Quantum Field Theory on Spacetimes with a Compactly Generated Cauchy Horizon

We prove two theorems which concern difficulties in the formulation of the quantum theory of a linear scalar field on a spacetime, (M,g_{ab}), with a compactly generated Cauchy horizon. These theorems demonstrate the breakdown of the theory at certain `base points' of the Cauchy horizon, which are defined as `past terminal accumulation points' of the horizon generators. Thus, the theorems may be interpreted as giving support to Hawking's `Chronology Protection Conjecture', according to which the laws of physics prevent one from manufacturing a `time machine'. Specifically, we prove: Theorem 1: There is no extension to (M,g_{ab}) of the usual field algebra on the initial globally hyperbolic region which satisfies the condition of F-locality at any base point. In other words, any extension of the field algebra must, in any globally hyperbolic neighbourhood of any base point, differ from the algebra one would define on that neighbourhood according to the rules for globally hyperbolic spacetimes. Theorem 2: The two-point distribution for any Hadamard state defined on the initial globally hyperbolic region must (when extended to a distributional bisolution of the covariant Klein-Gordon equation on the full spacetime) be singular at every base point x in the sense that the difference between this two point distribution and a local Hadamard distribution cannot be given by a bounded function in any neighbourhood (in MXM) of (x,x). Theorem 2 implies quantities such as the renormalized expectation value of \phi^2 or of the stress-energy tensor are necessarily ill-defined or singular at any base point. The proofs rely on the `Propagation of Singularities' theorems of Duistermaat and H\"ormander.Comment: 37 pages, LaTeX, uses latexsym and amsbsy, no figures; updated version now published in Commun. Math. Phys.; no major revisions from original versio

Fallowing of selected arable fields in a farmland mosaic affects processes on landscape level: a case study of small mammal communities

In 2008 on six 1-ha plots the structure and species diversity of small mammal community inhabiting a narrow belt of coastal zone of the Łuknajno Lake (Masurian Lake District, North-East of Poland) were studied. The results obtained were compared with the results of similar studies carried out in the same area in 1981, when still intensive agricultural activities were present around the lake (abandoned in 1991 by leaving the agricultural fields fallow). In comparison with 1981, a decrease in the number of species inhabiting the fringe of the lake was discovered, as well as some significant changes in the domination structure of the community. Currently, the dominant forest species - the bank vole Myodes glareolus (Schreber 1780) and the yellow-necked mouse Apodemus flavicollis (Melchior 1834) - replaced the most numerous in 1981 - the striped field mouse Apodemus agrarius (Pallas 1771). Taking into consideration the fact that environmental conditions at the coastal zone have not changed, it was suggested that the changes in the community of small mammals were caused by setting aside arable lands around the lake. The results obtained lead to the conclusion that the range of the ecological effects of local changes in the landscape mosaic may include an area much larger than the one directly affected by these changes. They constitute the basis for a discussion on the relationship between various elements of environmental mosaic in heterogeneous landscape

