Modelling and explaining carry trade excess returns in the foreign exchange market

Abstract. The goal of this paper is to obtain a thorough understanding of the foreign exchange market and the pricing process of exchange rates. The main focus is on the most popular currency trading strategy, carry trade, which is defined as borrowing low-yielding currencies and investing in high-yielding currencies. If Uncovered Interest Rate Parity (UIP) held, carry trade should not be profitable because exchange rate change should eliminate any gain arising from interest rate differential. Hence, carry trade speculates against UIP. Most empirical evidence, including my own initial analysis, agrees that most of the time the offset is not complete and sometimes the exchange rate even moves to the opposite way, i.e. carry trade target currency appreciates against the funding currency. As carry trade clearly turns out to be a profitable trading strategy, this paper aims to identify proper explanations for this so called forward premium puzzle. In order to do so different risk concepts and market anomalies are discussed extensively. The main contribution of this paper is to emphasize the role of risk-aversion in determining the carry trade returns. Indeed, there is strong evidence that carry trade gains in normal times when risk-aversion is low and loses in times of turbulence. Based on the data of daily exchange rates and interest rates of G10 countries in 1997–2012, I report convincing evidence of nonlinearity in the UIP relationship that becomes completely visible by utilizing Smooth Transition Regression -model, which allows different exchange rate behaviour between two regimes, e.g. expansions and recessions. This modelling framework fits excellently the theoretical background that emphasizes the role of risk-aversion in asset pricing. The final part of the paper shows how the risk-aversion indicators can be exploited in a trading strategy. By using TED spread, credit spread, and/or VIX as a trading signal it was possible to improve dramatically the performance of carry trade portfolio

Lääkehoitosuunnitelma Länsi-Pohjan sairaanhoitopiirin ensihoitopalvelulle

Suomessa jokaisessa lääkehoitoa harjoittavassa terveydenhuollon yksikössä tulee olla lääkehoitosuunnitelma, jossa määritellään keskeiset asiat lääkehoidon turvalliseksi toteuttamiseksi. Näitä asioita ovat muun muassa henkilöstön osaamisen varmistamiseen, lupakäytäntöihin, lääkehuoltoon ja lääkkeiden antamiseen liittyvät asiat. Länsi-Pohjan sairaanhoitopiirin ensihoitojärjestelmällä ei vielä ole omaa lääkehoitosuunnitelmaa, joten tälle opinnäytetyölle on kova tarve. Työn tavoitteena on tuottaa kirjallinen lääkehoitosuunnitelma Länsi-Pohjan sairaanhoitopiirin ensihoitopalvelulle. Lääkehoitosuunnitelmassa kuvataan ne lääkehoidon osa-alueet, mitkä Sosiaali- ja terveysministeriön alaisuudessa toimivan Terveyden ja hyvinvoinnin laitoksen ohjeistuksessa ”Turvallinen lääkehoito: Opas lääkehoitosuunnitelman tekemiseen sosiaali- ja terveydenhuollossa” määritellään. Tavoitteena on, että tuotteesta hyötyisivät Länsi-Pohjan sairaanhoitopiirin ensihoitopalvelun työntekijät, ja sitä tultaisiin käyttämään myös uusien työntekijöiden ja opiskelijoiden perehdyttämiseen. Lisäksi lääkehoitosuunnitelman avulla yhtenäistetään käytänteitä Länsi-Pohjan sairaanhoitopiirin ensihoitopalvelun eri asemapaikkojen välillä, mikä taas lisää potilasturvallisuutta. Tulevaisuudessa lääkehoitosuunnitelmaa päivitetään aina tarpeen vaatiessa tai vähintään kerran vuodessa vastaamaan sen hetkisiä toimintatapoja. Työ toteutetaan projektimuotoisena opinnäytetyönä. Opinnäytetyö pohjautuu mahdollisimman tuoreeseen lääkehoitoa käsittelevään teoriatietoon sekä lääkehoitoa ohjaaviin lakeihin, asetuksiin ja ohjeistuksiin. Opinnäytetyön ohjausryhmä muodostuu opinnäytetyön tekijöistä ja tilaajaorganisaation edustajista sekä ohjaavista opettajista.In Finland, every unit that provides medical care needs to have a medical care plan, where core issues are defined in order to be able to provide safe medical care. These issues include ensuring that the staff has adequate training and that procedures relating to permit practices, medical care, and the administering of medication are in order. The Länsi-Pohja Healthcare District’s emergency medicine system does not yet have its own medical care plan, which means that there is a great need for this thesis. The objective of this thesis is to create a written medical care plan for the Länsi-Pohja Healthcare District’s emergency medical services. The medical care plan will describe the areas of medical care defined in the guide Safe medical care: A guide for creating a health care plan for the social and healthcare sector, created by the National Institute for Health and Welfare, which is subordinate to the Ministry of Social Affairs and Health. The goal is that the emergency medical staff of the Länsi-Pohja Healthcare District would benefit from this product and that it would also be used for the orientation of new workers and students. Furthermore, the purpose of this medical care plan is to attempt to harmonize practices between different emergency medical units within the Länsi-Pohja Healthcare District, which would improve patient safety. The medical care plan is intended to be updated as needed, or at least once a year, in order to reflect current practices. The thesis will be carried out as a project. The steering group consists of the writers of the thesis, the advising teachers, as well as representatives of the customer organization. The thesis itself will contain a thesis plan, knowledge basis and final report. The medical care plan is the final product of the thesis and will be given to the Länsi-Pohja Healthcare District’s emergency medical services for its use.Lääkehoitosuunnitelma, ei julkine

