Modeling electricity loads in California: a continuous-time approach

In this paper we address the issue of modeling electricity loads and prices with diffusion processes. More specifically, we study models which belong to the class of generalized Ornstein-Uhlenbeck processes. After comparing properties of simulated paths with those of deseasonalized data from the California power market and performing out-of-sample forecasts we conclude that, despite certain advantages, the analyzed continuous-time processes are not adequate models of electricity load and price dynamics.Comment: To be published in Physica A (2001): Proceedings of the NATO ARW on Application of Physics in Economic Modelling, Prague, Feb. 8-10, 200

The Bivariate Normal Copula

We collect well known and less known facts about the bivariate normal distribution and translate them into copula language. In addition, we prove a very general formula for the bivariate normal copula, we compute Gini's gamma, and we provide improved bounds and approximations on the diagonal.Comment: 24 page

Scope for Credit Risk Diversification

This paper considers a simple model of credit risk and derives the limit distribution of losses under different assumptions regarding the structure of systematic risk and the nature of exposure or firm heterogeneity. We derive fat-tailed correlated loss distributions arising from Gaussian risk factors and explore the potential for risk diversification. Where possible the results are generalised to non-Gaussian distributions. The theoretical results indicate that if the firm parameters are heterogeneous but come from a common distribution, for sufficiently large portfolios there is no scope for further risk reduction through active portfolio management. However, if the firm parameters come from different distributions, then further risk reduction is possible by changing the portfolio weights. In either case, neglecting parameter heterogeneity can lead to underestimation of expected losses. But, once expected losses are controlled for, neglecting parameter heterogeneity can lead to overestimation of risk, whether measured by unexpected loss or value-at-risk

Estimating Mutual Information

We present two classes of improved estimators for mutual information $M(X,Y)$, from samples of random points distributed according to some joint probability density $\mu(x,y)$. In contrast to conventional estimators based on binnings, they are based on entropy estimates from $k$-nearest neighbour distances. This means that they are data efficient (with $k=1$ we resolve structures down to the smallest possible scales), adaptive (the resolution is higher where data are more numerous), and have minimal bias. Indeed, the bias of the underlying entropy estimates is mainly due to non-uniformity of the density at the smallest resolved scale, giving typically systematic errors which scale as functions of $k/N$ for $N$ points. Numerically, we find that both families become {\it exact} for independent distributions, i.e. the estimator $\hat M(X,Y)$ vanishes (up to statistical fluctuations) if $\mu(x,y) = \mu(x) \mu(y)$. This holds for all tested marginal distributions and for all dimensions of $x$ and $y$. In addition, we give estimators for redundancies between more than 2 random variables. We compare our algorithms in detail with existing algorithms. Finally, we demonstrate the usefulness of our estimators for assessing the actual independence of components obtained from independent component analysis (ICA), for improving ICA, and for estimating the reliability of blind source separation.Comment: 16 pages, including 18 figure

Review of SERT 2 power conditioning

SERT 2 spacecraft power conditioner performanc

Taller de ambientación universitaria de la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata: análisis de encuestas iniciales

La elección de la carrera universitaria de los alumnos que ingresan a la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata se ve afectada por factores culturales y socioeconómicos. Con el propósito de cuantificar los datos relevados por la Unidad Pedagógica de la FCAyF referidos a estos temas y conformar un diagnóstico académico acerca del tipo de estudiantes que se incorporan a esta facultad y la detección de los posibles factores involucrados en el inicio de la formación universitaria, se plantearon los siguientes objetivos: procesar y analizar los datos registrados en las encuestas iniciales aplicadas a los alumnos ingresantes de los años 2009, 2010 y 2011 (TAU y Curso de Nivelación), y categorizar los resultados obtenidos sobre la base de distintos criterios de análisis. La encuesta está compuesta por ocho preguntas de opción binaria o múltiple y 10 preguntas abiertas. Los resultados se presentan en función de las siguientes categorías: carrera de elección, características sociodemográficas, valoración de la experiencia escolar, dominio de informáticos e idiomas, campo de ejercicio profesional, y personales. Los resultados son presentados en función del porcentaje de ocurrencia de las categorías descriptas en la encuesta inicial.Eje temático 1: Problemáticas y alternativas de mejora de la enseñanza b - Las estrategias de admisión e inclusión en el ingreso y los primeros añosFacultad de Ciencias Agrarias y Forestale

