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Modelos VaR para calcular el capital mínimo regulatorio por riesgo de mercado
The undergoing overhaul of the Basel III market risk regulatory framework addresses the possibility of replacing VaR models with an alternative method for calculating minimum capital requirements. This paper will calculate the regulatory capital for a hypothetical equity portfolio of 20 of the main stocks in the S&P500, between 2000 and 2014. The RiskMetrics methodology and GARCH(1,1) models are used to estimate volatilities, covariances and correlations. Our results show that the regulatory capital calculated using Basel II rules is at all times above realized portfolio losses.La revisión de la regulación del riesgo de mercado de Basilea III contempla reemplazar los modelos VaR con una nueva métrica para el cómputo de los requerimientos mínimos de capital. En este trabajo se calcularán los requerimientos de capital por riesgo de mercado para una cartera de acciones del índice S&P500, entre el periodo 2000-2014 en base a la metodología RiskMetrics y alternativamente con modelos GARCH(1,1). Los resultados obtenidos muestran que el capital regulatorio calculado en base a las normas de Basilea II cubre en todo momento las pérdidas de la cartera
The weakest links in the crisis of the Spanish Savings Banks
The bail-out of the Spanish financial system was the largest in the Eurozone.
The Spanish savings banks were the main direct recipients of public support
between 2010 and 2012 and most of the bail-out money was transferred to the
savings banks after a series of mergers and acquisitions were completed among
these entities. This article analyses the evolution of the savings banks in the
years of economic growth preceding the crisis and their performance in
the early aftermath of the 2007 crash using previously unexplored data from
the annual financial statements of the 45 savings banks. We conclude it is possible to observe distinct behaviours among the savings banks during the boom
years and we estimate the largest part of the bail-out money corresponds to
losses registered by a small number of savings banks that were already severely
impaired before the merger process got under wa
VaR models to calculate the minimum regulatory capital at market risk
Número monográfico: La Crisis en la UEMLa revisión de la regulación del riesgo de mercado de Basilea III contempla reemplazar los modelos VaR con una nueva métrica para el cómputo de los requerimientos mínimos de capital. En este trabajo se calcularán los requerimientos de capital por riesgo de mercado para una cartera de acciones del índice S&P500, entre el periodo 2000-2014 en base a la metodología RiskMetrics y alternativamente con modelos GARCH(1,1). Los resultados obtenidos muestran que el capital regulatorio calculado en base a las normas de Basilea II cubre en todo momento las pérdidas de la cartera.The undergoing overhaul of the Basel III market risk regulatory framework addresses the possibility of replacing VaR models with an alternative method for calculating minimum capital requirements. This paper will calculate the regulatory capital for a hypothetical equity portfolio of 20 of the main stocks in the S&P500, between 2000 and 2014. The RiskMetrics methodology and GARCH(1,1) models are used to estimate volatilities, covariances and correlations. Our results show that the regulatory capital calculated using Basel II rules is at all times above realized portfolio losses.Instituto Complutense de Estudios InternacionalesTRUEpu
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Este trabajo presenta la manera en la que se calcula el capital regulatorio por riesgo de mercado en base a un modelo VaR calculado para una cartera formada por acciones de empresas pertenecientes al índice S&P 500 en el periodo 2000-2014. Para la estimación de las volatilidades, covarianzas y correlaciones se utiliza la metodología RiskMetrcis™ y se analiza el comportamiento del modelo en el periodo elegido tanto a nivel de cada acción individual, como a nivel de la cartera. Los resultados obtenidos muestran que el capital regulatorio calculado en base a las normas vigentes durante la crisis cubre en todo momento las pérdidas efectivas de la cartera considerada
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La crisis de la COVID-19 ha
representado la segunda gran
perturbación en una década
para América Latina tras la
crisis del precio de las materias
primas de 2014. La pandemia ha
agudizado y hecho más urgentes
los retos políticos, sociales y
económicos. La región tiene que
impulsar consensos para mejorar
sus instituciones, avanzar
en una segunda generación
de reformas que aumenten la
productividad, y afrontar la
transición energética y digital,
y el crecimiento inclusivo. La
inversión es clave