The impact of financial development on stock market calendar effects

Mestrado em FinançasTendo enfraquecido para algumas amostras, mas persistido para outras, os efeitos de calendário são ainda uma contradição relevante à eficiência de mercado. O seu declínio para alguns mercados sugere que as ineficiências responsáveis pela presença de efeitos de calendário tendem a desaparecer com um melhor desenvolvimento financeiro. Este trabalho procura ajudar a preencher uma lacuna na literatura existente, ao traçar claramente uma relação entre a presença de efeitos de calendário e o desenvolvimento financeiro. O objetivo é clarificar se os efeitos de calendário podem ser parcialmente explicados por um baixo nível de desenvolvimento financeiro. Neste trabalho, investigamos efeitos de calendário semanais e mensais em 46 mercados de ações internacionais, para um período de 25 anos, e relacionamos os resultados com o seu nível de desenvolvimento financeiro. Os resultados sugerem que algumas das anomalias - os efeitos de sexta-feira e de janeiro - claramente diminuem com o desenvolvimento financeiro, enquanto outras - os efeitos de segunda-feira, abril, e Halloween - são estatisticamente significativos, independentemente do desenvolvimento financeiro. Construímos três medidas agregadas para a presença e intensidade de efeitos de calendário nos mercados, e concluímos que os países menos desenvolvidos financeiramente têm não só mais anomalias de calendário em número, mas em intensidade também.Having weakened for some samples, but persisted for others, calendar effects are still a relevant challenge to market efficiency. Their decline for some markets suggests that the inefficiencies responsible for the presence of calendar effects should disappear with improvements in financial development. This research aims to help fill a gap in the existing literature, by clearly drawing a relationship between the presence of calendar effects and financial development. The goal is to clarify whether calendar effects can be partly explained by a lack of financial development. In this work, we investigate weekly and monthly calendar effects in 46 international stock markets, for a 25 years-period, and relate our findings to their degree of financial development. The evidence suggests that some calendar anomalies - the Friday and January effects - clearly decrease with financial development, while others - the Monday, April, and Halloween effects - are statistically significant, regardless of it. We build three alternative aggregate measures for the presence and severity of calendar effects in markets, and find that less financially developed countries have more calendar anomalies, not only in number, but in intensity as well.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Separação de enantiómeros de ácido mandélico usando sistemas aquosos bifásicos contendo seletores quirais bifásicos

