Ahorro y crecimiento: alguna evidencia para la economía argentina, 1970-2004

This paper investigates the factors that have influenced the savings behaviour in the Argentine economy. First, the correlations between saving and investment over time are analysed (the Feldstein- Horioka puzzle). Second, the paper investigates the causality in Granger sense between private national saving and real product in VAR models. The paper uses annual data during the 1970-2004 period.national saving, domestic investment, real output (real GDP), causality

Flujos netos de capital, choques macroeconómicos y activos de reservas. El caso argentino (1994-2013)

International reserves have been used as a source of protection against the vulnerability of the balance of payments, or alternatively, as an attempt to keep a competitive real exchange rate and to promote exports -- This paper explores the correlation between the net capital flows and reserves -- Similarly, the impact of some macroeconomic shocks on that variable is assessed -- Estimates are carried out through both, the VEC (Vector Error Correction) models and quarterly data of the Argentine economy for the period 1994-2013 -- Results show a negative correlation between international reserves and net capital flows (reserve accumulation through current account surpluses) -- At the same time, the expansionary fiscal policies and the continuing and widespread price increases would adversely affect the reservesLas reservas internacionales han sido empleadas como una fuente de protección contra la vulnerabilidad de la balanza de pagos, o alternativamente, para intentar mantener un tipo de cambio real competitivo y promover las exportaciones -- En este trabajo se analiza la correlación existente entre los flujos netos de capital y las reservas y se evalúa el efecto de algunos choques macroeconómicos en dicha variable -- Las estimaciones se realizan con modelos de VEC (modelo de corrección de errores) y datos trimestrales de la economía argentina, que cubren el período 1994-2013 -- Los resultados muestran una correlación negativa entre las reservas internacionales y los flujos netos de capital (acumulación de reservas a través de excedentes en la cuenta corriente) -- A su vez, las políticas fiscales expansivas y los aumentos persistentes y generalizados de precios afectarían negativamente a las reserva

Determinantes económicos del nivel de empleo. Alguna evidencia para Argentina

Durante los años noventa, algunos países en desarrollo emprendieron reformas en el mercado de trabajo y abrieron sus economías al resto del mundo, medidas que no se tradujeron, como se esperaba, en mejoras sustanciales para los niveles de empleo e ingresos en esas economías. Argentina, en cambio, adoptó en años recientes una política tendiente a proteger el mercado doméstico, lo cual permitió aumentar considerablemente el nivel de empleo. En este trabajo, se analiza el mercado de trabajo argentino a partir de una ecuación de demanda laboral y de modelos VEC (modelo de corrección de equilibrio vectorial), de acuerdo con la propuesta de Johansen (1988) y Johansen y Juselius (1990), para el período 1994:3- 2011:2. Clasificación JEL: J08, J23, E24, F16

Choques de política fiscal, consumo privado, inversión y otras variables macroeconómicas. El caso de Argentina

Este artículo analiza los efectos de los choques de política fiscal sobre el consumo privado, la inversión y otras variables macroeconómicas de la economía argentina. Se usan modelos VAR estructurales con restricciones contemporáneas y datos trimestrales del periodo 1993-2012. El aumento del gasto del gobierno tiene efectos positivos sobre el consumo privado y la inversión, y reduce el desempleo. Las pruebas de causalidad indican que las variaciones de los ingresos tributarios preceden a las del consumo privado y la inversión

Choques de precios de materias primas, desempeño fiscal y crecimiento. Una propuesta de VAR estructural para la economía argentina

The international prices of commodities have increased markedly in recent years, driven by growth in China, India and other developing countries, which has had a positive impact on the economies of exporting these products. This paper analyzes the dynamics of changes in the prices of commodities on output growth and fiscal variables, in the case of Argentina. To this end, we use a structural VAR approach, with short-term restrictions, which allows nominal shocks in the international prices of commodities a_ect tax revenues, government consumer expenditures and output growth.International prices of commodities, tax revenues, government consumer expenditures, output growth, structural VAR.

