Evaluation of the effectiveness of the capital market as a financing alternative for SMEs in Colombia

Tradicionalmente solo las grandes empresas se han vinculado a las Bolsas de Valores para la negociación de sus acciones y demás títulos valores emitidos por ellas. Por consiguiente los requisitos para las cotizaciones y, en general, para las transacciones se han fijado según sus características. Sin embargo, existe una nueva realidad económica que impone la necesidad de abrirle espacio a las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) en el mercado bursátil. Esta realidad esta compuesta por los siguientes hechos: • Este tamaño de empresas ha tomado una gran importancia en la estructura productiva del país. • Las pequeñas y medianas empresas industriales tienen gran potencial exportador. Tienen importantes requerimientos financieros que no se pueden satisfacer exclusivamente en el sistema bancario, ya sea por los costos, por los plazos o por los montos ofrecidos. • Poco a poco se rompe la resistencia al cambio así como al temor de los pequeños y medianos empresarios a dar a conocer su información con la sospecha de darles gabelas a la competencia. • El favorable tratamiento a las acciones. En estas condiciones, la Superintendencia de Valores ha planteado la conformación de un mercado paralelo al tradicional (o primer mercado) que se denomina “Segundo mercado” o “Mercado Balcón”, al cual pueden acceder los títulos valores de micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) para inducirlas a una ampliación de la oferta de títulos, en beneficio del ahorro y la inversión. Las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), son aquellas que se definen a partir del tamaño de su planta de personal y del tamaño de sus activos ( medidos en salarios mínimos vigentes S.M.L.V ), según la ley MIPYME ( LEY 590 de Julio 10 de 2000. Las MIPYMES representan el 96 % de las empresas existentes en el país, éstas contribuyen con el 63 % del empleo nacional, con el 25 % del PIB, con el 25 % de las exportaciones totales y con el 50 % de los salarios generados de la nación. Los problemas que en general enfrentan las MIPYMES son los siguientes: Acceso limitado al financiamiento y en condiciones desfavorables, deficiencias de administración de sus unidades productivas, complicados procesos de legalización y falta de liderazgo gremial, se presentan disgregados, lo cual ocasiona desinformación de las medidas del gobierno. Con la presente investigación y teniendo en cuenta el marco conceptual anterior, se trata de responder a las preguntas siguientes: 1- ¿ Cómo facilitar a las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) el acceso al capital en condiciones favorables de manera que les permita desarrollar sus proyectos ? 2- ¿ Es el Mercado Balcón, el medio efectivo que ofrece el Mercado Público de Valores, como alternativa de financiamiento para las MIPYMES en Colombia ? 3- ¿ La actual legislación sobre la promoción y participación de las MIPYMES en el mercado de capitales del país, ofrece garantías de participación y desarrollo en ese mercado ?Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESMCorporación Universitaria Autónoma de Occidente CUAOINTRODUCCIÓN 19 1. MARCO DE REFERENCIA 23 1.1 ANTECEDENTES 23 1.2 DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA 25 1.3 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 26 1.4 JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO 26 1.5 OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 26 1.5.1 Objetivo general 26 1.5.2 Objetivos específicos 27 1.6 MARCO METODOLÓGICO 27 1.6.1 Fuentes de información 27 1.7 MARCO CONCEPTUAL 27 1.7.1 El mercado público de valores 27 1.7.1.1 Ventajas que ofrece el mercado público de 27 valores. 28 1.7.1.2 Definición de inversión 29 1.7.1.2.1 Rentabilidad de la inversión 30 1.7.1.3 Superintendencia de valores 31 1.7.1.4 Registro nacional de valores e intermediarios 32 de la superintendencia de valores. 32 1.7.1.5 Títulos valores 33 1.7.1.5.1 Circulación de los títulos valores. 