Mestrado em Bioquímica - Métodos BiomolecularesA quiralidade é a uma propriedade importante na indústria farmacêutica, uma vez que um enantiómero de um fármaco pode exercer o efeito terapêutico desejado enquanto o outro pode ser inerte ou mesmo nefasto. Embora vários fármacos sejam comercializados na sua forma racémica, as entidades regulatórias aconselham o desenvolvimento de fármacos enantiomericamente puros e mais seguros. Neste contexto, a indústria farmacêutica procura formas baratas e eficientes de produzir fármacos enantiomericamente puros, sendo este o objetivo da presente tese. A separação enantiomérica do ácido mandélico (AM), aqui utilizado como um fármaco racémico modelo, será tentada recorrendo a sistemas aquosos bifásicos (SABs) constituídos por seletores quirais de origem natural (proteínas e açúcares). Serão usadas duas abordagens: (i) a introdução de proteínas como seletores quirais em diferentes tipos de SABs; e (ii) o uso de (D)-sacarose simultaneamente como seletor quiral e componente de fase em SABs. Na primeira abordagem, foram utilizados diferentes tipos de SABs (polímero+polímero, polímero+sal, sal+líquido iónico (LI), polímero+LI e polímero+açúcar) e duas proteínas (albumina de soro bovino – BSA – e citocromo C – Cit c). A escolha das proteínas assentou em resultados de molecular docking que indicaram interações distintas entre diferentes proteínas e os enantiómeros do AM. Nestas fases, os sistemas constituídos por PPG400+(D)-Sacarose+BSA (excesso enantiómerico de -5.9± 0.5%) e PPG400+dihidrogeno fosfato de colínio+Cit c (excesso enantiomérico de -9.0 ± 1.2%) revelaram-se os mais eficientes. As proteínas e os constituintes de fase dos SABs afetaram a separação enantiomérica de ácido mandélico. Uma vez que a docagem molecular não considera as interações com os componentes de fase, esta abordagem revelou ser incapaz de prever o desempenho das proteínas como seletores quirais em SABs. Com o objetivo de ultrapassar as limitações de seletividade enantiomérica e melhorar a simplicidade operacional da tecnologia proposta, a (D)-sacarose foi usada simultaneamente como formador de fase e seletor quiral em SABs. Depois de uma otimização cuidada, foi possível obter um excesso enantiomérico máximo de -12.3 ± 0.5% com um SAB constituído por polímero e (D)-sacarose.Chirality is an important property for the pharmaceutical industry, since one enantiomer of a drug can exert a therapeutic action, while the other may be inert or even nefarious. While several drugs are commercialized as racemates, regulatory bodies strongly encourage the development of safer enantiopure drugs. In this context, pharmaceutical industry seeks for cheap and efficient ways of obtaining enantiopure pharmaceuticals and this is the main objective of this thesis. The enantiomeric separation of mandelic acid (MA), here used as a model racemic drug, using aqueous biphasic systems (ABS) composed of natural chiral selectors (proteins and sugars) will be proposed. Two different approaches were used: (i) the introduction of proteins as chiral selectors in several types of ABS; and (ii) ABS formed by D-Sucrose as both phase former and chiral selector. Within the first approach, different types of systems (polymer+polymer, polymer+salt, polymer+sugar, and ionic liquids (ILs)+salt, ILs+polymer) and of proteins (bovine serum albumin –BSA - and cytochrome C – Cyt C) were used. These two proteins were chosen based on molecular docking results that shown distinctive interactions with the two MA enantiomers among eleven screened proteins. PPG400+(D)-sucrose+BSA system (enantiomeric excess of -5.9 ± 0.5%) and PPG+cholinium dihydrogenphosphate+Cyt C (enantiomeric excess of -9.0 ± 1.2% were the most efficient ABS developed up to this stage. Both the protein and ABS phase formers affected the enantioseparation of MA. Since molecular docking does not encompass the interactions with the ABS phase formers, it was limited at predicting the proteins’ performance as chiral selectors in ABS. In order to surpass the limited enantioselectivity displayed and to improve the operational simplicity of the proposed technology, (D)-sucrose was employed as both chiral selector and phase former in ABS. After a proper optimization, it was possible to achieve a maximum enantiomeric excess of -12.3 ± 0.5% with an ABS composed of polymer and (D)-sucrose

Models and tools for value systems analysis in collaborative environments

Dissertation to obtain the degree of Doctor in Electrical and Computer Engineering, specialization of Collaborative NetworksParticipation in collaborative networks is vital for small and medium-sized enterprises to survive in the current market, bringing them several benefits. However,participation in collaborative networks also involves risks and often consortia fail due to internal conflicts. Conflicts can be originated by different prioritization of values and different perceptions of outcomes. The perception of outcomes is, to some extent, subjective given that it depends on the preferences of the subject and how exchanges are evaluated. Therefore, the establishment of a common Value System or the effort to align the Value Systems of network members can play an important role in the collaboration sustainability. Although the topic of values and values alignment has been studied within the scope of various scientific disciplines, there is still no common understanding on these concepts and the literature does not include any suitable models to formally represent and analyze Value Systems within the scope of collaborative networks. This thesis proposes a set of models and formal mechanisms for specifying and analyzing Value Systems in collaborative networks. The development of models and methods followed a hybrid approach, where qualitative and quantitative techniques are used in order to represent and analyze the Value System. A web application was designed and a prototype developed in order to show that the models and methods proposed can be implemented by a computer program and can be integrated into a single framework in order to support Value Systems management within the scope of collaborative networks. The application of a multifaceted and systematic validation strategy, supported by the “Square Validation Framework” brought together a set of preliminary results that attest the theoretical and practical relevance of the proposed approach and allow us to conclude that: (i) it is possible to define and analyze Value Systems in collaborative networks, considering the economic and sociologic approach, in an integrated and unambiguous way, (ii) the potential impacts between Value Systems in collaborative environments can be inferred if the typical influences among core values are known and the preferences of the actors, regarding those values, are identified; (iii) the identification and assessment of Value Systems misalignments would be improved if qualitative and quantitative assessment methods integrating the notion of shared-values, potential for conflict and positive impacts were developed

