R&D investment and financial contracting in spanish manufacturig firms

This paper presents a model in which a firm with a degree of R and D specialization raises external funds to develop a two-period project that involves some non-verifiable returns (R and D-type of project). Taking into account a possible opportunistic behavior by the manager, we find out that the optimal firm's debt equity ratio is negatively related to the firm's degree of R and D specialization, its internal funds, and the output generated by the R and D project. Moreover, the expected R and D output of the firm is related negatively to the firm's leverage and positively to the firm's degree of R and D specialization as well as the amount of internal funds. The novelty of this work is to derive these results from strategic default consideration of the managers of firms specialized in R and D investments, as opposed to the standard collateral arguments concerning debt financing. This has a consequence of a lower growth of the firm's debt-equity ratio once we compare firms specialized on R and D investments with others non specialized in these activities. We confirm our main theoretical findings making use of a Spanish data set of manufacturing firms during the period 1990-94

Harmonic functions on metric graphs under the anti-Kirchhoff law

When does an infinite metric graph allow nonconstant bounded harmonic functions under the anti-Kirchhoff transition law? We give a complete answer to this question in the cases where Liouville’s theorem holds, for trees, for graphs with finitely many essential ramification nodes and for generalized lattices. It turns out that the occurrence of nonconstant bounded harmonic functions under the anti-Kirchhoff law differs strongly from the one under the classical continuity condition combined with the Kirchhoff incident flow law.Peer ReviewedPostprint (author's final draft

Seasonal concentration of cruise tourism in the Mediterranean

This research delves into analyzing the seasonality of cruise tourism in the Mediterranean by using the decomposition of the Gini index, used in the field of cruise tourism for the first time in literature. This study specifically used the decomposition to evaluate the contribution degree of each port to the global seasonal concentration of each Mediterranean region. Moreover, a cluster analysis technique (bootstrapped bagged clustering) was applied to classify the ports into homogeneous groups according to their seasonal patterns given the significant heterogeneity revealed in the major regions of the Mediterranean. The methodology applied can serve as a control and monitoring tool for measuring seasonal concentration levels in cruise tourism, allowing for policies against seasonality to be tailored in the cruise tourism segment.Universidad de Málaga. Campus de Excelencia Internacional Andalucía Tech. Programa de FPU del Ministerio de Educació

Improving scope sensitivity in contingent valuation: joint and separate evaluation of health states

We present data of a contingent valuation survey, testing the effect of evaluation mode on the monetary valuation of preventing road accidents. Half of the interviewees was asked to state their willingness to pay (WTP) to reduce the risk of having only 1 type of injury (separate evaluation, SE), and the other half of the sample was asked to state their WTP for 4 types of injuries evaluated simultaneously (joint evaluation, JE). In the SE group, we observed lack of sensitivity to scope while in the JE group WTP increased with the severity of the injury prevented. However, WTP values in this group were subject to context effects. Our results suggest that the traditional explanation of the disparity between SE and JE, namely, the so-called “evaluability,” does not apply here. The paper presents new explanations based on the role of preference imprecision

Open Course Ware: una herramienta para la enseñanza de la medicina

La iniciativa internacional Open Course Ware (OCW) se ha desarrollado en los últimos años como un procedimiento para difundir de manera libre en la internet materiales docentes generados en diversas universidades, lo cual permite el aprovechamiento de éstos por parte de profesores y alumnos de otros lugares, convirtiendo así al OCW en una nueva herramienta aplicable al aprendizaje de la medicina

Manejo endoscópico de la coledocolitiasis gigante en pacientes atendidos en 4 hospitales de la ciudad de Managua, entre enero 2010 y diciembre 2016

La coledocolitiasis es frecuente en nuestro medio y se desconocen las cifras reales. Su espectro clínico va desde asintomático hasta las consecuencias graves, pudiendo ser fatales, siendo devastador al manifiestarse como fuga biliar en el postquirúrgico inmediato. En cualquier caso, el manejo menos invasivo es imperativo. Los Cálculos Gigantes son un problema desafiante y la CPRE es muy útil en su resolución a través sus diferentes modalidades. El objetivo de este estudio, es conocer la efectividad del manejo endoscópico en la coledocolitiasis gigante, principalmente con el uso de la Dilatación papilar con balón grande. Se realizó un estudio observacional, descriptivo y de corte transversal, en 4 hospitales de Managua, de enero 2010 a diciembre 2016, la población de estudio fue 115 pacientes con coledocolitiasis gigante confirmada, la muestra está conformada por el mismo universo. Se realizó análisis estadístico mediante frecuencias y porcentajes para variables cualitativas, promedio y desviación estándar para las cuantitativas. Se estudió la asociación entre variables cuantitativas y cualitativas, usando Prueba de U de Mann-Withney. La edad promedio fue 66.1 años. Predominaron el sexo femenino, la población urbana, los pacientes con antecedentes de cirugía biliar. El diámetro promedio del colédoco fue 18mm, el de los cálculos fue 16.51mm. Se realizaron un total de 136 procedimientos para un promedio de 1.18 por paciente, 15 casos resolvieron con EE sola, 68 pacientes con EE+DEPBG y 26 requirieron EE+DEPBG+LM, el procedimiento fue fallido en solo 6 pacientes. El éxito general de aclaramiento fue 94.8% en dos sesiones. Se presentó 7.8% de complicaciones, ninguna grave, y predominó el sangrado, no hubo mortalidad. No hubo diferencias significativas en cuanto a procedimiento y sexo, procedimiento y hallazgos radiológicos, uso de precorte, duración del procedimiento, número de cálculos o diámetro de los mismos. Sí hubo correspondencia respecto a edad y entre tipo de procedimiento y diámetro del colédoco. Se demostró que el uso de DEPBG en el manejo de cálculos gigantes, es tanto efectivo como seguro. Se deberá garantizar condiciones, equipos y recursos humanos en los hospitales nacionales para generalizar esta técnica. Deberá promoverse la realización de más estudios prospectivos sobre este tem

Anàlisi de la xarxa ferroviària de la RMB

Inventari de la infraestructura i de l'oferta de serveis de la xarxa ferroviària de viatgers i mercaderies de la RMB. Anàlisi de la situació actual que serveix de base per a la presa de decisions en el marc de la redacció del Pla Director de Mobilitat. També s'hi presenta una breu introducció a l'evolució històrica de les xarxes ferroviàries i a l'àmbit d'estudi en general

Un problema planteado como actividad de investigación : estudios de las posibles trayectorias para el lanzamiento efectivo de un tiro libre de baloncesto

Although students learn kinematics from their first contact with physics, for a series of reasons preconceptions and conceptual and methodological mistakes accumulate, hindering progress. We propose a simple and motivating exercise that will not only improve the understanding of elementary equations of kinematics, but also detect and facilitate the correction of such mistakes