The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis

This paper test for causality between the US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials. To that end, we apply Hsiao (1981)’s sequential procedure to daily data covering the 1999-2011 period. Our results suggest the existence of statistically significant Granger causality running one-way from bond yield differentials to the exchange rate, but not the other way around.Causality, Exchange rate, Long-term interest rates, Rolling regression

On the forecast accuracy and consistency of exchange rate expectations: The Spanish PwC Survey

We examine the predictive ability and consistency properties of exchange rate expectations for the dollar/euro using a survey conducted in Spain by PwC among a panel of experts and entrepreneurs. Our results suggest that the PwC panel have some forecasting ability for time horizons from 3 to 9 months, although only for the 3-month ahead expectations we obtain marginal evidence of unbiasedness and efficiency in the forecasts. As for the consistency properties of the exchange rate expectations formation process, we find that survey participants form stabilising expectations in the short-run and destabilising expectations in the long- run and that the expectation formation process is closer to fundamentalists than chartists.Exchange rates, Forecasting; Expectations; Panel data; Econometric models

How Equilibrium Exchange Rate Misalignments Influence on Economic Growth? Evidence for European Countries

The determination of the equilibrium real exchange rate is one of the most important issues in open economy since the policymakers are concerned about predicting and monitoring misalignments and they are usually associated with current account problems and currency crises. To the best of my knowledge, this is the first time a study provides empirical evidence on the impact of deviations from the longrun sustainable real exchange rate equilibrium on real economic growth rate applying panel ARDLmodel (pooled mean group, mean group and dynamic fixed effect estimators) for the 27 European countries during the 2000?2016 period. This study applies the EQCHANGE database developed by Couharde et al. (2017) to obtain the real effective exchange rate (REER) misalignments according to the behavioral equilibrium exchange rate approach for each country. One of the main objectives is to determine the relationship between REER misalignments and economic growth trying to differentiate between short- and long-run effects. To this purpose, a neoclassical growthmodel is considered controlling for several economic variables such as gross capital formation, degree of openness, human capital, inflation rate, and population rate

Aproximación teórico- práctica al uso del manual escolar en docentes de español del Núcleo Educativo Nº 3 de la ciudad de Pereira

Este proyecto presenta una indagación contextual, desde el punto de vista de la didáctica de la lengua, en lo que respecta al uso del manual escolar por parte de un grupo de docentes del núcleo educativo N°3 de la ciudad de Pereira. La investigación del uso del manual escolar se da a partir de presupuestos teóricos, lecturas contextuales y la intervención propiamente dicha, a través de la aplicación de una encuesta diseñada para tal fin; partiendo del hecho de que se han alcanzado logros significativos en el estudio de los usos de los manual en el contexto regional y nacional, ejemplo de ello es el trabajo realizado por el grupo investigativo de la Universidad Tecnológica de Pereira, liderado por Álzate Piedrahita, experiencias e investigaciones, a la vez que pone de manifiesto la necesidad de continuar indagando sobre las percepciones, y modos de uso de esta herramienta pedagógica, como es la pretensión esta trabajo. De igual forma durante esta etapa investigativa surgen algunos interrogantes e interpretaciones y con base en las percepciones y conceptualizaciones, se pretende esclarecer, además del uso del manual escolar, una serie de aspectos que así como algunas expresiones e interpretaciones al respecto de los usos del manual escolar que se asume como el adecuado, basándose en algunas teorías que respaldaron lo dicho al respecto del uso del manual escolar, es decir, postulados como los de la doctora Álzate Piedrahita y su grupo de investigación, Gallego Badillo, Lineamientos curriculares de lenguaje del Ministerio de Educación Nacional, entre otros. Por otra parte se pretende reflexionar sobre otros aspectos que refleja la encuesta, como la visión del docente que no usa el manual escolar, o que le da un uso parcial; si el manual hace parte del uso individual o del grupo de docentes del área, y para el uso del estudiante, o al interior de de las instituciones educativas como herramienta pedagógica, tal como lo proclama el Ministerio de Educación Nacional a través de los Lineamientos Curriculares de la Lengua Castellana

Consolidation of an EV Project Based Learning program integrated within a complete Bachelor Engineering Degree

Proyecto docente para el aprendizaje de competencias fundamentales de la ingeniería a través del aprendizaje basado en un proyecto multianual y multidisciplinar coordinado sobre las asignaturas troncales de este tipo de grados. Los resultados obtenidos son del tipo docente, funcionales y científicos que han permitido fabricar varios modelos de vehículos eléctricos ligeros con los que se ha acudido a competiciones internacionales.Universidad de Málaga. Campus de Excelencia Internacional Andalucía Tech

EL ANÁLISIS POR COMPUTADORA DE DATOS CUALITATIVOS: REALIDAD O QUIMERA

El análisis por computadora de datos cualitativos representa uno de los pasos más importantes durante el desarrollo de una investigación de corte cualitativo y es una herramienta valiosa que permite que el enfoque del investigador se dirija a la parte creativa del proceso de análisis. Este artículo discute la fiabilidad que tienen los programas para el análisis cualitativo. El trabajo concluye que: se debe elaborar una estrategia antes de iniciar el análisis, decidir entre utilizar un programa de computadora o hacer el trabajo de forma manual es trabajo del investigador y que siempre será conveniente recibir capacitación sobre metodología y análisis cualitativo antes de utilizar cualquier programa de este tipo.  Abstract Computer assisted qualitative data analysis is one of the most important steps during a qualitative research, besides it is a valuable tool that allows the researcher to focus on the creative part of the analysis. This article discusses the confidence of the programs for qualitative analysis. The work concludes that one should make a strategy before the analysis begins deciding between using a computer program or making it by hand is a researcher’s job, and it always will be better to receive some training about methodology and qualitative analysis before using any computer program. Palabras clave: Análisis cualitativo, programas de computadora, metodología cualitativa, qualitative methodology