Uma arquitetura de serviços voltada à recuperação de informação e recomendação de conteúdo

TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Campus Araranguá. Curso de Tecnologias da Informação e Comunicação.O avanço da Web tem promovido novas formas de interação por parte de usuários resultando no aumento do volume de informações, bem como em uma maior dificuldade na tomada de decisão. Os usuários passam a assumir um papel de produtores de conteúdo ao invés de simplesmente consumidores. Este cenário gera oportunidades na construção de sistemas capazes de auxiliar usuários em suas escolhas ou mesmo aprender mais sobre um domínio. Na área de Recuperação de Informação opiniões podem resultar em sistemas mais interativos e de maior valor agregado sugerindo documentos que sejam mais relacionados a determinado perfil de usuário. Este trabalho propõe uma arquitetura de serviços com foco na Recuperação de Informação e em Sistemas de Recomendação como forma de melhorar a interatividade e a localização de documentos que sejam de interesse de determinado usuário. A implementação e aplicação da arquitetura em um cenário de uso permitiu analisar a interconexão de todos os serviços e demonstrar, através de consultas as recomendações obtidas a partir da escolha de um documento em particular. Por fim, foi possível perceber que a elaboração de sistemas que levem em consideração informações obtidas a partir da interação de usuários tende a facilitar a localização de documentos de interesse além daqueles fornecidos em resposta a uma busca.The Web has fostered new ways of interaction by users resulting in increased volume of information, as well as greater difficulty in making decisions. Users shall assume the role of content producers rather than simply consumers. This scenario creates opportunities to build systems capable of helping users in their choice or even learn more about a domain. In the area of Information Retrieval opinions can result in more interactive systems and with higher value-added suggesting documents that they are more related to a particular user profile. This paper proposes a service architecture with focus on Information Retrieval and Recommender Systems in order to improve the interactivity and location of documents that are of interest to a particular user. The implementation and application of the architecture in a usage scenario allowed us to analyze the interconnection of all services and demonstrate, through consultation the recommendations derived from the choice of a particular document. Finally, it was noted that the development of systems that take into account information obtained from the interaction of users tends to facilitate documents locating of interest beyond those provided in response to a search