Water quality of small lakes and streams in the Finnish, Norwegian and Russian border area

Appendix 2/15 of the publication "State of the environment in the Norwegian, Finnish and Russian border area 2007" (The Finnish Environment 6/2007)

Lemmikit hyvän mielen lähettiläinä? Inhimillistetyt eläimet Facebook- ja Instagram-julkaisuissa

Tavat, joilla ymmärrämme eläimen, muokkaantuvat yhteiskunnan muutosten mukana. Nykyaikana myös sosiaalinen media vaikuttaa ajattelutapoihimme. Tutkimukseni tavoitteena on selvittää, millaisina toimijoina eläimet esitetään sosiaalisen median julkaisuissa. Analyysin kohteena ovat lemmikkieläimistä tehdyt julkaisut, jotka muodostuvat kuvasta, kuvatekstistä ja aihetunnisteesta. Julkaisut ovat eläimille perustetuista profiileista, joista kahdeksan on Instagramista ja kaksi Facebookista. Yhteensä julkaisuja on 100. Selvitän, miten eläimiä kuvataan julkaisuissa visuaalisesti ja kielellisesti ja millaisista tekijöistä eläinten representaatiot muodostuvat. Tarkastelen aineistoa semioottisen analyysin avulla. Jaottelin aineiston kolmeen teemaan sen mukaan, millaisessa roolissa eläin esiintyy niissä. Teemat ovat inhimillistäminen, eläimellistäminen ja eläimen käyttäminen markkinoinnin välineenä. Inhimillistämisen olen jakanut alateemoihin sen mukaan, kuinka se esiintyy julkaisuissa. Alateemat ovat ihmismäinen toiminta, eläimen äänen kuuluminen, sosiaalisten suhteiden kuvaaminen, eläimeen viittaaminen nimellä tai persoonapronominilla, vaatteet ja asusteet sekä ulkonäön, tunteiden ja olotilojen kuvaaminen. Inhimillistettyihin eläimiin yhdistetään ihmiselle tyypillisiä piirteitä ja ominaisuuksia. Inhimillistämisen vastapainona eläimellistämisen teemassa eläimiä kuvataan niille ominaisessa toiminnassa tai ympäristössä. Eläimen käyttäminen markkinoinnin välineenä ilmenee julkaisuissa, joissa luodaan näkyvyyttä brändeille tai mainostetaan eläimen omaan brändiin liittyviä tuotteita. Tutkimustulokseni osoittavat, että eläinten representaatiot ovat positiivisia ja osittain humoristisia. Eläimiä kuvataan ainutlaatuisina yksilöinä ja ne ovat rinnastettavissa ystäviin ja perheenjäseniin. Eläinten inhimillistäminen on julkaisuissa yleistä. Sen avulla eläimistä tehdään persoonallisia ja julkaisuista viihdyttäviä.fi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format

