Avaliação de potenciais impactos da actividade da pesca na população de roazes do Estuário do Sado

Tese de mestrado. Biologia (Ecologia Marinha). Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2012O estuário do Sado apresenta uma elevada riqueza biológica e é, um habitat de extrema importância para uma população de golfinhos-roazes (Tursiops truncatus), a qual constitui uma das poucas residentes em estuários europeus. Esta população depende do estuário em particular para a alimentação, sendo o choco (Sepia officinalis) uma das suas presas preferenciais. Dada a importância conservacionista e ecológica que esta espécie representa, pretendeu-se com este trabalho avaliar os possíveis impactos da actividade da pesca na população de roazes. Para o efeito foram realizados censos de artes de pesca fundeadas no interior do estuário do Sado e inquéritos aos pescadores de várias comunidades do estuário. As artes de pesca mais utilizadas no estuário são o tresmalho e os covos. Através da avaliação do esforço de pesca nas diferentes zonas de amostragem, observou-se que a distribuição de covos se encontra maioritariamente entre o Canal de Alcácer e o Canal da Gâmbia. Quanto aos tresmalhos foram registados ao longo de todo o Canal Sul, no Canal da Comporta, no Canal de Alcácer até à Ilha do Cavalo e próximo dos estaleiros da Lisnave (Canal Norte). Através da análise das zonas de maior incidência de artes de pesca e de ocorrência de golfinhos-roazes, verificou-se que há uma sobreposição destas zonas, contudo, pela análise dos inquéritos efectuados aos pescadores não se verifica a existência de conflitos entre estes e os golfinhos. Estes resultados permitem-nos concluir que, apesar da actividade piscatória no estuário do Sado ser intensa, não se verificam impactos significativos sobre os roazes. No entanto, no futuro, a possível diminuição dos recursos disponíveis para a pesca e para a alimentação dos roazes ao longo do tempo, poderá conduzir a uma competição por recursos.The Sado estuary has a high biological richness and is an extremely important habitat for the population of bottlenose dolphins (Tursiops truncatus), which is one of the few residents in European estuaries. This population depends on the estuary in particular for food, being the cuttlefish (Sepia officinalis) one of the preferred prey. Given the importance conservationist and ecological that this species represent, it was intended with this work evaluate the possible impacts of fishing on the population of bottlenose dolphins. For the purpose were conducted censuses of gear anchored inside the Sado estuary and surveys to fishermen's from various communities in the estuary. The fishing gears more used in the estuary are trammel nets and creels. Through the evaluation of fishing effort in the different sampling areas, it was observed that the distribution of creels it's found mostly between the Alcácer Channel and Gambia Channel. As for trammel nets were recorded throughout the Southern Channel, in the Comporta Channel, in the Alcácer Channel to Horse Island and close to the shipyards of Lisnave (North Channel). Through analysis of the areas of highest incidence of fishing gears and occurrence of bottlenose dolphins, it was verified that have one overlap in these areas, however, by the analysis of the surveys conducted to fishermen was not verified the existence of conflicts between them and the dolphins. These results allow us to conclude that, despite the fishing activity in the Sado estuary be intense, there are no significant impacts on bottlenose dolphins. However, in the future the possible reduction in the resources available for fishing and for feeding the dolphins over time, can lead to competition for resources

Será o CAPM ainda válido? Teste empírico aos modelos mono e multifatorial do CAPM nas bolsas de valores de alguns países da zona euro

O objetivo deste trabalho é testar se o modelo CAPM de fator único é válido nas bolsas de valores de alguns países zona euro, quando comparado com o modelo CAPM multifatorial proposto por Fama e French – Carhart. Utilizando a metodologia de Fama e French (1993; 1996), para um período de análise de 10 anos (de fevereiro de 2001 a julho de 2014), através de 50 carteiras para a zona euro repartidas em 25 carteiras formadas em tamanho e índice book-to-market e 25 carteiras formadas em tamanho e momento, aplicou-se teste de regressão linear simples e múltipla. Os resultados obtidos sugerem que, o fator risco de mercado é parte influente e significativa para explicar a rendibilidade média esperada na zona euro.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

CAPM – teste empírico ao modelo mono e multifatorial do CAPM na bolsa de valores portuguesa Euronext Lisbon