EMBA as an entrepreneurship inductor: the Iscte Executive Education case

Entrepreneurship is today a cornerstone in the construction, remodelling and rehabilitation of companies and the world economy. It is undoubtedly the spark that links the ignition of this engine (knowledge) and allows the transition from theory to practice. It is extremely important to understand how executive schools are dealing with Entrepreneurship, whether they are in the "loop" or if they are still stuck in time and concepts. And if the focus is on Executive Education, it is normal that we chose their top education, the Master of Business Administration (MBA), as the focus of research. In this project-company Master's thesis, EMBA as an Entrepreneurship inductor: The ISCTE Executive Education case is investigated with ISCTE Executive Education’s Executive Master of Business Administration (EMBA), a program known and recognized in the academic, business and social world. The great conclusion was that EMBA is a program that stimulates the entrepreneurial mind of its students, through the development of behaviours and knowledge that are registered in the alumni´s DNA. However, ISCTE Executive Education does not incorporate Entrepreneurship in its strategy and culture, neither offers its students the transition from theoretical knowledge to practice, namely by providing access to incubators and accelerators, creating idea labs, and supporting the birth of new businesses. The school does not provide the ideal environment for students to feel and experience creation and development, and to bring together possible investors and financing. The suggested improvement actions, once implemented, will make way for an entrepreneurial future in a school of executives.O Empreendedorismo é hoje uma pedra basilar na construção, remodelação e reabilitação das empresas e da economia mundial. É, sem dúvida, a faísca que liga a ignição do motor “conhecimento”, possibilitando a passagem da teoria à prática. Torna-se de extrema importância compreender como as escolas de executivos estão a lidar com o Empreendedorismo: se estão no “loop” ou se ainda estão paradas no tempo e nos conceitos. E se o foco é o ensino de executivos, foi com naturalidade que escolhemos a sua formação de topo, o Executive Master of Business Administration (EMBA) como foco de investigação. Nesta tese de Mestrado do tipo projeto-empresa, é investigada a influência do Ensino Executivo no Empreendedorismo, tendo como projeto de estudo o Executive Master of Business Administration (EMBA), do ISCTE Executive Education, programa conhecido e reconhecido no mundo académico, empresarial e social. Como grandes conclusões, o EMBA é um programa que estimula a mente empreendedora dos seus alunos, nomeadamente através do desenvolvimento de comportamentos e conhecimentos que ficam registados no seu ADN. No entanto, o ISCTE Executive Education não incorpora na sua estratégia e cultura o Empreendedorismo. Não oferece também aos seus alunos a passagem da teoria à prática com acesso a incubadoras e aceleradoras, a laboratório de ideias, e possível nascimento de negócios. Não fornece o ambiente ideal para os alunos sentirem e experimentarem a criação, desenvolvimento e camarem até si possíveis investidores e financiamento. As ações de melhoria sugeridas, quando implementadas, abrirão o caminho para um futuro empreendedor nesta escola de executivos

Fomentando a empatia através da expressão criativa no ensino artístico especializado em dança: um estudo com os alunos do 1º ano no Conservatório Regional Silva Marques

Relatório final de estágio, apresentado à Escola Superior de Dança com vista à obtenção do grau de Mestre em Ensino de DançaO presente relatório de estágio foi concretizado no âmbito da 11ª edição do Curso de Mestrado em Ensino de Dança da Escola Superior de Dança, do Instituto Politécnico de Lisboa, no ano letivo 2022/2023. O estágio foi realizado no Conservatório Regional Silva Marques no contexto da disciplina de Expressão Criativa, tendo como público-alvo os alunos do 1º ano do Curso do Ensino Artístico Especializado em Dança, composto por 20 alunos com idades compreendidas entre os 10 e os 11 anos. Este trabalho surgiu do interesse em aprofundar mais os conhecimentos na área da Inteligência Emocional numa das habilidades que a compõem, a Empatia, sendo uma competência socioemocional de grande relevância e cada vez mais importante a ser explorada no contexto escolar. O objetivo principal do estudo foi o de fomentar a empatia nos alunos, nas aulas de Expressão Criativa, proporcionando atividades que desenvolvessem a compreensão emocional, cognitiva e comportamental, capacitando-os para se relacionarem com os outros de forma empática e solidária. A preparação das aulas foi adaptada às necessidades da turma, garantindo o cumprimento dos conteúdos do programa da disciplina. Além disso, foram incluídos exercícios direcionados para o desenvolvimento de competências sociais, como o aprimoramento da comunicação, habilidades do aprender a fazer, do aprender a conviver e do aprender a ser. Estas atividades foram ao encontro da escuta ativa, da autonomia na resolução de problemas, da autoconfiança, do respeito pelo próximo e da empatia. Para este estudo recorreu-se à metodologia de Investigação-ação, de caráter qualitativo, aplicando-se diferentes instrumentos de recolha de dados nas diversas fases do estágio (Observação Estruturada, Participação Acompanhada e Lecionação Autónoma). Os resultados obtidos revelaram uma melhoria significativa nas relações interpessoais e intrapessoais dos alunos, criando relações positivas com respeito mútuo, autoconhecimento e empatia.ABSTRACT - This internship report was carried out within the scope of the 11th edition of the Master's Course in Dance Teaching at the Escola Superior de Dança, Instituto Politécnico de Lisboa, in the academic year 2022/2023. The internship was carried out at the Silva Marques Regional Conservatory in the context of the Creative Expression discipline, with the target audience being students of the 1st year of the Specialized Artistic Education Course in Dance, composed of 20 students aged between 10 and 11 years. This work arose from the interest in deepening knowledge in the area of Emotional Intelligence in one of the skills that compose it, Empathy, being a socio-emotional competence of great relevance and increasingly important to be explored in the school context. The main objective of the study was to foster empathy in students, in Creative Expression classes, providing activities that develop emotional, cognitive and behavioral understanding, enabling them to relate to others in an empathic and supportive way. The preparation of classes was adapted to the needs of the class, ensuring compliance with the contents of the discipline's syllabus. In addition, exercises were included aimed at developing social skills, such as improving communication, learning to do, learning to live together and learning to be skills. These activities were in line with active listening, autonomy in problem solving, self-confidence, respect for others and empathy. For this study, a qualitative action-research methodology was used, applying different data collection instruments in the various stages of the internship (Structured Observation, Accompanied Participation and Autonomous Teaching). The results obtained revealed a significant improvement in the students' interpersonal and intrapersonal relationships, creating positive relationships with mutual respect, selfknowledge and empathy.N/

