Issues on the Measurement of the Solow Residual and the Testing of its Exogeneity: a Tale of Two Countries

Using aggregate US and Canadian data, this paper examines the implications for the empirical assessment of market structure and exogeneity of productivity shocks of correcting the Solow residual for variation in capacity utilization. In contrast to most studies, not accounting for capacity utilization, our results suggest that the US and Canadian market structures are well described by constant returns to scale and perfect competition. They also suggest that Canadian productivity shocks are exogenous to real and monetary variables, while US productivity shocks become exogenous to narrowly-defined monetary aggregates and monetary policy innovations when the capital stock is adjusted for variations in utilization rates. À l'aide de données agrégées américaines et canadiennes, nous examinons les implications empiriques quant à la structure de marché et à l'exogénéité des chocs de productivité, suite à la correction de la mesure du résidu de Solow lorsqu'il y a utilisation variable du capital. Comparativement, à la plupart des études qui ont ignoré cette considération, nos résultats suggèrent qu'en agrégé, les structures de marché canadienne et américaine sont convenablement caractérisées par des rendements constants à l'échelle et la concurrence parfaite. Nous trouvons aussi qu'après ajustement pour un taux variable d'utilisation du stock de capital, la mesure corrigée des chocs de productivité canadiens est exogène aux variables monétaires et réelles, alors que celle des chocs de productivité américains devient exogène aux agrégats monétaires étroits et aux innovations monétaires.Solow residuals; exogeneity; productivity shocks; market structure; varying capacity utilization

Future Productivity Growth in Canada: The Role of the Service Sector

In the third and final article in the Symposium included in this volume on Future Productivity Growth in Canada, Benoît Robidoux from Finance Canada observes that there has been a structural improvement in labour productivity growth in Canada since 1996 and that it is likely that this stronger productivity growth of around 2 per cent per year will continue. He points out that future productivity growth in Canada will increasingly depend on productivity trends in the expanding service sector, and in particular on the ability of this sector to incorporate information and communication technologies into the production process.Information, Communication, Technology, Service Sector, Growth Accounting, Canada, Labour Productivity Growth

L'intensite du capital au Canada et aux Etats-Unis, 1987 a 2003

Les donnees officielles produites par les organismes statistiques ne sont pas toujours ideales aux fins de comparaisons entre pays en raison de differences relatives aux sources de donnees et de la methodologie. Les analystes qui procedent a des comparaisons entre pays doivent choisir avec soin entre plusieurs options et parfois adapter les donnees a leurs propres fins. Dans le present document, nous elaborons des estimations comparables du stock de capital pour examiner l'intensite relative du capital au Canada et aux Etats Unis. A cette fin, nous appliquons des taux de depreciation communs aux actifs du Canada et des Etats-Unis pour produire des estimations comparables du stock de capital selon la categorie d'actifs et selon l'industrie dans les deux pays. Apres application de taux de depreciation communs, nous concluons que l'intensite du capital est plus forte dans le secteur canadien des entreprises que dans le secteur des entreprises aux Etats-Unis. Il s'agit du resultat net de ratios assez differents au niveau des actifs individuels. L'intensite des actifs d'infrastructure de genie par dollar de produit interieur brut produit est plus forte au Canada. L'intensite des actifs des machines et du materiel (M et M) lies aux technologies de l'information et des communications (TIC) est plus faible au Canada. L'intensite des actifs des M et M non TIC et des batiments est semblable dans les deux pays. Toutefois, ces resultats ne tiennent pas compte du fait que les differentes intensites du capital selon les actifs au Canada et aux Etats-Unis peuvent provenir d'une structure industrielle differente. Lorsque les actifs et la structure industrielle sont pris en compte, la situation globale est un peu modifiee. Au Canada, l'intensite des actifs d'infrastructure de genie est toujours plus forte et l'intensite des actifs des batiments demeure semblable; toutefois, ce pays enregistre un deficit en intensite des actifs des M et M qui surpasse celui des actifs des TIC.Economic accounts, Productivity accounts