Cinco décadas após o seu aparecimento, apesar da “sentença de morte”, o modelo CAPM assume-se como o mais amplamente utilizado nas finanças corporativa para estimar o custo de capital e avaliação de carteiras; é o elemento central em cursos de pós graduação em finanças empresariais, (Fama & French, 2004). O CAPM assume que existe apenas um único fator capaz de explicar a rendibilidade esperada de um ativo – o risco de mercado e defende que, a carteira de mercado é de média-variância eficiente. Contudo, a inexistência da carteira eficiente, tem atraído um grande interesse de pesquisa em busca de um método capaz de explicar, o comportamento da carteira de mercado. Fama e French (2004) resgataram estudos publicados desde a década de 1970 até a 2002, atualizaram e sintetizaram as evidências de falhas empíricas para invalidar a maneira como o modelo é aplicado e reforçam a utilização do modelo CAPM de três fatores proposto em 1993. O objetivo deste trabalho é testar se o modelo CAPM de fator único é válido na bolsa de valores PSI20, quando comparado com o modelo CAPM multifatorial proposto por Fama e French – Carhart. Utilizando a metodologia de Fama e French (1993; 1996), para um período de análise de 10 anos, através de 10 ativos de diferentes setores, usando os fatores de risco desenvolvidos por French (2014). Os resultados obtidos sugerem que, para o período em análise o CAPM multifatorial aplicado ao PSI20, não é estatisticamente suficiente para rejeitar o modelo CAPM de fator único.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Saúde bucal: aspectos básicos e atenção ao adulto

Este módulo integra o curso de Especialização em Atenção Básica em Saúde da Família. Tem como objetivo oferecer para os profissionais em formação, subsídios teóricos para a compreensão da saúde bucal do adulto, instrumentalizando-o para a tomada de decisão frente aos problemas do município. Tem como referência para a organização dos serviços, os indivíduos acima de 18 anos - o adulto jovem - até as pessoas com 59 anos de idade. Ao final do estudo deste módulo, espera-se que o aluno seja capaz de conhecer as políticas públicas na área da saúde bucal; identificar sob a ótica epidemiológica os principais agravos da cavidade bucal em adultos; identificar as causas dos principais agravos da saúde bucal do adulto; estabelecer uma estratégia adequada para o enfrentamento dos problemas de saúde bucal na área de atuação e; definir as ações que poderão trazer resultados satisfatórios para a saúde bucal da população adulta.Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDESMinistério da Saúd

Recheio : growing through a declining channel : a case on wholesale food private labels and its competitiveness

The Portuguese wholesale food market is in a mature phase where the space to grow seems to be limited. In the end of 2008 economic and business environment were expected to deteriorate intensely making this growth even more difficult wholesale food companies. Recheio, the market leader in this sector, had been growing sustainably and regardless the situation they wanted to keep their pace. As so Mr. Antunes challenged the Marketing Director Rita Silva, to develop a strategy to boost the Traditional Retail channel sales since it was the one with the one decreasing the most. Due to its lack of capacity to compete with Modern Retail chains Mrs. Silva and her team worked to understand the gap between these two channels in order to build the necessary management tools to increase traditional retailers´ competitiveness and Recheio sales. These management tools could be as simple as more competitive prices or as complex as developing a Private Label but one thing was clear, waiting to see the exact evolution without any of these actions was not an option

Capital asset pricing model (CAPM): teste empírico ao modelo e a construção do envelope portfolio

