Working capital management and financial constraints in Europe within different economic cycles

Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças EmpresariaisO Fundo de Maneio Necessário (WCM) tem vindo a ganhar uma crescente importância ao longo dos anos, nos pontos de foco das estratégias das empresas. Especialmente, quando se considera a mais recente crise financeira e a sua principal consequência, a redução de liquidez providenciada pelas fontes de financiamento. Neste sentido, procuramos entender a relação entre o WCM e a performance das empresas não cotadas, medido através da Rendibilidade dos Capitais Próprios, considerando também a presença de constrangimentos de financiamento e a canalização de investimento entre activos alternativos. Usando uma amostra de 135.005 observações empresa-ano, aproximadamente 19.814 empresas de 25 países da União Europeia cobrindo o período de 2008-2017. Os nossos resultados mostram que empresas com maiores montantes de financiamento dedicados a Working Capital (WC) afectam negativamente a sua performance. De salientar que, as empresas que sintam maior pressão em obter liquidez internamente sofrem mais com pequenas alterações no investimento de WC. Concluímos também que, em períodos de crise, empresas com menores recursos que sejam possíveis ser usados como colateral apresentam maior risco de prejudicar a sua rendibilidade ao aumentarem os montantes dedicados a WC. Finalmente, em períodos de crise, o efeito negativo na performance proveniente de investir em WC, enquanto financiam também outros activos, é atenuado devido à diminuição de oportunidades de investimento nestes últimos.Working Capital Management (WCM) elevated its importance throughout the years in the companies strategies focus. Specially, when considering the recent financial crisis and its main consequence: the reduction of liquidity provided by financing sources. In this sense, this paper examines the relation between WCM and unlisted firms corporate performance, measured by Return on Equity, while considering the presence of financial constraints and the channeling of investment between alternative assets. Using a sample of 135.005 unlisted firm-year observations, approximately 19.814 firms from 25 countries of the European Union over the period of 2008-2017. We show that firms with greater amounts of financing reserved to Working Capital (WC) affect negatively their performance. Importantly, when considering firms which are more distressed in the availability of internal finance, will suffer more the impact on their profitability derived by smaller changes in the investment in WC. We also exhibit that, in periods of crisis, firms with lower resources to use as collateral have more risk of harming their performance by increasing the amount of financing dedicated to WC. Finally, in periods of crisis, the negative effect on performance of investing in WC while having cash tied in other assets is diminished due to the tightening of investment opportunities in the latter assets.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Synchronisation phenomenon in three blades rotor driven by regular or chaotic oscillations

The goal of the paper is to analysed the influence of the different types of excitation on the synchronisation phenomenon in case of the rotating system composed of a rigid hub and three flexible composite beams. In the model is assumed that two blades, due to structural differences, are de-tuned. Numerical calculation are divided on two parts, firstly the rotating system is exited by a torque given by regular harmonic function, than in the second part the torque is produced by chaotic Duffing oscillator. The synchronisation phenomenon between the beams is analysed both either for regular or chaotic motions. Partial differential equations of motion are solved numerically and resonance curves, time series and Poincaré maps are presented for selected excitation torques

Imobilização de lipases em materiais poliméricos

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro de Ciências Físicas e Matemáticas.Neste trabalho, lipases de várias fontes foram imobilizadas nos polímeros poli(óxido de etileno) (PEO), poli(ácido acrílico) (Carbopol) e blendas PEO/Carbopol. Posteriormente, as atividades enzimáticas foram avaliadas em reações de esterificação do ácido láurico com n-pentanol, em meio orgânico. Parâmetros, tais como tempo e temperatura de reação, concentração de enzima no suporte e meio reacional foram avaliados. A aplicação destes suportes para esterificações enantiosseletivas de álcoois secundários foi estudada para a reação do ácido láurico com (R,S)-2-octanol, catalisada pela CCL e PSL imobilizadas em PEO. A imobilização foi realizada mediante dissolução do polímero em água e adição do biocatalisador, com posterior evaporação do solvente para formação e obtenção dos suportes. Estes foram caracterizados e a presença de enzima foi constatada através de Microscopia Eletrônica de Varredura (MEV) e análises térmicas de Termogravimetria (TG) e Calorimetria de Varredura Diferencial (DSC). Na esterificação do ácido láurico com n-pentanol, os suportes PEO/CCL e PEO/PSL apresentaram uma maior conversão em éster à medida que aumentaram o tempo, a temperatura de reação e a concentração de enzima no suporte. Na reação de esterificação enantiosseletiva, as lipases CCL e PSL foram mais seletivas a 25 °C. O R-(-)-2-octanol foi obtido com ee de 86 e 98%, respectivamente. A partir dos resultados obtidos, concluiu-se que o PEO pode ser utilizado para a imobilização de lipases, pois este polímero forma filmes homogêneos e as enzimas mantém sua atividade catalítica