Hyvä erovanhemmuus eron kokeneiden kuvaamana

Tämän pro gradu- tutkielman tarkoituksena on tarkastella hyvää erovanhemmuutta eron kokeneiden kuvaamana. Ero tarkoittaa tässä tutkimuksessa sekä avioeroa että avoeroa. Tutkimuskysymykseni ovat 1) Millaista on hyvä erovanhemmuus sekä 2) Millaiset asiat tukevat hyvän erovanhemmuuden toteutumista. Olen tarkastellut tutkimuskysymyksiäni taustoittaakseni myös sitä, millaisia haasteita ja mahdollisuuksia ero on vanhemmuuteen mukanaan tuonut. Erojen negatiivisia seurauksia painottavaa tutkimusta on tehty paljon, minkä vuoksi olen halunnut kääntää erotutkimuksen näkökulmaa enemmän voimavarakeskeisyyteen. Laadullisen tutkimukseni aineisto sisältää kahdeksan valtakunnalliseen kirjoituskilpailuun lähetettyä kirjoitusta, joiden aiheena on ollut "Vanhemmuus eron jälkeen". Kirjoituksista viisi on äitien ja kolme isien kirjoittamia. Aineistoni on arkistoitu Yhteiskuntatieteelliseen tietoarkistoon (FSD). Analysoin aineistoni sisällönanalyyttisin menetelmin. Analyysin avulla muodostin ensimmäiseen tutkimuskysymykseen viisi luokkaa, joita ovat yhteistyö ja kommunikaatio, yhteiset pelisäännöt, toisen vanhemmuuden tukeminen, osallistuminen lapsen elämään sekä lapsen edun ensisijaisuus. Toiseen tutkimuskysymykseen muodostin analyysin avulla neljä luokkaa, joita ovat hyvin hoidettu ero, viranomaisilta saatava tuki, huollosta, elatuksesta ja tapaamisasioista tehtävät selkeät sopimukset, sekä riitojen ja konfliktien välttäminen. Toivon, että tutkimuksestani voisi olla hyötyä niin sosiaalityön kuin muiden alojen ammattikäytäntöihin, asiakasprosesseihin ja kehittämistyöhön. Lisäksi toivon, että eroa harkitsevat tai jo eronneet, voisivat löytää tutkimukseni kautta itselleen eräänlaista vertaistukea sekä keinoja rakentaa eron jälkeistä vanhemmuuttaan mahdollisimman luontevaksi ja eri osapuolien tarpeita palvelevaksi

Skönlitteratur i klassrummet – finns det? : En studie om användning av skönlitteratur i undervisning av B-svenska i gymnasiet