A Personalidade e os Sintomas Psicopatológicos numa Amostra de Estudantes de Psicologia

Atualmente, as investigações acerca da personalidade e dos sintomas psicopatológicos, nos estudantes de Psicologia, parecem ser escassas. De modo a que nos pareceu interessante perceber um pouco mais sobre estas personalidades e sobre os sintomas psicopatológicos adjacentes aos mesmos. Assim sendo, o presente estudo teve como objetivo definir o perfil dos estudantes de Psicologia, explorando as variáveis: personalidade, sintomas psicopatológicos e a relação destas com as variáveis sociodemográficas sexo e anos de curso. Para que este estudo se pudesse realizar, foram inquiridos 240 estudantes, do primeiro e segundo ciclo de Psicologia, pertencentes a Instituições de Ensino Públicas e Privadas do Centro e Norte do País. O questionário foi enviado pelas escolas, sob a forma de hiperligação e foi composto pelo Inventário dos Cinco Fatores de Personalidade (NEO-FFI), pelo Inventário dos Sintomas Psicopatológicos (BSI) e pelo Questionário Sociodemográfico, formulado pelo investigador. No NEO-FFI, verificámos que a Conscienciosidade é a dimensão da personalidade mais predominante. E no BSI, averiguámos que a Depressão e o Psicoticismo foram os sintomas psicopatológicos que apresentaram valores médios mais elevados. Na comparação entre sexos pudemos observar que existem diferenças significativas na dimensão da personalidade Abertura à Experiência (NEO-FFI) e na Sensibilidade Interpessoal e Ideação Paranóide (BSI). Em ambos os instrumentos, pudemos observar, também, que o sexo masculino tende a apresentar valores mais elevados em comparação ao sexo feminino. Em suma, neste projeto de investigação encontrámos alguns resultados similares a estudos anteriores e, também, alguns dados que nos despertam a curiosidade e suscitam interesse para futuras investigações. / Nowadays, investigations about personality and psychopathological symptoms on Psychology students seem to be scarce. Because of that it seemed interesting to us to learn more about these personalities and about the psychopathological symptoms behind them. For that reason, the main purpose of the present study was to explore the profile of psychology students in what concerns personality, psychopathological symptoms and their relation with gender and years of graduation. We inquired 240 students, studying in public and private institutions from the centre and north of Portugal, and used three instruments: the NEO Five-Factor Inventory (NEO-FFI), The Brief Symptoms Inventory (BSI) and a Social-Demographic Questionnaire created by the investigator. The results showed that in the NEO-FFI, Conscientiousness was the most predominant dimension. Regarding the BSI, we found that Depression and Psychoticism were the symptoms that presented higher values. In what concerns gender, there was significant differences in the dimension Openness to Experience (NEO-FFI) and in Interpersonal Sensitivity and Paranoid Ideation (BSI). In both instruments there was a tendency to male students score higher than female students. In conclusion, we found some results that are similar to previous studies and also found some indicators that raise curiosity for further investigation on the profile of psychology students