Factors determining exchange rate stability in member and candidate States of the European Union: An analysis based on genetic algorithms

En este trabajo se investiga cuáles son los principales factores determinantes que condicionan la probabilidad de que un país decida adoptar y mantener un sistema cambiario fijo de facto analizando 17 economías que forman parte de la Unión Europea. Como medida de robustez se consideran 3 alternativas de la variable objeto de estudio, al igual que se contrasta la sensibilidad de los resultados obtenidos ante diferentes procesos de formación de expectativas. A través de la metodología de algoritmos genéticos se examina un amplio conjunto de variables explicativas basadas en los modelos de primera, segunda, tercera y cuarta generación, añadiendo además variables de naturaleza política, de confianza, de expectativas e institucionales, con la finalidad de evaluar si mejora la capacidad explicativa de la estabilidad cambiaria. Entre los factores de mayor repercusión destaca claramente el grupo de las variables que miden la competitividad, tanto por su repetida presencia en los diferentes modelos como por su poder explicativo. Dentro de este grupo, muestra especial relevancia el tipo de cambio real, así como el índice de precios al consumo armonizado del país de referencia, que en nuestro caso se corresponde con la Zona Euro. Otras variables que destacan, pero en menor medida, son el agregado monetario M1, la paridad central, la confianza en las instituciones europeas, las expectativas de los agentes, la ideología parlamentaria y la libertad de los derechos políticos.In this work, a study is made on the main factors that can determine the possi-bility that a country decides to adopt and maintain a de facto fixed exchange rate system,by analysing the economies of 17 countries from the European Union. As a measure of robust-ness, three alternatives of study variable were considered, as well as contrasting the sensitivityof the results obtained using different forecasting models. Using this methodology of geneticalgorithms, a large group of explanatory variables is examined based on first, second, third,and fourth generation models. Added to these, were variables of a political nature, confidence,expectations, and institutional nature, with the aim of evaluating if it improves the explanatorycapacity of exchange rate stability. Among the higher impact factors, the group of variablesthat measure competiveness clearly stand out, due to their repeated presence in the diffe-rent models, as well as due to their predictive power. Within this group, true exchange rateshows special significance, as well the harmonised consumer price index of the country of refe-rence, which in our case is the Eurozone. Other variables highlighted but to a lesser extentare, the M1 monetary aggregate, central parity, the confidence in the European institutions,the expectations of the agents, parliamentary ideology, and the freedom of political right

El tipo de cambio dólar estadounidense‑euro y el diferencial del rendimiento de los bonos entre EE. UU. y la Zona Euro: Un análisis de causalidad

This paper tests for causality between the US dollar‑euro exchange rate and US‑EMU bond yield differentials. To that end, we apply Hsiao’s (1981) sequential procedure to daily data covering the 1999‑2011 period. Our results suggest the existence of statistically significant Granger causality running one‑way from bond yield differentials to the exchange rate, but not the other way round. The results do not change when using short‑term interest rate differentials or when we examine the Japanese yen‑euro exchange rate. Nevertheless, we detect bi‑directional Granger causality between the pound sterling‑euro exchange rate and the short‑term interest rate differential between UK and EMUEste trabajo realiza un contraste de causalidad entre el tipo de cambio dólar estadounidense‑euro y el diferencial de rendimiento de los bonos entre Estados Unidos y la Zona Euro. Para ello, se aplica el procedimiento secuencial de Hsiao (1981) a datos diarios para el período 1999‑2011. Nuestros resultados sugieren la existencia de causalidad en el sentido de Granger estadísticamente significativa desde el diferencial de rendimiento de los bonos hacia el tipo de cambio, pero no a la inversa. Los resultados no cambian cuando se usan diferenciales de tipos de interés a corto plazo o cuando se analiza el tipo de cambio yen japonés‑euro, sin embargo, detectamos causalidad bidireccional de Granger entre el tipo de cambio libra esterlina‑euro y el diferencial del tipo de interés a corto plazo entre el Reino Unido y la Zona EuroWe are also grateful for the financial support from the Spanish Ministry of Science and Innovation (ECO2011-23189). María del Carmen Ramos‑Herrera also acknowledges her grant (F.P.U.) from the Spanish Ministry of Science and Innovation (Ref. AP2008‑004015

Detection of implicit fluctuation bands and their credibility in EU candidate countries

This paper attempts to identify implicit exchange-rate regimes for currencies of candidate countries vis-à-vis the euro. To that end, we apply three sequential procedures that consider the dynamics of exchange rates to data covering the period from 1999:01 to 2012:12. Our results would suggest that implicit bands have existed in many sub-periods for almost all currencies under study. Once we detect de facto discrepancies between de facto and de iure exchange-rate regimes, we make use of different methods to study the credibility of the detected fluctuation bands. The detected lack of credibility in a high percentage of the sample is robust to the use of several credibility tests, suggesting that economic agents do not behave as if these bands actually were in force at time of making their financial plans. These countries do not improve the confidence on the fluctuation bands as time evolves