Taller de ambientación universitaria de la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata: análisis de encuestas iniciales

La elección de la carrera universitaria de los alumnos que ingresan a la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata se ve afectada por factores culturales y socioeconómicos. Con el propósito de cuantificar los datos relevados por la Unidad Pedagógica de la FCAyF referidos a estos temas y conformar un diagnóstico académico acerca del tipo de estudiantes que se incorporan a esta facultad y la detección de los posibles factores involucrados en el inicio de la formación universitaria, se plantearon los siguientes objetivos: procesar y analizar los datos registrados en las encuestas iniciales aplicadas a los alumnos ingresantes de los años 2009, 2010 y 2011 (TAU y Curso de Nivelación), y categorizar los resultados obtenidos sobre la base de distintos criterios de análisis. La encuesta está compuesta por ocho preguntas de opción binaria o múltiple y 10 preguntas abiertas. Los resultados se presentan en función de las siguientes categorías: carrera de elección, características sociodemográficas, valoración de la experiencia escolar, dominio de informáticos e idiomas, campo de ejercicio profesional, y personales. Los resultados son presentados en función del porcentaje de ocurrencia de las categorías descriptas en la encuesta inicial.Eje temático 1: Problemáticas y alternativas de mejora de la enseñanza b - Las estrategias de admisión e inclusión en el ingreso y los primeros añosFacultad de Ciencias Agrarias y Forestale

Taller de ambientación universitaria de la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata: análisis de encuestas iniciales

La elección de la carrera universitaria de los alumnos que ingresan a la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata se ve afectada por factores culturales y socioeconómicos. Con el propósito de cuantificar los datos relevados por la Unidad Pedagógica de la FCAyF referidos a estos temas y conformar un diagnóstico académico acerca del tipo de estudiantes que se incorporan a esta facultad y la detección de los posibles factores involucrados en el inicio de la formación universitaria, se plantearon los siguientes objetivos: procesar y analizar los datos registrados en las encuestas iniciales aplicadas a los alumnos ingresantes de los años 2009, 2010 y 2011 (TAU y Curso de Nivelación), y categorizar los resultados obtenidos sobre la base de distintos criterios de análisis. La encuesta está compuesta por ocho preguntas de opción binaria o múltiple y 10 preguntas abiertas. Los resultados se presentan en función de las siguientes categorías: carrera de elección, características sociodemográficas, valoración de la experiencia escolar, dominio de informáticos e idiomas, campo de ejercicio profesional, y personales. Los resultados son presentados en función del porcentaje de ocurrencia de las categorías descriptas en la encuesta inicial.Eje temático 1: Problemáticas y alternativas de mejora de la enseñanza b - Las estrategias de admisión e inclusión en el ingreso y los primeros añosFacultad de Ciencias Agrarias y Forestale

The Role of Industry, Geography and Firm Heterogeneity in Credit Risk Diversification

In theory the potential for credit risk diversification for banks could be substantial. Portfolio diversification is driven broadly by two characteristics: the degree to which systematic risk factors are correlated with each other and the degree of dependence individual firms have to the different types of risk factors. We propose a model for exploring these dimensions of credit risk diversification: across industry sectors and across different countries or regions. We find that full firm-level parameter heterogeneity matters a great deal for capturing differences in simulated credit loss distributions. Imposing homogeneity results in overly skewed and fat-tailed loss distributions. These differences become more pronounced in the presence of systematic risk factor shocks: increased parameter heterogeneity greatly reduces shock sensitivity. Allowing for regional parameter heterogeneity seems to better approximate the loss distributions generated by the fully heterogeneous model than allowing just for industry heterogeneity. The regional model also exhibits less shock sensitivity