Active versus passive management : the case of BOVESPA

Mestrado em FinançasO principal objetivo deste trabalho é analisar alguns modelos subjacente à gestão de carteiras ativa e passiva e qual seria seu impacto sobre a escolha de uma determinada carteira constituída por ações que estão integrados no índice BOVESPA, maior mercado bolsista do Brasil. A gestão passiva é baseada numa carteira que visa replicar o comportamento do Índice BOVESPA, tendo como base os preços históricos do índice e no método naïve (1/N), no qual composição da carteira inclui todos os ativos do índice com as mesmas proporções. A gestão ativa baseia-se no método de Markowitz, conhecido como modelo de média variância, que visa maximizar o retorno tendo definido um determinado nível de risco, ou minimizar o risco tendo em conta um nível de retorno esperado. Também é usado o método da variância mínima que consiste em minimizar o risco independentemente do retorno. Nesta abordagem as proporções a investir em cada ativo são revistas mensalmente tendo em conta a evolução do mercado. Outro modelo utilizado será um método ajustado da média variância em que serão mantidos os pesos ótimos do primeiro período para as restantes janelas de dados. Para as determinar são consideradas "janelas" de dados de 1 e 2 anos. É considerado um horizonte de investimento de 10 anos, a partir de Janeiro de 2005 a Dezembro de 2014. Com base nos resultados é possível afirmar que a carteira de média variância deve ser a escolhida, uma vez que apresenta os melhores resultados.The main purpose of this paper is to analyze some models underlying the active and passive portfolio management and what would be its impact on the choice of a portfolio composed by stocks which are integrated in BOVESPA Index, Brazilian biggest stock market. The passive management approach is based on the historical prices of BOVESPA Index which replicates the behavior of the market and on the naïve method (1/N), in which the portfolio includes all the stocks on the index with the same proportions. Active management is based on the Markowitz model, also known as mean variance model, whose objective is to maximize the return give a set risk level or, minimize the risk given an expected return. The minimum variance model is also used, whose goal is to minimize the risk independent of the return. On these approach the weights of each asset in the portfolio are revised monthly, based on the market evolution. Another model used is a Mean Variance adjusted method in which the first period optimal weights will be maintained for the remaining data windows. In order for these to be determined, "windows" of 1 and 2 years were used. We are considering a 10 year investment horizon, from January 2005 to December 2014. Based on the results, we can affirm that the mean variance portfolio should be chosen, as performed better both in terms of returns and, especially, in terms of Sharpe ratio when compared with the other two portfolios

Anatomia Foliar Quantitativa do Capim Marandu Sob Influência do Nitrogênio

Aimed to analyze the anatomy’s leaf of Marandu grass (Brachiaria brizantha cv. Marandu.) submitted to N rates (0, 25, 50, 75 and 100 kg ha-1). These characteristics were analyzed: thickness of the leaf blade (TLF), thickness of adaxial epidermis (TAE), thickness of the abaxial epidermis (TAE), distance between vascular bundles (DVB), diameter of the phloem (DPL), diameter of xylem (DXL ), thickness of mesophyll (TME), percentage of bulliform cells (CBU%), percentage of the bundle sheath (BFV%) and percentage of sclerenchyma (SCL%). The data were subjected to analysis of variance by F test, and when were significant (p≤0,05), the models appropriate to the nature of the response regression were applied. The TLF had positive linear response (p0.05), but the DPL and the DXL had similar responses, with the positive linear increase (p 0.05) with increasing N and the SCL% showed a negative linear response. The Nitrogen fertilization causes changes in leaf’s anatomy of Marandu grass (Brachiaria brizantha cv. Marandu), which seems to be an adaptation to the condition of most substrate availability for growth.Objetivou-se analisar a anatomia foliar quantitativa do capim Marandu (Brachiaria brizantha cv. Marandu) submetido à doses de N (0; 25; 50; 75 e 100 kg ha-1). Foram analisadas as seguintes características: espessura da lâmina foliar (ELF), espessura da epiderme adaxial (EED), espessura da epiderme abaxial (EEB), distância entre feixes vasculares (DFV), diâmetro do metafloema (DFL), diâmetro do metaxilema (DXL), espessura do mesofilo (EME), percentagem de células buliformes (%CBU), percentagem da bainha do feixe vascular (%BFV) e percentagem de esclerênquima (%ESC). O dados obtidos foram submetidos à análise de variância, teste F e quando significativos (p≤0,05), foram aplicados os modelos de regressão adequados à natureza das respostas. A ELF teve resposta linear positiva (p0,05) com as doses de N, já o DFL e o DXL tiveram respostas semelhantes, com aumento linear positivo (p0,05) com o aumento na dose de N e a %ESC apresentou reposta linear negativa (p<0,05). A adubação nitrogenada provoca alterações na anatomia foliar do capim Marandu, revelando adaptação à condição de maior disponibilidade de substrato para o crescimento

