent to a positive precautionary saving motive. We propose an alternative measure of the intensity of downside risk aversion and show that this measure is useful in understanding several economic problems that involve multivariate preferences.matrix-measure, multivariate prudence, comparative prudence, multivariate downside risk aversion, downside risk aversion, multivariate preferences

Sanctions Calling: The Dire Prospects for Russia's Chips Industry

Integrated circuits, or semiconductors, are dual-use technologies that have a wide variety of applications,from smartphones to missile systems. Successive global crises - Sino-U.S. competition, the Covid pandemic,the war in Ukraine - have highlighted their strategic nature. When it comes to Russia, the country's alreadyfragile position when it comes to hardware has been intensifying due to international sanctions that particularlytarget the national semiconductor industry. Technological sovereignty through "indigenization" ofthe semiconductor industry seems highly unlikely, and the defense sector - as an avid consumer of chips - will particularly suffer from sanctions

Fundamentos de negociacion

Formato PDF. 25 p.Tambien disponible en http://www.panorama.utalca.cl/SDD/SDD_1_2007/fundamentos_neg.pdfEste documento entrega los conceptos básicos para un curso de negociación. En cada una de sus partes, se detallan y muestran las ideas centrales que permiten entender de mejor manera que es una negociación, las tácticas presentes al negociar y, finalmente, como crear valor de una negociación. La primera parte es una generalización de ideas y conceptos sobre negociación, los distintos enfoques al respecto y la presentación del Modelo de Negociación de Harvard, como base del planteo más contemporáneo en una negociación que busca el que ambas partes ganen, terminando con la presentación de un esquema gráfico que muestra cuando es posible lograr acuerdos de una negociación y cuando no. La segunda parte introduce los conceptos referidos a las “tácticas” presentes en una negociación. Primero lo relativos al anclaje y el como las primeras ofertas “afectan” la posición negociadora e la contraparte y permiten lograr ventajas. Segundo, lo relativo al enmarcaje y el como una parte puede lograr el convencimiento de su contraparte a sus planteos y requerimientos. De ese mismo modo, la contraparte puede realizar un re-enmarcaje de la situación para poder lograr que sus puntos de vista prevalezcan. Esquemas de cómo enmarcar se presentan y son ejemplificados para un mejor entendimiento. La tercera parte, y final, muestra la manera de cómo las partes pueden crear valor en una negociación. Se muestran algunos de varios ejemplos, pero que sirven para entender como poder avanzar ante distintos esquemas, como diferencias en opiniones, diferencias en preferencias de riesgo y diferencias por preferencias de tiempo. Cada una de ellas se muestra con ejemplos y se señala el principio orientador para aplicar el concepto ante una determinada situación

La mediacion en el proyecto de ley de juzgados de familia

16 p.Este artículo tiene por objetivo específico aplicar el modelo de negociación de Harvard a la mediación del Derecho de Familia, además de analizar algunos aspectos generales de la negociación y mediación en dicho campo. Asimismo, se abordan algunos aspectos de interés en torno a los proyectos de Ley de Juzgados de Familia y Matrimonio Civil con relación a la mediación. El trabajo está estructurado en tres partes. La primera parte analiza aspectos relevantes que el mediador debe tener presente en toda negociación, abordándose los modelos de negociación, el proceso de negociación y el modelo de Harvard de negociación. En la segunda parte se estudian aspectos generales de la mediación, para posteriormente aplicar concretamente el modelo presentado en la primara parte a la mediación, incluyendo ejemplos y aplicaciones concretas en el Derecho de Familia, como la determinación del Mejor Alternativa al Acuerdo Negociado (MAAN) o de la Peor Alternativa al Acuerdo Negociado (PAAN). Además, se muestran las convergencias de las ideas que provienen del campo del Derecho y las que son propias de una Escuela de Negocios. Por último, tercera parte se ocupa de algunos aspectos relevantes en torno a la mediación en los Proyectos de Ley en actual tramitación en el Congreso sobre Juzgados de Familia y de Matrimonio Civil y se desarrollan algunas conclusiones

En busca del cambio conceptual del profesor en el contexto de la formación permanente

