Search-for-yield in Portuguese fixed-income mutual funds and monetary policy

This paper studies the effects of monetary policy on mutual fund risk taking using a sample of Portuguese fixed-income mutual funds in the 2000-2012 period. Firstly I estimate time-varying measures of risk exposure (betas) for the individual funds, for the benchmark portfolio, as well as for a representative equally-weighted portfolio, through 24-month rolling regressions of a two-factor model with two systematic risk factors: interest rate risk (TERM) and default risk (DEF). Next, in the second phase, using the estimated betas, I try to understand what portion of the risk exposure is in excess of the benchmark (active risk) and how it relates to monetary policy proxies (one-month rate, Taylor residual, real rate and first principal component of a cross-section of government yields and rates). Using this methodology, I provide empirical evidence that Portuguese fixed-income mutual funds respond to accommodative monetary policy by significantly increasing exposure, in excess of their benchmarks, to default risk rate and slightly to interest risk rate as well. I also find that the increase in funds’ risk exposure to gain a boost in return (search-for-yield) is more pronounced following the 2007-2009 global financial crisis, indicating that the current historic low interest rates may incentivize excessive risk taking. My results suggest that monetary policy affects the risk appetite of non-bank financial intermediaries.UNL - NSB

Teoria do risco, direito fundamental ao meio ambiente e processos estruturais: uma breve reflexão sobre danos ambientais e litígios complexos / Risk theory, fundamental right of the environment and structural litigation: a brief reflection on environmental damage and complex litigation

O presente estudo aborda sobre a utilização de processos estruturais como instrumentos adequados para o tratamento de litígios ambientais complexos na sociedade de risco. O objetivo é analisar se os processos estruturais podem ser utilizados como resposta jurídica para os litígios ambientais complexos em uma sociedade em que os riscos e consequências não podem ser calculados antecipadamente. Sabe-se que a Constituição do Brasil de 1988 distribui responsabilidades pela preservação ambiental entre o Poder Público e particulares. Esses últimos, caso gerem danos ambientais, estão suscetíveis ao pagamento de indenizações e à obrigação de recuperação do que foi afetado. Porém, na sociedade de risco, os danos ambientais apresentam dificuldades peculiares e mostram características de um litígio complexo. Em vista disso, o presente estudo levantou a hipótese de que os processos estruturais podem ser meio adequado de assegurar o direito ao meio ambiente equilibrado em litígios ambientais complexos. Para isso, utilizou-se a pesquisa bibliográfica a partir do estudo da legislação pátria, em especial a Constituição da República Federativa do Brasil de 1988, bem como da doutrina especializada na área de Direito Ambiental, de forma mais específica sobre a teoria do risco. Além disso, utilizou-se o método de pesquisa hipotético-dedutivo. Ao analisarmos a noções básicas dos processos estruturais, concluiu-se que estes possuem um arranjo mais adequado para o tratamento dos problemas peculiares dos danos ambientais na sociedade de risco

ANP impairs the dose-dependent stimulatory effect of ANG II or AVP on H+-ATPase subcellular vesicle trafficking

The effect of angiotensin II (ANG II) or arginine vasopressin (AVP) alone or plus atrial natriuretic peptide (ANP) on H+-ATPase subcellular vesicle trafficking was investigated in MDCK cells following intracellular pH (pHi) acidification by exposure to20 mMNH4Cl for 2 min in a Na+-free solution containing Schering 28080, conditions under which H+-AT-Pase is the only cell mechanism for pHi recovery. Using the acridine orange fluorescent probe (5mM) and confocal microscopy, the vesicle movement was quantified by determining, for each experimental group, the mean slope of the line indicating the changes in apical/basolateral fluorescence density ratio over time during the first 5.30 min of the pHi recovery period. Under the control conditions, the mean slope was 0.079 ± 0.0033 min-1 (14) and it increased significantly with ANG II [10-12 and 10-7 M, respectively to 0.322 ± 0.038 min-1 (13) and 0.578 ± 0.061 min-1 (12)] or AVP [10-12 and 10-6 M, respectively to 0.301 ± 0.018 min-1 (12) and 0.687 ± 0.049 min-1 (11)]. However, in presence of ANP (10-6 M, decreases cytosolic free calcium), dimethyl-BAPTA/AM (5 × 10-5 M, chelates intracellular calcium) or colchicine (10-5 M, 2-h preincubation; inhibits microtubule-dependent vesicular trafficking) alone or plus ANG II or AVP the mean slopes were similar to the control values, indicating that such agents blocked the stimulatory effect of ANG II or AVP on vesicle trafficking. The results suggest that the pathway responsible for the increase in cytosolic free calcium and the microtu-bule-dependent vesicular trafficking are involved in this hormonal stimulating effect. Whether cytosolic free calcium reduction represents an important direct mechanism for ANP impairs the dose-dependent stimulatory effect of ANG II or AVP on H+-ATPase subcellular vesicle trafficking, or is a side effect of other signaling pathways which will require additional studies.Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)Conselho Nacional de Pesquisas (CNPq