34 1.7.1.5.2 Clases de endosos 34 1.7.1.5.3 Títulos valores en los cuales se puede invertir 34 1.7.1.5.3.1 Acciones 36 1.7.1.5.3.1.1 Tipos de acciones 37 1.7.1.5.3.1.2 Características de la acción 38 1.7.1.5.3.1.3 Función económica de la acción 38 1.7.1.5.3.1.4 Ventajas que otorga la acción 39 1.7.1.5.4 Bonos y papeles comerciales 39 1.7.1.5.5 Sociedades y tipos de títulos que puede emitir 40 1.7.1.5.6 Pagos a seguir para emitir valores 40 1.7.1.5.7 Exigencias de la superintendencia de valores 40 para autorizar una oferta 40 1.7.1.5.8 Otras opciones de emisión de títulos valores los 41 inversionistas. 42 1.7.1.5.8.1 Inscripción anticipada 42 1.7.1.5.8.2 Segundo mercado 42 1.7.1.5.9 Requisitos especiales que las empresas 44 inversionistas deben cumplir para emitir títulos valores. 44 1.7.1.5.10 Inversionistas institucionales 46 46 1.7.1.5.10.1    Sociedades fiduciarias 46 1.7.1.5.10.2    Operaciones permitidas 47 1.7.1.5.10.3    Operaciones prohibidas 48 1.7.1.5.10.4      Operaciones prohibidas con los recursos del fondo común ordinario. 48 1.7.1.5.10.5    Posibles inversiones 1.7.1.5.10.6 Con recursos propios 1.7.1.5.10.7 Con recursos del fideicomiso 1.7.1.5.10.8 Con recursos del fondo común 1.7.1.5.10.9 De que pueden ser dueños 1.7.1.5.10.10 Posibles inversiones 49 1.7.1.5.10.11                   Sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías 49 1.7.1.5.10.11.1    Operaciones permitidas 49 1.7.1.5.10.11.2    Operaciones prohibidas 50 1.7.1.5.10.11.3    Posibles inversiones 1.7.1.5.10.11.4 De que pueden ser dueños 1.7.1.5.10.12 Fondos mutuos de inversión 1.7.1.5.10.12.1 Características 1.7.1.5.10.12.2 Objetivos socio – económicos 51 1.7.1.6    Bolsas de valores 51 1.7.1.6.1    Orígenes de las bolsas de valores 52 1.7.1.6.2    Funcionamiento de la bolsa de valores 53 1.7.1.6.3    Características de las bolsas de valores 54 1.7.1.6.4    Funciones de la bolsa 55 1.7.1.6.5         Importancia de las bolsas en el desarrollo económico del país 55 1.7.1.6.6    Inicio de las bolsas de valores en Colombia 1.7.1.6.6.1 ¿Qué razones motivaron la integración de las bolsas de valores de Bogotá, Medellín y Occidente? 1.7.1.6.6.2 ¿Qué beneficios traerá la integración para Colombia, el mercado bursátil, los emisores y los inversionistas? 55 1.7.1.6.6.3 ¿Para qué sirve? 56 1.7.1.7  Compra y venta de títulos valores 56 1.7.1.8  Indicadores bursátiles 57 1.7.1.9  Indicadores para el mercado de renta fija 59 1.7.1.10  Indicadores económicos más utilizados 59 1.7.1.11  Escala de calificación de valores 59 1.7.1.11.1        Escala de certificación para títulos a largo y corto plazo. 60 1.7.2 Matriz para la formulación de estrategia. 62 1.8    MARCO TEÓRICO 64 1.8.1    Teoría Q de la inversión 65 1.8.2      Aspectos generales de la teoría de la valuación de las acciones. 65 1.8.2.1    Valuación de acciones comunes 65 1.8.2.1.1    Crecimiento nulo de los dividendos 67 1.8.2.1.2    Crecimiento constante de los dividendos 68 1.8.2.1.3      Valuación de las acciones con base en el valor futuro de la acción 68 1.8.3 Otras teorías generales sobre costo de emisión y el costo de capital. La estructura óptima de capital 70 1.9    MARCO JURÍDICO 71 1.9.1    Código de comercio 72 1.9.2    Decreto 400 de mayo 22 de 1995 73 1.9.3    Decreto 1200 de diciembre de 1995 75 1.9.4 Ley 590 de 2000 76 2.    EXPERIENCIA DE SEGUNDOS MERCADOS EN EL MUNDO 78 2.1    FRANCIA 79 2.2    ESPAÑA 79 2.3    INGLATERRA 79 2.4    VENEZUELA 79 2.4.1     Importancia de la PYMI en el desarrollo económico y social 82 2.4.2      Componentes esenciales para incorporar las PYME al mercado de capitales 82 2.5    COSTA RICA 84 2.6    MÉXICO 85 2.6.1    Antecedentes 87 2.6.2    Definición 87 2.6.3    Propósito 88 2.6.4    Participantes 89 2.6.5    Requisitos de inscripción y mantenimiento 89 2.6.6    Procedimiento para la inscripción de acciones 90 2.6.7    Sistema de operación 90 2.6.8    Reglas básicas de operación 91 2.6.9    Suspensión de operaciones 91 2.6.10    Suspensión de registros 91 2.6.11    Índice de precios 92 2.6.11.1    Expresión matemática 92 2.6.12    Instituciones reguladoras 93 2.6.13    Marco jurídico y normativo 94 2.7    PORTUGAL 94 2.7.1  Requisitos para la emisión de títulos valores 94 2.7.2    Requisitos para la emisión de acciones 95 2.7.3    Requisitos para la emisión de bonos 95 3.    CARACTERÍSTICAS PROPIAS DEL SEGUNDO MERCADO 96 3.1    GENERALIDADES 96 3.2    INVERSIONISTAS CALIFICADOS 96 3.3    TÍTULOS A NEGOCIAR 96 3.4     DOCUMENTOS REQUERIDOS PARA HACER PARTE DEL SEGUNDO MERCADO 97 3.5    EL PROSPECTO 98 3.6    PROCESO DE OFERTA PÚBLICA 101 3.6.1                                               Autorización de la oferta por parte de la superintendencia de valores. 