Durante las últimas décadas, una gran cantidad de demandas derivadas de las presiones del mercado y de las nuevas agendas internacionales, han recaído sobre los profesores. La necesidad de contar con ciudadanos y trabajadores más autónomos, eficientes, familiarizados con la tecnología, creativos y productivos, pone en la escuela una serie de tareas nuevas y complejas. El problema es que la mayoría de los profesores en servicio dentro de las escuelas, no fueron formados para estas tareas. Los cambios han sido tan radicales que, aún cuando se ha realizado una gran inversión en ofrecer una capacitación que permita llevarlos a cabo, no varía cualitativamente lo que ocurre dentro del aula. Los intentos por resolver esta situación se han orientado a intervenir distintas variables relacionadas con la efectividad de la escuela: subvenciones especiales, fondos para proyectos de mejoramiento, mejoramiento de infraestructura, entrega de materiales didácticos, ampliación de bibliotecas, implementación de salas de computación, recursos audiovisuales y, por supuesto, capacitación de los profesores. La inversión ha sido enorme, no obstante, los resultados no satisfacen aún las expectativas puestas en este proceso de reforma educativa. La falta de impacto de la capacitación recibida por los profesores, ha llevado a un cuestionamiento de su tarea, de su compromiso y de su calidad profesional. No obstante, pocos entienden la complejidad del cambio que se está buscando. Nuestro equipo de investigación, en un intento de promover aprendizajes profundos y duraderos en los estudiantes, ha incursionado en la formación continua del profesorado desde mediados de los años 90. Progresivamente, hemos ido comprendiendo el desafío que implica, tanto cognitiva como afectivamente, asumir un nuevo paradigma sobre el aprendizaje, especialmente cuando el modelo de formación inicial y también el de formación continua utiliza un paradigma contradictorio con lo que se demanda del profesor. Las dificultades de comprensión de los profesores, de aceptación de los nuevos enfoques, de transferencia a la enseñanza, nos fueron guiando hacia el modelo del cambio conceptual. Tomando conciencia de la resistencia de los modelos tradicionales de enseñanza-aprendizaje, que tienen una naturaleza implícita, encarnada, pudimos ir ajustando un modelo de formación continua centrado en la formación-planificación-aplicación/reflexión guiada sobre la práctica. Nuestro esfuerzo se ha dirigido a superar la tendencia de la capacitación tradicional en varios sentidos: 1) cuestionar el concepto de capacitación, 2) superar el modelo de transmisión y sustituirlo por el de aprendizaje activo centrado en el aprendiz, 3) superar la premisa de que el aprendizaje se logra al final de la “capacitación” y que, por lo tanto, su transferencia a la enseñanza será automática. Nuestra experiencia ha mostrado que una vez finalizados los cursos hay cambio en el discurso, pero no necesariamente en la práctica. Por esta razón, comprendimos que era necesario un tiempo de acompañamiento, durante la práctica, para permitir la integración paulatina de las nuevas ideas a la propia práctica. Progresivamente, hemos ajustado este modelo para hacerlo más viable en la escuela. La reflexión sobre la práctica ha resultado ser la mejor estrategia para este fin. No obstante, aún así es un recurso costoso en tiempo y dinero. De modo que estamos probando actualmente nuevas formas de implementar la reflexión en la escuela y permitir que se constituya en un recurso de los propios profesores. Se presentarán resultados de profesores y sus alumnos

Die Sanktionen machen sich bemerkbar: Trübe Aussichten für die russische Chipindustrie

Integrierte Schaltkreise oder Halbleiter sind Dual-Use-Technologien, die in weiten Bereichen Anwendung finden können, angefangen bei Smartphones bis hin zu Raketensystemen. Sukzessive Krisen - die Konkurrenz zwischen China und den USA, die Coronapandemie, der Krieg gegen die Ukraine - haben ihre strategische Bedeutung deutlich gemacht. Russlands Lage ist fragil, weil sich die Verfügbarkeit dieser Hardware merklich verschlechtert hat, denn internationalen Sanktionen zielen insbesondere auf die russische Halbleiterindustrie ab. Eine technologische Souveränität über eine Lokalisierung der Halbleiterindustrie erscheint höchst unwahrscheinlich. Dies hängt auch damit zusammen, dass der Verteidigungssektor als großer Abnehmer der Chips besonders heftig unter den Sanktionen leidet