Análise da Condutividade Hidráulica Saturada em uma Floresta de Cedro, Madrid, Espanha

A condutividade hidráulica saturada do solo (K0) é de grande importância para a hidrologia, especialmente no contexto da infiltração, onde apresenta grande influência nas condições de geração de escoamento superficial direto, tendo como consequências a formação de inundações, erosão do solo e transporte de sedimentos. Além disso, tem papel fundamental na agricultura, por contribuir na infiltração e disponibilização de água para as plantas, e também na conservação do solo e do meio ambiente. Diante do exposto, o objetivo deste trabalho foi estimar e analisar o comportamento da condutividade hidráulica saturada do solo associada aos seus atributos físicos e declividade e avaliar o escoamento superficial direto, em uma área de floresta de Cedrus deodara, em Madrid, na Espanha. Para tanto, foram realizados testes de infiltração com o método dos anéis concêntricos em três pontos na área de estudo, a fim de obter dados que foram ajustados pelo modelo de Horton para estimar a condutividade hidráulica saturada do solo, e também foram realizados testes com um simulador de chuvas a fim de determinar o coeficiente de escoamento superficial. Foram retiradas amostras deformadas do solo para determinação de seus atributos físicos. Os resultados mostraram que o modelo de Horton foi adequado para estimar a condutividade hidráulica saturada do solo. Os valores dos atributos físicos do solo e a declividade influenciaram a condutividade hidráulica saturada do solo. A matéria orgânica associada à declividade do solo proporcionaram os maiores valores de K0. O escoamento superficial direto apresentou relação inversa à condutividade hidráulica saturada do solo

Boas Práticas para o Desenvolvimento de Programas Interativos para TV Digital

A adição de software aos programas de TV através da implantação do Sistema Brasileiro de TV Digital impulsionou a integração dessas duas grandes indústrias: software e TV. A adoção do SBTVD em outros países da América Latina torna a junção dessas duas grandes indústrias uma realidade de mercado. Neste artigo apresentamos uma coleção de boas práticas para o desenvolvimento de programas interativos que integram conteúdo audiovisual e aplicações interativas. A abordagem apresentada é baseada na experiência adquirida em um projeto real, onde doze programas interativos foram desenvolvidos. Por fim, são discutidos os resultados obtidos e perspectivas.Sociedad Argentina de Informática e Investigación Operativ

A NUTRITION VIEW OF COVID 19 IN THE PANDEMIC

COVID-19 is a disease caused by a coronavirus, called SARS-CoV-2. This virus has become a major public health concern worldwide, causing a collective outbreak, leading to the pandemic in 2020. People become infected with other common coronaviruses throughout their lives, but currently the concern is the COVID-19 type due to its severity in some cases. The immune system protects the body against external aggressions and preserves the body\u27s homeostasis, and nutrients are involved in the development and preservation of this system. Considering the degree of complications that can occur in an individual with COVID-19, regardless of their age group, and in some cases even lethal, there was an interest in researching studies about this disease, and which nutrients are mentioned in the literature regarding immunity in this disease. The aims of this research were to describe concepts about the disease COVID-19 and to identify nutrients involved in the immunity and treatment of this disease, through a literature review in the period from December 2019 to October 2020. There is no doubt that it is essential to maintain an adequate nutritional status, through a balanced diet that can contribute to a better coping with the infectious state. Supplementation of vitamins, minerals, probiotics and prebiotics can provide the immune system, several of them were cited as an adjunct to the treatment of COVID-19, including their doses, but there was a lack of agreement regarding the dose of nutrients. Obviously maintaining social distance, wearing masks and proper hygiene are essential to reduce the risk of contamination, while not having access to vaccination

Proposta de metodologia para o desenvolvimento de objetos de aprendizagem de autoria própria com scratch.