Dewey Hodges’s Research in Structural Dynamics, Aeroelasticity, and Composites: A Personal Perspective

The contributions of Dewey Hodges within the specialized areas of structural dynamics, aeroelasticity, and composites are highlighted in this paper. Dewey Hodges has published 215 journal papers and 170 conference papers covering a wide range of topics in aerospace structures. His research and academic career span nearly five decades and it is difficult, if not impossible, to give a detailed commentary on his colossal achievement in the confines of a single paper. It is widely acknowledged that Dewey Hodges’s research record is no less than incredible. He has not only given an exceptional account of himself but has also demonstrated his extraordinary versatility in research. The author of this paper has known him both personally and professionally for nearly three decades and, with great humility, he acknowledges the enormous benefit he has received from his association with him. Given the huge volume of work Dewey Hodges has produced and the enormity of the task of commenting on it, the author has understandably been highly selective in choosing which contributions to discuss

Na Hora do conto: Entre o Sentir, o Imaginar e o Pensar – Contributos para o desenvolvimento de competências socioemocionais

Este trabalho retrata um estudo caso desenvolvido com um grupo de oito professores e 13 educadores de infância do agrupamento de escolas Henrique Sommer de Maceira. Neste pressuposto, o estudo caso que se apresenta visa compreender qual a perceção dos professores e educadores de infância sobre a importância da literatura para a infância (os contos) como prática educativa com vista ao desenvolvimento de competências socioemocionais e cognitivas das crianças que frequentam o jardim-deinfância e primeiro ciclo (3 aos 10 anos). Pretende-se, igualmente, conhecer como os educadores percecionam o papel da literatura para a infância no desenvolvimento de sentimentos, emoções, e problematizam o seu papel para o desenvolvimento de um conjunto de capacidades que permitem potenciar a educação emocional ao mesmo tempo que facilitam o desempenho académico. O acompanhamento da criança, por um adulto na primeira década de vida, assente numa relação afetiva de amor e confiança, é fundamental para que esta adquira conhecimentos e se desenvolva emocionalmente. Neste processo de promoção do desenvolvimento emocional, o educador marca um ponto de equilíbrio entre meio interno e os desafios externos. Os dados recolhidos, através de inquérito, por questionário, confirmam a importância de educadores e professores em explorarem as potencialidades da literatura para a infância, em contexto de sala de aula, assumindo-se como participantes da construção da aprendizagem das emoções e do desenvolvimento emocional das crianças. Especificamente, os professores reconhecem que o uso desta estratégia pedagógica tem como objetivo dar cumprimento ao plano curricular, responder de forma eficaz à heterogeneidade dos alunos, desenvolver e despertar para os valores e emoções, no respeito pela diferença e para o desenvolvimento de competências cognitivas

Ginástica laboral aplicada à saúde do cirurgião dentista: um estudo de caso na Secretaria Municipal de Saúde de Florianópolis - SC