O objetivo deste trabalho é testar se o modelo CAPM de fator único é válido na bolsa de valores portuguesa e em outras bolsas da zona euro, quando comparado com o modelo CAPM multifatorial proposto por Fama e French – Carhart. Utilizando a metodologia de Fama e French (1993; 1996), para o período de fevereiro de 2001 – julho de 2014 através de três conjuntos de dados, dez ativos da bolsa de Lisboa e 50 carteiras para a zona euro repartidas em 25 carteiras formadas em tamanho e índice book-to-market e 25 carteiras formadas em tamanho e momento, aplicou-se o teste de regressão linear simples e múltipla. Os resultados obtidos sugerem que, para o período em análise, o modelo CAPM multifatorial, aplicado à bolsa de Lisboa, não é estatisticamente suficiente para explicar a rendibilidade média esperada, ou seja, os fatores de risco proposto por Fama e French – Carhart, para o período em análise não captam a rendibilidade média que o fator risco de mercado não é capaz de explicar. Estes resultados parecem não apresentar evidência estatística suficiente para rejeitar o modelo CAPM de fator único. Para as 50 carteiras da zona euro, os resultados sugerem que o fator risco de mercado é parte influente e significativa para explicar a rendibilidade média esperada. Pretende-se ainda construir uma carteira de investimento para o conjunto de ativos do PSI20 em análise usando a metodologia desenvolvida por Benninga (2008) para formar o envelope portfolio. Para a otimização do mesmo será aplicado o modelo de Black e Litterman (1991).El objetivo de este trabajo es comprobar si el modelo CAPM de solo factor es válido en la bolsa portuguesa y otras bolsas de la zona euro, en comparación con el CAPM multifactorial propuesto por Fama y French - Carhart. Utilizando la metodología de Fama y French (1993; 1996), durante un período de febrero de 2001 – julio de 2014 a través del análisis de tres conjuntos de datos, diez activos de la bolsa de valores de Lisboa y 50 carteras para la zona euro divididas en 25 carteras formadas en tamaño e índice book-to-market y 25 carteras formadas en tamaño e momentum, se aplicó pruebas de regresión lineal simple y múltiple. Los resultados sugieren que, para el período en análisis, el CAPM multifactorial aplicado a la bolsa de valores de Lisboa no es estadísticamente suficiente para explicar la rentabilidad media esperada, es decir, los factores de riesgo propuestos por Fama y French - Carhart, para el período bajo análisis, no capturan la rentabilidad media que el factor el riesgo de mercado no puede explicar. Estos resultados parecen no presentar suficiente evidencia estadística para rechazar el modelo CAPM de un solo factor. Para las 50 carteras de la zona euro, los resultados sugieren que el factor. riesgo de mercado es parte importante e influyente para explicar la rentabilidad media esperada. También se propone construir una cartera de inversiones para el PSI20 utilizando la metodología desarrollada por Benninga (2008) para formar el envelope portfolio . La optimización misma será aplicado el modelo de Black y Litterman (1991).The aim of this paper is to test whether the single-factor CAPM model is valid in the Portuguese stock exchange and other stock exchanges in the euro zone, compared to the multifactor CAPM proposed by Fama and French-Carhart. Using the methodology of Fame and French (1993; 1996), for a period of february 2001 – july 2014 through analysis of three data sets, ten assets listed on Lisbon stock exchange and 50 portfolios for the euro zone divided into 25 portfolios formed in size and book-to-market index and 25 portfolios formed in size and momentum applied simple and multiple linear regression test. The results suggest that, for the period under analysis, the multifactor CAPM model, applied to the Lisbon stock exchange, is not statistically sufficient to explain the expected average return, ie, the risk factors proposed by Fama and French - Carhart, for the period under analysis, do not capture the average return that the factor market risk cannot explain. These results do not seem to present enough statistical evidence to reject the single-factor CAPM model. For the 50 portfolios of the euro zone, the results suggest that factor market risk is significant and influential part to explain the expected average return. It also intends to build an investment portfolio for the PSI20 using the methodology developed by Benninga (2008) to form the envelope portfolio. The same optimization will be applied the model of Black and Litterman (1991)

Estruturas em cantaria de pedra de granito de alta resistência: comportamento de juntas entre blocos