Koniunktura w finansach : IV kwartał 2022

In the 4 th quarter of 2022 the financial confidence indicator (IRGFIN) quarterly increased by 10.6 pts to 5.0. It is expected to fall in the 1st quarter 2023 to -7.5 pts. Its main component, the banking confidence indicator decreased by 6.7 pts to -6.7 pts, whereas its prognostic value equals to -5.4 pts. The survey respondents were particularly pessimistic about the risk level, their profits, overall economic situation in Poland and general situation of the financial sector. They indicated law instability and poor financial situation of the customers resulting in reduced demand for financial services as the key barriers to their activity. Half of them expect the zloty to depreciate in the 1st quarter 2023, and the majority of them predict the inflation rate (CPI), monetary base and the interest rates to increase in the 1st quarter 2023. However, 67% of the surveyed expect the inflation rate to fall down in the upcoming 12 months(original abstract)Zasadniczy wpływ na koniunkturę w sektorze finansowym w ostatnim kwartale 2022 r. miała utrzymująca się wysoka inflacja, powodująca pogorszanie się sytuacji finansowej klientów sektora. W październiku 2022 r. roczna stopa wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI, inflacja konsumencka) wyniosła niemal 18%, a w listopadzie 17,5%. Na wysoki poziom inflacji wpłynęły m.in. wzrosty cen: o 109% materiałach grzewczych, 36,8% nośników energii, 22% żywności i 15,5% paliw. W grudniu 2022 r. wskaźnik CPI obniżył się do 16,6% r/r. W porównaniu z listopadem 2022 r. poziom cen wzrósł o 0,2%. Zauważalnemu spadkowi tempa wzrostu cen sprzyja aktualnie umocnienie się kursu złotówki oraz spadek cen opału, ropy naftowej i gazu. Istotną jest ponadto wysoka baza porównawcza z 2022 r. Warto zauważyć, że stopa inflacji w końcu roku mogłaby by niższa, gdyby nie zawyżanie cen paliw w listopadzie i grudniu 2022 r. (w celu złagodzenia podwyżki stawki VAT, która nastąpiła od 1 stycznia br.). Zdaniem ekspertów, szczyt inflacji powinien zostać osiągnięty w I kwartale 2023 r. Główną przesłanką tych opinii jest bariera popytu działająca zbyt słabo, by zapobiec dużym wzrostom cen w wielu obszarach gospodarki. Styczeń 2023 r. to także czas wzrostu cen wielu produktów (wynikającego z wyższych stawek podatków pośrednich: wysokość podatku VAT m.in. na energię elektryczną, paliwa, gaz ziemny, ciepło i nawozy powraca do wcześniejszych, wyższych poziomów), jak też moment aktualizacji polityki cenowej większości podmiotów gospodarczych, podyktowanej rosnącymi kosztami prowadzenia działalności. Ekonomiści spodziewają się wzrostu inflacji w styczniu 2023 r. o ok. 6-8 pkt proc. m/m, a przewidywania co do poziomu inflacji w lutym 2023 r. (w skali roku, czyli w porównaniu z lutym 2022 r.) mówią o ponad 20%. Inflacja bazowa w grudniu 2022 r. okazała się najwyższą od chwili rozpoczęcia jej pomiaru i wyniosła: 17,1% po wyłączeniu cen administrowanych, podlegających kontroli państwa, 15% po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych i 11,5% po wyłączeniu cen żywności i energii. Poziom inflacji bazowej jest o tyle istotny, iż wskazuje na skalę podwyżek cen w obszarach, na które polityka pieniężna i fiskalna państwa mają największy wpływ. Również w przypadku tego wskaźnika prognozy zakładają wzrost jego wartości w kolejnych miesiącach, bowiem wielu przedsiębiorców pomimo spadku cen surowców energetycznych nadal podnosi swe ceny(fragment tekstu

