Carry trade : en studie av hvordan carry trade ble påvirket av kollapsen i verdensøkonomien høsten 2008

Utredningen forsøker å belyse hvordan carry trade reagerte på det kraftige fallet i verdensøkonomien høsten 2008, samt hvordan strategien har utviklet seg i etterkant. For å gjøre dette har jeg analysert valuta-­‐ og renteserier for Japan, Sveits, Australia, New Zealand, Norge, Storbritannia, Europa og USA. Jeg fant at carry trade-­‐strategien for de fleste valutapar gav en særdeles god avkastning i perioden som ledet inn i finanskrisen. Derimot blir tilnærmet hele denne avkastningen borte i løpet av 4. kvartal 2008 som følge av kollapsen i pengemarkedene. Det ble gjennomført en massiv reversering av carry trade-­‐posisjoner og mange ble tvunget til å ta på seg store tap. Jeg har også funnet at VIX-­‐indeksen (fryktindeksen) og TED-­‐spreaden (kredittrisiko) gir gode indikasjoner på hvordan carry trade beveger seg, og de kan hjelpe oss å forstå hvordan carry trade avhenger av faktorer utenfor valutamarkedet. Det viste seg å være et inverst forhold mellom avkastningen på carry trade og VIX/TED, hvilket forteller oss at når frykten og kredittrisikoen i markedet stiger kraftig, ser vi en tilbaketrekning for carry trade. Videre fant jeg at de tradisjonelt gode carry trade-­‐posisjonene har hentet seg godt inn igjen etter finanskrisen. Spesielt gjelder dette for de som er finansiert med japanske yen. De som er finansiert med sveitsiske franc har ikke hatt den samme solide opphentingen

Carotiskirurgi ved Universitetssykehuset Nord-Norge Tromsø, 2009-2014

Carotis endarterektomi (CEA) er en kirurgisk metode som utføres for å forebygge nye emboliske hendelser (TIA, slag, amaurosis fugax) fra stenose i arteria carotis interna. De viktigste indikasjonene for operasjon er hjerneslag, TIA eller amaurosis fugax, og en høygradig stenose (70-99%). Operasjonen bør utføres innen 2 uker etter den emboliske hendelsen for at pasienten skal ha mest nytte av den. De viktigste komplikasjonene er nerveskade, peroperativt cerebralt insult, og blødning. Denne oppgaven er en retrospektiv studie som dekker 6 års materiale av pasienter som har gjennomgått CEA ved UNN Tromsø i perioden 2009-2014. Dips ble brukt til å finne informasjon om pasientene. Formålet med oppgaven var å finne ut om variasjon i operasjonsteknikk (patch, shunt) gir utslag i forskjellig resultater, hvor lang tid det tar fra den emboliske hendelsen til pasientene får operasjon, om retningslinjer for dette blir holdt, og antall per- og perioperative komplikasjoner. Stenosegrad, alders- og kjønnsfordeling ble også undersøkt. I perioden 2009-2014 ble 177 inngrep utført ved UNN Tromsø, på 172 pasienter. Gjennomsnittsalderen var 70,9 år, og 71% av pasientene var menn. Det ble brukt patch hos 6,2%, og shunt hos 92,1%. Perioperativ risiko for slag og død var 9,0,%, og perioperativ risiko for alvorlig slag og død var 3,9%. Forekomsten av nerveskader var 5,1%, og forekomsten av reoperasjon på grunn av blødning var 1,7%. 142 av inngrepene var symptomatiske stenoser, hvorav 79,4% fikk operasjon innen 2 uker etter symptomdebut. 81,9% av alle pasientene hadde en høygradig stenose (70-99%). Retningslinjene for tidsforløp ble holdt hos 79,4% av pasientene. Patch og shunt utgjorde ingen forskjell i utfall av operasjon. Perioperativ risiko for slag og død var på lik linje med andre pasientmaterialer, men det manglet informasjon om den perioperative perioden hos alle pasientene. Oppfølging av pasientene bør bedres for å få et mer nøyaktig tall for perioperativ slag og død

Carry trade : en studie av hvordan carry trade ble påvirket av kollapsen i verdensøkonomien høsten 2008

Utredningen forsøker å belyse hvordan carry trade reagerte på det kraftige fallet i verdensøkonomien høsten 2008, samt hvordan strategien har utviklet seg i etterkant. For å gjøre dette har jeg analysert valuta-­‐ og renteserier for Japan, Sveits, Australia, New Zealand, Norge, Storbritannia, Europa og USA. Jeg fant at carry trade-­‐strategien for de fleste valutapar gav en særdeles god avkastning i perioden som ledet inn i finanskrisen. Derimot blir tilnærmet hele denne avkastningen borte i løpet av 4. kvartal 2008 som følge av kollapsen i pengemarkedene. Det ble gjennomført en massiv reversering av carry trade-­‐posisjoner og mange ble tvunget til å ta på seg store tap. Jeg har også funnet at VIX-­‐indeksen (fryktindeksen) og TED-­‐spreaden (kredittrisiko) gir gode indikasjoner på hvordan carry trade beveger seg, og de kan hjelpe oss å forstå hvordan carry trade avhenger av faktorer utenfor valutamarkedet. Det viste seg å være et inverst forhold mellom avkastningen på carry trade og VIX/TED, hvilket forteller oss at når frykten og kredittrisikoen i markedet stiger kraftig, ser vi en tilbaketrekning for carry trade. Videre fant jeg at de tradisjonelt gode carry trade-­‐posisjonene har hentet seg godt inn igjen etter finanskrisen. Spesielt gjelder dette for de som er finansiert med japanske yen. De som er finansiert med sveitsiske franc har ikke hatt den samme solide opphentingen