O objectivo desta dissertação é determinar de que modo as juntas entre blocos influenciam o comportamento de estruturas de cantaria de granito de alta resistência. A resistência deste tipo de estruturas é afectada pela qualidade de execução das superfícies dos blocos que as constituem, em termos de rugosidade e imperfeições. A superfície dos blocos é normalmente obtida através de corte com disco ou fio diamantado que produzem diferentes qualidades de acabamento da superfície. Para avaliar como o processo de corte afecta a resistência do conjunto foram realizados ensaios de compressão axial em vários provetes agrupados de acordo com o processo de corte. Verificou-se que quando as juntas são bem executadas ou seja, com defeitos dentro de determinados limites de tolerância, a resistência à compressão do conjunto não é afectada pelas juntas entre blocos. Caso contrário a resistência diminui até valores que podem chegar aos 60% da tensão de rotura de provetes sem juntas, dependendo da relevância do defeito. Conclui-se que a rugosidade da superfície torna-se secundária relativamente às imperfeições e não tem influência relevante na rotura. Foram também realizadas modelações numéricas do granito com e sem juntas com o objectivo de melhor interpretar o comportamento quando solicitado por forças de compressão. Estudou-se de forma simplificada a influência da dimensão do grão, da disposição relativa dos minerais e do processo de corte. Concluiu-se que as tracções e primeiras fissuras surgem no Feldspato e que tendem a crescer até um valor máximo quando a proporção entre os volumes da matriz e do grão é de cerca de 60 e 40% respectivamente. Quando os minerais estão alinhados segundo uma direcção preferencial existem condições para o surgimento de uma fissura na matriz segundo a direcção do carregamento. Quando desalinhados as tracções tornam a surgir em primeiro lugar dentro do Feldspato e segundo a direcção do carregamento, independentemente do material da matriz, tal como observado por vários autores [1]. No caso das juntas executadas com disco diamantado ocorrem tracções da mesma ordem de grandeza das registadas em provetes sem junta. Em juntas de fio diamantado ocorrem também tracções nos grãos de Quartzo, mas de ordem de grandeza muito superior à dos valores obtidos com disco diamantado.The main objective of this thesis is to determine how the joints between blocks influence the behavior of high strength granite ashlar structures. The strength of such structures is affected by the quality execution of the surfaces of the blocks that constitute, in terms of roughness and imperfections. The blocks surfaces is usually obtained by cutting disc or diamond wire which produce different qualities of surface finish. To evaluate how the cutting process affects joint strength, axial compression tests were performed on several samples grouped according to the cutting process. It was found that when the joints are well executed or having defects within a certain tolerance limit, the compressive strength of the set is not affected by the joints between blocks. Otherwise the resistance decreases to values which can reach 60% of the compressive strength of test samples without joints, depending on the defect’s relevance. It is concluded that the surface roughness becomes secundary relatively to the imperfections and has no relevant influence on rupture. Numerical modeling was also performed considering granite with and without joints in order to better interpret the behavior when requested by compressive forces. It was studied in a simplified way the influence of the grain size, the provision of minerals and cutting process. It was concluded that the tractions and first cracks appears inside the Feldspar and they tend to develop to a maximum value when the ratio between the volumes matrix and grain is about 60% and 40% respectively. When minerals are aligned in a preferential direction, conditions arise for the emergence of a crack in the matrix aligned with the loading direction. When minerals become misaligned, traction appears first inside Feldspar and aligned with loading direction, independently of the matrix material, as noted by several authors [1]. In case of joitns executed with diamond disc, tractions occur in the same order of magnitude as in samples without joints. In diamond wire joints tractions also occur in Quartz grains, but the order of magnitude is much higher than the values obtained with diamond disc

Autoconceito e problemas de comportamento em crianças com dificuldades de aprendizagem