KONIUNKTURA W FINANSACH III kwartał 2023

As expected in the last quarter, the financial confidence indicator (IRGFIN) increased in the 3rd quarter of 2023 (compared to the previous quarter) by 26.9 pts to 2.1 pts. It is now 7.6 pts up from the respective year 20222 figure. The indicator is expected to decline in the 4th quarter of 2023 (to -29.2 pts). Of the four components of IRGFIN, the confidence indicator of financial intermediaries (KP) took the lowest value, -66.7 pts, and the insurance confidence indicator (KU) – the highest one, 25 pts.The surveyed institutions reported an increase in their profits despite worsening business conditions.The majority of the survey respondents expect the zloty to appreciate in the 4th quarter of 2023, and most of them predict the central bank interest rates and money supply will remain unchanged till the end of the year. The inflation rate (CPI) is expected to continue falling over the next months.Tło makroekonomiczne. Oceniając stan koniunktury ogólnogospodarczej, należy w pierwszej kolejności przypomnieć, iż produkt krajowy brutto niewyrównany sezonowo, czyli w cenach stałych średniorocznych roku poprzedniego, zmniejszył się w II kwartale 2023 r. realnie o 0,5% w porównaniu z tym samym okresem zeszłego roku (średnia prognoz zakładała realny spadek o 0,3%), wobec wzrostu o 6,1% w analogicznym okresie 2022 r. W porównaniu do drugiego kwartału br. PKB zmniejszył się realnie o 3,7%. Drugi kwartał 2023 r. jest drugim z rzędu kwartałem spadku rocznej dynamiki PKB (w I kwartale PKB zmniejszył się o 0,3%), co świadczy jednoznacznie, iż polska gospodarka znajduje się w recesji (technicznej). Spadek produktu gospodarki w II kwartale br. wynika z pogłębienia się spadków konsumpcji prywatnej z -2,0% r/r do -2,8% r/r, jak również z obniżenia poziomu zapasów producentów i ich produkcji (-2,7% r/r). Gospodarkę napędzał głównie eksport netto, choć ostatnie dane o bilansie płatniczym wskazały na obniżający się wkład eksportu, przy przyśpieszeniu realnego importu. Ta niekorzystna sytuacja jest niewątpliwie skutkiem trwającej od kilku lat polityki opierania rozwoju gospodarczego głównie na pobudzaniu konsumpcji. (fragment tekstu

Koniunktura w bankowości : październik-grudzień 2021

In the 3 rd quarter of 2021 the economic expansion in Poland continued (though supply disturbance on many markets, primarily manufacturing and construction, decreased the growth rate). This made the overall situation in the Polish banking sector improved. The IRG SGH banking confidence indicator (IRGBAN) increased by 22.6 pts to 33.3 pts, which is 40.7 pts up from the respective figure of year 2020. The increase of IRGBAN was due to a rise in the banks' net profit. The surveyed banks expect their economic activity in the 4th quarter to decline; the indicator is forecasted to fall to 0.0 pts.(original abstract)W III kwartale 2021 r. w polskiej gospodarce utrzymywało się ożywienie (choć ograniczenia podażowe na wielu rynkach, przede wszystkim przemysłowych i budowlanym, spowodowały osłabienie dynamiki wzrostu). Znalazło to odzwierciedlenie w wynikach sektora bankowego. Wartość wskaźnika koniunktury w bankowości IRG SGH (IRGBAN) wzrosła o 22,6, osiągając poziom 33,3 pkt. Jest on wyższy o 40,7 pkt od wartości sprzed roku. Na wzrost wartości wskaźnika wpłynęła poprawa wyniku z działalności bankowej netto i wzrost zysku. Spodziewane jest pogorszenie się koniunktury bankowej w IV kwartale; wartość wskaźnika prognostycznego wynosi 0,0 pkt.(fragment tekstu