Media- ja kulttuurikenttä on murroksessa suomalaisessa nyky-yhteiskunnassa ja kirjallisuuden asema on muuttunut. Kirjallisuuden lukemisella ja kirjallisuuskasvatuksella ei ole enää yhtä vahva asema kouluopetuksessa. Tämä tutkielma keskittyy kaunokirjallisuuden käyttöön B-ruotsin lukio-opetuksessa. Tutkimuskysymykset koskevat ensinnäkin kaunokirjallisuuden asemaa opetuksessa: mikä tehtävä kaunokirjallisuudella on, mitä hyötyjä sillä nähdään olevan, mitä syitä opettajat esittävät kirjallisuuden puuttumiseen opetuksesta, miten oppikirja ja opetussuunnitelma vaikuttavat sekä millaisia tehtäviä opettajat antavat kirjallisuuteen liittyen. Toiseksi tutkimus selvittää, mitä teoksia ja keitä kirjailijoita opettajat suosittelevat opetuksen yhteydessä. Kolmanneksi tutkimus sisältää tietoa opettajien edellytyksistä kirjallisuusopetukseen. Kyseessä on laadullinen tutkimus, jonka menetelmänä on tutkimushaastattelu. Haastattelut on toteutettu kahdessa anonyymissä uusmaalaisessa lukiossa ja tutkimusaineiston muodostaa seitsemän ruotsinopettajan haastattelut. Opettajien ja koulujen niminä on käytetty pseudonyymeja oikeiden nimien tai numeroiden sijaan haastatelluiden opettajien yksityisyyden turvaamiseksi ja tutkimuksen luettavuuden parantamiseksi. Tutkielmassa on yhtä suuri painoarvo sekä kirjallisuuteen ja sen käyttöön kouluopetuksessa keskittyvällä teorialla että tutkimushaastatteluihin perustavalla analyysillä ja pohdinnalla. Tutkimustuloksia voidaan hyödyntää tulevissa opetussuunnitelmissa ja tutkimuksissa. Tutkielma tuo esiin kirjallisuuden lukemisen ja työstämisen merkityksellisyyden. Kirjojen lukemisella, kirjallisuuskeskusteluilla ja erilaisilla luettuun liittyvillä tehtävillä voidaan saavuttaa monia eri hyötyjä kielen oppimisesta tunnetaitoihin. Ahkeralla kirjallisuuden lukemisella on myös yhteys koulumenestykseen. Haastattelut antavat kuitenkin huolestuttavan kuvan kaunokirjallisuuden asemasta lukion B-ruotsissa. Teoksia tai kaunokirjallisia otteita ei juuri lueta opetuksen yhteydessä, mutta kirjavinkkejä useimmat opettajat antavat enemmän tai vähemmän. Kirjoja ja/tai kirjailijoita saatetaan mainita esim. ajankohtaisten asioiden yhteydessä. Kaunokirjallisuus nähdään yhtenä mediana tai sisältönä muiden joukossa useissa vastauksissa. Toisaalta opettajat ovat tietoisia kirjallisuuden lukemisen hyödyistä ja eduista esim. opetuksen eriyttämisessä ja autenttisena materiaalina. Haastatellut opettajat tuovatkin esiin lukuisia syitä, miksi kaunokirjallisuus ei ole mukana opetuksessa. Oppikirja ja opetussuunnitelma, aikapula ja oppilaiden riittämätön kielitaito muodostavat tärkeimmät syyt, miksi kaunokirjallisuutta ei lueta tai käsitellä kursseilla. Tutkimuksesta käy ilmi myös monia kirja- ja kirjailijasuosituksia, joita opettajat antavat oppitunneillaan. Astrid Lindgren ja muut klassikot sekä dekkarit nousevat esiin. Lisäksi tutkimus antaa tietoa opettajien edellytyksistä kirjallisuusopetukseen. Suurin osa opettajista on lukenut paljon kaunokirjallisuutta osana opintojaan ja lukee säännöllisesti vapaa-ajallaan, mutta useimpien kohdalla oma lukeneisuus ja innostus ei näy opetuksessa. Kirjallisuuden aseman parantamiseksi B-ruotsin opetuksessa tarvitaan monia eri toimia, joita tutkielmassa käsitellään. Tärkeimpänä seikkana opetussuunnitelman tulisi sisältää tavoitteena kirjallisuuden lukemista ja työstämistä. Tutkielma sisältää myös vinkkejä opettajille kirjallisuuden opettamiseen

Media multitaskingin vaikutus aikuisten keskittymiskykyyn

Tiivistelmä. Useiden mediavirtojen käyttäminen yhtä aikaa eli media multitasking on tullut osaksi ihmisten arkipäivää. Media multitaskingille ei vielä yleistä suomennosta löydy, joten tutkielmassa käytetään englanninkielistä termiä. Tämä tutkielma selvittää, onko media multitaskingillä vaikutusta aikuisten keskittymiskykyyn. Tutkielmassa tarkasteltaville 18–64 -vuotiaille aikuisille keskittyminen on tärkeä osa niin opiskelu- ja työelämää, kuin vapaa-aikaakin. Tutkielma on toteutettu kirjallisuuskatsauksena, joka aiemman tutkimuksen avulla pohtii tämänhetkistä tilannetta aiheesta. Tutkielman tarkoituksena on vastata tutkimuskysymykseen: Miten media multitasking vaikuttaa aikuisten keskittymiskykyyn? Tavoitteena on tarjota tilannekatsaus aiheen tutkimustuloksiin, jotta tutkimustyötä voidaan jatkaa oikeaan suuntaan. Aiempien tutkimusten tulokset ovat jonkin verran vaihtelevia. Tutkimuksissa näkyi kahdenlaisia tuloksia: media multitasking vaikutti keskittymiseen negatiivisesti tai yhteyttä ei löytynyt. Aiheesta löytyy hyvin uutta tutkimustietoa, mutta silti tulokset ovat vielä vaihtelevia

Eksploitaatio ja eksploraatio tuotemarkkinastrategian sopeuttamisen välineinä : analyysi neljän eteläpohjalaisen huonekaluvalmistajan selviytymisestä muuttuvassa liiketoimintaympäristössä pitkällä aikavälillä

fi=vertaisarvioitu|en=peerReviewed