101 3.6.2                                            Inicio del proceso promocional a través de comisionistas de bolsa, dirigido a potenciales inversionistas poniendo a disposición, información sobre la empresa emisora. 101 3.7    PROCESO DE OFERTA PRIVADA 102 3.8       PERIODICIDAD DE ENVIO DE INFORMACIÓN EN EL SEGUNDO MERCADO 103 3.9           CUADROS COMPARATIVOS ENTRE EL MERCADO PRINCIPAL Y EL SEGUNDO MERCADO 104 3.10        DERECHOS DE INSCRIPCIÓN Y LOS VALORES DE CUOTAS QUE DEBEN CANCELAR LOS EMISORES DEL SEGUNDO MERCADO. 104 3.10.1    Derechos de inscripción 104 3.10.2    Valor de las cuotas 104 3.10.2.1    Costos comparativos al emitir acciones y bonos 105 3.10.3    Periodo de liquidación 105 3.10.4    Derechos por reasignación de oferta pública 106 3.11  INTERMEDIARIOS FINANCIEROS 106 3.11.1    Sociedades comisionistas 107 3.11.1.1    Operaciones permitidas 108 3.11.1.2      Operaciones que pueden realizar por cuenta en el mercado primario. 108 3.11.1.3    Límites de estas operaciones 109 3.11.1.4      Operaciones que pueden realizar por cuenta en el mercado secundario 109 3.11.1.4.1    Segundo mercado 109 3.11.1.4.1.1    Inversionistas que participan 3.11.1.4.1.2 Títulos que pueden emitirse 109 3.11.1.4.2         Principios generales que se deben cumplir cuando se realizan estas operaciones 110 3.11.1.4.3    Límites que deben cumplir estas operaciones 110 3.11.1.5    Posibles inversiones 111 3.11.1.6    Inversiones prohibidas 111 3.11.2    Sociedades administradoras de inversión 112 3.11.2.1    Operaciones permitidas 112 3.11.2.2    Posibles inversiones 112 3.11.2.3    Límites de las administradoras de inversión 113 3.11.3    Sociedades fiduciarias 114 3.11.4    Banca de inversión 114 3.11.4.1    Actividades principales de la banca de inversión 115 4.              EXPERIENCIA DEL SEGUNDO MERCADO EN SANTIAGO DE CALI 115 4.1                           EXPERIENCIA DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA 115 4.1.1     Motivos de la poca efectividad del segundo mercado en Santiago de Cali 115 4.1.1.1    Motivos Operativos 116 4.1.1.2    Motivos macroeconómicos 117 4.1.1.3    Motivos mesoeconómicos 117 4.1.1.4    Motivos macroeconómicos 119 4.1.1.5    Motivos del mercado 119 4.1.1.6    Motivos coyunturales Valle del Cauca 121 5.              PLAN ESTRATÉGICO Y MERCADEO PARA LA REACTIVACIÓN DEL SEGUNDO MERCADO 121 5.1     CARACTERÍSTICAS GENERALES DEL ENTORNO DE LAS MIPYME EN SANTIAGO DE CALI 125 5.1.1    Entorno económico 126 5.1.1.1    Crecimiento económico 126 5.1.1.2      Comportamiento del sector industrial en el Valle del Cauca 127 5.1.1.3        Comportamiento del comercio en la ciudad de Cali, primer trimestre de 2000 128 5.1.1.4     Inversión neta de capitales en sociedades de Cali, enero – mayo de 2000 132 5.1.1.4.1             Índice de desempeño patrimonial de las sociedades de Cali 132 5.1.1.4.2     Concordatos 132 5.1.1.5    La inflación en Cali 133 5.1.1.6    Sector Externo 134 5.1.1.7    Política fiscal 135 5.1.2    Tamaño del mercado 140 5.1.3    Fuentes de financiación 141 5.1.3.1    Entidades (actores) públicas financieras 143 5.1.3.2    Entidades (actores) privadas financieras 143 5.1.3.3    Entidades (actores) públicas no financieras 149 5.1.3.4  Entidades (actores) privadas no financieras 151 5.1.3.5           La ley MIPYME y el entorno favorable a la creación 152 5.1.3.6           de nuevas empresas en Colombia. 160 5.1.3.7           Productividad 160 5.1.3.8           Tasas de Interés de colocación y captación 161 5.1.3.9           Entorno legal 161 5.1.4                 Cultura bursátil 161 5.1.5                 Entorno competitivo 161 5.1.5.1           Amenaza de nuevos entrantes 164 5.1.5.2           Poder del cliente 166 5.1.5.3           Amenazas de productos sustitutos 169 5.1.5.4           Poder de los proveedores 169 5.1.5.5           Rivalidad entre competidores 169 5.2                       ANÁLISIS INTERNO 171 5.2.1                 Definición de segundo mercado 171 5.2.2                 Portafolio de servicios 173 5.2.3                 Difusión 174 5.2.4                 Dirección y manejo 174 5.2.5                 Operación 174 5.2.6                 Recursos 175 5.3                       DIAGNÓSTICO 175 5.3.1                 