The association between voluntary disclosure and corporate governance in the presence of severe agency conflicts

Agency conflicts between different types of investors are particularly severe in the presence of high family and block-holder ownership. By focusing on a setting characterised by high ownership concentration, we study the role of independent directors in promoting transparency through increased disclosure. In our tests, we use a sample of Spanish firms and, consistent with prior work, show that the presence of these directors is strongly associated with increased voluntary disclosure. Additionally, we find that when an executive director takes on Chair responsibilities the level of voluntary information is reduced, creating potential conflicts with the role of independent directors. Our results suggest that a strong legal framework holds firm-level clashes of interest in check. We conclude that this regulatory environment can create sufficient incentives to bring together the interests of minority and majority shareholders and guarantee an efficient monitoring role of independent directors. However, results suggest that other mechanisms should be reinforced in order to improve the role of governance control on agency relationships, particularly in the case of the concentration of Chair and executive responsibilitie

Gobierno corporativo e información voluntaria en las compañías cotizadas españolas

El objetivo de este trabajo consiste en analizar los principales factores que determinan la revelación de información voluntaria por parte de las compañías cotizadas españolas, más concretamente, la importancia de la estructura del consejo de administración y el papel de los consejeros independientes. El análisis empírico se ha desarrollado sobre un total de 62 empresas españolas cotizadas que publican su informe anual donde se recoge la información de carácter voluntario relacionada con la evolución de la compañía a lo largo del ejercicio. El grado de información voluntaria publicada por las empresas ha sido medido a través de la elaboración de un índice compuesto por un total de 76 ítems de información clasificados en un total de ocho categorías. Los resultados son consistentes con trabajos previos realizados en contextos institucionales diferentes y parecen apuntar el importante papel de los consejeros independientes a la hora de fomentar la transparencia informativa en las compañías y revelar a los usuarios de la información financiera más información de la exigida legalmente. Asimismo, el análisis empírico también pone de manifiesto que la concentración de las figuras de presidente y consejero delegado en la misma persona reduce los niveles de información voluntaria. En cuanto al papel de los consejeros dominicales, los resultados indican que estos no ejercen un importante papel en la revelación de información voluntaria suministrada a los usuarios externos. Aunque los trabajos previos realizados en el contexto español ponen de manifiesto el importante papel de los consejeros dominicales a la hora de reducir las prácticas de gestión del resultado (García y Gill de Albornoz, 2007), no se observa ningún efecto significativo de estos en los niveles de información publicada de forma voluntaria por las empresas, lo que sugiere que su presencia y más concretamente el control que ejercen sobre la dirección empresarial y sobre los niveles de calidad del resultado contable, hace menos necesario utilizar mecanismos alternativos de información

Proprietary costs, governance and the segment disclosure decision

This version of the article has been accepted for publication, after peer review (when applicable) and is subject to Springer Nature’s AM terms of use, but is not the Version of Record and does not reflect post-acceptance improvements, or any corrections. The Version of Record is available online at: https://doi.org/10.1007/s10997-012-9243-4Focusing on the Spanish setting, characterized by high ownership concentration and a regulatory framework that traditionally has given more priority to the avoidance of proprietary and competition costs related to disclosure than to promoting transparency, this paper aims to identify the main factors influencing the segment reporting decision. In particular, we aim to test whether the strength of concentrated ownership structures together with the persistence of the pre-IAS reporting philosophy offsets the role of independent directors. If this is the case, it would be in spite of the new IAS/IFRS reporting standards based on relevance and transparency, and would also run counter to the improvements in the Spanish governance framework which strengthens the presence of independent non-executive directors. The empirical evidence suggests that, under the new IAS/IFRS reporting philosophy, proprietary costs may have lost relevance due to the introduction of mandatory segment information requirements. In addition, within an institutional context of high ownership concentration, independent directors play a significant role in raising the level of reported information. The context of the new IFRS 8 offers opportunities to observe how governance and proprietary costs affect the new 'management approach' to segment classification. © 2012 Springer Science+Business Media New Yor

Analysis of Changing Institutional Environments, New Accounting Policies, and Corporate Governance Practices in Spain

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Stereotypes and ethics in the audit profession

El objetivo de este artículo es analizar las percepciones que los estudiantes universitarios del Grado de Administración y Dirección de Empresas, futuros profesionales contables y auditores, tienen sobre la ética empresarial y si esa percepción está condicionada por la imagen pública que tienen del auditor, medido a través de su estereotipo. Para conseguir nuestro objetivo, se realizó una encuesta anónima aprovechando la celebración de una mesa redonda sobre la ética en los negocios. Los resultados obtenidos muestran que no existe correlación entre los estereotipos que los alumnos tienen y su percepción ética sobre la profesión, aunque sí se encuentra diferencias de género en la percepción ética. Se requieren de futuros estudios, aumentando el tamaño de la muestra, para poder ratificar las conclusiones alcanzadas en este trabajo exploratorio.The objective of this paper is to analyze the perceptions of business administration students, future professionals of accounting and auditing, about business ethics and whether this perception is conditioned by their auditors’ public image, measured through their stereotypes. In order to achieve our objective, an anonymous survey was carried out after a round table about ethics in business took place. Our results show that there is no correlation between students’ stereotypes about the accounting and auditing profession and their ethics’ perceptions, although there are statistically significant differences of ethical perceptions between genders. Further studies are needed, increasing the sample size, in order to confirm the conclusions reached in this exploratory study