A matemática “Oculta” do dia a dia

Este breve trabalho pretende reavivar a presença da matemática em nossa vida, mostrando que a usamos constantemente e, muitas vezes, não a percebemos como parte da ciência propriamente dita, devido ao descompasso entre a matemática ensinada nas escolas e a matemática que utilizamos nas práticas cotidianas. Para tal análise, a priori, seria inte-ressante refletir atentamente sobre fatos que acontecem conosco desde a hora em que des-pertamos pela manhã até a hora de dormir, isso porque lidamos, neste intervalo de tempo, com situações de espaço e tempo, aritmética do dinheiro e outras situações que envolvem mensuração, aparentemente distantes da Matemática escolar

A model of trust applied to the management ofinformation technology

This work presents a model of trust as it relates to the management of informationtechnology (IT). We comment on the definition of trust as applied to contemporarybusiness environments, and discuss the associated risks due to the complexity of modernglobalized relationships. This work focuses on IT management, emphasizing the necessityof aligning organizational strategies with a company’s activities as recent studies haveconcluded that organizations that exhibit “business-focused” IT management are subjectto less risk. In this context, our proposed model enables the evaluation of trust as itrelates to IT management, by means of metrics that are related to business factors. Afield application of this model demonstrates the relevance of measuring trust as a meansto mitigate business risks related to IT management

De la imagen de la ruina a la ruina de la imagen. Un dilema en la conservación del arte contemporáneo