Oportunidades y amenazas 175 5.3.1.1           Amenazas 176 5.3.1.2           Oportunidades 176 5.3.1.3           Matriz de evaluación del factor externo (EFE) 176 5.3.2                 Fortalezas y debilidades 177 5.3.2.1           Debilidades 177 5.3.2.2           Fortalezas 177 5.3.2.3           Matriz de evaluación del factor interno (EFI) 177 5.3.3                 Matriz TOWN (DOFA) 177 5.4                       PLAN ESTRATÉGICO Y DE MERCADO 178 5.4.1                 Objetivo del plan estratégico y de mercado 179 5.4.1.1           Objetivo general 179 5.4.1.2           Objetivos específicos 179 5.4.2                 Estrategias y programas 179 5.4.2.1           Disminución de costos 180 5.4.2.2           Fondo de garantías 182 5.4.2.3           Emisiones conjuntas 182 5.4.2.4           Vinculación de los inversionistas al segundo mercado. 182 5.4.2.4.1       Inversión del 1% de utilidades 182 5.4.2.4.2       Market makers 183 5.4.2.5             Captación de MYPIMES con apoyo de gremios y asociaciones. 183 5.4.2.5.1         Difusión y sensibilización de MIPYMES 184 5.4.2.5.2        Difusión y sensibilización a inversionistas institucionales 190 5.4.2.5.3       Capacitación y seguimiento a MIPYMES 196 5.4.3                           Control 200 5.4.4                           Cronograma de actividades 204 5.4.5                            Caso práctico de apalancamiento (endeudamiento), con emisión de acciones o acudir a la consecución de pasivos. 207 CONCLUSIONES RECOMENDACIONES BIBLIOGRAFÍA ENTREVISTAS ANEXOS 208MaestríaTraditionally, only large companies have been linked to the Stock Exchanges to negotiate their shares and other securities issued by them. Consequently, the requirements for quotes and, in general, for transactions have been set according to their characteristics. However, there is a new economic reality that imposes the need to open space to micro, small and medium-sized enterprises (MIPYMES) in the stock market. This reality is composed of the following facts: • This size of companies has become very important in the country's productive structure. • Small and medium-sized industrial companies have great export potential. They have important financial requirements that cannot be satisfied exclusively in the banking system, either due to costs, terms or the amounts offered. • Little by little, the resistance to change is broken, as well as the fear of small and medium-sized entrepreneurs to disclose their information with the suspicion of giving away to the competition. • The favorable treatment of the shares. Under these conditions, the Superintendency of Securities has proposed the formation of a market parallel to the traditional (or first market) called "Second market" or "Balcón Market", which can be accessed by the securities of micro, small and medium-sized companies (MIPYMES) to induce them to expand the supply of securities, for the benefit of savings and investment. Micro, small and medium-sized enterprises (MIPYMES) are those that are defined based on the size of their staff and the size of their assets (measured in current minimum wages SMLV), according to the MIPYME law (LAW 590 of July 10 from 2000. MSMEs represent 96% of the existing companies in the country, they contribute 63% of national employment, 25% of GDP, 25% of total exports and 50% of wages generated from the nation. The problems faced by MSMEs in general are the following: Limited access to financing and under unfavorable conditions, deficiencies in the administration of their production units, complicated legalization processes and lack of union leadership, are disaggregated, which causes misinformation of the measures of the government. With the present investigation and taking into account the previous conceptual framework, the aim is to answer the following questions: 1- How to facilitate access to capital under favorable conditions for micro, small and medium-sized enterprises (MSMEs) so that they can develop their projects? 2- Is the Balcón Market, the effective means offered by the Public Securities Market, as a financing alternative for MIPYMES in Colombia? 3- Does the current legislation on the promotion and participation of MSMEs in the country's capital market offer guarantees of participation and development in that market?Modalidad Presencia