Estereotipos y ética en la profesión auditora

El objetivo de este artículo es analizar las percepciones que los estudiantes universitarios del Grado de Administración y Dirección de Empresas, futuros profesionales contables y auditores, tienen sobre la ética empresarial y si esa percepción está condicionada por la imagen pública que tienen del auditor, medido a través de su estereotipo. Para conseguir nuestro objetivo, se realizó una encuesta anónima aprovechando la celebración de una mesa redonda sobre la ética en los negocios. Los resultados obtenidos muestran que no existe correlación entre los estereotipos que los alumnos tienen y su percepción ética sobre la profesión, aunque sí se encuentra diferencias de género en la percepción ética. Se requieren de futuros estudios, aumentando el tamaño de la muestra, para poder ratificar las conclusiones alcanzadas en este trabajo exploratorio

Overcoming stereotypes of future professionals at University

Los medios de comunicación de masas califican algunas profesiones como aburridas, divertidas o brillantes. Del “efecto CSI” al “efecto Masterchef”, las redes también influyen en transmitir la imagen de algunos colectivos profesionales, orientando las decisiones de muchos estudiantes sobre su carrera profesional y afectando a su empleabilidad. Este trabajo tiene un doble objetivo: 1) analizar los estereotipos que el estudiantado universitario tiene sobre una profesión en particular y 2) cómo se puede mejorar desde la universidad la imagen estereotipada de esa profesión. Mediante una muestra de 179 estudiantes, se ha realizado una encuesta antes y después de una actividad extracurricular en la que se ha invitado al estudiantado a experimentar una jornada laboral en un equipo de auditoría con la intención de acercar el trabajo diario de los auditores a los estudiantes, utilizando para ello un cuestionario de 48 estereotipos. Los resultados obtenidos muestran que el contacto con la realidad profesional reduce los estereotipos negativos, tanto de la profesión como de los profesionales, corroborando la efectividad de las medidas de acercamiento, comunicación y transparencia en la lucha contra estereotipos negativos. Las conclusiones de este estudio son especialmente relevantes para una profesión de interés público, cuya aceptación social descansa en su reputación y legitimidadPopular media label some professions as dull, enjoyable or brilliant. From the “CSI effect” to the “Masterchef effect”, social media influence the transmission of the image of certain professional groups, guiding many students’ career decisions and affecting their employability. The aims of this paper are twofold: 1) to analyze the stereotypes that undergraduates have about a profession, and 2) how the stereotypical image of a profession can be improved while studying at university. Using a sample of 179 students, a survey was carried out before and after an extracurricular activity in which students were invited to experience a real working day as part of an audit team, that was intended to bring the auditors' daily work closer to the students, using a questionnaire of 48 stereotypes. The obtained results show a clear reduction in negative stereotypes due to real contact with professionals, both for the profession and for professionals’ perceptions. This work shows how contact with the profession improves students’ perception, corroborating the effectiveness of different measures in overcoming stereotypes. The conclusions of this study are particularly relevant for auditing as a public interest profession, whose social acceptance rests on its reputation and legitimac

Información voluntaria y armonización espontánea

Tesis doctoral inédita. Universidad Autónoma de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Departamento de Contabilidad y Organización de Empresas. Fecha de lectura: 27-06-06Bibliogr.:p.521-551.- Anexo

La revelación de información social por parte de las empresas españolas: factores explicativos y necesidad de legitimidad social

This study pretends, following the Legitimacy theory, to know the disclosure level of social information by Spanish listed companies, and the main factor influencing disclosure decisions. This study shows that studied companies disclose very few labour and non labour social information, and also shows the association among sector of activity, company size and the listing on international markets with the intention of disclosing social information voluntary. No association was found between ownership diffusion and voluntary disclosure.El presente trabajo pretende conocer, siguiendo la teoría de la legitimidad, el grado de difusión existente de información social por parte de las empresas cotizadas españolas y los factores que determinan su revelación. Para ello, hemos analizado la información social que voluntariamente divulgan las empresas de la muestra como parte del informe anual. El estudio muestra que las sociedades analizadas revelan escasa información social laboral y no laboral, y muestra la relación existente entre el sector de actividad, el tamaño de la empresa y el hecho de cotizar en mercados exteriores con la decisión de revelar información social voluntariamente. No encuentra, por el contrario, ninguna relación con el grado de difusión de la propiedad, hipótesis planteada que no sido contrastada