[EN] Abstract It is known that contemporary art has focused on the triad consisting of the figure of the artist, the poetics of the materials and the art market, becoming the artistic production of unique cultural products, valued according to the demand of the new and the need an enduring and innovative material in relation to the idea. By the way, it is becoming less acceptable the possibility of aging of the work, to the point that it near come to ruin because of the technical impossibility of restoration, conservation and preservation that we currently have at our disposition. From this point we propose a discussion on the concept of ruin in contemporary art through a look into pictorial representations of previous centuries, with a glance at the history of conservation of cultural property to the history of art, given the technical material experimentation and expressive artists' conquered, reaching today. With this contribution the concept of ruin in relation to the matter as discursive and aesthetic value, we inquire what are the relationship between contemporary art and this concept to aging, to the same point of total degradation of work, leading inexorably to its irreversible loss with the possibility and imminent death of the idea.[ES] Resumen Es sabido que el arte contemporáneo se ha centrado en el trinomio constituido por la figura del artista y su libertad creadora, la poética de los materiales y el mercado del arte, convirtiendo la producción artística en productos culturales únicos, valorados según la demanda de lo nuevo y la necesidad de una materia perdurable y novedosa en relación con la idea. Es cada vez menos aceptable la posibilidad de envejecimiento de la obra, hasta el punto de que éstas pueden acercarse a la ruina debido a las imposibilidades técnicas de restauración, conservación y preservación que tenemos actualmente a nuestra disposición. A partir de este punto proponemos una discusión sobre el concepto de ruina en el arte contemporáneo a través de las representaciones pictóricas de los siglos anteriores, con una mirada hacia la Historia de la conservación y restauración de los bienes culturales y hacia la Historia del arte, dada la experimentación técnico-material y expresiva que los artistas conquistaron, y llegando hasta la actualidad. Con esta aportación del concepto de ruina en relación con la materia como valor estético y discursivo, indagamos sobre cuál o cuáles son las relaciones del arte contemporáneo ante el envejecimiento, hasta el punto mismo de llegar a la degradación total de la obra, llevando inexorablemente su pérdida irreversible, y aceptando la posibilidad eminente de la muerte de la idea.[CA] Resum És conegut que l'art contemporani s'ha centrat més al trinomi constituit per la figura de l'artista i la seua llibertat creadora, la poètica dels materials i el mercat de l' art, transformant la producció artística en productes culturals únics, valorats segons la comanda d'allò nou i la necesitat d' una matèria perdurable i nova en relació amb l'idea. Cada volta és menys acceptable la possibilitat de l'envelliment de l'obra, fins al punt què aquestes poden arrimar-se a la riuna degut a les impossibilitats tècniques de restauració, conservació i preservació què tenim actualment al nostre avast. A partir d'aquest punt proposem una discusió sobre el concepte de ruïna a l'art contemporani a través de les representacions pictòriques dels segles anterios, amb la mirada cap a la Història de la conservació i restauració dels bens culturals fins la Història de l'art, donada l'experimentació tècnic-material i expressiva què els artistes van conquerir, i arrivant fins l'actualitat. Ja què aquesta aportació del concepte de ruina en relació amb la matèria com a valor estètic i discursiu, vam investigar quina o quines són les relacions de l'art contemporani amb tal concepte enfrontat a l'envelliment, fins al mateix punt de la degradació total de l'obra, portant de forma inexorable a la seva pèrdua irreversible, amb la possibilitat eminent de la mort de l' idea.Sousa Júnior, MAD. (2015). De la imagen de la ruina a la ruina de la imagen. Un dilema en la conservación del arte contemporáneo [Tesis doctoral no publicada]. Universitat Politècnica de València. https://doi.org/10.4995/Thesis/10251/5804

Gestão de resíduos sólidos em Araguaína - TO: rede de esgoto

The growth of municipal solid waste generation at a rate higher than population growth in large urban centers causes thousands of tons of waste are dumped daily in landfills or in landfills, shortening its useful life, which raises discussions about management and importance in intended such waste properly. The law 11,445/2007 of Sanitation and the Brazilian solid waste Policy requires the preparation of waste management plans to the holders of the sanitation services and conditions to obtain resources with the federal financial institutions.On the context, this work intends to address aspects of the PMGIRS Municipal solid waste Plan Araguaína, through a bibliographical research and an interview with municipal and business manager. The data presented and discussed allowed acquainted with actual situation of the Municipal Plan of Integrated Solid Waste Management, developed for the municipality of Araguaína, Tocantins State. It was based on the survey of technical, administrative and legal aspects, which has as main objective socioeconomic establish a planning of solid waste management, so as to comply with the principles of the Brazilian solid waste Policy (PNRS) and build the County's policy for the management of solid waste. It was found that there was an improvement in sewage collection network in Araguaína between 2012 and 2016, and that 95% of the Araguaína’s population will be benefitted until 2017.O crescimento da geração de resíduos sólidos urbanos em uma taxa superior ao crescimento populacional nos grandes centros urbanos faz com que milhares de toneladas de resíduos sejam despejadas diariamente nos lixões ou em aterros sanitários, encurtando sua vida útil, o que levanta discussões a respeito do gerenciamento e da importância em se destinar estes resíduos adequadamente. A Lei 11.445/2007 de Saneamento Básico e a Política Nacional de Resíduos Sólidos exige a elaboração de planos de gestão de resíduos aos titulares dos serviços de saneamento e condiciona a obtenção de recursos junto aos organismos financeiros federais. Diante do contexto, este trabalho pretende abordar aspectos sobre os o PMGIRS Plano Municipal de Resíduos Sólidos de Araguaína, através de um levantamento bibliográfico e uma entrevista com gestor municipal e empresarial. Os dados apresentados e discutidos permitiram conhecer a real situação do Plano Municipal de Gestão Integrada de Resíduos Sólidos, elaborado para o Município de Araguaína, Estado do Tocantins. Teve como base o levantamento de aspectos técnicos, administrativos, legais, socioeconômicosque tem como objetivo principal estabelecer um planejamento das ações de gerenciamento dos resíduos sólidos, de forma a atender os princípios da Política Nacional de Resíduos Sólidos (PNRS) e construir a política do município para a gestão dos seus resíduos sólidos. Comprovou-se que houve um avanço na rede coletora de esgoto em Araguaína entre 2012 e 2016, e que 95% da população de Araguaína sejam beneficiados até 2017