Identificación y análisis de nuevas alternativas de inversión por efecto de la integración de las bolsas de valores de Colombia, Perú y Chile

El trabajo aborda el tema de la integración entre las Bolsas de Valores colombiana, chilena y peruana, haciendo hincapié en diversos elementos directamente relacionados con el objeto de estudio, identificando factores clave que se encargarán de generar expectativas y nuevas alternativas de inversión en el ámbito regional. Los contenidos se exponen desde el punto de vista descriptivo y como resultado de información recopilada a partir de fuentes documentales primarias, información ofrecida en páginas Web y datos tomados de la plataforma Bloomberg. De esta forma se estableció el cuerpo del documento, cuyo propósito no se restringe al ámbito estrictamente académico, sino que en adelante debe constituir u adecuado referente de consulta, en especial teniendo en cuenta que el proceso integrador está en curso y que son múltiples las cuestiones por tratar en torno al mismo en lo relativo a sus componentes, esto es: Bolsas, mercados, intermediarios, inversionistas, etc.The work approaches the subject of integration between the Stock markets Colombian, Chilean and Peruvian, insisting on diverse elements directly related with the intention of study, identifying key factors that will be in charge to generate expectations and new alternatives of investment in the regional scope. The contents set out from the descriptive point of view and information compiled from primary documentary sources, information offered in Web pages and data taken from the Bloomberg platform. Of this form the body of the document was satisfied, whose intention is not restricted to the strictly academic scope, but in future must constitute or suitable referring of consultation, especially considering that the integrating process is in course and which the questions to try around the same with respect to their components are multiple, this is: Stock, markets, intermediaries, investors, etc