Este artigo apresenta uma proposta de metodologia voltada à produção de Objetos de Aprendizagem (OA) de autoria própria para educadores sem conhecimentos aprofundados em modelagem e programação de softwares. Esta metodologia utiliza storyboards como estratégia de modelagem e programação adaptada à linguagem Scratch, se configurando como fácil e eficiente de ser utilizada. Para discuti-la é apresentado um exemplo que salienta as características desta metodologia em sua aplicação prática. Conclui-se que a metodologia pode ser interessante para educadores que desejam construir seus próprios OA utilizando a linguagem Scratch sem que isso signifique o não uso de um processo de desenvolvimento de software

Evaluation of the number of goblet cells in crypts of the colonic mucosa with and without fecal transit

OBJETIVO: Medir a espessura das criptas e quantificar o número de células caliciformes comparando a mucosa cólica com e sem trânsito intestinal, relacionando-as ao tempo de exclusão. MÉTODOS: Sessenta ratos Wistar, foram distribuídos em três grupos com 20 animais segundo a operação final para a retirada dos cólons, realizadas em seis, 12 ou 18 semanas. Em cada grupo, 15 animais foram submetidos à derivação do trânsito por colostomia proximal no cólon esquerdo e fístula mucosa distal e cinco apenas à laparotomia (controle). Os cólons com e sem trânsito fecal foram removidos, processados, submetidos a cortes histológicos corados pela hematoxilina-eosina. A altura das criptas colônicas e o número de células caliciformes foram mensurados por morfometria computadorizada. Foram utilizados os testes t de Student e Kruskal-Wallis para comparação e análise de variância, estabelecendo-se nível de significância de 5% (p<0,05). RESULTADOS: A altura das criptas diminui nos segmentos sem trânsito fecal (p=0,0001), reduzindo entre seis e 12 semanas de exclusão (p=0,0003), estabilizando-se após este período. O número de células caliciformes nas criptas é menor nos segmentos sem trânsito após 12 e 18 semanas (p=0,0001), porém aumenta com o decorrer do tempo de exclusão (p=0,04) CONCLUSÃO: A exclusão do trânsito intestinal diminui a espessura das criptas colônicas e o número de células caliciformes nos segmentos sem trânsito. Existe aumento do número de células caliciformes com o decorrer do tempo de exclusão

Ser profissional de saúde residente frente à pandemia de COVID-19: relatos da vivência multiprofissional / Being a resident health professional facing the COVID-19 pandemic: reports of the multidisciplinary experience

O objetivo deste estudo foi levantar questões emergentes entre os profissionais de saúde residentes de primeiro e segundo ano (R1 e R2) da Residência Integrada Multiprofissional Hospitalar com Ênfase na Atenção à Saúde Cardiometabólica do Adulto (RIMHAS) ingressantes na primeira e na segunda onda da pandemia de coronavírus. Trata-se de um relato de experiência em que também se utilizou o referencial teórico-metodológico de Jorge Larrosa pela perspectiva de pensar o par experiência/sentido e o percurso metodológico traçado a partir das questões “O profissional de saúde residente”; “Sobre anseios, dificuldades e incertezas”; “Pontos positivos? Experiência, aprendizado, maturidade profissional”; “Como será o amanhã?: prospectivo na pandemia de COVID-19”. A partir dos relatos e reflexões expostas pelos residentes multiprofissionais pode-se perceber que a pandemia de COVID-19 impactou suas vivências profissionais trazendo fragilidades no aprendizado teórico-prático, por outro lado trouxe a experiência e maturidade profissional de como atuar nos diferentes contextos e limitações.

Método para avaliar a germinação pré-colheita em genótipos de trigo: desenvolvimento analítico e aplicação.

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