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.Os problemas posturais dos cirurgiões-dentistas sempre foram motivos de muitas reclamações por parte da classe odontológica. Atualmente, com os equipamentos com padrões ergonômicos, muitos dos problemas diminuíram, entretanto, ainda há dificuldades de se evitar os problemas posturais. Com relação a organização do trabalho e a saúde do trabalhador, o método estático e altamente repetitivo, como ocorre na profissão dos cirurgiões-dentistas, não permitindo uma maior movimentação, têm a desvantagem de exigir sempre a contração dos mesmos grupos musculares e a utilização das mesmas posturas possibilitando dessa forma uma intensa sobrecarga física, cognitiva e psíquica em tais profissionais. A ginástica laboral, aliada à ergonomia, vem apresentando-se como uma solução para lidar com as graves conseqüências desse contexto. O presente estudo teve como objetivo principal avaliar a implantação de um programa de ginástica laboral em cirurgiões-dentistas da Secretaria Municipal de Saúde de Florianópolis. Foi aplicado um questionário nos cirurgiões-dentistas antes de iniciar-se a aplicação do programa de ginástica laboral e ao final do estudo, após a última sessão de ginástica laboral. Utilizou-se também um mapa de desconforto corporal e uma escala visual analógica visando verificar, respectivamente, as regiões corporais que os dentistas relatassem dor e para mensurar o nível de dor dessas regiões. De acordo com este estudo pôde-se constatar que os resultados foram significativos, demonstrando que a ginástica laboral pode ser utilizada no dia-a-dia clínico dos cirurgiões-dentistas como uma medida para compensar os esforços e sobrecargas mio-articulares geradas durante os atendimentos

Estudo de caso da Clinica Restart Lda.

O empreendedorismo relata uma relação positiva no crescimento económico, porque movimenta recursos económicos e sociais de modo a transformá-los num negócio lucrativo. Com o passar dos anos, associou-se de forma clara o empreendedorismo a outras áreas, que têm vindo a ser reconhecidas tanto no sector público, como no âmbito social. Este tipo de empresas tem como principal objetivo a criação de um duplo valor, o social e o económico. O empreendedorismo social visa satisfazer alguma necessidade que o sistema de bem-estar social não poderia cumprir e que compreende alguns recursos, tais como, financeiros, humanos e estruturais. As organizações sem fins lucrativos, organizações comunitárias e as organizações de economia social têm uma cultura de gestão diferente, uma vez que se regem pelo princípio da boa-fé, flexibilidade, informalidade e compromisso. Na prossecução da atividade, o economista social, será alguém familiarizado com a restante equipa de trabalho, daí facilmente este tipo de gestão das organizações estar associado ao trabalhofamília, pois muitas vezes a família constitui em boa parte do capital humano da organização. As políticas de recursos humanos e as práticas utilizadas dentro da organização irão influenciar a sua performance. Daí que a gestão participada se torne essencial neste tipo de organizações. Um dos principais objetivos deste trabalho, consistia em descrever as diferentes fases de elaboração de um projeto empresarial, por outro lado pretendia-se verificar se este projeto era viável. As conclusões resultam que ao analisarmos os dados dos orçamentos e estimativas apuradas o mesmo é viável. Apresentando um valor que se pode considerar confortável na optica do investidor. Só assim é possível continuar a investir, melhorando assim a qualidade dos serviços e prestando o melhor tratamento aos clientes

Sustentabilidade ambiental de um sistema agroflorestal com bracatinga (Mimosa scabrella Bent.) através da analise emergética.

O sistema agroflorestal (SAF) com bracatinga (Mimosa scabrella Bent.) constitui-se em alternativa de renda e manutenção da qualidade ambiental, contribuindo para a fixação do homem no campo. A análise emergética permite a avaliação ambiental de um sistema sendo levadas em consideração todas às contribuições da natureza na sua construção. O presente estudo objetivou avaliar o desempenho ambiental de um SAF com bracatinga através do método de análise emergética. O SAF foi formado pela espécie florestal bracatinga e pelas espécies agrícolas milho e abóbora. O estudo demonstrou que os recursos naturais renováveis exercem grande participação nos fluxos emergéticos do sistema, configurando ser o maior contribuidor energético na construção do SAF de bracatinga. Dentro dos recursos da economia, a mão-de-obra familiar foi o serviço mais demandante pelo SAF, mostrando ser esse um sistema eficaz na fixação do homem no campo. O SAF com bracatinga nas condições estudadas pode ser caracterizado como sustentável em médio prazo, mas fazem-se necessários ajustes no seu atual modelo produtivo para que possa adquirir sustentabilidade em longo prazo