Estudio de factibilidad para la creación de una agencia de publicidad on-line

El Internet en el último siglo ha tomado mucha fuerza no solo como medio de diversión y entretenimiento sino también como medio de trabajo y difusión, compitiendo y ocasiones siendo líder en campos como la publicidad, con los medios de difusión tradicionales como la radio, la televisión y el periódico. Debido a esto se vio en este medio una posibilidad de negocio que se estudiará en las siguientes páginas. Para estudiar y analizar si esta idea motivadora o de negocio era viablese decidió realizar un plan de negocio, comenzando por la estructuración de la idea, teniendo en cuenta antecedentes y marco referencial, luego realizando el análisis de viabilidad del área administrativa y jurídica, pasando por una investigación de mercados que involucra las partes beneficiadas de la idea y analizando las variables que el mercadeo trae consigo hasta llegar a un diagnóstico respecto a la viabilidad económica del proyecto. Obteniendo así unas conclusiones generales. Para el análisis de cada una de las áreas o componentes del plan de negocio se siguieron unos lineamientos teóricos como referencia para conocer la viabilidad del proyecto y se realizaron propuestas para la óptima implementación de la idea de negocio.The Internet in the last century has taken a lot of strength not only as a means of fun and entertainment but also as a means of disseminating work , sometimes competing and being a leader in fields such as advertising, with traditional media such as radio , television and newspaper. Because this was a possibility in thismedium business to be discussed in the following pages. To study and analyze if motivational or business idea was feasible was decided to make a business plan, starting with the structuring of the idea, considering background and frame of reference, then performing the feasibility analysis of the administrative and legal area, passing by market research that involves the beneficiaries parts of the idea and analyzing the variables that marketing brings to arrive at a diagnosis regarding the economic viability of the project. Obtaining general conclusions. For the analysis of each of the areas or components of a business plan as a reference theoretical guidelines for the project feasibility and proposals for the optimal implementation of the business idea were performed followed

Determinantes del recaudo del impuesto predial e industria y comercio en el municipio de Manizales (Caldas), en el período 2008-2015

El presente documento es el producto del trabajo de investigación realizado en la Maestría en Desarrollo Regional y Planificación del Territorio – Séptima cohorte– de la Universidad Autónoma de Manizales, investigación que identifica los determinantes del recaudo del impuesto predial e industria y comercio en el Municipio de Manizales, capital del Departamento de Caldas, en el periodo 2008 – 2015, con el propósito de plantear acciones y/o estrategias que le otorguen viabilidad fiscal en el mediano y largo plazo a éste ente territorial, y con ello potenciar los niveles de desarrollo local, dando respuesta a la pregunta de investigación ¿ Cuáles son las variables que determinan el recaudo de impuesto predial e industria y comercio en el Municipio de Manizales? Es importante para la academia abordar este tema por la importancia de dotar a las entidades territoriales de las herramientas conceptuales que les permitan mejorar sus recaudos y sus políticas fiscales. La investigación es tipo cuantitativo, con alcance descriptivo, relacional, identificando los coeficientes de correlación entre la variable dependiente (recaudo) y las variables independientes, identificadas en la investigación. Como resultado se espera generar alternativas, al alcalde municipal de Manizales, para la gestión eficiente del recaudo tributario en el citado municipio.This document is the product of the research work carried out in the Master in Regional Development and Territorial Planning - Seventh cohort of the Autonomous University of Manizales. Research project that identifies the determinants of property tax collection and industry and trade in the Municipality of Manizales, capital of the Department of Caldas, in the period 2008 - 2015, with the purpose of proposing actions and / or strategies that grant fiscal viability in the medium and long term to this territorial entity, and with it to boost the levels of local development, responding to the research question. What are the variables that determine the collection of property tax and industry and commerce in the Municipality of Manizales? It is important for the academy to address this issue because of the importance of providing territorial entities with the conceptual tools that allow them to improve their revenues and fiscal policies. The research is quantitative, of explanatory, correlational type, using regression models, identifying the degrees of correlation between the dependent variable (collection) and the independent variables identified in the investigation. As a result it is expected to generate alternatives, to the mayor of Manizales, for the efficient management of the tax collection in the aforementioned municipality