KONIUNKTURA W FINANSACH: II KWARTAŁ 2023

In the 2nd quarter of 2023, compared to the previous quarter, the financial confidence indicator (IRGFIN) decreased by 41.7 pts to -24.8 pts. It is, however, expected to increase in the 3rd quarter of 2023 to -1.5 pts. Its main component, the banking confidence indicator dropped by 36.2 pts to -21.9 pts, but is expected to go up to -7.1 pts in the next quarter. Most of the key survey balances declined in the 2nd quarter of 2023. Various legal barriers, followed by difficult economic situation of customers, continued to be assessed as the main factors negatively affecting financial activity. Slightly less significant, but still important, barriers indicated by the surveyed companies were: monetary policy, tax burden, insufficient demand on financial services and the policy of the financial supervisory institutions. The majority of the survey respondents expect the zloty to appreciate in the 3rd quarter of 2023, and almost all of them predict that the central bank interest rates will remain unchanged. Most of them expect the inflation rate (CPI) to fall in the next quarter while 60% anticipate the money supply to continue growing. Overall, in the 2nd quarter the Polish financial sector recorded very poor performance, but the situation is expected to improve slightly over the next quarter.Tło makroekonomiczne. Na posiedzeniu w dniu 6 lipca br. Rada Polityki Pieniężnej postanowiła, zgodnie z przewidywaniami rynku, po raz dziesiąty z kolei pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Po okresie zacieśniania polityki monetarnej – między październikiem 2021 r. a wrześniem 2022 r. (gdy stopy procentowe wzrosły o 665 pkt bazowych) – stopa referencyjna wynosi obecnie 6,75%, stopa lombardowa – 7,25%, stopa depozytowa – 6,25%, stopa redyskontowa weksli – 6,8%, a stopa dyskontowa weksli – 6,85%. Decyzje RPP uwarunkowane były głównie poziomem inflacji, która w czerwcu br. wyniosła 11,5%. Miesiąc do miesiąca średnio ceny nie zmieniły się, a roczny wskaźnik znacząco spadł względem maja (13%) oraz kwietnia (14,7%). Na obecny poziom inflacji istotny wpływ miały wyższe ceny produktów i usług bazowych oraz niższe ceny paliw; kolejny miesiąc z rzędu spadło też tempo wzrostu cen żywności. Optymistycznym akcentem jest spadek inflacji bazowej (nieuwzględniającej energii, paliw i żywności), wskaźnika pokazującego siłę krajowej presji inflacyjnej, który w czerwcu br. obniżył się z 11,5% do 11,1%. Pokazuje to, iż podwyżki cen energii zostały w znacznej części skonsumowane, a ponadto firmy zmuszone są w kształtowaniu cen swych produktów uwzględniać osłabiony popyt. Niższe tempo inflacji, jak też słabnięcie wzrostu gospodarczego (również u głównych partnerów handlowych Polski), stanowią argumenty dla zwolenników szybkich obniżek stóp procentowych. Zdaniem niektórych przedstawicieli RPP, taka decyzja byłaby możliwa pod warunkiem spadku tempa wzrostu cen do jednocyfrowego poziomu

Koniunktura w finansach : II kwartał 2022

Starting from the 2 nd quarter of 2022, the banking confidence indicator, IRGBAN, has been replaced by the new indicator constructed for the whole financial sector, IRGFIN. Its value amounted 21.15 points while its prognostic value is -8.97 points. These numbers cannot be compared directly to the last observations of IRGBAN due to the deep reconstruction of the survey.(original abstract)W drugim kwartale 2022 r. wartość wskaźnika koniunktury w sektorze finansowym IRGFIN wyniosła 21,15 pkt, na co złożyła się dodatnia wartość nowego wskaźnika koniunktury w sektorze bankowym (NKB, 40,63 pkt) i ubezpieczeniowym (KU, 25 pkt), neutralna wartość wskaźnika koniunktury dla rynku kapitałowego (KK, 0,0 pkt) i ujemna wartość wskaźnika koniunktury wśród pośredników finansowych (KP, -20 pkt). (fragment tekstu

Koniunktura w bankowości : styczeń-marzec 2022

In the 4 th quarter of 2021 the overall situation in the Polish banking sector has further improved. The IRG SGH banking confidence indicator (IRGBAN) increased by 16.7 pts to 50 pts. It is now 90.9 pts up from the respective year 2020 figure. The increase was due to a rise in net banking income, profits before tax and employment. Banks expect their economic activity to decline in the 1st quarter of 2022 (the expected value of IRGBAN is 20 pts).(original abstract)W IV kwartale 2021 r. wartość wskaźnika koniunktury w sektorze bankowym IRG SGH (IRGBAN) wzrosła, osiągając poziom 50 pkt, o 16,7 pkt wyższy od wartości z poprzedzającego kwartału i o 90,9 pkt wyższy od wartości sprzed roku. Na wzrost wartości wskaźnika wpłynęło zwiększenie się wartości sald odpowiedzi na pytanie o wynik z działalności bankowej netto (wzrost z 62,5 pkt do 100 pkt), o wypracowaną wielkość zysku (wzrost z 62,5 pkt do 66,7 pkt) i o zmiany zatrudnienia (z -25 pkt do -16,7 pkt). Wartość wskaźnika prognostycznego na I kwartał 2022 r. wynosi 20 pkt.(fragment tekstu