Elements of a methodology to assess the alignment of core-values in collaborative networks

Collaborative networks are typically formed by heterogeneous and autonomous entities, and thus it is natural that each member has its own set of core-values. Since these values somehow drive the behaviour of the involved entities, the ability to quickly identify partners with compatible or common core-values represents an important element for the success of collaborative networks. However, tools to assess or measure the level of alignment of core-values are lacking. Since the concept of 'alignment' in this context is still ill-defined and shows a multifaceted nature, three perspectives are discussed. The first one uses a causal maps approach in order to capture, structure, and represent the influence relationships among core-values. This representation provides the basis to measure the alignment in terms of the structural similarity and influence among value systems. The second perspective considers the compatibility and incompatibility among core-values in order to define the alignment level. Under this perspective we propose a fuzzy inference system to estimate the alignment level, since this approach allows dealing with variables that are vaguely defined, and whose inter-relationships are difficult to define. Another advantage provided by this method is the possibility to incorporate expert human judgment in the definition of the alignment level. The last perspective uses a belief Bayesian network method, and was selected in order to assess the alignment level based on members' past behaviour. An example of application is presented where the details of each method are discussed

A method to analyse the alignment of core values in collaborative networked organisations

Since collaborative networked organisations are usually formed by independent and heterogeneous entities, it is natural that each member holds his own set of values, and that conflicts among partners might emerge because of some misalignment of values. In contrast, it is often stated in literature that the alignment between the value systems of members involved in collaborative processes is a prerequisite for successful co-working. As a result, the issue of core value alignment in collaborative networks started to attract attention. However, methods to analyse such alignment are lacking mainly because the concept of 'alignment' in this context is still ill defined and shows a multifaceted nature. As a contribution to the area, this article introduces an approach based on causal models and graph theory for the analysis of core value alignment in collaborative networks. The potential application of the approach is then discussed in the virtual organisations' breeding environment context

A internacionalização das empresas do sector do mobiliário em Portugal: análise empírica ao processo de vendas internacionais

Esta investigação analisa o processo de vendas internacionais das empresas do sector do mobiliário em Portugal e verifica quais os factores internos (referentes à empresa) e externos(referentes ao meio envolvente) que influenciam a selecção das modalidades de entrada nos mercados internacionais. Para compreender e conhecer o processo de vendas e a consequente selecção das modalidades de entrada é essencial que se consigam identificar as principais barreiras à entrada nos mercados internacionais, bem como os principais motivos reactivos e proactivos para a internacionalização das empresas do mobiliário, além de ser necessário conhecer como as empresas do sector configuram a sua estratégia de internacionalização para alcançar os mercados. Através da realização de um inquérito por questionário a 92 empresas do sector, foi possível identificar as principais barreiras à internacionalização, tanto para as empresas que se internacionalizam, como para as que não se internacionalizam. Concluiu-se que as empresas do sector do mobiliário reagem reactivamente à internacionalização e que as estratégias genéricas de Porter (1980), em especial a estratégia de diferenciação nas vertentes de produto, inovação e marketing, servem de base à definição da estratégia de actuação internacional destas empresas. Verificou-se também que a modalidade de entrada mais frequente neste sector continua a ser a exportação directa, em parte motivada pela dimensão reduzida das empresas e dos seus recursos (humanos e financeiros), e por um envolvimento internacional médio, além de que estas empresas procuram mercados de menor distância psíquica, com boas infraestruturas, condições de crescimento e condições políticas e económicas estáveis, que lhes permitam um retorno rápido do investimento. Esta investigação é original na medida em que sobre o sector do mobiliário Português não existem estudos desta natureza, pelo que se poderá definir, com base neste estudo, um modelo de actuação internacional tanto para as empresas, como para as entidades envolvidas (Governo, Associaes…), com o objectivo ltimo de reduzir a dependência do mercado interno, incrementar as exportações e o consequente envolvimento externo do sector. Este estudo apresenta por isso implicações práticas para o Governo e empresas, assim como permite futuras linhas de investigação