Business model to implement a job bank based on teleworking in Santander

El teletrabajo es una modalidad de contratación mediada por la tecnología que favorece el desempeño de las actividades laborales desde un sitio diferente a las instalaciones de la empresa, logrando la eficiencia en costos con la utilización de las TIC como soporte para el desarrollo de su actividad sin requerimiento de la presencia física del trabajador. El modelo de negocio para la creación de una bolsa de empleo es ofrecer contratación con la modalidad de teletrabajo en Santander, logrando ser un proyecto viable e innovador porque busca promover la contratación mediada por las TIC para la mejora de los procesos en las organizaciones con el apoyo que liderado por el Ministerio de Trabajo y el Ministerio de las Tecnologías de la Información y las Comunicaciones. La metodología utilizada en la investigación fue descriptiva y se realizó para conocer la percepción de los empresarios y de los trabajadores de las empresas en Santander sobre la modalidad del teletrabajo. Los resultados evidencian que, por parte de los empresarios, el 88.7% están abiertos a utilizar este mecanismo e implementación, donde el 32.0% afirma que debe realizarse a través de contrato indefinido, el 24.0% por contrato a término fijo, el 26.0% por labor realizada y el 18.0% a través de Oficinas Prestadoras de Servicios. De otro lado, al encuestar a empleados el 82.0% manifestaron estar dispuestos en ser contratados bajó la modalidad de teletrabajo, el 13.0% no están dispuestos a esta contratación y el 5.0% no conocen esta modalidad.Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESMINTRODUCCIÓN 12 CAPITULO I. PROBLEMA 14 1.1. Antecedentes del problema 14 1.1.1. Formulación del problema 17 1.2. Objetivos 18 1.2.1. Objetivo general 18 1.2.2. Objetivos específicos 18 1.3. Hipótesis 18 1.4. Justificación 18 1.5. Limitaciones y delimitaciones 20 CAPITULO II. MARCO REFERENCIAL 22 2.1.1. Las TIC 22 2.1.2. El teletrabajo 25 2.1.3. Las bosas de empleo 33 2.1.4. Innovación 35 2.1.5. Modelo de negocio 39 2.1.6. Creación de empresas 47 2.2. Estado del arte 49 2.3. Marco jurídico 55 CAPITULO III METODOLOGÍA 60 3.1. Tipo de Investigación 60 3.2. Fuentes de investigación 62 3.3. Determinación de la muestra 62 3.4. Instrumentos utilizados para la medición 64 3.5. Técnicas estadísticas utilizadas 67 CAPITULO IV RESULTADOS 68 4.1. Caracterización del teletrabajo en el contexto internacional, nacional y regional 68 4.2. Modelo de negocio para bolsa de empleo teletrabajo 74 4.3. Plan de implementación del modelo de negocio de la bolsa de empleo 81 4.3.1. Plan de marketing 81 4.3.2. Plan técnico 114 4.3.3. Plan jurídico 122 4.3.4. Plan organizativo, recursos humanos y laborales 124 4.3.5. Plan de tecnología de la información 136 4.3.6. Plan financiero 139 CAPITULO V. CONCLUSIONES 156 5.1. Resumen y hallazgos 156 5.2. Recomendaciones 158 DEFINICIONES DE TÉRMINOS 159 BIBLIOGRAFÍA 163 ANEXOS 178MaestríaThe telework is a modality of contracting happened by the technology that favors the performance of the labor activities from a site different from the facilities of the company, achieving the efficiency in costs with the utilization of the TIC as support for the development of his activity without requirement of the physical presence of the worker. The model of business for the creation of a job placement office is to offer contracting with the modality of telework in Santander, managing to be a viable and innovative project because there seeks to promote the contracting happened by the TIC for the improvement of the processes in the organizations with the support that led by the Department of Employment and the Department of the Technologies of the Information and the Communications. The methodology used in the investigation was descriptive and was realized to know the perception of the businessmen and of the workers of the companies in Santander on the modality of the telework. The results demonstrate that, on the part of the businessmen, 88.7 % is opened to using this mechanism and implementation, where 32.0 % affirms that there must be realized across indefinite contract, 24.0 % for fixed forward contract, 26.0 % per realized labor and 18.0 % across Offices Lenders of Services. Of another side, on having polled employees 82.0 % demonstrated to be arranged in being contracted it lowered the modality of telework, 13.0 % is not arranged to this contracting and 5.0 % does not know this modality.Modalidad Presencia