Vulnerabilidad externa y reservas internacionales. Evidencia para Argentina

Las reservas internacionales constituyen una de las herramientas de que disponen los bancos centrales para proporcionar un seguro de liquidez y hacer frente a contingencias futuras y a cambios repentinos en los flujos de capitales. Este trabajo analiza los factores económicos que explican el comportamiento de las reservas en el caso argentino. A tal efecto, se estiman modelos de vec (vector de corrección de errores), con datos trimestrales de ese país, que cubren el período 1994-2013. Los resultados muestran que el pib real y el riesgo país serían los principales determinantes de la volatilidad en las reservas, mientras que otros factores, como los términos del intercambio y los componentes de la balanza de pagos (balanza co - mercial y cuenta capital y financiera, respectivamente) habrían sido menos importantes

Crecimiento y la paradoja de la productividad, una estimación en la forma de state-space, con componentes no observables, para el sector agropecuario argentino, 1955-2003

Se realizan estimaciones de la productividad total de los factores para el sector agropecuario argentino de 1955 a 2003. Algunos trabajos muestran que los índices Divisia, utilizados para medir el crecimiento de la productividad, proporcionarían estimaciones poco confiables de este indicador cuando el cambio tecnológico no es neutral en el sentido de Hicks, dado que, en ese caso, las participaciones de los factores en el costo combinarían las contribuciones de los factores al crecimiento del producto con el cambio tecnológico. A tal efecto, se estima en el trabajo el sesgo del cambio tecnológico, a través de un sistema de funciones de participación en el costo, planteadas en la forma de espacio-estado (state-space) con componentes no observables, para poder construir un índice Divisia con tecnología constante y ajustar la estimación de la productividad total de los factores

Resultado fiscal, cuenta corriente y términos del intercambio. Relaciones de larzo plazo para la economía argentina

Este trabajo investiga la validez de la hipótesis de los desequilibrios gemelos (fiscal y externo) en el caso de la economía argentina. El trabajo analiza, a través de modelos de VEC (modelo de corrección de errores), las relaciones de largo plazo entre el saldo de la cuenta corriente, el resultado fiscal, las tasas de inversión y los términos del intercambio, con datos trimestrales, que cubren el período 1994-2014. Las estimaciones sugieren que un mayor déficit fiscal y un aumento en las tasas de inversión deterioran el saldo de la cuenta corriente. El resultado fiscal precede a la cuenta corriente (causalidad en sentido de Gran-ger), pero no a la inversa

Efecto Harberger-Laursen-Metzler. Evidencia para Argentina (1986-2014)

This paper analyzes the link between the current account and the terms of trade, in the case of Argentina's economy. SVAR models with long-term restrictions and annual data covering the period 1986-2014 are used. The response functions suggest a positive reaction from the current account to shocks in the terms of trade (short term), supporting the existence of the Harberger-Laursen-Metzler (HLM) effect, while variance decomposition shows that the terms of trade account for about 18% of the variance of the current account, result similar to other developing countriesEste trabajo analiza el vínculo entre la cuenta corriente y los términos del intercambio, en el caso de la economía argentina. Se emplean modelos de SVAR, con restricciones de largo plazo, y datos anuales que cubren el período 1986-2014. Las funciones de respuesta sugieren una reacción positiva de la cuenta corriente ante choques en los términos del intercambio (corto plazo), avalando la existencia del efecto Harberger-Laursen-Metzler (HLM), mientras que el análisis de varianza muestra que los términos del intercambio explican alrededor de un 18% de la varianza de la cuenta corriente, resultado similar al de otros países en desarrollo

ARGENTINA Y LA REVERSIÓN DE LOS DÉFICIT DEL SECTOR EXTERNO

El objetivo de este trabajo es analizar la experiencia argentina de reversión de los déficit del sector externo que siguió a la crisis cambiaria del año 2001, así como evaluar el comportamiento de la cuenta corriente frente a diferentes shocks macroeconómicos. Para llevarlo a cabo, se estima un modelo de VAR estructural (SVAR), con restricciones no recursivas de corto plazo, a fin de explicar la dinámica de ajuste de la cuenta corriente en respuesta a los shocks estructurales, observados en el crecimiento del ingreso mundial (o en los precios reales de las exportaciones), en la actividad económica doméstica, en las tasas reales de interés y en el tipo de cambio real. El trabajo utiliza datos trimestrales, que cubren el periodo 1980:1-2008:4