Biopoder, gênero e literatura: : o lugar da paraibana Ignez Mariz no Regionalismo de 30

Resumo: O objetivo deste trabalho é analisar as relações de gênero e o biopoder presentes no contexto de publicação do romance “A Barragem” (1937), da paraibana Ignez Mariz, atentando para as estratégias de gênero utilizadas pela crítica e historiografia literárias na manutenção do poder patriarcal, bem como, de que maneira, nesse contexto discursivo, os corpos dos indivíduos podem se tornar uma espécie de capital atuante na construção de espaços secundários para as mulheres escritoras, na medida que aos homens é reservado o lugar de protagonismo. Dessa maneira, não serão analisados aspectos imanentes ao texto literário, mas sim as questões sociais, econômicas, culturais e de gênero presentes no contexto do Regionalismo de 1930, no âmbito da literatura brasileira. Tomaremos emprestadas as categorias ‘biopoder’ e ‘biopotência’, discutidas por Peter Pál Pelbart (2011), a fim de refletir sobre a historiografia e a crítica literária produzidas no país. Abstract: The purpose of this work is to analyze the gender relations and biopower present in the context of the publication of the novel “A Barragem” (1937), by the paraibana Ignez Mariz, paying attention to the gender strategies used by literary criticism and historiography in the maintenance of patriarchal power, as well as how the bodies of individuals can become a kind of active capital in the construction of secondary spaces for women writers, while men are given the place of protagonism. In this way, the immanent aspects of the literary text will not be analyzed, but the social, economic, cultural and gender issues present in the context of 1930's regionalism, within the scope of the Brazilian literature. We will borrow the categories 'biopower' and 'biopotency', discussed by Peter Pál Pelbart (2011), in order to reflect on the historiography and literary criticism produced in the country. Resumen: El objetivo de este trabajo es analizar las relaciones de género y el biopoder presentes en el contexto de publicación del romance “A Barragem” (1937), de la paraibana Ignez Mariz, atentando para las estrategias del género utilizadas por la crítica e historiografía, literarias en la manutención del poder patriarcal, así como, de qué manera, en ese contexto discursivo, los cuerpos de los individuos pueden tornarse una especie de capital actuante en la construcción de los espacios secundarios para las mujeres escritoras, en la medida que los hombre es reservado el sitio de protagonismo. De esa manera, no serán analizados aspectos inmanentes al texto literario, pero sí las cuestiones culturales y de género presentes en el contexto del regionalismo de 1930, en el ámbito de la literatura brasileña. Tomaremos prestado las categorías ‘biopoder’ y ‘biopotencia’ descutidas por Peter Pál Pelbart (2011), a fin de reflejar sobre la historiografía y la crítica literaria producidas en el país