El efecto impositivo en la inversión extranjera directa en Colombia

La historia política y económica de Colombia se dividió en dos a partir de junio 4 de 1991, fecha en la cual entró en vigencia la Constitución Política e introdujo un cambio profundo en la sociedad colombiana. Su mayor mérito trasciende en lo político al constituirse Colombia como un Estado Social de Derecho y, en lo económico, al proponer la internacionalización de la Economía Colombiana, como modelo de desarrollo económico y de bienestar social. Por consiguiente, como lo enuncia FEDESARROLLO (2007) en su informe final sobre el impacto en la inversión extranjera en Colombia, la apertura económica, se inició a partir de 1991: Con la liberación del comercio, las inversiones y los flujos financieros. Se reconoció la Inversión Extranjera Directa (IED) como el principal aliado para el desarrollo económico internacional y se otorgaron las condiciones para promover a Colombia como receptor del capital extranjero. En el presente trabajo de investigación se propone determinar cuál ha sido el papel de la tributación en el ingreso de la IED en la economía colombiana, desde una perspectiva histórica, del desarrollo. El Sistema Impositivo Tributario es un factor determinante para la IED y, por tanto, en este trabajo se analizan las tarifas tributarias colombianas comp aradas con otros países.MaestríaMAGISTER EN POLÍTICAS PÚBLICA

Gestión efectiva de las empresas familiares: para que la empresa perdure y la familia obtenga bienestar

Las empresas familiares tienen una influencia muy importante en la actividad económica y social de Bogotá, la región y el país, en materia de generación de empleo, estabilidad social, aporte al PIB y generación de riqueza, entre otros. No obstante, en la medida que el tiempo transcurre, las empresas familiares enfrentan grandes dificultades derivadas de la relación familia, empresa y propiedad, lo que las pone, con frecuencia, en riesgo de desaparecer

Estudio comparado de las empresas industriales francesas y españolas (1991-1999)

Estudio conjunto Banco de España / Banco de Francia, coordinado por Annie Sauvé y Manuel Ortega.Con las contribuciones de Concepción Artola, Ana Esteban, Ignacio Hernando, Manuel Ortega, Annie Sauvé, Teresa Sastre, André Tiomo y Alain Tournier.Esta publicación recoge el trabajo de análisis llevado a cabo por las centrales de balances del Banco de Francia y del Banco de España de las empresas industriales de ambos países en el período de 1991 a 1999.El estudio recoge, entre otros, un análisis de la estructura financiera y del contenido de la cuenta de resultados y las ratios derivadas e información sobre el empleo, relacionándolo con las variables contables significativas

Informe anual

El grup es constitueix a partir de quatre entitats: Banco Santander, Banco Central, Banco Hispano Americano i Banco Español de Crédito, que a la seva vegada es van constituir a partir de l'adquisició i absorció d'altres entitats més petites.Banca comercial, banca majorista global i gestió d'actius i assegurance

Informe final

Estudio que presenta un análisis de caracterización ocupacional cualitativo y cuantitativo del sector de servicios financieros en Colombia, así como unas recomendaciones para el futuro, basándose en un enfoque del comportamiento ocupacional tecnológico, organizacional y educativoStudy that presents an analysis of qualitative and quantitative occupational characterization of the financial services sector in Colombia, as well as some recommendations for the future, based on an approach of technological, organizational and educational occupational behavior162 página