SpawnSeis MV exposure experiment - Survey Report — IMR Survey number 2022812

In the project SpawnSeis MV, we aimed to study how a novel seismic source, a marine vibrator, affects behaviour and acoustic communication of wild, free ranging, spawning cod. Cod behaviour was studied by using acoustic telemetry to track movement of individual cod in Austevoll, Norway. During the cod spawning season in 2020 and 2021, a 5-day exposure survey with seismic airguns was used to examine cod movement in response to such sound exposure. In the spawning season of 2022, an exposure survey with a marine vibrator was conducted to evaluate differences between how cod respond to these two types of seismic testing (airguns and marine vibrator). The current cruise report describes the exposure survey with the marine vibrator.SpawnSeis MV exposure experiment - Survey Report — IMR Survey number 2022812publishedVersio

Spore production and beetle visitation on the polypore Fomitopsis pinnicola

Insects and fungi are important parts of dead wood systems. Polypores, the main structural decomposers of dead wood, have fruiting bodies frequently visited by insects. This could potentially be important for spore dispersal, but few studies have investigated whether insect visitation correlates with spore production. In this study nine time-lapse cameras were used to register beetle visits on Fomitopsis pinicola in Nordre Pollen and Østmarka nature reserve. In addition passive spore traps were used to monitor spore production for five polypores in Nordre Pollen once a month, from May to August to see how visiting rates of beetles related to spore production, time of day, air humidity and temperature. Spore production was at its peak in May, followed by June. No spores were found in August and only two polypores released spores during July. Activity of 4 beetle species was estimated from 51 852 high quality images and spore production was a good predictor for occurrence of beetles in May.M-ECO

Ageing effects on thermal properties and service life of vacuum insulation panels

Vacuum insulation panels (VIPs) represent a high performance thermal insulation material solution offering an alternative to thick wall sections and large amounts of traditional insulation in modern buildings. Thermalperformance over time is one of the most important properties of VIPs to be addressed, and thus the ageing effectson the thermal properties have been explored in this work. Laboratory studies of ageing effects are conducted over a relatively limited time frame. To be able to effectivelyevaluate ageing effects on thermal conductivity, accelerated ageing experiments are necessary. As of today, nocomplete standardized methods for accelerated ageing of VIPs exist. By studying the theoretical relationshipsbetween VIP properties and external environmental exposures, various possible factors for accelerated ageing areproposed. The factors that are found theoretically to contribute most to ageing of VIPs are elevated temperature,moisture and pressure. By varying these factors it is assumed that a substantial accelerated ageing of VIPs can beachieved.Four different accelerated ageing experiments have been performed to study whether the theoretical relationshipmay be replicated in practice. To evaluate the thermal performance of VIPs, thermal conductivity measurementshave been applied.The different experiments gave a varying degree of ageing effects. Generally the changes in thermal performancewere small. Results indicated that the acceleration effect was within what could be expected from theoreticalrelationships, but any definite conclusion is difficult to draw due to the small changes. Some physical changes wereobserved on the VIPs, i.e. swelling and curving. This might be an effect of the severe conditions experienced by theVIPs during testing, and too much emphasis on these should be avoided

Spore production and beetle visitation on the polypore Fomitopsis pinnicola

Insects and fungi are important parts of dead wood systems. Polypores, the main structural decomposers of dead wood, have fruiting bodies frequently visited by insects. This could potentially be important for spore dispersal, but few studies have investigated whether insect visitation correlates with spore production. In this study nine time-lapse cameras were used to register beetle visits on Fomitopsis pinicola in Nordre Pollen and Østmarka nature reserve. In addition passive spore traps were used to monitor spore production for five polypores in Nordre Pollen once a month, from May to August to see how visiting rates of beetles related to spore production, time of day, air humidity and temperature. Spore production was at its peak in May, followed by June. No spores were found in August and only two polypores released spores during July. Activity of 4 beetle species was estimated from 51 852 high quality images and spore production was a good predictor for occurrence of beetles in May

Mergers & aquisitions : the case of Vodafone and cable & wireless worldwide

The larger a firm becomes, the harder it is for the firm to meet shareholders` growth demands through organic growth. In order to meet these increasing growth demands, larger firms tend to look for opportunities to grow through mergers and acquisitions. However, growth can only be produced through mergers and acquisitions when the value of the two firms combined is higher than the individual values of the two firms. On April 23, 2012, Vodafone Group PLC, the worlds leading mobile operator, completed the acquisition of Cable & Wireless Worldwide through a tender offer. This dissertation analyses the potential value creation made possible by Vodafone Group PLC`s acquisition of Cable & Wireless Worldwide. The paper starts by reviewing literature on valuation methods and mergers and acquisitions, and discusses which approach that might yield the best results. Historical data on both firms is then assessed and provides a basis for the next step, which is valuing both firms individually and combined. The final part of the paper analyses the acquisition process itself with a basis in the actual execution. The individual valuations of the firms indicate an undervaluation of Vodafone Group PLC and a strong overvaluation of Cable & Wireless Worldwide compared to the share prices over the last twelve months. The combined firm valuation shows significant potential of value creation resulting from the acquisition. Finally, the analysis of the acquisition process concludes that the acquisition price provides a fair distribution of value between the firms and that the acquirers` choice of payment is a good one considering the circumstance