Tese de mestrado, Psicologia (Secção de Psicologia Clínica e da Saúde - Núcleo de Psicologia Clínica Dinâmica), Universidade de Lisboa, Faculdade de Psicologia e de Ciências da Educação, 2008O presente estudo tem como objectivos: (a) a caracterização do autoconceito e dos problemas de comportamento num grupo de crianças com dificuldades de aprendizagem, (b) a análise da relação entre estas duas dimensões neste grupo de crianças. Foi recolhida uma amostra de 30 crianças com dificuldades de aprendizagem, com idades entre os 8 e os 12 anos, numa instituição onde as crianças recebem apoio pedagógico-terapêutico. Para a avaliação do autoconceito foi utilizada a adaptação portuguesa da Piers-Harris Children’s Self-Concept Scale (PHCSCS-2; Piers & Herzberg, 2002) desenvolvida por Veiga (no prelo). Para a avaliação dos problemas de comportamento foi utilizado o Inventário de Comportamentos da Criança para Professores (I.C.C.P.; Fonseca, Simões, Rebelo, Ferreira, & Cardoso, 1995), adaptação portuguesa do Teacher’s Report Form for Ages 6-18 (TRF) (Achenbach, 1991b), tendo o mesmo sido respondido pelas professoras das crianças na instituição. Foram ainda recolhidos dados sócio-demográficos das crianças através de uma Ficha contruída para o efeito. Os resultados indicam que, no autoconceito global, embora as crianças com dificuldades de aprendizagem tendam a obter resultados mais baixos do que um grupo de crianças sem estas dificuldades (amostra do estudo de adaptação do PHCSCS-2), as diferenças não são significativas. Também não se encontram diferenças significativas ao nível das subescalas, incluindo face ao autoconceito académico. Quanto aos problemas de comportamento, quer os rapazes quer as raparigas com dificuldades de aprendizagem diferiram significativamente dos da amostra de comparação (amostra do estudo de adaptação do I.C.C.P.) no Total, apresentando resultados mais elevados. O autoconceito Global e o Total de problemas de comportamento correlacionam-se negativamente e de forma significativa. Encontraram-se ainda várias correlações negativas significativas entre os totais respectivos e várias subescalas, bem como entre subescalas específicas, dos dois instrumentos utilizados para avaliar o autoconceito e os problemas de comportamento.The objectives of this study are: (a) to charaterize self-concept and behavioral problems in a group of children with learning difficulties, (b) to analyse the relationship between these two dimensions in this group of children. A sample of 30 children with learning difficulties, aged 8 to 12, was taken in an institution where the children receive educational therapeutic support. In order to measure self-concept, the Portuguese version of the Piers-Harris Children’s Self-Concept Scale (PHCSCS-2; Piers & Herzberg, 2002) was used, which was developed by Veiga (no prelo). The Portuguese version of the Teacher’s Report Form for Ages 6-18 (TRF; Achenbach, 1991b; Fonseca, Simões, Rebelo, Ferreira, & Cardoso, 1995) was used to evaluate behavioral problems, having been applied to the children’s teachers in the institution. A Form was also designed to collect socio-demographical data regarding the children. The results indicate that, even though children with learning difficulties tend to have a lower global self-concept than children without learning difficulties (sample of the PHCSCS-2 Portuguese adaptation) these differences are of no statistical significance. Furthermore there were no differences regarding subscales, including the domain of academic selfconcept. As regards to behavioral problems, both boys and girls with learning difficulties achieved significantly higher levels of Total behavior problems, when compared to a sample of children without learning difficulties (sample of the Portuguese adaptation of the TRF). A significant negative correlation was found between global self-concept and total behavioral problems. Several significant negative correlations were also found among the respective totals and the subscales, as well as among specific subscales of the instruments used to evaluate self-concept and behavior problems

Modelos de Equilíbrio de Ativos Financeiros e Crescimento Económico: Novas Evidências Empíricas

Num contexto de integração dos mercados, esta investigação analisa a relação entre o desempenho económico futuro, medido pela taxa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e os cinco fatores de risco do modelo de avaliação de ativos de Fama e French (2015), isto é, fator risco de mercado (MKT), dimensão (SMB), índice book-to-market (HML), lucro operacional (RMW) e investimento (CMA). A análise é conduzida para 47 países classificados como países desenvolvidos e emergentes e agrupados em diferentes regiões (América do Norte, Ásia Pacífico e Europa) para o período de janeiro de 1992 a dezembro de 2018. As metodologias usadas compreendem: (i) a regressão linear simples e múltipla por mínimos quadrados ordinários, (ii) a regressão quantílica que permite caraterizar toda a distribuição condicional da variável PIB, com base nos fatores de risco e, (iii) a técnica de regressão hierárquica de dois níveis (multinível) com medidas repetidas para investigar as diferenças em termos da taxa de crescimento do PIB ao longo do tempo bem como entre os países. Os resultados obtidos a partir da análise univariada permitiram constatar a existência de uma média anual positiva da taxa de crescimento do PIB em todos os países e regiões. De igual modo, os fatores de risco quando calculados individualmente para os diferentes mercados/regiões apresentaram rendibilidades médias positiva. A decomposição do fator de risco dimensão (SMB), em três fatores elementares formados a partir de carteiras diversificadas de ações compostas por dimensão e book-to-market (SMBB/M), dimensão e lucro operacional (SMBOP) e dimensão e investimento (SMBNIV) permitiu identificar o desempenho médio individual, o qual foi positivo para todos os mercados, exceto a rendibilidade do fator de risco SMBB/M calculado para o mercado da Ásia Pacífico. Os resultados obtidos com base na estimação dos modelos de regressão quantílica indicam que os fatores de risco individual ou associados entre si apresentam uma capacidade preditiva do desempenho económico futuro. Porém, o fator de risco SMBINV calculado para os mercados regionais apresenta maior capacidade preditiva do desempenho económico futuro do que o fator de risco CMA construídos com as mesmas carteiras de ações, o que poderá ser justificado pela predominância de empresas de pequena dimensão. Considerando a estimação de modelos multinível, os resultados indicam que existe variabilidade significativa no desempenho económico ao longo do tempo, e entre países, apresentando o desempenho económico uma tendência linear de efeitos aleatórios de interceptos. A decomposição de variância do desempenho económico dos 22 países de mercados desenvolvidos a partir de um modelo nulo indica que 18,8% da variabilidade total do desempenho económico é devida à existência de diferenças de desempenho económico entre países. Os fatores de risco MKT, SMB, HML e CMA calculados para os mercados regionais (América do Norte, Ásia Pacífico e Europa) ajudam a prever 22,91% da variabilidade total do desempenho económico futuro. Já os fatores de risco MKT, HML e RMW calculados para o mercado de ações global desenvolvido (América do Norte, Ásia Pacífico e Europa) ajudam a prever 24,19% da variabilidade total do desempenho económico futuro. A decomposição de variância do desempenho económico dos 47 países desenvolvidos e emergentes sustenta que 26,05% da variabilidade total do desempenho económico é devida à existência de diferenças no desempenho económico entre países. Os fatores de risco MKT e RMW calculados para os mercados de ações globais (desenvolvido e emergente) ajudam a prever 28,84% da variabilidade total do desempenho económico futuro.In a context of market integration, this research analyzes the relationship between future economic performance, measured by the Gross Domestic Product (GDP) growth rate and the five risk factors of the asset pricing model by Fama and French (2015) , i.e., market (MKT), size (SMB), book-to-market ratio (HML), operating profitability (RMW) and investment (CMA). The analysis is conducted for 47 countries classified as developed and emerging countries and grouped in different regions (North America, Asia Pacific and Europe) for the period from January 1992 to December 2018. The methodologies used comprise (i) simple and multiple linear regression, (ii) quantile regression that allows characterizing the entire conditional distribution of the GDP variable, based on risk factors, and (iii) the two-level hierarchical regression technique (multilevel) with repeated measures to investigate differences in terms of GDP growth rate over time as well as between countries. The results obtained from the univariate analysis showed the existence of a positive annual average of the GDP growth rate in all countries and regions. Likewise, the risk factors when calculated individually for the different markets/regions showed positive premiums. The decomposition of the size risk factor (SMB), in three elementary factors formed from diversified portfolios of stocks composed by size and book-to-market (SMBB/M), size and operating profitability (SMBOP) and size and investment (SMBNIV) allowed identifying the individual average performance, which was positive for all markets, except the profitability of the risk factor SMBB/M calculated for the Asia Pacific market. The results obtained based on the estimation of quantile regression models indicate that individual or associated risk factors present predictive capacity of future economic performance. However, the risk factor SMBINV calculated for regional markets present predictive capacity of future economic performance than the risk factor CMA constructed with the same stock portfolios. Considering the multilevel modeling, the results indicate that there is significant variability in economic performance over time and between countries, with economic performance showing a linear trend of random intercept effects. The decomposition of variance in the economic performance of the 22 developed market countries, 18.8% of the total variability of economic performance is due to the existence of differences in economic performance between countries. The risk factors MKT, SMB, HML and CMA calculated for the regional markets (North America, Asia Pacific and Europe) help predict 22.91% of the total variability of future economic performance. The risk factors MKT, HML and RMW calculated for the developed global stock market (North America, Asia Pacific and Europe) help to predict 24.19% of the total variability of future economic performance. The decomposition of variance in the economic performance of the 47 developed and emerging countries, the results support that 26.05% of the total variability of economic performance is due to the existence of differences in economic performance between countries. The MKT and RMW risk factors calculated for global stock markets (developed and emerging) help to predict 28.84% of the total variability of future economic performance